家润多成IPO重启第三股

时间：2009年7月7日14:00-17:00

出席嘉宾

家润多商业股份有限公司

胡子敬先生董事长

1950年6月出生，研究生学历，高级经济师，1968年12月参加工作。曾任人民鞋店副经理、南门口百货大楼经理、长沙友谊华侨公司经理、湖南长沙友谊（集团）有限公司董事长、总经理兼党委书记、长沙阿波罗商业城总经理、湖南友谊阿波罗股份有公司总裁、家润多商业股份有限公司总裁。现任湖南友谊阿波罗股份有限公司董事长、党委书记，家润多商业股份有限公司董事长。胡子敬先生担任了中国共产党的十五、十六、十七大代表，2000年开始享受国务院政府特殊津贴。

陈细和先生总裁

1968年11月出生，研究生学历，MBA工商管理硕士，高级会计师，1989年参加工作。曾任湖南长沙友谊（集团）公司内部银行副行长、财务部部长、友阿公司财务部部长、财务总监、家润多商业股份有限公司副总裁、财务总监。现任湖南友谊阿波罗股份有限公司董事、家润多商业股份有限公司董事、总裁。

陈学文先生董秘

1976年9月出生，硕士研究生，经济师。1996年9月参加工作，曾任长沙阿波罗商业城宣传干事、长沙阿波罗商业广场有限公司第二党支部书记、湖南友谊阿波罗股份有公司总裁办公室主任。现任家润多商业股份有限公司董事会秘书兼总裁办主任。

龙桂元女士财务负责人

1965年11月出生，本科学历，高级会计师，注册会计师，注册税务师。1987年参加工作，曾任湖南长沙友谊（集团）公司会计主管、湖南友谊阿波罗股份有公司经营管理中心财务部经理、财务部副部长、财务部部长。现任家润多商业股份有限公司财务负责人兼计划财务部部长。

龙麒女士 证券事务代表

1969年4月出生，本科学历，高级会计师。曾在湖南商业大厦、湖南友谊阿波罗股份有公司从事财务工作、家润多商业股份有限公司上市办高级经理；现任家润多商业股份有限公司证券事务代表兼证券投资部部长。

联合证券有限责任公司

马卫国 联合证券副总裁

李俊旭 联合证券投资银行总部总经理 项目保荐代表人

黄楠 联合证券投资银行总部高级经理

文字实录：

主持人：各位嘉宾、各位投资者、各位网友：

下午好！欢迎光临中小企业路演网演播大厅。家润多商业股份有限公司新股发行网上路演现在开始。本次路演由深圳证券信息有限公司中小企业路演网主办，巨潮资讯网提供特别支持，感谢您的关注。

首先让我们一起了解一下家润多商业股份有限公司新股发行的基本情况：家润多商业股份有限公司首次公开发行5,000万股人民币普通股A股，占发行后总股本的25.77%,每股发行价为19.58元，本次发行采用网下对询价对象询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。

家润多商业股份有限公司本次募集资金主要用于以下3个项目。让我们来看一下：

1、 友谊商店（A、B馆）扩建改造工程项目

2、 家润多百货朝阳店改造工程项目

3、 阿波罗商业广场整体改造工程项目

接下来让我们一起来认识一下现场的各位嘉宾：

家润多商业股份有限公司董事长——胡子敬先生

家润多商业股份有限公司总裁——陈细和先生

家润多商业股份有限公司董事会秘书——陈学文先生

家润多商业股份有限公司财务负责人——龙桂元女士

家润多商业股份有限公司证券事务代表——龙麒女士

还有来自保荐机构联合证券有限责任公司的嘉宾，他们是：

联合证券有限责任公司副总裁——马卫国先生

联合证券有限责任公司投资银行总部总经理 项目保荐代表人——李俊旭先生

联合证券有限责任公司投资银行总部高级经理——黄楠女士

欢迎各位的光临。

下面有请家润多商业股份有限公司董事长——胡子敬先生做推介致辞。

胡子敬：尊敬的各位投资人、各界朋友们：

大家好！

欢迎各位参加家润多商业股份有限公司首次公开发行A股股票的网上路演活动。在此，我谨代表公司的管理团队及全体员工，对大家的积极参与表示热忱的欢迎和衷心的感谢！

家润多商业股份有限公司是湖南省最大的百货零售企业，旗下拥有七家百货门店，公司2008年百货零售收入占长沙市规模以上百货零售收入约38.2%，旗下百货商场在长沙的最长运营历史超过30年,拥有包括“友谊”、“阿波罗”、“家润多”、“春天百货”等多个著名百货品牌。公司下属的友谊商店是湖南省唯一一家被评为“金鼎店”的百货商场。

公司在长沙具有得天独厚的商圈优势，占据了五大核心商圈中的四席。自有物业经营面积达8.37万平方米，这些优质百货门店的物业产权降低了公司的运营成本，增强了公司在区域内的竞争力。

公司本次股票发行募集的资金将用于友谊商店(A、B馆)扩建改造工程项目、家润多百货朝阳店改造工程项目和阿波罗商业广场整体改造工程项目。

通过这次网上路演，我们希望让广大投资者能够对公司有一个更全面的了解，也希望能够更加充分地听取广大投资者朋友的意见。投资者的信任与各界朋友们的支持，是公司未来持续健康发展的动力。非常高兴能借助网络平台与大家坦诚交流，希望大家能畅所欲言，多提宝贵意见和建议，我们也将本着诚信、负责的态度就大家所关心的问题进行解答和交流。

今后，我们的发展将与广大投资者的利益紧密相连。公司将借助资本市场这一更高的平台，努力创造更加优良的业绩，回报广大的投资者、回馈我们的社会！

谢谢大家！

主持人：感谢胡董的致辞。

接下来有请保荐机构联合证券有限责任公司副总裁——马卫国先生致辞。

马卫国：尊敬的各位来宾，女士们、先生们：

大家好！

作为家润多商业股份有限公司首次公开发行A股股票的保荐人和主承销商，我们非常高兴能够参加今天的网上路演交流。首先，请允许我代表联合证券有限责任公司向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

作为公司上市的保荐机构，我们对公司的管理层有深入的了解。在相处的过程中，我们发现他们不仅具有较长时间的百货经营管理经验，还有着努力创新，敢为人先的企业家精神。公司董事长胡子敬先生是中国第一个推行进销分离制度的改革者，为我们百货事业做出了巨大的贡献。公司一方面建立了完善的现代零售业制度，另一方面又具有得天独厚的商圈优势，我们相信，两者的结合将造就公司强大的竞争优势。

公司希望通过首次公开发行A股募集资金对现有优越位置百货门店进行升级改造和扩建，改善购物环境，完成商品品牌组合、调整，进一步引入国际一线品牌，藉此提升公司的核心竞争力。

我们相信，此次迈入资本市场，家润多商业股份有限公司必将能够凭借其良好的经营实力和成长潜力，为广大投资者带来更好的投资收益。我们将严格按照证券发行上市保荐制度的有关规定,勤勉尽职,做好持续督导工作,也希望通过联合证券优质、高效、专业的服务,让广大投资者共同分享优秀企业的成长。

最后,预祝家润多商业股份有限公司首次公开发行A股网上路演圆满成功！

谢谢大家！

主持人：感谢马总的致辞。

接下来我们一起来看一个短片，以加深投资者对家润多的了解。

通过以上的短片相信大家对家润多也有了一定的了解。

为了方便投资者了解和参与本次路演，主办方利用旗下的报刊、网络、电视、声讯、短信等跨媒体资源，对本次路演进行全方位、多角度地跟踪报道。

投资者可以通过以下方式参与到本次路演当中来此外，投资者还可以在100多家省市电视台以及《财富天下》数字频道，收看《交易日》电视节目关于本次路演的特别报道。

家润多商业股份有限公司新股发行网上路演的现场报道就到这里，感谢您的关注，再会。

各位投资者朋友、各位网友，接下来本次推介活动将进入"网上交流"环节。在网上交流环节中，投资者可以向现场在座嘉宾提出您所关心的问题，现场嘉宾也将予以认真详实的回答。相信通过互联网虚拟空间的“面对面”交流，投资者对家润多将会有一个更加全面的了解，多一分沟通，多一分理解，欢迎您的参与！

请问龙麒 :公司是否有自己的网址和电子信箱？是否在网站上建立了投资者关系栏目？

证券事务代表:龙麒 答：是的。谢谢！

请问陈细和 :公司与供应商关系如何？

总裁:陈细和 公司在多年发展中，注重商业信誉，一直和供应商保持良好的沟通和合作，已经和1,400余家国际和国内的知名品牌供应商建立了良好的长期合作关系，并与其中大部分结成了长期稳定战略伙伴。通过及时准确和供应商的货款结算，取得了供应商对公司的信任；同时，随着公司发展规模的扩大，也带动了大批供应商发展壮大，拥有了一批忠诚的供应商。为公司的经营发展提供了稳定、充足、高品质的货品供应保证，并使公司能够及时把握商品销售走势进行更新，增强了对消费者的吸引力，也实现了双方的共赢。谢谢！

请问陈学文 :投资者关系管理是公司必须要做的吗？投资者关系管理对公司最大的好处是什么？

董秘:陈学文 答：中国证监会和交易所大力提倡上市公司进行投资者关系管理活动并且出台了相关的规章。"投资者关系管理"属于上市公司战略管理的范畴，它涉及金融、大众传播、市场营销等专业，旨在通过信息披露与交流，促进上市公司与投资者之间的良性关系，倡导理性投资，实现公司价值最大化和股东利益最大化，投资者关系管理理念的推广将有助于国内资本市场及上市公司的健康发展。谢谢！

情景对话 请问陈学文 :贵公司如何充分发挥监事会的相关作用？

董秘:陈学文 答：监事会需要紧随市场步伐，及时了解各项新的政策、法规和监管信息，不断提高监督意识、监督经验和监督水平，以充分保障公司规范运作，防范经营风险。谢谢！

请问陈细和 :公司春天百货营业场所是租赁的中山公司的租赁期是2012年到期，请问公司后续合同的情况，是否能继续签约？

总裁:陈细和 友阿集团正在对中山公司进行兼并。现在已经拿到国资委的批文。正在等政府部门的最后确认。估计今年能够完成收购兼并。我们已经进行了许多工作投入大量的成本。很快友阿就会拥有所有权，为避免同业竞争，友阿集团承诺将会以合理的价格转移给上市公司。谢谢！

请问陈学文 :请问董秘，作为董事会秘书，你的具体职责是什么？

董秘:陈学文 答：公司董事会秘书应当履行以下职责：准备和递交国家有关部门要求董事会和股东大会出具的报告和文件；准备董事会会议和股东大会，并负责会议的记录和会议文件、记录的保管；负责公司信息披露事务，保证公司信息披露的及时、准确、合法、真实和完整；保证有权得到公司有关记录和文件的人及时得到有关文件和记录；公司章程和公司股票上市的证券交易所上市规则所规定的其它职责。谢谢！

请问陈学文 :上市后是否会重视与投资者的交流，表现在哪些方面？

董秘:陈学文 答：公司非常重视与投资者的交流，拟建立与投资者交流的制度，通过电话、传真、网络、信函等方式予以沟通，并及时予以回复，将投资者的意见及时向公司领导汇报。我们还将建立投资者关系管理制度，加强与投资者的沟通。谢谢！

请问胡子敬 :贵公司经营的全是中高档品牌 今年效益怎样

董事长:胡子敬 今年上半年的效益应该说可以，具体的情况请关注我们的中报。谢谢！

请问龙桂元 :请问公司预收账款都包括什么？

财务负责人:龙桂元 您好，预收账款主要是各门店预收客户款,谢谢！

关心家润多的投资者 请问胡子敬 :请问，阿波罗商业广场是否已开始动工，在改造期间，原有营业会受到什么影响，上半年阿波罗商业广场的销售收入有多少？

董事长:胡子敬 现在还没有开工，关于阿波罗商业广场上半的销售请关注我们即将公布的中报情况。谢谢！

请问陈学文 :请问陈董秘是否经常关注贵公司的股价走势，是否经常上和讯、东财、淘股吧这种股民经常交换看法的社区？"

董秘:陈学文 答：肯定会关注公司股价的走势，也会经常上和讯、东财、淘股吧和股民交流看法。谢谢！

请问胡子敬 :请详细说明一下公司的发展战略?

董事长:胡子敬 未来2-3年，本公司将以百货零售业务为核心，按照连锁经营，区域做强的总体战略以及多品牌特色百货发展思路，坚持立足长沙，拓展湖南，面向全国的布局方针，重点发展连锁百货，大力开拓购物中心，创新性地开发主题购物公园，丰富百货形式，成为湖南百货零售服务业的市场引领者，将公司发展成为一家规模优势明显、管理科学、主业鲜明、业绩突出的国内一流的百货零售企业。谢谢！

梦溪笔谈 请问胡子敬 :商业零售业是一个竞争激烈的市场，公司上市后将成为对手的目标，公司是如何计划未来的？

董事长:胡子敬 在长沙实现绝对及相对领先地位后，未来公司将进一步向其他周边地区渗透，进一步壮大自己的实力。同时，积极准备、积蓄能量，为未来零售行业的大并购做好充分的准备。

公司经过多年的发展，现已成为湖南省零售龙头企业之一，拥有较高的区域知名度、美誉度，具备了对外扩张的基础条件。而且在近年的市场开拓中，公司已积极尝试了收购方式，积累了一定经验，这也将为公司未来进一步并购扩张打下坚实的基础。谢谢！

请问龙桂元 :公司毛利率变动的原因主要是什么，公司如何保障营收的持续增长？

财务负责人:龙桂元 您好，毛利率的情况：08年07年06年毛利率分别为：18.64%、17.63%、17.20%,其中:百货零售毛利率分别为19.95%、19.57%、20.56%,与同行业样本上市公司相比，本公司最近三年的百货零售毛利率高于行业平均水平，处于同行业前列，公司百货经营比较稳定，其毛利率也相对保持稳定，这为公司盈利的持续性和稳定性提供了保障。

谢谢！

请问胡子敬 :公司的员工激励措施有哪些？中层员工包括哪些？

董事长:胡子敬 公司的激励措施很多，比方说到年底，我们对员工可以按照他的营业额的超额情况给预不同比例的提成，对优秀的员工我们也给预特殊的奖励。谢谢！

渊深海阔 请问陈学文 :投资者关系管理与信息披露是同一回事情吗？如何保障投资者关系管理过程中信息在不同股东的一致？

董秘:陈学文 答：投资者关系管理与信息披露不是一回事情。公司会采取一切可采取的措施保障信息披露在不同投资者之间的一致。投资者关系管理将是一个很的方式。谢谢！

黄易 请问陈细和 :像新世界、百联这样的大型百货公司进入长沙对公司有什么影响？

总裁:陈细和 对公司肯定有影响，但是我们能积极应对，公司在长沙市大型百货店的销售额所占比例分别为2007年、2008年分别为35.8%、38.2%。谢谢！

请问马卫国 :为何要发这么高的价？

联合证券:马卫国 谢谢您的提问，发行价是根据市场询价情况，同时参考同行业二级市场市盈率，本着合理体现企业投资价值的原则而确定的。

请问陈学文 :陈董秘你好，公司内部治理方面，在上市后有哪些改观

董秘:陈学文 答：公司的内部治理在公司上市以后，会按照公司法、证券法及相关法律法规和上市公司治理的要求不断的完善。谢谢！

请问陈细和 :公司未来的发展空间大吗？

总裁:陈细和 公司在未来两年将集中在湖南长沙纵深发展，继续扩大和巩固现有区域的市场占有率，增强品牌影响力；积极进行供需研究、发展专业、个性化百货；实现主营业务收入、利润的持续稳定增长，使股东获得稳定的回报。湖南是个消费很强的省，同时省会长沙的周边城市没有大型百货公司，长沙的百货业务有很大的发展空间，在未来的几年公司的营业面积还有很大的增长。谢谢！

请问胡子敬 :请简要介绍下贵公司发展战略？

董事长:胡子敬 未来2-3年，本公司将以百货零售业务为核心，按照连锁经营，区域做强的总体战略以及多品牌特色百货发展思路，坚持立足长沙，拓展湖南，面向全国的布局方针，重点发展连锁百货，大力开拓购物中心，创新性地开发主题购物公园，丰富百货形式，成为湖南百货零售服务业的市场引领者，将公司发展成为一家规模优势明显、管理科学、主业鲜明、业绩突出的国内一流的百货零售企业。谢谢！

请问龙桂元 :存货的计价方法？

财务负责人:龙桂元 您好， 存货计价方法按不含税进价来进行核算。谢谢！

最后一问 请问胡子敬 :公司未来业务的发展方向和市场的拓展方面是如何规划的？

董事长:胡子敬 公司根据发展战略制定公司未来的发展方向，改造扩建现有网点，稳固市场核心地位；积极寻找商机，延伸连锁网络，扩大公司市场份额。借助本次股票发行契机，公司以百货门店、购物中心形成可复制的成熟模式，完善湖南省内网络布点，并择机在湖南省外实施扩张。在未来2-3年内使公司销售规模达到30亿元。实现主营业务收入、利润的持续稳定增长，使股东获得稳定的回报。谢谢！

强 请问李俊旭 :恭喜贵公司能够上市发行，请问贵公司本次发行的股数是多少，网下认购的情况好不好，能够给我们广大投资者说说吗？

联合证券:李俊旭 你好，本次发行数量是5000万股，网下认购的情况很好，网下超额认购倍数达244.2倍，投资者认购十分踊跃。谢谢！

请问胡子敬 :请问 春天百货的装修什么时候开始？从新世界和百联的销售情况来看，五一商圈是否有些过饱和？春天以后的定位是怎样，有没有销售目标？

董事长:胡子敬 春天百货的装修改造在公司上市以后肯定会列于我们公司发展的一个计划，从五一商圈来看积聚很大的人流，不是饱和的问题，而是我们春天百货规模太小。如果我们能够实现春天百货的装修和改造，扩大春天百货的规模，那么春天百货将会成为五一商圈一家非常重要的商店，也一定能够为公司的发展作出巨大的贡献。也必将给投资者带来非常好的回报。谢谢！

请问龙桂元 :经济波动对百货业的影响大吗？公司是如何做的？

财务负责人:龙桂元 您好，经济波动对百货业有一点影响，但对内陆省份的百货业影响不是很大。公司主要从加大营销力度和控制费用两个方面来应对。谢谢！

请问陈学文 :作为投资者，最关心的是公司对股东的回报，请问公司如何体现其未来可持续发展能力？

董秘:陈学文 答：我们的可持续发展主要体现在本次募集资金投资项目上。本公司将通过本次募集资金投资项目的建设，做强作大主业，保持公司各项业务保持领先地位。首先，我们要以又好又快的科学发展观为指导，不断争取更好的发展和业绩。对新扩张项目都经过科学的论证和风险评估，保证每个门店都取得好的效益，同时，不断提高门店的管理服务水平。谢谢！

请问李俊旭 :贵公司和控股股东之间如何控制同业竞争？

联合证券:李俊旭 你好，为避免同业竞争06年9月，公司分别受让友阿公司和辣妹子食品股份有限公司持有的春天百货公司97%和3%的股权，并注销春天百货分公司。

胡子敬先生除持有友阿公司股权外，未持有其他企业股权，与公司不存在同业竞争关系。友阿公司控制的其他企业与公司存在明显差异，不构成同业竞争。

公司控股股东友阿公司已向公司出具了关于避免同业竞争的声明和承诺。公司的实际控制人胡子敬先生已向公司出具了关于避免同业竞争的声明和承诺。谢谢！

请问陈学文 :公司的发展规划与公司的现有业务存在何种关系？

董秘:陈学文 答：公司现有业务是实现发展计划的重要基础和保障。公司在现有业务的拓展过程中逐渐积累起来的人力资源、供应商资源、经营管理能力、品牌知名度优势，及在国内市场的多年营销经验，为实现公司发展计划打下了坚实的基础。 本公司发展计划是在公司现有主营业务的基础上按照公司发展战略和目标制定，发展计划的顺利实施，将极大地提高公司现有经营规模，全面提升公司核心竞争力。谢谢！

请问陈学文 :公司旗下很多品牌，为何保存这么多品牌是如何协调的？公司是否发放了一些消费卡，这些卡是否在公司旗下的商场通用？

董秘:陈学文 答：超市和百货是不一样的，百货追求多样化。追求档次的划分。单一品牌往往会造成消费者的混要，难以区分档次。同一个城市实施多品牌对百货是正常的。

友阿改制前，友谊和阿波罗都很想保存原有的品牌，这些都是老品牌，也需要保护。我们要用新理念和管理模式，来让这些老品牌焕发新的光彩。

我们是发放了很多消费卡，这些消费卡也是可以通用的。而且我可以告诉大家我们发放的数量绝对是第一。谢谢！

猫猫龙 请问龙桂元 :公司08年有百货多少家，不赢利的有多少家？

财务负责人:龙桂元 您好，公司一共7家百货门店，全部实现盈利。谢谢！

请问李俊旭 :公司资产质量情况？

联合证券:李俊旭 你好，公司资产结构配置合理，体现了所处行业的特点，资产真实、质量良好，流动资产变现能力较强，满足了公司业务经营的需要。

（1）存货库存控制合理，且可及时退换

（2）固定资产状况良好，且增值空间较大。公司的固定资产主要是房屋建筑物、装修和机器设备，分别占固定资产净额的71.02%、17.62%和9.42%，成新率分别为94.73%、74.24%和56.65%。

（3）在建工程进度正常，且持续升值

（4）无形资产用途合理，且升值较快。公司的无形资产主要是土地使用权，占到无形资产账面价值总额的98.79%，由于土地是不可再生资源，且公司的这些土地都位于长沙市主要商圈，有着很大的增值空间。

（5）长期股权投资价值增值稳定。本公司的长期股权投资主要有长沙银行股份有限公司和家润多超市，由于资产质量较好，都未计提减值准备。

（6）应收账款、其他应收款计提坏账准备充分、合理。同行业样本上市公司坏账准备计提比例可以看出，公司制定了较为谨慎的坏账准备政策。谢谢！

请问陈细和 :发行价格是根据什么制定出来的？

总裁:陈细和 根据市场定价的机制来决定的。谢谢！

请问陈学文 :贵公司将如何处理来自中小股东方面的意见和质询？此次募集资金会否被大股东以各种方式占有？或用来收购大股东不良资产？

董秘:陈学文 答：公司将重视和认真处理来自所有股东的意见和建议。这次募集资金投入的项目公司将按照证监会和深圳证券交易所的规定，建立募集资金专户存储制度，不会被大股东以各种方式占有，也不会用来收购大股东不良资产。谢谢！

雪地123 请问龙桂元 :公司每股收益是多少？

财务负责人:龙桂元 您好，最近三年扣除基本损益后普通股股东每股收益分别是：0.47、0.53、0.84。谢谢！

维也纳 请问龙桂元 :偿债能力分析？

财务负责人:龙桂元 您好，本公司的资产负债率在报告期内呈现下降趋势，但还是相对偏高，主要是由于公司自成立起，一直依靠负债和自身积累在经营，从未进行过股权融资；本公司的流动比率在报告期内有所上升，2008年下降主要是由于新增门店致使应付债款、预收账款等流动负债增加较多所致，但与同行业相比还是相对偏低，主要原因是：（1）公司预收客户款项增多，致使公司的预收账款出现较大增长， 2007年12月31日、2008年12月31日预收账款余额同比增长分别达到53.31%和48.28%，且占流动负债的比例较大；（2）由于和供应商的结算需要一定的周期，导致应付账款金额较大。

速动比率基本上和同行业样本公司相当，主要是由于公司经营模式主要以联销为主，经销规模相对较小，存货占流动资产比例较低，其中2008年有所下降，主要是新增门店致使流动负债增加较多所致。谢谢！

请问李俊旭 :公司的经常关联交易有哪些，请介绍下

联合证券:李俊旭 你好，经常性关联交易包括：销售货物、关联方应收应付款项、房屋租赁、接受劳务、董事、监事及高级管理人员报酬

公司向关联方销售货物的比例2008年、2007年、2006年占主营业务的比例分别为：0.58%、1.82%、1.47%；

公司2008年和2007年应收关联方企业账款极少，06年友阿公司占据较大我公司账款，用于收购中山集团，运用资金约1.57亿元，用于购买商业物业，运用资金约1亿元。截至2007年9月30日，友阿公司已全部偿还其占用的资金，并对报告期内占用本公司资金按1年期存款利率进行了适当补偿，补偿总金额为654.72万元。

公司租赁行为严格按照合同行事，2008年向关联股东支付92.28万元，收取友阿公司156。00万租金.

在接受劳务方面公司2008年累计支付282.68万元。公司董事、监事及高级管理人员中廖小明、龙建辉、杨启中在关联企业领取报酬其他在本公司领取。谢谢！

请问马卫国 :作为保荐机构，家润多的投资价值报告也是贵公司写的吗？投资价值报告是否真实体现了家润多的投资价值？

联合证券:马卫国 答：根据新的发行与承销办法，作为保荐机构和主承销商，投资价值报告是我公司的研究部门写的，该报告是在对家润多公司尽职调查的基础上做出的，已经尽最大努力体现了公司的投资价值。谢谢！

请问龙麒 :您认为贵公司上市后二级市场的合理价格是多少，你们会不会自己或通过别的机构来炒作你们的股票？

证券事务代表:龙麒 答：说实话，我们很关注二级市场股价，但我们要尊重市场和投资者的意愿，公司有多优秀，股价就会有、多高，市场价格我们无法预测，但我们会通过我们勤恳扎实的工作，使我们的股价时刻体现我们家润多的价值，不辜负广大股东的厚爱。招股书中的数据也可以看出我们的业绩优良，随着募集资金的到位，我们的发展能力又获得很大的增强。谢谢！

请问陈细和 :公司面临的风险有哪些?

总裁:陈细和 任何一家公司都会面临市场的风险，经营的风险，发展的风险等等。这个问题需要回答的范围很大，具体请您参阅招股说明书。谢谢！

请问陈学文 :在公司的投资者关系栏目中的留言能马上得到答复吗，一般要多久？

董秘:陈学文 答：公司将在最短的时间内有相关的负责人给予答复。谢谢！

请问陈细和 :公司朝阳店开始是不盈利的现在是否盈利，是从何时开始盈利的？

总裁:陈细和 朝阳店从去年开始已经聚集了很多的人气，也形成了许多的固定的客户群体。今年的盈利还是不错的。中报会详细纰漏详细信息，不过可以告诉大家实际盈利是高于预期的。谢谢！

请问胡子敬 :公司未来的经营发展战略和经营目标是什么，胡总能给我们介绍一下吗？

董事长:胡子敬 公司以百货零售业务为核心，按照连锁经营，区域做强的总体战略以及多品牌特色百货发展思路，坚持立足长沙，拓展湖南，面向全国的布局方针，重点发展连锁百货，大力开拓购物中心，创新性地开发主题购物公园，丰富百货形式，成为湖南百货零售服务业的市场引领者，将公司发展成为一家规模优势明显、管理科学、主业鲜明、业绩突出的国内一流的百货零售企业。公司的近期经营目标是在未来2-3年内使公司销售规模达到30亿元。谢谢！

请问龙桂元 :公司长期股权投资主要有哪些

财务负责人:龙桂元 您好，长期股权投资主要是对长沙银行股份有限公司和家润多超市的投资。谢谢！

请问陈学文 :公司的信息系统建设情况怎么样？

董秘:陈学文 答：公司一直很重视信息系统的建设，正在和专业机构合作加强完善中。谢谢！

请问胡子敬 :公司在区域品牌地位和市场地位如何？

董事长:胡子敬 多年来，公司是长沙市乃至湖南省最大的百货零售企业，拥有较高的区域知名度、美誉度。公司拥有七家百货门店，2007年实际经营面积达10.5万平方米，且2008年经营面积增加了7.54万平方米至18.04万平方米，增长71.81%，门店数量、经营面积远远超过当地主要竞争者。根据长沙市统计局提供的资料，公司2008年百货零售收入占长沙市规模以上百货零售收入约38.2%。本公司旗下百货商场在长沙的最长运营历史超过30年，拥有包括 “友谊”、“阿波罗”、“家润多”、“春天百货”等多个著名百货品牌，其中，公司下属友谊商店是商务部评定的全国35家“金鼎店”之一，是湖南省唯一一家被评为“金鼎店”的百货商场。谢谢！

请问胡子敬 :请问支持贵公司能够持续发展的动力是什么？

董事长:胡子敬 良好的宏观经济环境和公司核心竞争力是公司持续发展的主要动力。谢谢！

望眼欲穿 请问陈细和 :公司的物业情况如何，自有物业占多大的比重？

总裁:陈细和 公司目前的自有物业营业面积占总营业面积的比例较高。公司下属3个主要门店，如友谊商城、友谊商店和阿波罗商业城都是本公司拥有产权的物业，处于长沙市的“黄金”地带，地理位置优越。在总计至18.04万平方米的营业面积中，自有物业经营面积达8.37万平方米。达46.4%。谢谢！

请问龙麒 :此次募集资金项目能否改善公司在百货行业的布局以提高综合竞争力？

证券事务代表:龙麒 答：是的。幕投项目的实施极大扩大公司的营业面积和营业档次。对公司稳定扩大公司的龙头地位具有极大的帮助。谢谢！

第一名 请问胡子敬 :董事长能谈谈贵公司的管理模式吗？这种模式未来对公司有何重大意义？

董事长:胡子敬 公司管理模式：

公司经营层独创的“经营管理一体化”模式，在实践过程中使企业取得了长足发展。在此基础上，为了更好的做好营采衔接，展现门店的营销个性，提高企业竞争能力，公司于2007年4月对公司百货门店进行业务流程重组，采取“百货单店模式”。一方面充分放权，使门店有足够的权力充分发挥各自优势，彰显个性；另一方面总部的控制力度进一步加强，内部控制得到强化，层级的审批得到

了严格规范。该模式特点由三个“统一”组成：

（1）管理制度统一：公司实行统一合同管理规范、营运管理制度和内部控制制度；

（2）财务管理统一：门店的财务管理制度和核算制度由公司统一制定，门店财务人员的任免、调配、考核和专业管理由计划财务部统一管理；

（3）经销品牌商品采购统一：公司设立品牌拓展部，对公司经销品牌的合同签订、商品配送、库存控制等进行统一管理。

上述“统一”体现在公司各业务模式的合同管理、结算流程以及门店财务管理等方面。这个模式规范了企业的管理行为，奠定了企业管理的基础，为企业未来的发展提供了坚实的管理保证。

谢谢！

请问龙麒 :贵公司是否设置了专门接股东来电或来函的部门？

证券事务代表:龙麒 答：已经设置了专门的部门，欢迎投资者随时打电话与公司进行交流。谢谢！

敢于创新 请问陈细和 :长株潭城市群的建设，公司如何抓住这样的历史性机遇？

总裁:陈细和 2007年12月，国务院批准长株潭城市群为全国资源节约型和环境友好型社会建设综合配套改革试验区，长株潭城市群不仅是带动湖南发展的核心增长极，也是国家实施中部崛起战略中重点发展城市群之一。随着综合配套改革各项工作的开展，长、株、潭三地结合成了一个紧密的以长沙为龙头，株洲、湘潭为两翼的一小时生活圈，大大增加了长沙百货零售业的辐射能力。除长沙城区外，湖南其他城市商业档次较低，缺乏中高端百货。随着湖南省高速公路网络的完善，长沙的中高端百货商场吸引了众多周边区域的消费者，商业生态上的长沙洼地效应正在开始显现。本公司作为长沙龙头百货企业越来越显示出汇聚人流的财富洼地效应。公司在长沙地区显著的规模优势，保证了区域内的强竞争力。

长株潭城市群的建设对推动湖南经济发展是显而易见的，家润多目前的主要业务集中在湖南，湖南也是家润多创业起家的大本营，家润多将直接受益长株潭城市群的建设。公司将在基础定位的思想指导下，加快发展步伐，用我们高效发展的模式，将家润多做成区域百货行业的标杆企业，实现家润多更大的宏图。谢谢！

请问陈学文 :公司上市后，会马上进行相关的投资者关系管理活动吗？有没有长远的规划？

董秘:陈学文 答：公司已经准备在网站上开辟投资者关系栏目，公司将会尽快的将投资者关系纳入公司的重点工作内容。谢谢！

信息早报 请问陈细和 :现在友谊商城和春天百货 7.36亿 占总营收的 33.17占总利润的约58.12公司是否对上述两家的依赖过大

总裁:陈细和 您好，请问您指的是哪一年？ 如果是07年，因友谊商店在停业装修，影响较大。谢谢！

银行担保 请问陈学文 :公司的基本情况、股东背景及历史沿革是怎样的？

董秘:陈学文 答：家润多商业股份有限公司成立于2004年6月，由湖南商业龙头企业湖南友谊阿波罗股份有限公司主发设立。公司现股东为湖南阿波罗股份有限公司、深圳盛桥投资管理有限公司等6名法人股东及23名自然人股东，是以商业零售业为主业的股份制公司，公司法定代表人：胡子敬先生。注册资本1.44亿元。

公司主要发起人友阿公司于2000年由原湖南长沙友谊（集团）有限公司和长沙阿波罗商业城合并改制设立，湖南长沙友谊（集团）有限公司的前身是长沙友谊华侨商店，该店始创于1979年；长沙阿波罗商业城前身是韶山路百货商店，该店始创于1971年。本公司设立前，友阿公司拥有的主要资产为友谊商店、友谊商城、阿波罗商业城、阿波罗商业广场、湖南春天百货有限公司97%股权、

湖南家润多超市有限公司97%股权、湖南家润多家电超市有限公司 80%的股权以及部分非商业类资产。

公司设立前，友阿公司是一家以商业零售为主，兼营工业、外贸进出口、高科技产业的大型企业集团，该公司曾雄居全国百强零售商业前十强，2002年跻身中国企业500强。

至本招股说明书签署日，友阿公司拥有的主要资产有：本公司 55.19%股权、长沙友阿食品实业有限公司82.46%股权、长沙机床有限责任公司100%股权、株洲家润多置业有限公司 90.91%股权、北京远征伟业信息技术有限公司70%股权等17家控股企业，4家参股公司。谢谢！

请问胡子敬 :公司未来发展规划是什么，公司在竞争激烈的市场竞争中如何使自己更强大？

董事长:胡子敬 公司根据发展战略制定公司未来的发展规划：改造扩建现有网点，稳固市场核心地位；积极寻找商机，延伸连锁网络，扩大公司市场份额。公司是长沙乃至湖南省的商业龙头企业，公司旗下拥有“友谊”、“阿波罗”、“春天百货”及“家润多”等著名商业品牌，在长沙地区拥有良好的商业声誉。面对日趋细分的市场竞争，公司尝试在核心城市、核心商圈寻求多业态的延伸发展，着力提升时尚精品百货，形成品牌的错位经营，从而提高公司的综合竞争力，使公司始终保持竞争优势。谢谢！

请问陈细和 :公司目前门店的具体情况？

总裁:陈细和 公司下属有7家百货商店，其中阿波罗商业广场、友谊商店、春天百货长沙店、友谊商城分别位于火车站、袁家岭、五一广场、东塘商圈，占据长沙五大商圈中的四席，家润多百货、郴州店、春天百货常德店也位于区域核心商业圈。7家百货店08年经营面积增加7.54万平方米（友谊商店B馆、郴州店、家润多百货朝阳店）至18.04万平方米，增长71.81%。谢谢！

请问胡子敬 :公司所处行业有什么特点？

董事长:胡子敬 您好！主要呈现以下六个特点：

1、国民经济持续增长助推百货零售业进入高增长期

2、人口结构变迁及城市化进程推动消费结构升级

3、现代百货经营定位、经营模式及管理方式彻底改变。

4、百货集中度较低，但呈现稳步上升态势。市场份额逐渐向大规模龙头企业集中。

5、百货行业进入壁垒高，竞争环境缓和，商圈形成后难被替代，龙头企业通过差异化竞争，培育和提高自身核心竞争力。

6、百货业经营有强烈的本地化特色，跨区域扩张的难度较大。

谢谢！

请问陈学文 :请问公司有无防范投资决策失误的相应措施？

董秘:陈学文 答：我们有明确的措施，我们制定了重大投资决策制度，对决策权限和决策程序都有明确的规定，从制度上防范决策的风险。谢谢！

请问李俊旭 :现在二级市场上还有相当一部分商业股PE要低于30倍，而新股定价高于30倍，如何解释？

联合证券:李俊旭 你好，虽然市场上有少数商业股PE低于30倍，但行业平均PE达37倍，新股定价主要参考行业平均PE。谢谢！

善良的投资者 请问胡子敬 :公司的网络布局和门店选址方面有什么特别独到之处？

董事长:胡子敬 您好！公司的百货锁店布局，坚持以商圈、中心区为主，在长沙形成了覆盖重要商圈的店面网络，地理优势突出。一方面，优势商圈的定位保证了公司充足的客户群，从而使公司盈利能力具有可持续性。另一方面，公司通过建立严格的门店选址标准，必要的时候还聘请外部专业机构协助考察论证。综合考虑商圈、目标客户群、预期客流量、可用面积及周边的竞争程度等多种因素选址，从而确保投资安全，减少因门店选址不当而带来的风险。谢谢！

请问龙桂元 :公司最近三年股利的分配情况？

财务负责人:龙桂元 您好，2006年2月28日召开的2006年第一次股东大会决议审议通过，公司以2005年12月31日的总股本12,813.20万股为基础，对股东实行每10股派发现金红利2.00元（含税），共计向股东分配股利25,626,400元。

经公司于2007年4月20日召开的2006年度股东大会决议审议通过，公司以2006年12月31日的总股本14,400万股为基础，对股东实行每10股派发现金红利2.50元（含税），共计向股东分配股利36,000,000元公。

2007年6月20日召开的2007年第一次临时股东大会决议审议通过，公司以2006年12月31日的总股本14,400万股为基础，对股东实行每10股派发现金红利2.00元（含税），共计向股东分配股利28,800,000元。

2008年2月15日召开的2007年度股东大会决议审议通过，公司以2007年12月31日的总股本14,400万股为基础，对股东实行每10股派发现金红利2.00元（含税），共计向股东分配股利28,800,000元。

经公司于2009年2月5日召开的2008年度股东大会决议审议通过，公司以2008年12月31日的总股本14,400万股为基础，对股东实行每10股派发现金红利3.00元（含税），共计向股东分配股利43,200,000元。谢谢！

请问胡子敬 :公司内部控制制度是否完善？

董事长:胡子敬 您好！深圳南方民和会计师事务所有限公司的注册会计师对公司内控制度进行了审核，认为：“家润多商业股份有限公司按照《企业内部控制基本规范》标准，于2008年12月31日在所有重大方面保持了与会计报表相关的有效的内部控制。谢谢！

请问胡子敬 :公司是在业内首先提出“进销分离、统一管理”。 公司是从何时开始推行？ 能否介绍下具体实施环节？

董事长:胡子敬 是从2001年开始实施的，这个理念的主要内容是，进销分离，统一管理，利用计算机这一工具，实现了管理的无缝的对接，具体环节欢迎有机会来公司视察。谢谢！

请问陈细和 :对贵公司今后可能出现的重大关联交易，是否应有独立董事签署独立意见后方可实行？

总裁:陈细和 重大关联交易必需有独立董事的意见，有关关联交易的内容已在公司章程中做出明确规定并在招股说明书中充分披露。谢谢！

请问陈细和 :请问陈总裁，你长得好帅呀，有时间在长沙可以见见你吗，我也是做商业的，也许会有合作机会。

总裁:陈细和 我不拒绝任何有诚意的合作机会。谢谢！

请问陈细和 :贵公司未来的发展规划很大，扩张的速度也很快，请问公司的管理机制能否适应资产的快速扩张？

总裁:陈细和 公司上市后资产规模将快速扩张，组织结构和管理体系将趋于复杂化和扩大化，存在着公司组织结构和管理体系不适应公司发展、资源不能有效配置而带来的压力。我们会进一步努力建立一支高素质的职业管理团队。谢谢！

请问龙桂元 :公司的资产负债率与其它上市公司相比偏高，公司偿债风险如何？

财务负责人:龙桂元 您好，公司当前的资产结构符合百货零售行业的特点，即流动资产所占比例较高。流动资产主要包括货币资金、预付账款、存货、其他应收款和应收账款，截至2008年12月31日，其分别占到流动资产的73.31%、8.73%、4.49%、9.52%和3.95%。

公司货币资金所占比重较大，这主要与百货零售行业的现金收付特点有关。报告期内货币资金增加主要是由于公司经营态势良好，销售收入持续增长。2008年末货币资金较2007年末增加31.20％，主要是门店增加，相应的预收账款增多所致。目前公司货币资金充裕，足以保证公司的正常运转。

公司预付账款主要是门店更新改造预付的工程款和设备款；存货主要是经销模式下的公司控股子公司——湖南家润多家电超市有限公司库存电器和少量自营商品，上述商品，周转速度较快，库存控制合理，且可退换；应收账款主要是信用卡消费所致，基本上不存在收不回的风险。

尽管公司短期偿债指标稍低，但由于公司拥有较强的盈利能力和良好的现金流；同时，公司在湖南地区有着很高的声誉，与长沙市各金融机构和供应商建立了良好的合作关系，因此公司的偿债能力正常。谢谢！

请问李俊旭 :市盈率31.58倍，是根据那一年的盈利计算出来的。

联合证券:李俊旭 你好，根据2008年的盈利计算出来。谢谢！

请问龙麒 :公司有哪些重大诉讼事项？

证券事务代表:龙麒 答：没有。谢谢！

请问陈学文 :公司运作规范吗，有没有受到相关的处罚？

董秘:陈学文 答：公司的运作规范没有受到过相关的处罚。谢谢！

请问陈学文 :请公司谈谈对于投资者关系的理解？

董秘:陈学文 答：投资者关系是指公司通过信息披露与交流，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益。谢谢！

请问陈学文 :公司未来投资者关系管理的主要方式是什么？我们这些中小散户能否有机会参加？

董秘:陈学文 答：公司未来投资者关系管理可以通过接受投资者电话、信函、实地考察以及业绩推介会、媒体沟通会、投资者见面会、分析师年会、一对一路演、一对多路演等多种方式进行。所有的股东都可以参加公司组织的相关活动。谢谢！

请问陈细和 :如何保障募投项目能迅速产生效益？

总裁:陈细和 公司严格按照募集资金计划使用募集资金，募投项目有一定建设期，合理利用募集资金是对投资者负责的表现。募投项目是经过严格论证的，实施后，我们相信会给投资者合理的回报的。谢谢！

请问李俊旭 :请简要介绍一下公司的历史沿革，好吗？

联合证券:李俊旭 你好，公司系经中华人民共和国商务部《商务部关于同意设立家润多商业股份有限公司的批复》（商资批【2004】246 号）及《商务部关于同意家润多商业股份有限公司调整股本结构的批复》（商资批【2004】582号）批准，由友阿公司为主，联合香港燕麟荘有限公司、长沙西湖房地产开发有限公司、湖南其美投资有限公司和凤凰古城共同发起设立的外商投资股份有限公司（外资比例小于25%，2006 年 2 月变更为内资股份有限公司）。公司于2004年6月7日取得湖南省工商行政管理局颁发的注册号为企股湘总字第001177号的企业法人营业执照。公司成立时注册资本为人民币14,400万元。谢谢！

请问胡子敬 :请问金融危机对公司影响如何？是否继续加大奢侈品的销售

董事长:胡子敬 从今年上半年情况来看，金融危机对公司影响不大。关于奢侈品的销售，我们将根据市场的发展和消费者的要求，合理的布局和积极的经营。谢谢！

请问龙麒 :请问你和财务负责人是叔侄关系吗/

证券事务代表:龙麒 答：我们都是女同胞，我们不是亲属关系。谢谢！

傅王 请问李俊旭 :区域模式和全国连锁模式的差异在哪里？

联合证券:李俊旭 你好，从经营模式看两者并无实质差别，只是经营区域跨度上的不同，一般而言，企业根据自身业务特点和不同发展阶段选择区域战略。谢谢！

请问龙桂元 :近期是否存在重大会计政策变更？

财务负责人:龙桂元 您好，06年12月31日前本公司执行原准则，2007年1月1日起本公司执行新准则，本公司对所得税的处理原采用应付税款法，从2007年1月1日起采用资产负债表债务法。本公司对此项会计政策变更采用追溯调整法进行调整。

根据财政部财会[2007]14号《企业会计准则解释第1号》的规定，本公司对持有的子公司长期股权投资进行了追溯调整，调减了母公司留存收益3,640,072.56元；此项会计政策变更对合并报表留存收益总额并无影响

根据财政部财会函[2008]60号《关于做好执行会计准则企业2008年年报工作的通知》，本公司2008年对在销售产品的同时授予客户的奖励积分对应的递延收益进行了追溯调整，调减了2007年12月31日的留存收益6,122,856.77元、调减了2007年度营业收入3,196,322.43元、调减了2007年度所得税费用401,681.68元，调减了2006年12月31日的留存收益3,328,216.02元、调减了2006年度营业收入4,967,486.59元、调减了2006年度所得税费用1,639,270.57元。谢谢！

请问陈细和 :公司发展面临的主要问题有哪些？

总裁:陈细和 公司面临的主要问题有以下三点：

A、应对国际化竞争的能力有待加强。港资、外资的大量进驻，使长沙经济日趋激烈，本公司还没有开展国家化经营，国际化经验相对不足。

B、经营规模和档次仍有差距。公司虽然在长沙市及湖南省百货零售业独占鳌头，享有极高的知名度，但是与国内行业前列企业及国外大型商业企业相比，经营规模和购物环境仍存在一定差距。

C、资金来源相对短缺。虽然本身资金实力较为强大，但是经营规模的扩大和门店网络的增加都需要大量的资金投入，公司仍有必要拓宽融资渠道，降低融资成本和资金风险。谢谢！

请问胡子敬 :公司的outlets项目用地是否已经拿到？资本投入预计有多大？

董事长:胡子敬 公司的outlets项目用地已经拿到。大概预计投资2亿元左右。谢谢！

黄金白银我都要 请问陈细和 :公司目前的市场主要集中在长沙，但是国内一些大型上市百货公司如王府井、新世界百货、百联集团等纷纷进入长沙百货市场，以及众多本地百货企业，这些都是公司强大的竞争对手，请问你们要在这些对手的包夹下突围，你们将要采取什么办法应对？

总裁:陈细和 长沙因其巨大的市场发展潜力吸引了众多优秀的百货企业进驻，长沙当地的百货企业也得到了较大发展，主要竞争对手包括当地的百货企业和外地百货企业，主要有平和堂商贸大厦、长沙王府井百货、新世界百货、百联东方商厦和深圳天虹百货等，竞争较为激烈。面对日趋激烈的竞争，本公司采取专业个性化百货战略以提升品牌价值和市场占有率。占领有利商圈和中心区，扩大区域规模优势，在管理、营销和招商方面具有规模效应，具有很强的竞争力，使我们一直处在竞争中的主动位置。谢谢！

湖南傻子 请问胡子敬 :公司未来的发展方向是什么？

董事长:胡子敬 专营个性化中高端百货。谢谢！

请问龙桂元 :公司目前的资金周转率如何？

财务负责人:龙桂元 您好，本公司应收账款周转率偏低，存货周转率要明显高于同行业上市公司平均水平。

本公司的流动比率在报告期内有所上升，2008年下降主要是由于新增门店致使应付债款、预收账款等流动负债增加较多所致，但与同行业相比还是相对偏低。

速动比率基本上和同行业样本公司相当，主要是由于公司经营模式主要以联销为主，经销规模相对较小，存货占流动资产比例较低，其中2008年有所下降，主要是新增门店致使流动负债增加较多所致。谢谢！

请问陈学文 :贵公司在区域内的市场地位和知名度情况如何，请简要介绍一下？

董秘:陈学文 答：公司经过多年的发展，现已成为湖南省零售连锁龙头企业，拥有较高的区域知名度、美誉度。公司的百货门店数量、经营面积远超过当地主要竞争者。公司门店覆盖面广，涉足长沙市五大商圈之主要四个。根据长沙市统计局提供的资料，2008年，公司百货零售业务收入约占长沙规模以上百货零售收入的38.2%。公司下属友谊商店是商务部评定的全国35家“金鼎店”之一，是湖南省唯一一家被评为“金鼎店”的百货商场。谢谢！

请问胡子敬 :公司经营目标？

董事长:胡子敬 您好！公司通过对现有优越位置百货门店的升级改造和扩建以及新开家润多百货朝阳店，实际经营面积将在2007年10.5万平方米的基础上，2008年增加7.54万平方米至18.04万平方米，增长71.81%，购物环境明显改善，加上与门店改造同步进行的商品品牌组合调整完成，公司引入国际一线品牌取得的重大进展，公司主营业务收入、利润将保持持续稳定的增长。借助本次股票发行契机，公司以百货门店、购物中心形成可复制的成熟模式，完善湖南省内网络布点，并择机在湖南省外实施扩张。在未来2-3年内使公司销售规模达到30亿元。谢谢！

请问李俊旭 :这么高的定价依据是什么?能简单说一下吗?

联合证券:李俊旭 你好，公司的发行价是根据公司募集资金的金额，股票发行的规模，询价结果以及市场情况等因素综合考虑确定的，这次发行价对应的市盈率远低于同行上市公司的市盈率水平。谢谢！

请问陈细和 :租金上调的对公司的影响？

总裁:陈细和 我们大多是自有物业，租赁的物业基本上都和房主签订了长期的合同，所以相对其他公司来说，对我们的影响不大。谢谢！

惊喜不断 请问龙桂元 :公司历史上转增资本时，未分配利润、企业发展基金、储备基金转增资本是否缴纳了所得税？

财务负责人:龙桂元 您好，公司已经缴纳了应该缴纳的税。谢谢

请问陈细和 :公司此次发行股票，对融资项目有确定的投向，请问你们会改变用途吗？

总裁:陈细和 公司对此次融资已经确定了投向，不会改变用途的。谢谢！

喜多多 请问龙桂元 :长期待摊费用情况以及摊销方法是怎样规定的？

财务负责人:龙桂元 您好，本公司长期待摊费用主要由装修工程、租入固定资产改良支出和房屋租赁费支出构成。2008年末的长期待摊费用较2007年末增长24.86％，主要系本公司分支机构——阿波罗商业广场、春天百货和家润多百货朝阳店装修工程完工所致。公司租入固定资产改良支出的摊销年限为20年，按照直线法摊销。房屋租赁费主要是2007年公司租入常德德客隆商厦有限公司场地用于经营，按合同约定一次性支付8年的租赁费用3,300万元，摊销年限为8年，按直线法摊销。谢谢

请问李俊旭 :公司发行方式是如何确定的？

联合证券:李俊旭 你好，本次发行将采用网下向询价对象询价配售与网上向公众投资者定价发行相结合的方式。谢谢！

雪 请问陈细和 :公司业务中，有加盟这一项吗？

总裁:陈细和 有，招股说明书中披露了有加盟这一项业务。谢谢！

请问陈学文 :公司的市场份额和主要竞争对手如何？

董秘:陈学文 答：根据长沙市统计局的资料，本公司2008年百货零售收入占长沙市规模以上百货零售收入约38.2%。公司目前主要的竞争对手来自平和堂、王府井、香港新世界、长沙百联，除平和堂于2007年9月底新开一家分店外，其余各家均只有单店经营。分公司春天百货与以上四家公司齐聚长沙五一商圈，形成了长沙“新五虎”的竞争格局。谢谢！

请问龙桂元 :公司的资产周转能力如何？

财务负责人:龙桂元 您好，公司应收账款周转率偏低，存货周转率要明显高于同行业上市公司平均水平。谢谢！

猪头 请问陈学文 :公司将如何处理来自中小股东方面的意见和质询？

董秘:陈学文 答：公司将通过网站、热线电话、电子邮件、接待以及现场推介、路演等多种方式接受广大中小股东的意见和质询，我们将在最短的时间内给予答复。谢谢

猫头鹰 请问龙桂元 :公司的毛收益率情况和费用率情况如何？

财务负责人:龙桂元 您好，2006、2007、2008年的主营业务综合毛利率分别是：17.20%，17.63%，18.64%

毛利率相对保持稳定，并有所提高。2008年销售费用率为5.65%，管理费用率为6.19%。谢谢！

请问李俊旭 :在预路演过程中，机构对家润多看不看好，询价了多少家机构，认购热情高吗？

联合证券:李俊旭 你好，在路演过程中，机构参与较积极，共有400多家机构参与了路演，580多家询价对象进行了申购，有效申购倍数超过400倍，超额认购倍数达244.2倍，是三家发行企业中最高的。谢谢！

请问龙桂元 :公司的销售费用率的相关情况？

财务负责人:龙桂元 您好，公司销售费用占营业收入的比例分别为5.68%、5.34%和5.65%，相对比较稳定。

2008年较2007年增加3,807.77万元，主要是新店开张和老店改扩建完成使营业面积有大幅增加，从而导致销售人员工资、福利费、社保费以及相应的保洁费等有较大增加，以及依据2008年1月21日公司第二届董事会第七次会议审议通过的《家润多商业股份有限公司薪酬体系改革方案》计提900万元的销售人员绩效工资。

2007年销售费用较2006年减少720.17万元，减少的主要原因是2006年合并了1个月的家润多超市，2006年1月家润多超市销售费用为855.89万元。扣除超市外销售费用2007年较2006年增加135.72万元，增加的原因主要是：根据《企业会计准则第9号—职工薪酬》的规定，在职工为本公司提供服务的会计期间，将应付的职工薪酬确认为负债。谢谢！

请问陈细和 :请问一下公司转让家润多超市的意图及对公司业绩的影响？

总裁:陈细和 公司转让家润多超市股权，主要基于以下考虑：一是生活超市竞争日益激烈，对规模经营的要求越来越高，随着扩张高峰的过去，发展速度已明显趋缓；二是可更好的集中资源发展公司的主要业务，百货零售业务，避免多线作战；三是转让价格合理，退出时机较好。

转让家润多超市后，公司百货零售主营业务得到加强，对比出售家润多超市前后公司的经营业绩来看，转让生活超市，使公司营业收入明显下降，营业毛利也相应下降，但生活超市费用率高，净利润率低，转让生活超市后，公司期间费用大幅下降，销售净利率得到较大提高，整体盈利水平并未受到影响。净利润转让前2005年为6,551.12万元，转让后2007年达到9,460.23万元。因此，转让家润多超市是公司根据行业发展变化，围绕既定主营业务发展战略而适时进行的业务调整，有利于公司一心一意做好百货业，符合公司的发展战略。谢谢！

请问胡子敬 :对于在家润多之前上市的长沙本土竞争对手步步高，你认为家润多的优势在哪？劣势在哪？

董事长:胡子敬 我们和步步高虽然都是湖南的商业企业，但是我们是完全不同类型的零售业，他是以湖南中小城市为主的超市企业，而我们是以长沙为中心的大型百货商店，所以各自企业的优势无法类比。谢谢！

请问李俊旭 :公司转让家润多股权后，是否会出现商标纠纷？

联合证券:李俊旭 你好，2006年11月7日，家润多超市将商标无偿转让给公司，并办理了相关过户手续。同时，公司许可家润多超市长期无偿使用上述商标。目前，家润多超市继续使用公司的商标。

家润多超市的前5年经营期限内其公司名称及商号中必须含有“家润多”三个字；公司许可家润多超市在其存续期内所经营的大型生活超市、社区超市和加盟店三个业态内无偿使用；在并购后家润多超市的经营过程中，只要其企业名称及商号中含有“家润多”字样的期间内，公司许可家润多超市在其贴牌产品上无偿使用“家润多”商标及其标识。谢谢！

请问马卫国 :作为公司的保荐人,在此次公司上市后还将面临什么样的工作呢？你认为你能做的圆满吗？

联合证券:马卫国 谢谢您的提问！家润多上市后，我司作为保荐人，还要进行今年余月和明后两年的持续督导，我相信我们的保荐代表人和公司能尽职尽责把工作做好。

请问陈学文 :投资者关系管理活动对公司股价有提升作用吗？

董秘:陈学文 答：投资者关系管理活动旨在通过有效的沟通和交流，获得投资者的认同，最大化的体现公司的价值。相对股价而言，并不肯定会提升公司的股价，但是肯定有利于公司股价的稳定。谢谢！

请问龙桂元 :贵公司与其他上市公司或非上市公司间有无贷款互保现象？

财务负责人:龙桂元 您好，没有，谢谢！

请问龙桂元 :零售业的成本压力体现在什么地方？

财务负责人:龙桂元 您好，人力成本是我们最大的成本；但是目前有两个利好，一是商业水电将并轨，公司的水电费用将明显降低，此项将为公司创造大量的利润；同时，禁塑令的实施也节约了公司很大的成本。谢谢！

请问胡子敬 :你们和同省的上市公司步步高相比业态是不是有重合呢,竞争优势在哪呢?

董事长:胡子敬 我们和步步高虽然都是湖南的商业企业，但是我们是完全不同类型的零售业，他是以湖南中小城市为主的超市企业，而我们是以长沙为中心的大型百货商店，所以各自企业的优势无法类比。谢谢！

请问龙桂元 :请问贵公司上市后，通过融资将使公司的财务状况出现什么变化？

财务负责人:龙桂元 您好，（一）本次募集资金项目完成后，本公司的生产经营模式不会发生变化。

（二）本次募集资金到位后，公司的经营规模和实力将大幅增加，进而大大增强公司持续融资能力和抗风险能力。

（三）由于募集资金投资项目需要一定的建设期，本次募集资金到位后，在短期内公司的净资产收益率将有一定程度的下降。但随着项目的顺利实施，公司销售收入和利润将有大幅度提高，使公司盈利能力不断增强。

（四）本次募集资金到位后，公司的资产负债率（母公司）将由目前的68.68%大幅下降，资产负债结构更趋优化，公司偿债风险将大大降低，利用财务杠杠融资的能力将进一步提高。公司自有资金实力和银行负债能力的增强，将全面提升公司市场竞争力，有助于推动公司快速发展。 谢谢！

请问胡子敬 :请问公司目前准备在长沙以外的地区开始扩张吗？有的话准备什么时候？

董事长:胡子敬 我个人认为，长沙是一个非常适合百货零售经营的城市，而且长沙的零售百货还具有非常大的空间，而我们企业在长沙还有发展的计划，所以目前我们将会把主要精力放在长沙百货店的发展上。但是在做好长沙的同时，我们也将会高度关注长沙以外地区的零售商业市场，如果有合适的地点和机会，我们肯定不会放过，就像电视连续剧《水浒》中的主题歌唱到的那样，该出手时就出手。谢谢！

请问陈学文 :公司店面的规模大小情况介绍？

董秘:陈学文 答：公司店面在长沙属于大型水平，位于行业前列。

现有百货门店7个，2007年实际经营面积达10.5万平方米（友谊商店、友谊商城、春天百货长沙店、阿波罗商业广场及春天百货常德店），2008年经营面积增加7.54万平方米（友谊商店B馆、郴州店、家润多百货朝阳店）至18.04万平方米，增长71.81%。

其中友谊商店是湖南唯一的“金鼎店”。 谢谢！

请问李俊旭 :这么高的定价依据是什么?能简单说一下吗?

联合证券:李俊旭 你好，公司的发行价是根据公司募集资金的金额，股票发行的规模，询价结果以及市场情况等因素综合考虑确定的，这次发行价对应的市盈率远低于同行上市公司的市盈率水平。谢谢！

请问陈细和 :租金上调的对公司的影响？

总裁:陈细和 我们大多是自有物业，租赁的物业基本上都和房主签订了长期的合同，所以相对其他公司来说，对我们的影响不大。谢谢！

惊喜不断 请问龙桂元 :公司历史上转增资本时，未分配利润、企业发展基金、储备基金转增资本是否缴纳了所得税？

财务负责人:龙桂元 您好，公司已经缴纳了应该缴纳的税。谢谢

请问陈细和 :公司此次发行股票，对融资项目有确定的投向，请问你们会改变用途吗？

总裁:陈细和 公司对此次融资已经确定了投向，不会改变用途的。谢谢！

请问龙桂元 :长期待摊费用情况以及摊销方法是怎样规定的？

财务负责人:龙桂元 您好，本公司长期待摊费用主要由装修工程、租入固定资产改良支出和房屋租赁费支出构成。2008年末的长期待摊费用较2007年末增长24.86％，主要系本公司分支机构——阿波罗商业广场、春天百货和家润多百货朝阳店装修工程完工所致。公司租入固定资产改良支出的摊销年限为20年，按照直线法摊销。房屋租赁费主要是2007年公司租入常德德客隆商厦有限公司场地用于经营，按合同约定一次性支付8年的租赁费用3,300万元，摊销年限为8年，按直线法摊销。谢谢

请问李俊旭 :公司发行方式是如何确定的？

联合证券:李俊旭 你好，本次发行将采用网下向询价对象询价配售与网上向公众投资者定价发行相结合的方式。谢谢！

请问黄楠 :黄小姐 你好 请问家润多哪些方面是最吸引你们的

联合证券:黄楠 家润多是区域百货的龙头，其业务的快速增长，优秀的管理团队，董事长极具战略性的发展眼光等等，都深深的吸引着我。我想，家润多上市后，我甚至可以写一篇几千字的文章以描述其对我的吸引力 ，到时还请多指点了，谢谢~

请问龙桂元 :公司的负债率很高，那么公司有偿债的压力么？

财务负责人:龙桂元 您好，公司的资产负债率在报告期内一直呈现下降趋势，但还是相对偏高，主要是由于：（1）公司自成立起，一直依靠负债和自身积累在经营，从未进行过股权融资；（2）报告期内共向股东大量分配现金红利。流动比率在报告期内逐年提高，但相对偏低，主要原因是：（1）公司预收客户款项增多，致使公司的预收账款出现较大增长，报告期内的预收账款余额同比增长分别达到53.31%和54.10%，且占流动负债的比例较高；（2）由于和供应商的结算需要一定的周期，导致应付账款金额较大。公司速动比率与行业样本公司相当。谢谢！

请问陈细和 :你们如何看待长沙市场，立足商圈发展战略是否准确？

总裁:陈细和 我们很重视长沙市场，我们在长沙经营了几十年，已经是长沙第一，我们将进一步巩固目前的市场地位。占领商圈重要地理位置的发展战略是百货业发展的核心竞争力，公司主要集中中高档百货的发展，立足商圈是必须的。我们认为是很正确的。谢谢！

请问龙桂元 :公司资产负债率很高，通过本次募集对公司资产负债水平有什么变化？

财务负责人:龙桂元 您好，本次募集资金到位后，公司的资产负债率（母公司）将由目前的68.68%大幅下降，资产负债结构更趋优化，公司偿债风险将大大降低，利用财务杠杠融资的能力将进一步提高。将全面提升公司市场竞争力，有助于推动公司快速发展。公司的经营规模和实力将大幅增加，进而大大增强公司持续融资能力和抗风险能力。谢谢！

请问马卫国 :家润多未来5年里相对其他商业集团的核心竞争优势是什么？

联合证券:马卫国 答：主要包括一下六点

（1）定位于湖南、长沙区域专业百货龙头的发展策略

（2）强大的扩张能力及规模优势；

（3）区域知名品牌和领先的市场地位 ；

（4）完善的布局和优越的门店选址 ；

（5）良好的供应商关系 ；

（6）丰富的经营经验和积极的行业创新。谢谢

请问陈细和 :公司阿波罗商业广场改造什么时候开始？

总裁:陈细和 阿波罗购物广场，我们在招商引进大品牌。改造后有8万平米以上的营业面积。我们的改造是一部分一部分改造的，改造期间不停止营业。改造的进度和招商的进度同步推进。谢谢！

猪手 请问龙桂元 :公司现金流情况如何?

财务负责人:龙桂元 您好，08年现金流净增加9,805.36万元，07年净增加10,603.30万元，06年为-5,393.03万元。谢谢！

请问马卫国 :请问机构对公司是否看好？

联合证券:马卫国 本次询价路演过程中，众多询价机构表示出了较大的热情，从报价金额和数量可以看出对家润多公司的高度认可。

惨不忍睹 请问李俊旭 :请介绍一下定价的依据？

联合证券:李俊旭 你好，本次股票发行价格的确定主要考虑以下因素：

（1）、公司的成长性、行业的发展前景以及国家的相关政策；

（2）、发行人拟投资项目所需要的募集资金；

（3）、发行人过去三年的经营业绩；

（4）、二级市场上可比公司的股价定位以及适当的一二级市场间价格折扣等等。谢谢！

请问陈细和 :在未来的一两年内，公司业绩的增长是否会保持一个相对稳定的态势？

总裁:陈细和 公司未来的业绩取决于公司自身的努力和宏观经济的影响，但我们有信心将公司优良的业绩和对股东的高回报延续下去。谢谢！

请问李俊旭 :通过发行新股上市，公司的资产规模是否会有很大的提高？

联合证券:李俊旭 你好，本次募集资金到位后，预计公司总资产将达到15亿元，净资产总额将超过8.7亿元，公司的经营规模和实力将大幅增加，进而大大增强公司持续融资能力和抗风险能力。谢谢！

请问陈细和 :作为百货行业，贵公司信息系统支持够强大吗？

总裁:陈细和 公司近年来不断加强对信息系统的建设和完善，公司已结合“经营管理一体化”管理模式完成了ERP系统的开发，涵盖了主要业务范围，公司还拥有“客户关系管理系统”、“办公自动化系统”、“物业管理系统”、“电子商务网站”、“电子导购系统”、“人力资源管理系统”、“短信互动平台”等相关系统。公司的招商采购、商品配送、财务核算与供应商结算、业务监控、客户关系管理、公司办公等各方面均实现了自动化，公司总部可以及时有效地掌控本部和下属各门店的经营信息。公司通过ERP系统、财务系统、CRM系统实现了企业物流、资金流、信息流的一体化管理。谢谢！

请问李俊旭 :转让家润多超市和收购春天百货对公司营业收入的影响？

联合证券:李俊旭 你好，转让家润多超市80%股权和收购春天百货公司，公司盈利能力存在一定影响。如果转让家润多超市80%股权和收购春天百货公司100%股权在报告期初即发生，将使公司2005年营业收入减少98,527.47万元，下降比率40.45%，营业毛利减少15,744.48万元，下降比率35.87%，净利润减少1,591.45万元，下降比率24.29%；将使公司2006年营业收入减少12,566.56万元，下降比率7.68%，营业毛利增加878.82万元，增加比率3.02%，净利润减少4,584.24万元，下降比率42.44%。对2006年净利润影响较大，主要是由于转让家润多超市和收购春天百货公司使公司2006年产生投资收益7,159.44万元，增加净利润4,796.82万元，剔除上述事项的影响，转让家润多超市对公司整体盈利水平影响很小。保荐人认为，发行人于报告期内经营性资产收购和出售行为主要是2006年出售家润多超市80%股权及收购春天百货公司100%股权，发行人上述行为有利于发行人百货零售主营业务的发展，符合发行人的发展战略。在上述资产收购和出售行为发生前一年即2005年年末家润多超市和春天百货公司的总资产、净资产以及2005年度营业收入、净利润占发行人当期相应项目的比例均未达到50%。在报告期内，发行人任12个月内发生的资产出售及收购行为对发行人总资产、净资产、营业收入、净利润的影响均未达到50%。报告期内，发行人百货零售主营业务未发生变化，发行人董事、高级管理人员亦未发生重大变化，实际控制人未发生变更，符合《管理办法》第十二条“ 发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更”的规定。且上述经营性资产出售和收购行为已经过2007年2008年2个完整会计年度，报告期内公司经营性资产出售和收购行为不会影响发行人经营业绩连续计算。发行人律师认为，报告期内公司经营性资产出售和收购行为不会影响经营业绩连续计算。谢谢!

请问龙桂元 :请分析下公司的流动资产?

财务负责人:龙桂元 您好，公司的流动资产构成突出反映百货零售行业的特点，即以货币资金、预付账款、其他应收款和存货为主，近三年末其合计占流动资产的比重均在93%以上。同时由于转让家润多超市80%股权后公司的经营模式主要以联销经营为主，决定存货在流动资产中所占比例较低，以及商品销售主要以现金交易为主，应收账款比例也较低。

2008年末货币资金较2007年末增加31.20％，主要是门店增加， 相应的预收账款增多所致。

预付帐款2008年12月31日较2007年12月31日减少59.84％，主要是2008年年初将预付的工程款转入固定资产、长期待摊费用所致；

应收账款2008年12月31日比2007年12月31日减少39.59%，主要系银行卡刷卡消费资金回收期缩短所致。谢谢！

请问龙桂元 :本次发行完成前滚存利润的分配安排？

财务负责人:龙桂元 您好，截至2008年12月31日，公司滚存的未分配利润为219,471,022.23元，实施2008年度现金分红后，滚存的未分配利润余额为176,271,022.23元。根据公司2008年度股东

请问陈细和 :公司未来面临的挑战有哪些？

总裁:陈细和 1、应对国际化竞争的能力有待加强。外资、港资已纷纷试水长沙百货零售业，在带来先进的经营理念和管理技术，提升长沙百货零售行业的组织化程度和经营管理水平的同时，也引起长沙日益激烈的市场竞争。公司尚未实施国际化经营，也缺乏具有国际先进百货经营管理知识的人才，应对国际化竞争的能力有待加强。

2、经营规模和档次仍有差距，本公司本次募集资金均使用在扩大营业面积、改善购物环境方面，随着募集资金改造项目的完成，将大大缩短公司与国内领先百货零售企业及国外大型商业企业的差距。

3、资金来源相对短缺。本公司作为湖南省百货龙头企业，本身多年经营具有较强的资金实力。但是经营规模的扩大和门店网络的增加都需要大量的资金投入，公司仍有必要拓宽融资渠道，降低融资成本和资金风险。谢谢！

请问陈细和 :请简要介绍公司的业务？

总裁:陈细和 公司目前主要从事百货零售业务。公司拥有友谊商店、友谊商城、阿波罗商业广场、郴州友谊中皇城、春天百货长沙店、春天百货常德店和家润多百货朝阳店等7家直属商场，均位于所在区域核心商圈。谢谢！

请问陈细和 :公司在长沙的业绩如何？

总裁:陈细和 根据长沙市统计局提供的资料，公司2007、08年百货零售收入占长沙市规模以上百货零售收入分别为35.8%、38.2%。。公司旗下百货商场在长沙的最长运营历史超过30年。拥有湖南省唯一一家被评为“金鼎店”的百货商场。谢谢！

请问马卫国 :如果家润多跌破发行价,你们会看情况护盘吗?

联合证券:马卫国 你好！作为保荐机构和主承销商，在发行过程中，我们已对投资者认购股票的风险做了必要的风险提示。投资者应当自行承担投资风险。谢谢！

请问陈细和 :公司的竞争优势很明显，但也有竞争劣势吧，主要体现在哪些方面，公司如何去消除这些不利影响？

总裁:陈细和 公司的竞争劣势有：1、应对国际化竞争的能力有待加强。近年来，随着日本平和堂、香港新世界等外资、港资百货的相继开业，外资、港资已纷纷试水长沙百货零售业，在带来先进的经营理念和管理技术，提升长沙百货零售行业的组织化程度和经营管理水平的同时，也引起长沙日益激烈的市场竞争。公司尚未实施国际化经营，也缺乏具有国际先进百货经营管理知识的人才，应对国际化竞争的能力有待加强。2、经营规模和档次仍有差距本。公司虽然在长沙市及湖南省百货零售业独占鳌头，享有极高的知名度，但是与国内行业前列企业及国外大型商业企业相比，经营规模和购物环境仍存在一定差距。此外，公司在全国其他地区的影响力还不够。基于此，本公司本次募集资金均使用在扩大营业面积、改善购物环境方面，随着募集资金改造项目的完成，将大大缩短公司与国内领先百货零售企业及国外大型商业企业的差距。3、资金来源相对短缺。本公司作为湖南省百货龙头企业，本身多年经营具有较强的资金实力。但是经营规模的扩大和门店网络的增加都需要大量的资金投入，公司仍有必要拓宽融资渠道，降低融资成本和资金风险。谢谢！

喜欢白药 请问龙桂元 :会计估计有哪些变更？

财务负责人:龙桂元 您好，2007年4月20日本公司第二届董事会第一次会议通过调整坏账准备计提比例的议案，对坏账准备计提比例作出调整，本公司对于此项会计估计变更采用未来适用法。由于此项会计估计变更，减少2007年度净利润1,308,325.11元。

2008年1月25日本公司第二届董事会第八次会议通过《财务管理制度的补充规定》，对装修费摊销年限做了补充规定，根据此项规定，本公司对友谊商店（AB馆）的店堂装修包括外墙、内饰、网络等按实际成本计入固定资产并按10年计提折旧。由于此项会计估计变更，增加2008年度净利润6,893,428.00元。谢谢！

请问李俊旭 :考虑到目前的市场环境，您认为家润多上市后，会有多大的表现？

联合证券:李俊旭 你好，公司上市后，表现由基本面和市场情况决定。投资者能够认可公司有多少，公司的股票就有多大的表现。谢谢！

请问胡子敬 :胡总刚才介绍公司专注、专一、但是公司旗下有很多子公司如机床厂等，公司作何解释？胡总是如何分配时间的？

董事长:胡子敬 您刚才说的是我们的母公司友阿集团下属的企业。我们的母公司下面有许多企业包括机床厂。

我大部分时间是放在家润多公司 放在百货业务。友阿旗下的其他公司我交给职业经理人来打理。我关注结果和企业的发展。谢谢！

请问龙桂元 :在长沙发展，你们的赢利水平高么？

财务负责人:龙桂元 您好，我们是长沙区域行业龙头，毛利率较高，在和同类上市公司的比较中，我公司排在前列。06年到08年毛利率分别为17.20%、17.63%、18.64%。公司营业利润率在行业处于前列，除影响毛利率的因素外，相对同行业样本上市公司，公司目前的自有物业营业面积占总营业面积的比例较高。谢谢！

请问龙麒 :总裁和董秘是亲属吗？你的工作岗位要证券业协会培训后发上岗证才好做吗？

证券事务代表:龙麒 答：总裁和董秘不是亲属，我的工作岗位需要进行董秘资格证的培训。谢谢！

程序 请问胡子敬 :本次发行股票募集资金所投资项目前景如何？

董事长:胡子敬 公司发展计划是在现有业务正常经营和募集资金项目顺利投资见效的基础上拟定的。上述发展计划的顺利实施将进一步促进公司规模的扩大、提高公司的管理水平、提高经营效率及效益、增强公司核心竞争力、扩大公司的区域优势，根据我们募投项目的试营业，应该说募投项目的前景非常好，也一定会给投资者带来好的回报。谢谢！

请问李俊旭 :最近三年关联交易对财务状况和经营成果的影响?

联合证券:李俊旭 你好，报告期内，公司向关联方销售货物收入占主营业务收入的1.47%、1.82%和0.58%，逐步降低，对公司主营业务收入影响不大。公司因此获得的收益分别为59.58万元、62.79万元和14.93万元，对公司经营业绩的影响较小。

2006年，公司对春天百货公司进行清算，发生清算损失4,037.44万元，影响公司2006年度投资收益-4,037.44万元；此外，公司收取家润多超市资金占用费348.84万元，收取株洲家润多置业有限公司资金占用费205.47万元，收取友阿公司资金占用费348.83万元，合计903.14万元，冲减了当期财务费用。

2007年，公司收取友阿公司资金占用费249.44万元，收取家润多超市资金占用费 303.83万元，合计553.27万元，冲减了当期财务费用。谢谢！

请问陈细和 :公司盈利能力是否具有可持续性和稳定性？

总裁:陈细和 1、宏观经济形势长期向好。随着长沙一小时经济圈的建设，本公司作为长沙百货龙头企业，必将长期受益于此。

2、自有物业相对较多，这也保证了公司盈利的持续性和稳定性。

3、营业面积持续增长。2008年公司营业面积增加7.54万平方米，增长71.81%。上述营业面积均位于成熟商圈，无需培育期，这将促进公司盈利的长期增长。

4、市场竞争加剧及金融危机短期内对公司的盈利会有所影响，但是随着经济形式的扭转，这种影响将逐渐消除。

通过以上几点分析，公司的盈利能力具有可持续性和稳定性。谢谢！

请问龙桂元 :公司是否存在应收账款收不回来的风险？

财务负责人:龙桂元 您好，应收账款2008年12月31日比2007年12月31日减少39.59%，主要系银行卡刷卡消费资金回收期缩短所致；2007年12月31日比2006年12月31日增长70.37%，主要系银行卡、信用卡等刷卡消费比重增加所致。从账龄分析，应收账款余额全部为一年以内，风险较低。

谢谢！

请问胡子敬 :公司的控股权是通过一致行动人进行控制，能介绍下公司实际控制权的情况吗？胡总退休后是否会影响公司的控股权的变化？

董事长:胡子敬 胡总是公司的实际控制人，工会所持股份和胡总签订了委托协议，委托胡总进行管理。工会股份清理后，100位自然人中60为和胡总签订了了委托管理协议。在三年内胡总作为实际控制人的角色是不会发生变化的。”

胡总已经买断了工龄，何时退休将根据企业发展的情况进行决定。谢谢！

请问胡子敬 :公司对行业发展趋势有何预判？

董事长:胡子敬 答：从行业特征来看，当前市场集中度相对较低，业态细分市场逐渐形成，混合业态经营渐显优势。

区域性连锁百货相对于全国品牌连锁表现更好、展现出更强的竞争力，一定程度上加剧了整个百货市场的分散化程度；根据不同的业态市场定位和经营管理模式，主要形成了“精品百货”、“流行百货”、“折扣百货”、“品类百货”和“物流百货”等细分百货业态；传统百货的服务内容逐渐扩大。百货店作为主力店，在满足消费者购物需求的同时，与超市（精品超市、平价超市）、休闲、娱乐、餐饮、文化消费相结合形成多业态组合。

我们判断：零售行业较高景气度助力百货行业进入快速增长期；消费升级推动百货业向“现代百货”转型；行业内整合重组日趋频繁；需求型市场条件下对上游企业的影响力日益增强；国际大型商业企业进入促使国内百货业竞争加剧，其份额将会提高。谢谢！

请问陈细和 :公司还拥有长沙银行7.65股份，长沙银行的收益不错，公司末来针对这部分资产是准备长线持有，还是择机退出

总裁:陈细和 这要看未来的具体情况而定，但有一点是肯定的，我们对长沙银行非常有信心。谢谢！

zt 请问陈细和 :请问贵公司各门店房产有多少是自有资产？有无增值？

总裁:陈细和 我们目前营业面积18.04万平方米，其中自由物业8.37万平方米，占46.4%，都是城市中心的商业物业。只要中国的经济持续增长，未来物业的价值增长空间应该是很大的。谢谢！

请问陈细和 :公司内部的分工是否很明确，内部管理有什么特色，家润多能有今天，我想在这方面公司是下了狠功夫的，能说说你们是怎么做的吗？

总裁:陈细和 公司在实际的经营管理运作中，公司结合自身模式的特点，依据《公司法》、《会计法》等有关法律法规的规定，按照建立现代企业制度的要求，从内控环境、会计系统、控制程序等方面建章立制、严格管理，初步建立起一套完整、严密、合理、有效的内部控制管理制度。公司对内控制度执行情况进行定期或不定期的检查与评价，对于发现的内控制度缺陷和未得到遵循的现象实行逐级负责并报告，各级人员严格执行公司的内控制度，对于未遵守内控制度的情况及发现的问题，分别向上级作出解释并采取相应的措施。

公司管理层对公司的内部控制制度进行了自查和评估后认为：通过制定和有效实施内控制度，公司经营规模和效益较快增长，呈现良好发展态势，管理水平进一步提高，实现质量和效益的统一。通过加强内控，保证了资金资产的有效运用，也促进了技术创新，有力的提升了公司综合竞争力，为公司长远发展奠定坚实基础。因此，公司于2007年12月31日内部控制制度是完整的和合理的，并得到了有效执行。谢谢！

请问陈学文 :什么时候上市？有消息说是20日左右，真的吗？

董秘:陈学文 答：应该在会在那个时间左右吧！这个还要看深圳交易所的安排。谢谢！

3721 请问龙麒 :请问你对中粮战略控股蒙牛怎么看？你们多募集的巨额现金仅仅是补充流动资金吗？会不会委托理财？

证券事务代表:龙麒 答：公司的募集资金实行专款专用，有专户进行管理和监控，不会委托理财。谢谢！

我 请问马卫国 :你们对家润多的今明两年的业绩预测怎么样？

联合证券:马卫国 你好，根据我们的研究报告，家润多今明两年每股收益分别为0.77元和1.01元，净利润增长率分别为24.9%和31.2%。谢谢！

请问陈细和 :影响行业发展的因素有哪些，当前的不利因素又有哪些？

总裁:陈细和 有利因素：1、产业政策的推动；2、消费结构的升级换代；3、消费需求稳步增强；4竞争环境较超市相对缓和，相对于超市而言，本土百货零售商与外资在管理能力上差异较小，却先天性的占据天时、地利、人和等优势，国内百货业的竞争环境相对缓和。

不利因素：1、外资、港资、台资大型商业企业的冲击。虽然和超市相比和外资的差别相对较小，但是差距必定存在。2、国内竞争加剧，一方面百货行业，通过各种手段保留消费者，另一方面，由于经营品种的广泛性，面临的多种业态的竞争对手。3、高级管理人才、技术人才的缺乏，国内百货的人才相对外资有差距。谢谢！

请问陈细和 :公司主营业务的经营模式有哪些？

总裁:陈细和 本公司百货业务主要业务模式包括：联销（含代销）、经销和物业出租。

其中联销模式是公司百货经营最重要的销售方式。2006年、2007年和2008年，公司百货联销销售收入占公司百货营业总收入的比例分别为92.79% 、91.36%和93.09%，实现毛利分别占各期百货毛利额的92.35%、90.66%和93.83%。

公司目前采用经销模式经营的商品主要为家电类商品，下属家电超市多采用此方式。2006年、2007年和2008年，百货经销收入公司百货营业总收入的比例分别为7.21%、8.64%和6.91%，实现的毛利分别占各期毛利额的7.65%、9.34%和6.17%。至2008年12月底，公司共与104家供应商签订了经销合同，

公司租金收入分别为1,766.27万元、1,437.68万元和2,755.68万元。谢谢！

请问龙桂元 :贵公司募集资金项目好象早就投资投产了，象友谊商城的装修都搞完开业一年了，发行完成后是不是直接还贷。

财务负责人:龙桂元 您好， 不会。谢谢！

黄微 请问陈细和 :公司曾经有两家店面关闭，关店的原因是什么、公司有何教训？

总裁:陈细和 这是2005年前的事，主要原因是管理原因，当时管理不太成熟，由于市场对高档百货有一定的过程，如果能够坚持，可能现在会盈利

主要是我们不愿意承受亏损，我们可以接受第一年小亏损，第二年必须盈利。公司以后将会尝试品牌输入模式。谢谢！

请问龙桂元 :贵公司近几年有比例分红的记录吗?

财务负责人:龙桂元 您好，2006年2月28日召开的2006年第一次股东大会决议审议通过，公司以2005年12月31日的总股本12,813.20万股为基础，对股东实行每10股派发现金红利2.00元（含税），共计向股东分配股利25,626,400元。

经公司于2007年4月20日召开的2006年度股东大会决议审议通过，公司以2006年12月31日的总股本14,400万股为基础，对股东实行每10股派发现金红利2.50元（含税），共计向股东分配股利36,000,000元公。

2007年6月20日召开的2007年第一次临时股东大会决议审议通过，公司以2006年12月31日的总股本14,400万股为基础，对股东实行每10股派发现金红利2.00元（含税），共计向股东分配股利28,800,000元。

2008年2月15日召开的2007年度股东大会决议审议通过，公司以2007年12月31日的总股本14,400万股为基础，对股东实行每10股派发现金红利2.00元（含税），共计向股东分配股利28,800,000元。

经公司于2009年2月5日召开的2008年度股东大会决议审议通过，公司以2008年12月31日的总股本14,400万股为基础，对股东实行每10股派发现金红利3.00元（含税），共计向股东分配股利43,200,000元。谢谢！

请问黄楠 :公司内部控制制度是否完善？

联合证券:黄楠 公司已根据相关法律法规，以及现代会计制度的要求，从内控环境、会计系统、控制程序等方面，已经建立起一套完整、严密、合理、有效的内控管理制度。同时，公司管理层对内控制度进行自查和评估，以及注册会计师的审核后，都认为公司的内控制度是完整、合理、有效，并得到了有效的执行。谢谢！

请问陈细和 :公司的经营特点是什么？

总裁:陈细和 1.多品牌的百货业务发展模式

本公司是长沙市乃至湖南省最大的百货零售企业。公司拥有七家百货门店，采取，多品牌战略，旗下有，春天、友谊、阿波罗、家润多等百货品牌。公司2008年百货业务占主营业务收入的91.06%。

2、多层次的百货业务结构

公司下属百货商场定位包括高档精品百货、中高档综合百货、时尚百货、大众百货，覆盖城市80%以上的消费者群体。公司拥有的百货形式包括购物中心、综合百货商场及精品店。实行多层次的百货经营。

3、拥有产权的商业地产和优越的门店位置。2006年至2008年，公司自有物业百货门店的收入及毛利额的贡献占公司百货零售总收入及百货门店毛利总额的比例均超过50%；公司自有物业百货门店基本覆盖了长沙市的核心商圈，友谊商店、阿波罗商业城位于长沙市袁家岭商业圈中心位置，公司拥有优质百货门店的物业产权降低了公司的运营成本，增强了本公司在区域内的竞争力。

4、经营模式

本公司百货业务主要业务模式包括：联销（含代销）、经销和物业出租。2008年，公司百货联销销售收入分别为182,988.35万元，占公司百货营业总收入的比例分别为93.09%； 2008年，百货经销收入分别13,587.84万元，占公司百货营业总收入的比例分别为6.91%；2008年，公司租金收入分别为2,755.68万元。谢谢！

请问陈细和 :公司未来面临的挑战有哪些？

总裁:陈细和 1、应对国际化竞争的能力有待加强。外资、港资已纷纷试水长沙百货零售业，在带来先进的经营理念和管理技术，提升长沙百货零售行业的组织化程度和经营管理水平的同时，也引起长沙日益激烈的市场竞争。公司尚未实施国际化经营，也缺乏具有国际先进百货经营管理知识的人才，应对国际化竞争的能力有待加强。

2、经营规模和档次仍有差距，本公司本次募集资金均使用在扩大营业面积、改善购物环境方面，随着募集资金改造项目的完成，将大大缩短公司与国内领先百货零售企业及国外大型商业企业的差距。

3、资金来源相对短缺。本公司作为湖南省百货龙头企业，本身多年经营具有较强的资金实力。但是经营规模的扩大和门店网络的增加都需要大量的资金投入，公司仍有必要拓宽融资渠道，降低融资成本和资金风险。谢谢！

请问胡子敬 :贵公司和步步高是否是竞争关系？您怎么看两家的发展前景？

董事长:胡子敬 我们和步步高虽然都是湖南的商业企业，但是我们是完全不同类型的零售业，他是以湖南中小城市为主的超市企业，而我们是以长沙为中心的大型百货商店，应该是两股道上跑的车，各有各的目标市场和顾客群，目前不存在竞争的关系，我们的发展在招股说明书中已有表示，至于步步高的发展请向步步高王填先生询问。谢谢！

银钱 请问胡子敬 :公司的行业地位如何，是龙头企业吗？

董事长:胡子敬 答：根据长沙市统计局提供的资料，公司公司在长沙市大型百货店的销售额所占比例2007年、2008年分别为35.8%、38.2%。公司是属于一个具有区域优势的龙头企业，在湖南有很高的知名度。谢谢！

黄锋 请问李俊旭 :保荐机构在尽职调查中,对于公司的关联交易的公允性是如何判断的？

联合证券:李俊旭 你好，我们认为家润多通过下述制度和程序保证了关联交易的公允性：

1、《公司章程》中明确规定，董事会审议关联交易时必须获得独立董事批准。

2、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》中明确了关联交易公允决策的程序。在股东大会对关联交易事项进行表决时，严格执行关联股东回避制度，以免损害其他股东的利益。

3、在实际工作中充分发挥独立董事的作用，确保关联交易价格的公允性、批准程序的合规性，从而保护其他股东利益。

4、公司严格按照上市地上市规则要求及时对重大关联交易进行披露。

5、公司在签定关联交易协议之前，进行认真的市场调查，以保证关联交易价格的公允性、公平性。

6、公司已经设立关联交易管理部门，负责关联交易的识辨与管理。谢谢！

清明上河图 财务负责人:龙桂元 您好，40%的负债率并不高。负债率和商机是协调的。如果我们有很好的项目继续增加负债率也未尝不可，关键看项目的盈利能力和风险程度。谢谢！

就可 请问胡子敬 :贵公司如何保障募集资金专款专用？

董事长:胡子敬 答：我们将与募集资金存储银行签定协议，监控募集资金使用情况，使募集资金的使用符合相关规定。谢谢！

请问龙桂元 :请问贵公司财务状况很好，为什么要上市融资呢？

财务负责人:龙桂元 您好，一是公司上市后将成为公众公司，将促进公司更进一步规范运作。二上市可以拓展企业融资渠道，解决公司发展中资金瓶颈问题。三是公司上市可以提升企业形象。谢谢！

请问陈细和 :能分析一下投资项目的效益吗？

总裁:陈细和 本公司将通过本次募集资金投资项目的建设，做强作大主业，保持公司各项业务领先地位，保持公司在区域商业零售业的领先地位。谢谢！

请问李俊旭 :券商对家润多上市承销是代销还是包销的形式？

联合证券:李俊旭 你好，是余额包销的形式。谢谢！

请问龙桂元 :公司家电业收入大幅下降的原因是？

财务负责人:龙桂元 您好，2007年家电销售较2006年减少3,808.69万元，主要是由于公司重点发展百货业，尤其是精品百货，主要是阿波罗商业城、友谊商店闭店装修，并撤销了相应的家电柜台。谢谢。

请问龙桂元 :公司负债有哪些类别，请介绍下各类别的情况？

财务负责人:龙桂元 您好，截至2008年12月31日，本公司负债合计为1,058,386,874.23元。包括流动负债和非流动负债。流动负债主要为短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款；非流动负债为长期借款、长期应付款等。

截至2008年12月31日，公司短期借款余额为4,000.00万元；公司应付票据余额为64,750,000.00元，全部为银行承兑汇票；公司应付账款余额287,802,273.71元，无欠持本公司5%（含5%）以上股份的股东单位的款项；公司预收账款余额为374,553,238.27元，无欠持本公司5%（含5%）以上股份的股东单位的款项；公司应付职工薪酬余额16,381,794.70元，不存在拖欠的职工工资；公司应交税费余额13,879,980.30元，其他应付款余额143,603,723.94元。

截至2008年12月31日公司长期借款余额为100,000,000元，主要是中国银行湖南省分行的抵押贷款，长期应付款余额4,243,467.06元，其中专柜保证金3,659,882.03元；其他押金583,585.03元；谢谢！

请问胡子敬 :胡总您好！家润多的座右铭是“商战如棋，仁者无敌”，请问在您的商业布局中最重要的棋子是哪个？友谊商店作为高端店接下来还会引进哪些国际品牌？谢谢！

董事长:胡子敬 就棋局而言，关键是看整个盘面的大势，在长沙这个商业棋盘上，奢侈品的经营应该是一枚重要的旗子，那么我们将利用友谊商店这个平台，加大对国际品牌的引进，以此占领长沙高档消费的市场。谢谢！

东方百联 请问陈学文 :请问，家润多这个名字是怎么来的？真是传说中的“家乐福 大润发 好又多”？

董秘:陈学文 答：家润多的名字就跟人的名字一样，是一个企业的符号，跟传说中的“家乐福 大润发 好又多”没有关系。谢谢！

请问陈细和 :公司在百货方面的招商能力足吗？

总裁:陈细和 公司经营百货多年，虽然百货经营复制的速度比不上超市，不能简单复制。公司与1,400余家国际和国内的知名品牌供应商建立了良好的长期合作关系，并与其中大部分结成了长期稳定战略发展伙伴，具有强大的招商能力和稳定的供应渠道。谢谢！

请问龙桂元 :公司此次上市后对公司财务状况有何影响？

财务负责人:龙桂元 您好，公司上市后资本结构和财务状况将得到明显的改善，虽然短期内净资产收益率有所下降，但上市募投项目建成投产后将大大提升盈利能力，降低财务风险。谢谢！

请问龙桂元 :公司内生增长的问题如何？

财务负责人:龙桂元 您好，扩建、改造店面，以高服务质量和服务档次，加强信息管理，加强议价能力。谢谢！

请问胡子敬 :胡总刚才介绍公司专注、专一、但是公司旗下有很多子公司如机床厂等，公司作何解释？胡总是如何分配时间的？

董事长:胡子敬 您刚才说的是我们的母公司友阿集团下属的企业。我们的母公司下面有许多企业包括机床厂。

我大部分时间是放在家润多公司 放在百货业务。友阿旗下的其他公司我交给职业经理人来打理。我关注结果和企业的发展。谢谢！

请问龙桂元 :在长沙发展，你们的赢利水平高么？

财务负责人:龙桂元 您好，我们是长沙区域行业龙头，毛利率较高，在和同类上市公司的比较中，我公司排在前列。06年到08年毛利率分别为17.20%、17.63%、18.64%。公司营业利润率在行业处于前列，除影响毛利率的因素外，相对同行业样本上市公司，公司目前的自有物业营业面积占总营业面积的比例较高。谢谢！

请问龙麒 :总裁和董秘是亲属吗？你的工作岗位要证券业协会培训后发上岗证才好做吗？

证券事务代表:龙麒 答：总裁和董秘不是亲属，我的工作岗位需要进行董秘资格证的培训。谢谢！

请问胡子敬 :本次发行股票募集资金所投资项目前景如何？

董事长:胡子敬 公司发展计划是在现有业务正常经营和募集资金项目顺利投资见效的基础上拟定的。上述发展计划的顺利实施将进一步促进公司规模的扩大、提高公司的管理水平、提高经营效率及效益、增强公司核心竞争力、扩大公司的区域优势，根据我们募投项目的试营业，应该说募投项目的前景非常好，也一定会给投资者带来好的回报。谢谢！

请问李俊旭 :最近三年关联交易对财务状况和经营成果的影响?

联合证券:李俊旭 你好，报告期内，公司向关联方销售货物收入占主营业务收入的1.47%、1.82%和0.58%，逐步降低，对公司主营业务收入影响不大。公司因此获得的收益分别为59.58万元、62.79万元和14.93万元，对公司经营业绩的影响较小。

2006年，公司对春天百货公司进行清算，发生清算损失4,037.44万元，影响公司2006年度投资收益-4,037.44万元；此外，公司收取家润多超市资金占用费348.84万元，收取株洲家润多置业有限公司资金占用费205.47万元，收取友阿公司资金占用费348.83万元，合计903.14万元，冲减了当期财务费用。

2007年，公司收取友阿公司资金占用费249.44万元，收取家润多超市资金占用费 303.83万元，合计553.27万元，冲减了当期财务费用。谢谢！

请问陈细和 :公司盈利能力是否具有可持续性和稳定性？

总裁:陈细和 1、宏观经济形势长期向好。随着长沙一小时经济圈的建设，本公司作为长沙百货龙头企业，必将长期受益于此。

2、自有物业相对较多，这也保证了公司盈利的持续性和稳定性。

3、营业面积持续增长。2008年公司营业面积增加7.54万平方米，增长71.81%。上述营业面积均位于成熟商圈，无需培育期，这将促进公司盈利的长期增长。

4、市场竞争加剧及金融危机短期内对公司的盈利会有所影响，但是随着经济形式的扭转，这种影响将逐渐消除。

通过以上几点分析，公司的盈利能力具有可持续性和稳定性。谢谢！

请问龙桂元 :公司是否存在应收账款收不回来的风险？

财务负责人:龙桂元 您好，应收账款2008年12月31日比2007年12月31日减少39.59%，主要系银行卡刷卡消费资金回收期缩短所致；2007年12月31日比2006年12月31日增长70.37%，主要系银行卡、信用卡等刷卡消费比重增加所致。从账龄分析，应收账款余额全部为一年以内，风险较低。

谢谢！

请问胡子敬 :公司的控股权是通过一致行动人进行控制，能介绍下公司实际控制权的情况吗？胡总退休后是否会影响公司的控股权的变化？

董事长:胡子敬 胡总是公司的实际控制人，工会所持股份和胡总签订了委托协议，委托胡总进行管理。工会股份清理后，100位自然人中60为和胡总签订了了委托管理协议。在三年内胡总作为实际控制人的角色是不会发生变化的。”

胡总已经买断了工龄，何时退休将根据企业发展的情况进行决定。谢谢！

请问龙桂元 :开一个新店后，是否还需要继续追加现金流？

财务负责人:龙桂元 您好，如果开店1-2年没有实现盈利，肯定要追加。谢谢！

善良的投资者 请问龙桂元 :公司采取了哪些风险管理措施来控制财务方面的风险？

财务负责人:龙桂元 您好，公司在财务管理方面的风险管控比较全面，分别在财务会计制度、职务牵制、账务处理程序、财务报告、实物资产管理、预算控制与费用管理、资金管理等方面制定和实施了风险控制措施。谢谢！

悲伤 请问胡子敬 :公司近期有无收购兼并及对外扩张计划？

董事长:胡子敬 在条件成熟时，公司将围绕公司的核心业务，通过收购、兼并或合作等方式，计划寻求新的门店投资或收购项目，择机向省内外其他城市发展，以达到低成本扩张公司规模、提高市场占有率及增强核心竞争力等目的，实现规模快速扩张，促进公司进一步发展。谢谢！

请问胡子敬 :您和王填先生认识吗?

董事长:胡子敬 认识。谢谢！

请问胡子敬 :公司7家门店具有多个品牌，另外还有一家超市和家电连锁店。公司是如何进行品牌建设的？

董事长:胡子敬 在同一个城市采用多个品牌进行百货经营是正常的。百货和超市是不一样的，百货追求差异性。我们曾经尝试进行单一品牌战略。但是顾客很难适应。我们会在今后注意保护和发扬家润多这个品牌。谢谢！

请问龙桂元 :公司流动负债为何如此之高？

财务负责人:龙桂元 您好，百货零售行业经营特点决定了流动负债在负债结构中所占比例较高，近三年的简单算数平均数为95.26%，本公司的负债结构符合行业特点2007年末的负债总额较2006年末下降9.68%，主要是归还到期的银行借款所致；2008年12月31日的负债总额较上年末增加31.27%，主要是由于营业规模扩大，导致应付账款和预收账款较大幅度增加。谢谢！

请问胡子敬 :公司面临的风险有哪些

董事长:胡子敬 公司面临的风险可以分为以下几个方面:市场风险、经营风险、募集资金使用风险、财务风险。

1、市场风险

市场竞争加剧。从2004年12月11日起，我国取消了对外资商业的地域、股权和数量限制，并且允许生产企业增加分销业务，这使外资商业企业纷纷进入国内大中型城市，给国内的百货零售业带来了较大的冲击。

经济周期的影响。百货零售业的发展在很大程度上依托于宏观经济是否持续稳定发展、居民可支配收入是否稳定增长等因素。2008年我国GDP增长速度降为9.0%。虽然政府出台了一系列经济刺激政策和措施，但短期内我国经济增长速度放缓趋势明显。

季节波动和天气的影响。本公司的收益呈季节性波动的特点，通常每年的1、2、11、12月份是公司的销售高峰期，该期间包括感恩节、圣诞节、元旦、春节、情人节等重要节假日， 2006年、2007年及2008年该段时期的销售收入占据公司当年销售收入约为46.06%、40.92%和38.75%。此外，公司百货店所在地的反常天气状况可能会对公司的经营业绩构成影响。

2、经营风险

依赖品牌专柜商提供各类产品及品牌的风险。近三年内，本公司百货类别的销售收入占主营业务收入的比重分别为74.82%、86.77%和91.06%，因此，本公司的业务及增长策略的成功在很大程度上取决于公司与专柜商的关系。

另外还包括，出售不合格商品而须承担的产品责任风险。百货店选址及租金上涨的风险。

3、募集资金使用的风险。

百货店歇业改造的风险。各个改造工程项目都是对现有经营场所的改造，需要歇业改造。

募集资金项目实施风险。如出现工期延长等情况，将可能影响公司经营业绩，因此募集资金项目存在一定的实施风险。

固定资产增加导致折旧费用（摊销）大幅增加的风险。因项目新增折旧（摊销）具有刚性，如果项目收入大幅小于预测收入，则上述新增折旧（摊销）可能侵蚀公司原有利润，将会影响公司经营业绩。

4、财务风险

资产抵押风险。公司因贷款的需要，目前有八处房产设置了抵押，总计面积为71,693.63平方米。

净资产收益率下降风险。本次股票发行成功后，公司的净资产将在短期内大幅度增长。由于募集资金投资项目在短时间内难以立即产生效益，公司存在净资产收益率下降可能引致的风险。

负债率较高的风险。，但与同行业上市公司相比，负债率仍然偏高。虽然公司负债结构合理，经营性现金流良好，盈利能力较强，但仍存在到期债务不能偿还的风险。

5、管理风险

具体包括：控股股东或实际控制人控制的风险、资产、业务和人员分散导致的管理风险、人才流失的风险、安全经营及发生突发事件的风险。谢谢！

请问龙麒 :请问你对中粮战略控股蒙牛怎么看？你们多募集的巨额现金仅仅是补充流动资金吗？会不会委托理财？

证券事务代表:龙麒 答：公司的募集资金实行专款专用，有专户进行管理和监控，不会委托理财。谢谢！

我 请问马卫国 :你们对家润多的今明两年的业绩预测怎么样？

联合证券:马卫国 你好，根据我们的研究报告，家润多今明两年每股收益分别为0.77元和1.01元，净利润增长率分别为24.9%和31.2%。谢谢！

请问陈细和 :影响行业发展的因素有哪些，当前的不利因素又有哪些？

总裁:陈细和 有利因素：1、产业政策的推动；2、消费结构的升级换代；3、消费需求稳步增强；4竞争环境较超市相对缓和，相对于超市而言，本土百货零售商与外资在管理能力上差异较小，却先天性的占据天时、地利、人和等优势，国内百货业的竞争环境相对缓和。

不利因素：1、外资、港资、台资大型商业企业的冲击。虽然和超市相比和外资的差别相对较小，但是差距必定存在。2、国内竞争加剧，一方面百货行业，通过各种手段保留消费者，另一方面，由于经营品种的广泛性，面临的多种业态的竞争对手。3、高级管理人才、技术人才的缺乏，国内百货的人才相对外资有差距。谢谢！

请问陈细和 :公司主营业务的经营模式有哪些？

总裁:陈细和 本公司百货业务主要业务模式包括：联销（含代销）、经销和物业出租。

其中联销模式是公司百货经营最重要的销售方式。2006年、2007年和2008年，公司百货联销销售收入占公司百货营业总收入的比例分别为92.79% 、91.36%和93.09%，实现毛利分别占各期百货毛利额的92.35%、90.66%和93.83%。

公司目前采用经销模式经营的商品主要为家电类商品，下属家电超市多采用此方式。2006年、2007年和2008年，百货经销收入公司百货营业总收入的比例分别为7.21%、8.64%和6.91%，实现的毛利分别占各期毛利额的7.65%、9.34%和6.17%。至2008年12月底，公司共与104家供应商签订了经销合同，

公司租金收入分别为1,766.27万元、1,437.68万元和2,755.68万元。谢谢！

请问龙桂元 :贵公司募集资金项目好象早就投资投产了，象友谊商城的装修都搞完开业一年了，发行完成后是不是直接还贷。

财务负责人:龙桂元 您好， 不会。谢谢！

黄微 请问陈细和 :公司曾经有两家店面关闭，关店的原因是什么、公司有何教训？

总裁:陈细和 这是2005年前的事，主要原因是管理原因，当时管理不太成熟，由于市场对高档百货有一定的过程，如果能够坚持，可能现在会盈利

主要是我们不愿意承受亏损，我们可以接受第一年小亏损，第二年必须盈利。公司以后将会尝试品牌输入模式。谢谢！

罗 请问龙桂元 :贵公司近几年有比例分红的记录吗?

财务负责人:龙桂元 您好，2006年2月28日召开的2006年第一次股东大会决议审议通过，公司以2005年12月31日的总股本12,813.20万股为基础，对股东实行每10股派发现金红利2.00元（含税），共计向股东分配股利25,626,400元。

经公司于2007年4月20日召开的2006年度股东大会决议审议通过，公司以2006年12月31日的总股本14,400万股为基础，对股东实行每10股派发现金红利2.50元（含税），共计向股东分配股利36,000,000元公。

2007年6月20日召开的2007年第一次临时股东大会决议审议通过，公司以2006年12月31日的总股本14,400万股为基础，对股东实行每10股派发现金红利2.00元（含税），共计向股东分配股利28,800,000元。

2008年2月15日召开的2007年度股东大会决议审议通过，公司以2007年12月31日的总股本14,400万股为基础，对股东实行每10股派发现金红利2.00元（含税），共计向股东分配股利28,800,000元。

经公司于2009年2月5日召开的2008年度股东大会决议审议通过，公司以2008年12月31日的总股本14,400万股为基础，对股东实行每10股派发现金红利3.00元（含税），共计向股东分配股利43,200,000元。谢谢！

请问黄楠 :公司内部控制制度是否完善？

联合证券:黄楠 公司已根据相关法律法规，以及现代会计制度的要求，从内控环境、会计系统、控制程序等方面，已经建立起一套完整、严密、合理、有效的内控管理制度。同时，公司管理层对内控制度进行自查和评估，以及注册会计师的审核后，都认为公司的内控制度是完整、合理、有效，并得到了有效的执行。谢谢！

第一 请问陈细和 :公司的经营特点是什么？

总裁:陈细和 1.多品牌的百货业务发展模式

本公司是长沙市乃至湖南省最大的百货零售企业。公司拥有七家百货门店，采取，多品牌战略，旗下有，春天、友谊、阿波罗、家润多等百货品牌。公司2008年百货业务占主营业务收入的91.06%。

2、多层次的百货业务结构

公司下属百货商场定位包括高档精品百货、中高档综合百货、时尚百货、大众百货，覆盖城市80%以上的消费者群体。公司拥有的百货形式包括购物中心、综合百货商场及精品店。实行多层次的百货经营。

3、拥有产权的商业地产和优越的门店位置。2006年至2008年，公司自有物业百货门店的收入及毛利额的贡献占公司百货零售总收入及百货门店毛利总额的比例均超过50%；公司自有物业百货门店基本覆盖了长沙市的核心商圈，友谊商店、阿波罗商业城位于长沙市袁家岭商业圈中心位置，公司拥有优质百货门店的物业产权降低了公司的运营成本，增强了本公司在区域内的竞争力。

4、经营模式

本公司百货业务主要业务模式包括：联销（含代销）、经销和物业出租。2008年，公司百货联销销售收入分别为182,988.35万元，占公司百货营业总收入的比例分别为93.09%； 2008年，百货经销收入分别13,587.84万元，占公司百货营业总收入的比例分别为6.91%；2008年，公司租金收入分别为2,755.68万元。谢谢！

请问陈细和 :公司未来面临的挑战有哪些？

总裁:陈细和 1、应对国际化竞争的能力有待加强。外资、港资已纷纷试水长沙百货零售业，在带来先进的经营理念和管理技术，提升长沙百货零售行业的组织化程度和经营管理水平的同时，也引起长沙日益激烈的市场竞争。公司尚未实施国际化经营，也缺乏具有国际先进百货经营管理知识的人才，应对国际化竞争的能力有待加强。

2、经营规模和档次仍有差距，本公司本次募集资金均使用在扩大营业面积、改善购物环境方面，随着募集资金改造项目的完成，将大大缩短公司与国内领先百货零售企业及国外大型商业企业的差距。

3、资金来源相对短缺。本公司作为湖南省百货龙头企业，本身多年经营具有较强的资金实力。但是经营规模的扩大和门店网络的增加都需要大量的资金投入，公司仍有必要拓宽融资渠道，降低融资成本和资金风险。谢谢！

请问陈细和 :请简要介绍公司的业务？

总裁:陈细和 公司目前主要从事百货零售业务。公司拥有友谊商店、友谊商城、阿波罗商业广场、郴州友谊中皇城、春天百货长沙店、春天百货常德店和家润多百货朝阳店等7家直属商场，均位于所在区域核心商圈。谢谢！

请问陈细和 :公司在长沙的业绩如何？

总裁:陈细和 根据长沙市统计局提供的资料，公司2007、08年百货零售收入占长沙市规模以上百货零售收入分别为35.8%、38.2%。。公司旗下百货商场在长沙的最长运营历史超过30年。拥有湖南省唯一一家被评为“金鼎店”的百货商场。谢谢！

请问马卫国 :如果家润多跌破发行价,你们会看情况护盘吗?

联合证券:马卫国 你好！作为保荐机构和主承销商，在发行过程中，我们已对投资者认购股票的风险做了必要的风险提示。投资者应当自行承担投资风险。谢谢！

请问陈细和 :公司的竞争优势很明显，但也有竞争劣势吧，主要体现在哪些方面，公司如何去消除这些不利影响？

总裁:陈细和 公司的竞争劣势有：1、应对国际化竞争的能力有待加强。近年来，随着日本平和堂、香港新世界等外资、港资百货的相继开业，外资、港资已纷纷试水长沙百货零售业，在带来先进的经营理念和管理技术，提升长沙百货零售行业的组织化程度和经营管理水平的同时，也引起长沙日益激烈的市场竞争。公司尚未实施国际化经营，也缺乏具有国际先进百货经营管理知识的人才，应对国际化竞争的能力有待加强。2、经营规模和档次仍有差距本。公司虽然在长沙市及湖南省百货零售业独占鳌头，享有极高的知名度，但是与国内行业前列企业及国外大型商业企业相比，经营规模和购物环境仍存在一定差距。此外，公司在全国其他地区的影响力还不够。基于此，本公司本次募集资金均使用在扩大营业面积、改善购物环境方面，随着募集资金改造项目的完成，将大大缩短公司与国内领先百货零售企业及国外大型商业企业的差距。3、资金来源相对短缺。本公司作为湖南省百货龙头企业，本身多年经营具有较强的资金实力。但是经营规模的扩大和门店网络的增加都需要大量的资金投入，公司仍有必要拓宽融资渠道，降低融资成本和资金风险。谢谢！

请问龙桂元 :会计估计有哪些变更？

财务负责人:龙桂元 您好，2007年4月20日本公司第二届董事会第一次会议通过调整坏账准备计提比例的议案，对坏账准备计提比例作出调整，本公司对于此项会计估计变更采用未来适用法。由于此项会计估计变更，减少2007年度净利润1,308,325.11元。

2008年1月25日本公司第二届董事会第八次会议通过《财务管理制度的补充规定》，对装修费摊销年限做了补充规定，根据此项规定，本公司对友谊商店（AB馆）的店堂装修包括外墙、内饰、网络等按实际成本计入固定资产并按10年计提折旧。由于此项会计估计变更，增加2008年度净利润6,893,428.00元。谢谢！

请问龙桂元 :公司负债有哪些类别，请介绍下各类别的情况？

财务负责人:龙桂元 您好，截至2008年12月31日，本公司负债合计为1,058,386,874.23元。包括流动负债和非流动负债。流动负债主要为短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款；非流动负债为长期借款、长期应付款等。

截至2008年12月31日，公司短期借款余额为4,000.00万元；公司应付票据余额为64,750,000.00元，全部为银行承兑汇票；公司应付账款余额287,802,273.71元，无欠持本公司5%（含5%）以上股份的股东单位的款项；公司预收账款余额为374,553,238.27元，无欠持本公司5%（含5%）以上股份的股东单位的款项；公司应付职工薪酬余额16,381,794.70元，不存在拖欠的职工工资；公司应交税费余额13,879,980.30元，其他应付款余额143,603,723.94元。

截至2008年12月31日公司长期借款余额为100,000,000元，主要是中国银行湖南省分行的抵押贷款，长期应付款余额4,243,467.06元，其中专柜保证金3,659,882.03元；其他押金583,585.03元；谢谢！

请问胡子敬 :胡总您好！家润多的座右铭是“商战如棋，仁者无敌”，请问在您的商业布局中最重要的棋子是哪个？友谊商店作为高端店接下来还会引进哪些国际品牌？谢谢！

董事长:胡子敬 就棋局而言，关键是看整个盘面的大势，在长沙这个商业棋盘上，奢侈品的经营应该是一枚重要的旗子，那么我们将利用友谊商店这个平台，加大对国际品牌的引进，以此占领长沙高档消费的市场。谢谢！

请问陈学文 :请问，家润多这个名字是怎么来的？真是传说中的“家乐福 大润发 好又多”？

董秘:陈学文 答：家润多的名字就跟人的名字一样，是一个企业的符号，跟传说中的“家乐福 大润发 好又多”没有关系。谢谢！

请问陈细和 :公司在百货方面的招商能力足吗？

总裁:陈细和 公司经营百货多年，虽然百货经营复制的速度比不上超市，不能简单复制。公司与1,400余家国际和国内的知名品牌供应商建立了良好的长期合作关系，并与其中大部分结成了长期稳定战略发展伙伴，具有强大的招商能力和稳定的供应渠道。谢谢！

请问龙桂元 :公司此次上市后对公司财务状况有何影响？

财务负责人:龙桂元 您好，公司上市后资本结构和财务状况将得到明显的改善，虽然短期内净资产收益率有所下降，但上市募投项目建成投产后将大大提升盈利能力，降低财务风险。谢谢！

请问龙桂元 :公司内生增长的问题如何？

财务负责人:龙桂元 您好，扩建、改造店面，以高服务质量和服务档次，加强信息管理，加强议价能力。谢谢！

请问李俊旭 :是什么原因是家润多能成功上市？

联合证券:李俊旭 你好，家润多能够上市，是其本身特点和发展需要结合资本市场实际情况等因素决定的。谢谢！

请问龙麒 :你们家润多姓龙的人士很多啊，咱们这个姓比较少见，怎么突然你们公司就这么多，还有个龙周是股东

证券事务代表:龙麒 答：这完全是巧合。谢谢！

请问李俊旭 :公司如何规避实际控制人操纵的公司？

联合证券:李俊旭 你好，公司有一套完整的决策系统，与控股股东的业务和人员关系独立，公司会进一步科学规范我们的管理和决策系统，通过积极的学习国际先进的零售经验，使股份公司的各项指标大幅度的提升，为所有股东创造更大的收益。谢谢！

请问龙桂元 :公司非流动负债比近几年快速增加的原因是什么？

财务负责人:龙桂元 您好，百货零售行业经营特点决定了流动负债在负债结构中所占比例较高，近三年的简单算数平均数为95.26%，本公司的负债结构符合行业特点2007年末的负债总额较2006年末下降9.68%，主要是归还到期的银行借款所致；2008年12月31日的负债总额较上年末增加31.27%，主要是由于营业规模扩大，导致应付账款和预收账款较大幅度增加。谢谢！

请问陈细和 :步步高也在开百货店面，这是否对公司市场有所挤压？

总裁:陈细和 步步高的百货不是我们所说的专业百货店，档次较低，规模也不配套，至少目前对我们的百货业务冲突很小，不会造成市场挤压。谢谢！

请问李俊旭 :公司有什么制度来保证项目的顺利进行和募集资金的专款专用？

联合证券:李俊旭 你好，公司将按照相关制度规定建立募集资金专户存储制度。同时，公司建立了健全的法人治理结构，重大项目都必须通过股东大会批准，公司上市后按照有关规定，保证募集资金用于招股书所列项目的建设，确保资金的实际投向与招股说明书中的承诺一致。谢谢！

请问龙麒 :请问你担任的工作和董秘有什么区别？仅仅一个是董事会成员，另外一个是管理人员吗？你是怎么认识的？谢谢.

证券事务代表:龙麒 答：我担任的工作是证券事务代表，我的工作主要是协助董事会秘书的工作。谢谢！

请问龙桂元 :公司正在运作的两个项目是否完成，投入了多少？

财务负责人:龙桂元 您好，还没有完成，之所以没有完成，是由于友谊停车场和会所的投入加大。品牌还没有引进完成。我们已经投入了2个亿。试营业期间效益很不错。今年上半年的效益也很好。等中报出来你们就明白我说的没错。谢谢！

请问李俊旭 :请问在哪个网站可以查阅到贵公司招股说明书的全文？

联合证券:李俊旭 你好，在证监会、深圳证券交易所、公司网站均可以查阅公司招股书的全文。谢谢！

请问胡子敬 :请问贵公司是否打算在湖南省以外的地区发展

董事长:胡子敬 我个人认为，长沙是一个非常适合百货零售经营的城市，而且长沙的零售百货还具有非常大的空间，而我们企业在长沙还有发展的计划，所以目前我们将会把主要精力放在长沙百货店的发展上。但是在做好长沙的同时，我们也将会高度关注长沙以外地区的零售商业市场，如果有合适的地点和机会，我们肯定不会放过，就像电视连续剧《水浒》中的主题歌唱到的那样，该出手时就出手。谢谢！

请问陈细和 :公司是否有省外扩张的打算？

总裁:陈细和 我们在长沙的地段较好，未来三五年在长沙还有许多事情要做，我们要做好长沙市场，抓住长沙的机遇。未来我们如果有机会，找到较好的项目，我们会进行省外扩张。但是我们坚持稳中求胜的策略。谢谢！

请问胡子敬 :请问董事长，公司花多年的心血培育出家润多生活超市，一下就卖出去了，公司是否觉得心痛。另外，生活超市比百货业更抗风险，公司是否完全放弃在超市方面的发展，还是有可能在未来重新介入这个行业。

董事长:胡子敬 为了确保公司主业的优势，我们主动放弃了超市的市场，从实际的效果来看，我们的决策应该是正确的，事实上百货商店更具有个性化，更能够灵活的面对市场竞争，所以我感觉百货行业更具有抗风险性，而且发展的空间也非常大。所以，未来我们将仍然以零售百货为我们发展的主要目标，目前没有考虑重新介入超市行业！。谢谢

请问李俊旭 :请问保荐机构，在公司上市过程后，你们后继续工作有那些内容，会维护公司的股价吗？

联合证券:李俊旭 你好，作为保荐机构，我们会按照勤勉尽责的要求，在公司上市后做好持续督导工作，但不会参与公司二级市场股票买卖。谢谢！

请问陈细和 :未来公司将加快扩张，公司的人员储备如何解决？

总裁:陈细和 公司坚持“以人为本”的人才培养和储备计划。为公司培养了大量的专才。同时我们还从广大员工中晋升有能力的人担当重任。大量的人才储备是公司的核心竞争力进一步加强。谢谢！

请问龙桂元 :公司目前的货币资金状况如何？会用募集资金还债吗?

财务负责人:龙桂元 您好，我们严格按照招股书上和证监会、交易所的规定使用募集资金。本次募集资金主要用于所披露的项目，如有剩余，将用于补充流动资金。谢谢！

请问龙桂元 :请解释下评估增减值较大的主要项目增减值的原因?

财务负责人:龙桂元 答：主要增值项目是建筑物和土地使用权。其中：建筑物评估值为22,443.25万元，增值3,990.21万元，增值率21.62%，主要原因是房屋的重置成本提高。

土地使用权评估值为15,828.50万元，增值3,131.01万元，增值率24.66%，原因是土地基准地价提高。长期投资调整后的账面值2,676.37万元，评估价值1,798.09万元，减值878.28万元，增值率-32.82%，主要是家润多超市设备类固定资产的主要构成是生鲜设备和冷冻冷藏设备,评估时按此类固定资产的市场价格及成新率发生较大的减值所致。谢谢！

请问龙桂元 :近两年营业税金及附加大量增加的原因什么？

财务负责人:龙桂元 您好，2007年较2006年增长24.27%，主要是金银首饰销售的增加引起消费税的同步增加。2008年较2007年增长79.05%，主要是新店开张和营业面积增加导致收入大幅增长，相应的流转税等有较大幅度的提高。谢谢！

请问龙桂元 :公司的毛利率怎么样？在主要销售区域表现如何？

财务负责人:龙桂元 答：我们毛利率高，在和同类上市公司的比较中，我公司排在前列。06年到08年主营业务毛利率分别为17.20%、17.63%、18.64%。百货业毛利率分别为：20.56%、19.57%、19.95%。

公司在长沙市大型百货店的销售额所占比例2007年、2008年分别为35.8%、38.2%。

公司整体毛利率高于同类上市公司，名列前茅。公司90%左右的业务集中在长沙。公司已开业的7家百货门店中，有5家分布在长沙市区的主要商圈。谢谢！

请问陈细和 :公司目前是重视超市还是重视百货业务的发展？

总裁:陈细和 公司以百货业为主，兼营家电和生活超市。公司在2006年出售家润多80%股权，并收购春天百货100%的股权。集中精力一心一意做百货。谢谢！

请问龙桂元 :请问你和证券事务代表是什么亲属关系？

财务负责人:龙桂元 答：没有任何亲属关系，也许500年前我们是一家。谢谢！

请问李俊旭 :以价格上限定价说明了什么，是否会有人为的因素在里面？

联合证券:李俊旭 你好，本次发行的定价并非已申购价格的上限定价。谢谢！

请问龙桂元 :公司百货收入增长迅速的原因是？

财务负责人:龙桂元 答：公司百货营业收入增长趋势更加明显，2007年较2006年增长14.78％，2008年较2007年增长40.83％。除了2008年长沙市商业零售业持续快速发展的有利影响之外（根据长沙市统计局发布的数据，2008年长沙实现社会消费品零售总额1,273.87亿元，比上年增长22.8%，在中部六省省会城市中，排名第二），主要是友谊商店整体改造完成及家润多百货朝阳店、郴州店等新店开业分别增加收入26,018.19万元、14,410.41万元和10,316.07万元。谢谢！

请问陈细和 :请介绍下公司的主营业务情况

总裁:陈细和 公司最近三年，主营业务收入2008年、2007年、2006年分别为215,882.96 、160,863.72、162,536.93万元；毛利分别为40238.39、283548.40、27961.24万元。业务主要集中于长沙市，2008年、2007年、2006年主营业务收入长沙占比分别为：90.49%、93.74%、87.83%。2008年百货占比为91.06%，家电占比为8.9%.。谢谢！

请问马卫国 :家润多发行价格19.58，是否带有“就我发”的谐音呢，而且根据网下超额比率远大于其它2家新股，为何不定更高点，提高新股中签率呢

联合证券:马卫国 家润多的发行价格，是根据网下机构投资者询价，由发行人和我们保荐机构共同商定的。单纯的提高价格，相对来说将减少投资者的收益空间。因此，该价格，是充分考虑机构投资者和网上申购自然人、法人的利益空间而确定的。

请问马卫国 :家润多发行价格19.58，是否带有“就我发”的谐音呢，而且根据网下超额比率远大于其它2家新股，为何不定更高点，提高新股中签率呢

联合证券:马卫国 家润多的发行价格，是根据网下机构投资者询价，由发行人和我们保荐机构共同商定的。单纯的提高价格，相对来说将减少投资者的收益空间。因此，该价格，是充分考虑机构投资者和网上申购自然人、法人的利益空间而确定的。

请问胡子敬 :公司此次高价发行,请问对多募集的资金做何安排?谢谢!

董事长:胡子敬 对多募集的资金，我们将会根据企业发展的要求，以确保投资者的利益，以谨慎积极的态度实施新的募投项目。谢谢！

请问陈细和 :店面的盈亏情况？

总裁:陈细和 全部盈利。谢谢！

请问龙桂元 :公司无形资产的主要构成情况？

财务负责人:龙桂元 您好，本公司无形资产主要是土地使用权，报告期内账面价值占全部无形资产账面价值总额的比例分别为99.25%、99.25%和98.79%。土地使用权主要包括阿波罗商业城、友谊商店和友谊商城的土地使用权，报告期内出现逐步减少主要是由于无形资产摊销所致。谢谢！

请问李俊旭 :本次募集资金主要用途？

联合证券:李俊旭 你好，本次发行募集资金拟投资于以下项目：

1、投资26,157万元用于友谊商店（A、B馆）扩建改造工程项目；

2、投资3,534万元用于家润多百货朝阳店改造工程项目；

3、投资20,309万元用于阿波罗商业广场整体改造工程项目。

扩建和改造项目的实施均由公司统一安排。超出上述项目所需的资金用于补充流动资金。谢谢！

请问陈细和 :公司如何面对租金上涨的风险？

总裁:陈细和 公司有一半的营业物业都属于自有物业。就租赁的物业而言，公司和出租方已签订了长期租约，以保障公司面对租金上涨的压力。我们相对其他企业更有能力规避这一风险。谢谢！

情癫大圣 请问龙桂元 :募集资金项目能否提升公司的盈利能力？

财务负责人:龙桂元 您好，本次募集资金的运用将促进公司经营能力和经营业绩的提高，进一步提升公司综合竞争力。谢谢！

请问胡子敬 :请问上市后，会大幅提高员工福利吗？上市后的人才战略是什么？

董事长:胡子敬 上市后我们不会大幅提高员工福利。未来的人才战略将以任人为贤的基本理念，加强对管理团队以及后辈人才的培训和储备，同时也将加大对优秀人才的引进，以保证未来企业发展。谢谢！

随风倒的 请问陈细和 :如果随着时间的推移，目前的国家产业政策和国际国内市场环境可能发生变化，从而使公司的拟投资项目存在着不确定性，公司是否有充足的准备？

总裁:陈细和 本次募集资金拟投资的友谊商店（A、B馆）扩建项目、家润多百货朝阳店改造工程项目、阿波罗商业广场整体改造工程项目都是在公司现有门店的基础上，进一步扩大公司在长沙网点规模和市场份额，巩固公司在零售行业的市场地位。规模的扩张使公司对供应商的议价能力增强，有利于降低采购成本，提高盈利能力，核心竞争能力得到很大提升。因此，投资者可以相信我们会做得更好。谢谢！

请问龙桂元 :很多企业为了上市,做假账,请问你们有没有做过?

财务负责人:龙桂元 您好，公司一贯坚持诚信为本，真实做事做人，不存在为上市而做假帐。谢谢！

请问龙桂元 :资产和存货周转率是商业零售业公司的硬性指标，能谈谈公司这方面的优势吗？

财务负责人:龙桂元 您好，通过与同行业样本上市公司对比分析，本公司应收账款周转率处于同行业上市公司的中等水平，存货周转率要明显高于同行业样本上市公司平均水平。 本公司主要经营模式是联销，商品的进货及库存管理由供应商负责，该模式下公司没有存货。公司的存货主要是经销经营模式下采购的电器、自营商品等，占流动资产比例较小。06到08年公司存货周转率分别为15.42、28.07、34.39。谢谢

请问陈细和 :请问总经理，你的决策管理权有多大，你能有效实施决策吗？

总裁:陈细和 我们公司是严格按照公司法的要求分层管理，董事会负责重大的企业战略，年度的预算和重大投资，正常的生产经营由经理层决策，所以我也感觉到这种非常明晰的责任时刻在鞭策着和激励着我诚实经营，冷静决策，适应市场，为广大投资者获取最大的利益。谢谢！

请问黄楠 :您认为上市一周内会破发吗

联合证券:黄楠 家润多在08年相对于行业内的其他上市公司，具有很好的表现，而在之前的三地路演中，董事长也表示，在即将公布的09年的中期数据中，家润多将有不俗的表现。目前的投资者都越来越趋于理性，所以，我相信投资者会给家润多以合理的价值预期及价格。

请问陈细和 :公司与国内竞争对手相比，公司有哪些优势和劣势？

总裁:陈细和 公司的主要优势：1、突出的区域行业龙头地位；2、拥有产权的商业地产和优越的门店位置；3、品牌影响力及多层次百货业务结构；4、强大的招商能力和稳定的供应渠道；5、百货行业经验丰富的管理团队。

主要劣势：1、应对国际化竞争的能力有待加强；2、经营规模和档次仍有差距；3、资金来源相对短缺。谢谢！

请问李俊旭 :在公司招股书上公司转让家润多超市和收购春天百货公司给公司的盈利带来了怎样的影响？

联合证券:李俊旭 你好，转让家润多超市80%股权和收购春天百货公司对公司盈利能力存在一定影响。如果转让家润多超市80%股权和收购春天百货公司100%股权在报告期初即发生，将使公司2005年营业收入减少98,527.47万元，下降比率40.45%，营业毛利减少15,744.48万元，下降比率35.87%，净利润减少1,591.45万元，下降比率24.29%；将使公司2006年营业收入减少12,566.56万元，下降比率7.68%，营业毛利增加878.82万元，增加比率3.02%，净利润减少4,584.24万元，下降比率42.44%。对2006年净利润影响较大，主要是由于转让家润多超市和收购春天百货公司使公司2006年产生投资收益7,159.44万元，增加净利润4,796.82万元，剔除上述事项的影响，转让家润多超市对公司整体盈利水平影响很小。保荐人认为，发行人于报告期内经营性资产收购和出售行为主要是2006年出售家润多超市80%股权及收购春天百货公司100%股权，发行人上述行为有利于发行人百货零售主营业务的发展，符合发行人的发展战略。在上述资产收购和出售行为发生前一年即2005年年末家润多超市和春天百货公司的总资产、净资产以及2005年度营业收入、净利润占发行人当期相应项目的比例均未达到50%。在报告期内，发行人任12个月内发生的资产出售及收购行为对发行人总资产、净资产、营业收入、净利润的影响均未达到50%。报告期内，发行人百货零售主营业务未发生变化，发行人董事、高级管理人员亦未发生重大变化，实际控制人未发生变更，符合《管理办法》第十二条“ 发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更”的规定。且上述经营性资产出售和收购行为已经过2007年2008年2个完整会计年度，报告期内公司经营性资产出售和收购行为不会影响发行人经营业绩连续计算。发行人律师认为，报告期内公司经营性资产出售和收购行为不会影响经营业绩连续计算。谢谢!

请问胡子敬 :很多百货企业走出去扩张效果并不好，你们认为将来走出去的效果会好吗？

董事长:胡子敬 在企业未来的发展过程中，我们肯定会走出湖南和长沙，去外地进行扩张和发展，但我们也关注到目前很多企业扩张效果并不好，我们将在未来的扩张过程中，坚持科学认证，坚持低成本投入，积极谨慎。把握好扩张发展的基本原则，力争在发展扩张中把风险降到最低程度。

谢谢！

公司转让家润多股权后，是否会出现商标纠纷？

联合证券:黄楠 不会出现商标纠纷。

2006年11月7日，家润多超市将商标无偿转让给家润多，并办理了相关过户手续。同时，家润多许可家润多超市长期无偿使用上述商标。目前，家润多超市继续使用该商标。

家润多超市的前5年经营期限内其公司名称及商号中必须含有“家润多”三个字；家润多公司许可家润多超市在其存续期内所经营的大型生活超市、社区超市和加盟店三个业态内无偿使用；在并购后家润多超市的经营过程中，只要其企业名称及商号中含有“家润多”字样的期间内，公司许可家润多超市在其贴牌产品上无偿使用“家润多”商标及其标识。谢谢！

请问龙桂元 :为何公司最近几年家电业务持续下滑？

财务负责人:龙桂元 您好，主要是由于公司重点发展百货零售业，尤其是精品百货，导致家电业务持续下滑。谢谢。

焦点访谈 请问陈学文 :有人说公司上市就纯粹是圈钱，请问贵公司上市的动机什么？

董秘:陈学文 答：公司本次募集资金有明确的投资方向和科学的规划论证，募集资金专款专用，有专户进行管理和监控。公司上市的动机是融资，使企业获得更大的发展空间，也为广东股东创造利润。谢谢！

请问胡子敬 :公司的主要立足点是长沙，长沙的发展前景大吗？

董事长:胡子敬 很大。

2008年全省GDP达到11,156.64亿元，比上年同期增长12.2%，高于全国平均水平3.2%；截止至2008年11月，全省社会消费品零售总额达到3,703.99亿元，比上年同期增长22.7%，高于全国平均水平1.1%。

沙市社会消费品零售总额也出现快速增加，由1998年的仅226.52亿元，增至2007年的1,037.03亿元，占全省的28.0%，年复合增长率高达18.4%。2008年长沙市累计社会消费品零售总额1,273.87亿元，比上年增长22.8%，增速高出湖南省1.4%，高出全国1.2%。

2007年12月，国务院批准长株潭城市群为全国资源节约型和环境友好型社会建设综合配套改革试验区，随着湖南省以长沙为核心，以株洲、湘潭为两翼打造一小时生活圈的提速，长沙百货零售业正面临覆盖近4,000万人口的良好商机。本公司作为长沙百货龙头企业，必将长期受益于此。谢谢！

请问胡子敬 :公司参股超市、控股家电连锁，参股银行，公司打算如何处置这些股权？

董事长:胡子敬 我们有些自有物业是不适合经营百货的，所以我们把他改造经营家电。超市的股权问题对方已经提出转让的可能。我们再考虑，但是现在还没有明确。银行股权的转让我要从两方面考虑，第一我要等到长沙银行上市，第二要考虑股东的意见。谢谢！

请问陈学文 :公司领导层对信息披露的原则有什么样的看法？

董秘:陈学文 答：公司已按《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》以及其它有关法律法规及规范性文件规定，专门制定了《信息披露管理制度》，准备在上市后实施。公司本次发行上市后，将严格按照该制度真实、准确、完整、及时地进行信息披露。谢谢!

常诚 请问胡子敬 :上市能为公司带来什么好处？

董事长:胡子敬 公司上市不但能为公司募集发展所需要的大量资金、扩大自身的实力和知名度，还能使公司在竞争的市场中获得先机，实现更快速的发展。同时，通过资本市场的约束规范机制，公司的治理结构和管理水平将提高到一个新的水平，使公司更健康的发展。公司现有项目需要大量的资金，公司最近几年将会大量扩大营业面积，上市可以为公司募集资金，保证规划的顺利实施。谢谢！

请问陈学文 :独立董事应当对哪些事项发表独立意见？

董秘:陈学文 答：重大关联交易应由独立董事认可后，提交董事会讨论，独立董事做出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据；向董事会提议聘请或解聘会计师事务所；向董事会提请召开临时股东大会；提议召开董事会；独立聘请外部审计机构和咨询机构；可以在股东大会召开前公开向股东征集投票权等。对公司重大事项和关联交易事项的决策，对公司法人治理结构的完善起到了积极的作用，独立董事所具备的丰富的专业知识和勤勉尽责的职业道德在董事会制定公司发展战略、发展计划和经营决策，以及确定募集资金投资项目等方面发挥了良好的作用，有力的保障了公司经营决策的科学性和公正性。谢谢！

请问胡子敬 :奥特莱斯购物中心的潜力在那里？

董事长:胡子敬 奥特莱斯的市场关注度很高，位置很优越，我们采用租赁的方式相对购买产权，没有折旧的压力。我们请了设计师也是经验丰富的。奥特莱斯对于收入不高但偏好名牌的消费者新引力很大。这个项目投入只有2亿，投入成本低。谢谢！

请问龙桂元 :根据年报推测公司08年上半年利润相对下半年高出很多，公司能介绍下08年下半年和今年上半年的利润情况吗？

财务负责人:龙桂元 您好！今年上半年的利润情况请关注即将公布的09年度上半年财务报告。谢谢！

植物园 请问胡子敬 :请问董事长先生，贵公司认为独立董事应具有怎样的素质?

董事长:胡子敬 我们更着重独立董事是否是综合性的人才，必须具有相当的经验阅历，有良好的教育背景，具有独立的人格及人文修养等等。谢谢！

请问胡子敬 :是什么原因使公司在短时间内迅速成长为长沙百货龙头企业？

董事长:胡子敬 成立短短几年时间，公司通过准确的定位、高效的管理、有效的扩张，使公司迅速成长为长沙最大的百货连锁企业，连锁门店已经遍及长沙各大商圈中心区。2008年实现年营业收入占长沙规模以上零售额的38.2%，位居长沙百货企业首位。谢谢！

黄许 请问胡子敬 :公司在制定经营方针的时候,更多考虑的是短期收益还是长期发展?

董事长:胡子敬 公司在制定经营方针的时候既要注重长期发展又要兼顾短期收益，两者并不矛盾。谢谢！

3721 请问龙麒 :今后你们会定期网上和网友交流吗？具体什么时间，如年报或半年报公布？信息披露不及时交易所除了董秘外，会追究你的责任吗？

证券事务代表:龙麒 答:我们会定期网上和网友交流，具体时间会提前公布，信息披露不及时我是有责任的。谢谢！

请问胡子敬 :胡总说喜欢百货，但是友阿集团下面有很多业务板块，胡总是如何分配时间的？奥特赖斯的发展公司是如何评估的？

董事长:胡子敬 友阿集团下面有很多的企业。但是我主要精力还是在主业百货上，本人专业所限，不一定能比专业经理人做的好。我都交给经理人打理。我注重了解结果和发展。

奥特赖斯是个课题，我已经研究了好多年。我们奥特莱斯位置很好，位于主干道的中心。雇佣了很有经验的设计师，希望做的更好。谢谢！

请问胡子敬 :很多百货企业走出去扩张效果并不好，你们认为将来走出去的效果会好吗？

董事长:胡子敬 在企业未来的发展过程中，我们肯定会走出湖南和长沙，去外地进行扩张和发展，但我们也关注到目前很多企业扩张效果并不好，我们将在未来的扩张过程中，坚持科学认证，坚持低成本投入，积极谨慎。把握好扩张发展的基本原则，力争在发展扩张中把风险降到最低程度。

谢谢！

公司转让家润多股权后，是否会出现商标纠纷？

联合证券:黄楠 不会出现商标纠纷。

2006年11月7日，家润多超市将商标无偿转让给家润多，并办理了相关过户手续。同时，家润多许可家润多超市长期无偿使用上述商标。目前，家润多超市继续使用该商标。

家润多超市的前5年经营期限内其公司名称及商号中必须含有“家润多”三个字；家润多公司许可家润多超市在其存续期内所经营的大型生活超市、社区超市和加盟店三个业态内无偿使用；在并购后家润多超市的经营过程中，只要其企业名称及商号中含有“家润多”字样的期间内，公司许可家润多超市在其贴牌产品上无偿使用“家润多”商标及其标识。谢谢！

请问龙桂元 :为何公司最近几年家电业务持续下滑？

财务负责人:龙桂元 您好，主要是由于公司重点

请问胡子敬 :奥特莱斯购物中心的潜力在那里？

董事长:胡子敬 奥特莱斯的市场关注度很高，位置很优越，我们采用租赁的方式相对购买产权，没有折旧的压力。我们请了设计师也是经验丰富的。奥特莱斯对于收入不高但偏好名牌的消费者新引力很大。这个项目投入只有2亿，投入成本低。谢谢！

最关心 请问龙桂元 :根据年报推测公司08年上半年利润相对下半年高出很多，公司能介绍下08年下半年和今年上半年的利润情况吗？

财务负责人:龙桂元 您好！今年上半年的利润情况请关注即将公布的09年度上半年财务报告。谢谢！

植物园 请问胡子敬 :请问董事长先生，贵公司认为独立董事应具有怎样的素质?

董事长:胡子敬 我们更着重独立董事是否是综合性的人才，必须具有相当的经验阅历，有良好的教育背景，具有独立的人格及人文修养等等。谢谢！

基本功 请问胡子敬 :是什么原因使公司在短时间内迅速成长为长沙百货龙头企业？

董事长:胡子敬 成立短短几年时间，公司通过准确的定位、高效的管理、有效的扩张，使公司迅速成长为长沙最大的百货连锁企业，连锁门店已经遍及长沙各大商圈中心区。2008年实现年营业收入占长沙规模以上零售额的38.2%，位居长沙百货企业首位。谢谢！

黄许 请问胡子敬 :公司在制定经营方针的时候,更多考虑的是短期收益还是长期发展?

董事长:胡子敬 公司在制定经营方针的时候既要注重长期发展又要兼顾短期收益，两者并不矛盾。谢谢！

3721 请问龙麒 :今后你们会定期网上和网友交流吗？具体什么时间，如年报或半年报公布？信息披露不及时交易所除了董秘外，会追究你的责任吗？

证券事务代表:龙麒 答:我们会定期网上和网友交流，具体时间会提前公布，信息披露不及时我是有责任的。谢谢！

断肠的人 请问胡子敬 :公司在技术开发和创新方面有何计划？

董事长:胡子敬 2008年12月31日，公司已结合“经营管理一体化”管理模式完成了ERP系统的开发，涵盖了主要业务范围，公司还拥有“客户关系管理系统”、“办公自动化系统”、“物业管理系统”、“电子商务网站”、“电子导购系统”、“人力资源管理系统”、“短信互动平台”等相关系统。公司的招商采购、商品配送、财务核算与供应商结算、业务监控、客户关系管理、公司办公等各方面均实现了自动化，公司总部可以及时有效地掌控本部和下属各门店的经营信息。公司通过ERP系统、财务系统、CRM系统实现了企业物流、资金流、信息流的一体化管理。

公司所使用的ERP系统2002年获得中国商业联合会“全国商业科学技术进步二等奖”，2007年7月公司获得“优秀企业信息化项目奖”。

客户关系管理系统（简称 CRM）是现代百货业的一个系统工程，是企业管理服务工作的一个延伸，也是现代百货的一个核心工作。本公司将在集合公司整体资源的新会员系统全面切换成功的基础上，进一步做好该系统的建设和运用工作。谢谢！

清华教授 请问胡子敬 :集团（控股公司）下面还有其他业务吗？

董事长:胡子敬 有。

谢谢！

寒冷 请问陈细和 :公司的风险管理目标？

总裁:陈细和 （1）建立和完善符合现代管理要求的法人治理结构及内部组织结构，形成科学的决策机制、执行机制和监督机制，保证公司经营管理目标的实现；

（2）建立行之有效的风险控制系统，强化风险管理，保证公司各项业务活动的健康运行；

（3）确保公司运行的效果与效率；

（4）保证财务报告的可靠性和完整性；

（5）公司经营项目符合国家政策及法规，符合各级监管部门的要求；

（6）保证公司资产的持续增值。谢谢！

黄静萍 请问胡子敬 :公司减少关联交易和防备资金被大股东占用的措施有哪些？

董事长:胡子敬 减少关联交易的措施包括：

本公司关联交易主要为部分物业租赁及少量商品销售，系本公司正常经营所需，不存在依赖于股东单位及其下属企业的情况。

对于在公司生产经营过程中，根据业务需要与关联方进行的关联交易，公司将严格按照《公司章程》和有关法律法规对关联交易的有关规定进行，价格将按照市场价格制定。

公司已经制定《关联交易决策制度》、《对外担保制度》等规章制度，保证不再发生为大股东提供担保或资金被大股东占用的情形。同时友阿公司也已作出不再占用本公司资金的承诺。自本公司第二届董事会产生以来，未再发生新的资金被占用、为大股东担保等情形。

防备资金被大股东占用的措施包括：

优化股权结构。07年6月-7月，友阿公司将其持有的本公司的5,292万股转让给了3家法人和22位自然人，引入了战略投资者。

2007年4月20日召开股东大会，并通过《独立董事工作制度》，自本词以后，独立董事充分发挥了其作用，公司未再发生新的资金被占用、为大股东担保等情形。07年11月制定《关联交易决策制度》。

建立“占用即冻结”机制。在公司章程中加入股东或者实际控制人侵占公司资产的责任追究制度，并建立对大股东所持股份“占用即冻结”机制。

控股股东友阿公司已作出不再以任何形式占用本公司资金的承诺。谢谢！

阎树英 请问胡子敬 :公司的管理机制能否适应资产的快速扩张?

董事长:胡子敬 公司上市后资产规模将快速扩张，组织结构和管理体系将趋于复杂化和扩大化，存在着公司组织结构和管理体系不适应公司发展、资源不能有效配置而带来的风险。但我们将按照上市公司规范运作的要求进一步完善公司管理，并且进一步努力建立高素质的职业管理团队。谢谢！

得说说 请问胡子敬 :贵公司在坚持专业化百货业务中，最大的心得是什么？

董事长:胡子敬 公司立足长沙，重视对市场变化和行业趋势的研究，勇于探索和积极创新，由最初的超市和百货双业态逐渐发展到现在专注于百货的经营模式。公司百货门店覆盖长沙市五大商圈之主要四个，位置十分有利。公司的核心管理团队在当地从事百货零售业最长超过30年，积累了丰富的百货业管理经验。公司下属友谊商店是商务部评定的全国35家“金鼎店”之一，是湖南省唯一一家被评为“金鼎店”的百货商场。谢谢！

情景对话 请问胡子敬 :公司未来在业务扩张上是以开新店为主还是以并购为主？

董事长:胡子敬 未来开新店和并购都有可能。近两年我们主要是以扩建改造现有店面为主。公司将选择合适项目进行投资或者收购，以实现低成本扩张。谢谢！

领导 请问龙桂元 :公司目前的应付帐款和其他应付款具体如何构成？相应的未来偿付计划和偿付资金来源如何?

财务负责人:龙桂元 您好，截至2008年12月31日，公司应付账款余额287,802,273.71元，应付账款主要是尚未与供应商结算的款项，报告期内，一年期以内的应付账款分别占到应付账款的92.53%、96.58%和97.63%。公司应付账款2007年较上年同期减少6.72%，主要是由于提前支付货款增加所致；2008年较上年同期增加40.26%，主要主要系2008年本公司分支机构—友谊商店AB馆更新改造重新开业，并新增了郴州分公司和家润多百货店三家门店所致。营业面积扩大所致。其他应付款主要是由质量保证金、代扣装修费、应付设备工程款及租赁柜台营业款等构成。2007年末较2006年年末增长31.94%，主要是友谊商店、家润多百货联销柜台统一装修代扣装修费。2008年末较2007年末增加8,593.06万元，增幅达到149％，主要为友谊商店A、B馆、家润多百货工程投入使用暂估入账后需支付的余款。谢谢！

黄花菜 请问陈细和 :公司阿波罗商业广场的改造是否开始，公改造的进度如何？

总裁:陈细和 阿波罗的商业广场的改造是和招商工作一起进行的，和招商进度相协调，在改造的过程中尽可能不停止营业。改造是逐步进行的。我们希望这个项目能够把高档品牌引入湖南，注重打造品牌丰富的购物中心，希望这个项目能够成为高档百货的代名词。等招商工作完成，项目的改造也就会基本完成。谢谢！

请问胡子敬 :行业市场进入中，公司的发展方式是什么？

董事长:胡子敬 立足商圈，占领重要地区市场，围绕长沙一小时经济圈，做区域行业做龙头。同时择机向省外发展，如在省外发现合适项目，公司将采取注资和收购的方式实现低成本扩张。谢谢！

斯太尔 请问胡子敬 :公司中高层的流动很少，公司是如何进行激励的？

董事长:胡子敬 我在刚从事百货的时候，就对新员工要求和企业一起成长。公司的家庭氛围和个人魅力增加了员工对企业归属感，很多员工面临其他企业的高新诱惑任然忠于企业。

我们现在也实施一些激励措施，对店长业绩的考察和奖励。现在正在逐渐完善。这要根据企业的需要和行业的发展来做。谢谢！

铜子 请问胡子敬 :公司最近期有无收购兼并计划或行为？

董事长:胡子敬 最新的2次收购是2006年4月14日，本公司与长沙市银盆岭百货大楼签订《股权转让协议》，收购其持有的家润多超市3%股权；2006年9月25日，本公司与友阿公司和辣妹子食品股份有限公司签订《股权转让协议》，分别受让其持有的春天百货公司97%和3%的股权。虽计划向省外扩张，但是并没有实施中的计划。谢谢

黄松标 请问胡子敬 :请问公司重大生产经营及财务的决策程序是什么？决策过程是否严格按照公司章程规范运作，是否存在一言堂等情况？

董事长:胡子敬 公司有一套严格的决策系统，只有通过相关部门和机构的严格考核，才能形成公司的决策，不会存在一言堂的现象。谢谢！

望 请问龙桂元 :公司目前的人工费用是多少？

财务负责人:龙桂元 您好！工资及附加费用08年开支了8849.91万元，占期间费用的32.38%。谢谢！

梦鸭 请问胡子敬 :胡总说喜欢百货，但是友阿集团下面有很多业务板块，胡总是如何分配时间的？奥特赖斯的发展公司是如何评估的？

董事长:胡子敬 友阿集团下面有很多的企业。但是我主要精力还是在主业百货上，本人专业所限，不一定能比专业经理人做的好。我都交给经理人打理。我注重了解结果和发展。

奥特赖斯是个课题，我已经研究了好多年。我们奥特莱斯位置很好，位于主干道的中心。雇佣了很有经验的设计师，希望做的更好。谢谢！

寂寞朱颜 请问胡子敬 :很多百货企业走出去扩张效果并不好，你们认为将来走出去的效果会好吗？

董事长:胡子敬 在企业未来的发展过程中，我们肯定会走出湖南和长沙，去外地进行扩张和发展，但我们也关注到目前很多企业扩张效果并不好，我们将在未来的扩张过程中，坚持科学认证，坚持低成本投入，积极谨慎。把握好扩张发展的基本原则，力争在发展扩张中把风险降到最低程度。

谢谢！

九头鸟 公司转让家润多股权后，是否会出现商标纠纷？

联合证券:黄楠 不会出现商标纠纷。

2006年11月7日，家润多超市将商标无偿转让给家润多，并办理了相关过户手续。同时，家润多许可家润多超市长期无偿使用上述商标。目前，家润多超市继续使用该商标。

家润多超市的前5年经营期限内其公司名称及商号中必须含有“家润多”三个字；家润多公司许可家润多超市在其存续期内所经营的大型生活超市、社区超市和加盟店三个业态内无偿使用；在并购后家润多超市的经营过程中，只要其企业名称及商号中含有“家润多”字样的期间内，公司许可家润多超市在其贴牌产品上无偿使用“家润多”商标及其标识。谢谢！

塔里木 请问龙桂元 :为何公司最近几年家电业务持续下滑？

财务负责人:龙桂元 您好，主要是由于公司重点发展百货零售业，尤其是精品百货，导致家电业务持续下滑。谢谢。

焦点访谈 请问陈学文 :有人说公司上市就纯粹是圈钱，请问贵公司上市的动机什么？

董秘:陈学文 答：公司本次募集资金有明确的投资方向和科学的规划论证，募集资金专款专用，有专户进行管理和监控。公司上市的动机是融资，使企业获得更大的发展空间，也为广东股东创造利润。谢谢！

曹凯 请问胡子敬 :公司的主要立足点是长沙，长沙的发展前景大吗？

董事长:胡子敬 很大。

2008年全省GDP达到11,156.64亿元，比上年同期增长12.2%，高于全国平均水平3.2%；截止至2008年11月，全省社会消费品零售总额达到3,703.99亿元，比上年同期增长22.7%，高于全国平均水平1.1%。

沙市社会消费品零售总额也出现快速增加，由1998年的仅226.52亿元，增至2007年的1,037.03亿元，占全省的28.0%，年复合增长率高达18.4%。2008年长沙市累计社会消费品零售总额1,273.87亿元，比上年增长22.8%，增速高出湖南省1.4%，高出全国1.2%。

2007年12月，国务院批准长株潭城市群为全国资源节约型和环境友好型社会建设综合配套改革试验区，随着湖南省以长沙为核心，以株洲、湘潭为两翼打造一小时生活圈的提速，长沙百货零售业正面临覆盖近4,000万人口的良好商机。本公司作为长沙百货龙头企业，必将长期受益于此。谢谢！

毫毫 请问胡子敬 :公司参股超市、控股家电连锁，参股银行，公司打算如何处置这些股权？

董事长:胡子敬 我们有些自有物业是不适合经营百货的，所以我们把他改造经营家电。超市的股权问题对方已经提出转让的可能。我们再考虑，但是现在还没有明确。银行股权的转让我要从两方面考虑，第一我要等到长沙银行上市，第二要考虑股东的意见。谢谢！

咕嘟咕嘟 请问陈学文 :公司领导层对信息披露的原则有什么样的看法？

董秘:陈学文 答：公司已按《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》以及其它有关法律法规及规范性文件规定，专门制定了《信息披露管理制度》，准备在上市后实施。公司本次发行上市后，将严格按照该制度真实、准确、完整、及时地进行信息披露。谢谢!

常诚 请问胡子敬 :上市能为公司带来什么好处？

董事长:胡子敬 公司上市不但能为公司募集发展所需要的大量资金、扩大自身的实力和知名度，还能使公司在竞争的市场中获得先机，实现更快速的发展。同时，通过资本市场的约束规范机制，公司的治理结构和管理水平将提高到一个新的水平，使公司更健康的发展。公司现有项目需要大量的资金，公司最近几年将会大量扩大营业面积，上市可以为公司募集资金，保证规划的顺利实施。谢谢！

黄伟 请问陈学文 :独立董事应当对哪些事项发表独立意见？

董秘:陈学文 答：重大关联交易应由独立董事认可后，提交董事会讨论，独立董事做出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据；向董事会提议聘请或解聘会计师事务所；向董事会提请召开临时股东大会；提议召开董事会；独立聘请外部审计机构和咨询机构；可以在股东大会召开前公开向股东征集投票权等。对公司重大事项和关联交易事项的决策，对公司法人治理结构的完善起到了积极的作用，独立董事所具备的丰富的专业知识和勤勉尽责的职业道德在董事会制定公司发展战略、发展计划和经营决策，以及确定募集资金投资项目等方面发挥了良好的作用，有力的保障了公司经营决策的科学性和公正性。谢谢！

请问胡子敬 :请问，董事长先生，看你们招股书中说您做了那么多公司的法人代表，您是怎么分配您的精力在上市公司中的？是不是其他的都不重要，或者说家润多仅是您的一个资本平台而已？

董事长:胡子敬 我的主业是百货零售，而且三十多年来一值从事这个行业，那么目前我的主要精力的确是在上市公司，但是做为我的集团公司多业并聚，也是企业发展的一个方向，那么对于其它行业我有专门的职业经理人在打理，我充分相信他们的经营能力和管理能力，同时我也在不断的学习和他们探讨企业的发展和新产品的研发。我应该说是能够做到统畴兼顾，而不会顾此失彼，至于家润多我觉得应该还是一个企业，我们将以诚信的理念为投资者当好家，理好财，决不会辜负投资者对我们的期望。

谢谢！

海伦 请问胡子敬 :公司的发行价是不是过高了？你们跟家乐福这些巨头相比有什么优势？

董事长:胡子敬 你好，公司的发行是根据市场与主承销商协商询价结果与主承销商协商确定，网下超额认购倍数达到244.2倍，定价是合理的。我们的主业是百货经营，与家乐福在业务上有很大不同，也不存在直接的竞争。谢谢！

风格 请问胡子敬 :胡总作为驰骋商界30余年的资深人士，对百货零售业一定有自己的理解。那么有没有哪一位是您最佩服的，哪一位又是您认为最大的对手

董事长:胡子敬 在世界商业发展史上，我觉得沃尔玛的创始人山姆大叔是非常值得我们商业界人士佩服的，因为他不仅谛造了一个商业王国，更重要的是为世界零售业的发展提供了全新的理念和体系，我觉得我最大的对手可能还是自己。谢谢！

萧秋水 请问李俊旭 :公司的机构独立情况如何啊？能否和我们详细说明啊

联合证券:李俊旭 你好，公司依法设立股东大会、董事会、监事会，完善了各项规章制度，法人治理结构规范有效。公司建立了独立于股东的适应自身发展需要的组织机构，并明确了各部门的职能，形成了公司独立与完善的管理机构和业务经营体系。谢谢！

野风 请问胡子敬 :人才对现代公司的重要性不言而喻，请问公司的人力资源计划是什么？

董事长:胡子敬 我们公司员工的忠诚度是很高的，中层干部几乎没有跳槽的，管理队伍很稳定。我们现在也在制定一些激励措施。对店长和员工都有一些考核激励措施。

为了满足公司发展对人才的需求，公司坚持“以人为本”的原则，高度重视人才，并注重引进人才、培养人才、开发人才相结合，创造吸引、重用、激励高素质专业人才和管理人才的工作环境，激发人才活力，着力建设一支开拓进取、充满活力的管理队伍，不断提高企业的核心竞争力，满足企业可持续发展的需要。谢谢

强占老虎滩 请问胡子敬 :公司在激烈的市场竞争中，是如何做大做强的，能给我们介绍一下吗？

董事长:胡子敬 公司通过科学的理念指导，严格的管理措施、员工共同努力加上各界朋友的鼎立支持，才有了家润多的今天，我们相信，在我们共同的努力下，家润多的未来将更加美好。谢谢！

维尼 请问胡子敬 :是什么因素使家润多能取得今天这样辉煌的成绩，董事长能详细谈谈吗？

董事长:胡子敬 家润多之所以能取得今天的成绩，与她选择的发展战略有着密不可分的关系，集中主要力量发展主业，并做大做强。公司的团队相对稳定，而且经验丰富；在铺面选择上注意占领优势地理位置，迅速取得了市场领先的优势。谢谢！

崔健 请问李俊旭 :请问贵公司网上申购价格是多少?最近三年每股利润多少?

联合证券:李俊旭 你好，申购价格是每股19.58元，公司2006年到2008年每股利润分别是1.02元、0.64元、0.83元。谢谢！

搜狐论坛股友 请问胡子敬 :长沙的人们消费习惯如何？

董事长:胡子敬 随着经济的发展，中西部的崛起，长沙的在这种趋势中的特殊地位，使长沙的生活水平获得加大提高，居民的消费习惯已经很大程度变化，百货消费渐成主流。谢谢！

就差我一股 请问胡子敬 :公司是否建立起了完善的法人治理结构？

董事长:胡子敬 本公司成立以来，依据相关法律、法规的要求，并结合业务经营具体情况，逐步建立、完善了由公司股东大会、董事会、监事会和高级管理人员组成的治理架构，形成了权利机构、决策机构、监督机构和管理层之间的相互协调和制衡机制，为公司高效、稳健经营提供了组织保证。公司对股东大会议事、对董事会议事、监事会议事、独立董事工作、董事会秘书工作和关联交易管理等有关公司治理的方面都有明确规定。谢谢

曾经沧海 请问胡子敬 :除长沙外，公司下一步扩张的地域是那些？

董事长:胡子敬 湖南省其他地区，我们将以长沙为主，抓住长株潭区域龙头战略。并择机向省外扩张。谢谢！

曹锋 请问胡子敬 :您认为贵公司所处在的零售行业目前景气度如何，未来是一个有更大发展空间的行业吗？

董事长:胡子敬 百货行业是个不衰的行业。灵活性较好，作为一个平台可以随着产品结构的调整可以随时做出调整，调整成本较小。中国的百货业方兴未艾。90年代中国百货没有形成自身的理念，现在正在走上正规。中国的零售业还有巨大的商机

中国已成为亚太地区乃至全世界最具增长潜力的市场之一。商品零售业是我国改革开放以来变化最快、市场化程度最高、竞争最为激烈的行业之一，并成为我国经济领域最活跃最具朝气的行业之一。1992年，国务院批准在北京、上海、天津、广州、大连、青岛六个城市和深圳、珠海、汕头、厦门、海南五个经济特区各试办一至两个中外合资或合作经营的商业零售企业，标志着我国零售业正式对外开放。自此，随着我国零售业改革开放的逐渐深入，我国零售业经历了一场深刻的变革，在10多年的时间内走完了国外零售业150年的商业历程，零售业不仅成为经济发展的热点行业，而且整个流通业乃至经济运行方式都产生了积极的变化。谢谢！

主持人: 各位嘉宾、各位投资者、各位网友：家润多商业股份有限公司新股发行网上路演已接近尾声，下面有请家润多商业股份有限公司总裁——陈细和先生做总结发言。

总裁 陈细和：尊敬的各位投资者朋友、各位网友们：

家润多商业股份有限公司首次发行A股的网上路演就要结束了，今天与各位投资者和所有关心家润多的朋友们相聚网络、真诚沟通，共同度过了一段愉快的时光。在此，诚挚感谢各位投资者以及所有朋友们对家润多的热心关注和热切期望！

在刚才的时间里，我们和大家一起分享了家润多商业股份有限公司多年的发展成果，也展望了家润多的美好发展前景。同时，投资者朋友们也与我们共同探讨了家润多的战略规划、经营管理等方面的问题，为我们提出了很多非常有价值和借鉴意义的意见与建议，让我们深深感到大家对家润多的关心与厚爱。我们一定会审慎考虑大家提出的问题和建议，并在进一步理解朋友们的真知灼见的基础上，提高企业的经营管理水平和盈利能力，以回报广大投资者。

虽然路演的时间十分有限，但我们与广大投资者的沟通渠道是永远畅通的，希望大家继续给予家润多以信赖和支持！实现股东利益最大化，是家润多为之奋斗的目标，相信有广大股东的支持、监督和帮助，家润多定将创造出一个美好的未来。

在此，我还要代表公司对全景网络向我们提供这个和投资者交流互动的平台表示衷心的感谢！同时，还要感谢联合证券以及所有参与发行上市的中介机构所付出的辛勤工作。

最后，祝各位投资者朋友们身体健康，万事如意！再一次谢谢大家！

主持人：各位投资者家润多商业股份有限公司新股发行网上路演到此全部结束.我们向今天参加路演的各位投资者表示感谢, 也衷心祝愿家润多商业股份有限公司新股发行取得圆满成功。再见！