同样是万亿负债，恒大债务危机，为什么万科、碧桂园安然无恙？

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恒大的负债规模高达1.95万亿，很多人看到这个数字都惊了，恒大作为国内大型房企，房子卖了那么多，每年创造百亿的利润，为什么最终欠了这么多债务？

颇具讽刺意味的是，恒大还是一家世界500强，而且还是全球营收最高、规模最大的房地产公司，当然，负债规模也是全球房企第一。那么，从世界500强变成全球负债最高房企，恒大是怎么走到如今地步的？

在此之前，需要搞清楚的是：房地产企业的负债都非常高。在2021中期财报中，恒大负债1.95万亿，成为负债最高的房企，碧桂园负债1.76万亿，排名第二，万科负债1.52万亿，位居第三。没想到吧，这些房企的负债都超过万亿规模。

同样是万亿负债，恒大债务危机，为什么万科、碧桂园安然无恙？其实，负债这种东西是相对的，只要你的流动资金够多，资产够多，负债即使再高也不用怕，怕的就是流动资金不够，负债还非常高，那么很容易出现资金链断裂的风险。

在恒大1.95万亿的负债中，有5700亿的有息负债，每天要还三四亿的利息，而恒大手中持有的资金为867亿元，还是有些捉襟见肘，短期内需要偿付的资金较多。

万科、碧桂园的流动资金较多，而且有息负债相对较少。数据显示，碧桂园的有息负债为3243亿，持有现金达到1679亿；万科的有息负债为2697亿，持有现金为1952亿，接近2000亿。所以，数据对比之后，答案已经很清晰了。

要说当前最滋润的大房企还是万科，有息负债2000多亿，账上的资金也接近2000亿，几乎没有多少债务压力。几年前，万科喊出“活下去”的口号，很多人还不明白，如今看来是多么的明智和眼光长远，手中有足够的资金流才能活下去。

除了有息负债较高的原因以外，恒大的“多元化”战略也是导致负债攀高的重要因素。恒大虽然是一家房地产公司，但是在其他领域没少折腾，毕竟在过去的几十年，恒大有着充裕的资金和利润，来满足对于其他行业的投资需求。

恒大在足球方面花费不少，大家都知道，足球本身就很“烧钱”，要说没有足够的资金，谁会去搞足球，据悉，恒大每年在足球方面的开销达到10亿元，有的年份超过20亿，在过去的10多年，恒大在足球市场的投入已经高达200亿。

此外，恒大还入局过矿泉水市场，曾经推出过5元一瓶的恒大冰泉，先后请来范冰冰、成龙等明星代言，前后的广告投入就花费了40亿，但是最终的效果却事与愿违，不仅没有做下去，反而还亏损了60亿。

要说恒大最大规模的投资还是造车，恒大应该是唯一花巨资造车的房企，为了切入新能源汽车行业，许家印还接触过“下周回国”的贾跃亭，打算收购，只是最后谈崩了，许家印随后开始在全球“买买买”，既然没有技术，那就花钱买技术。

最终，恒大在造车这件事上前后累计投入数千亿，可谓是财大气粗，尤其是收购海外汽车公司的股权，整个汽车的零部件、生产到销售，全部买买买。然而，如今恒大汽车一辆汽车都还没有量产，去年恒大汽车的市值竟然高达6000多亿，一度成为中国市值最高的车企。

如今，恒大汽车市值蒸发6000亿，市值跌至不足400亿，过去的几年，恒大汽车连年亏损，过去3年合计亏损136亿，今年上半年再亏损48亿，亏损已经接近200亿。

所以，恒大集团走到如今的地步，既有多元化发展带来的不利影响，也有房地产发展的变革。无论如何，一家企业在自身主业能够带来丰厚利润后，不要轻易跨行业走向多元化，尤其是投资规模巨大的行业，同时还应该保持自身稳定的现金流，降低企业负债，这样才能实现长久发展。

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