人民币的贬值就是在对抗美联储的加息

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水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗

最近人民币贬值又超过了7，与之相应的是美元开展了一波小反弹，关于人民币的事情，在12号的文章《》中其实有过一些说明。

人民币和美元现在的走势，其实就是中国和美国关于未来的一个选择：是要制造业，还是要金融霸权。

美元指数的强弱其实就是美国相对于西方体系内其他国家的强弱，美元越强，其他西方国家越弱。反之，如果美元走弱，那其他西方国家就获得喘息的机会。

在苏联解体之后的1992年，欧盟占全世界GDP的比重高达29%，世界第一，美国GDP占世界比重是25.7%，当时的美元指数到了低位的78附近。

随后美元一路走强，到了2001年达到了高点的120，当年世界GDP第一的国家变成了美国，占世界比重31.5%，欧盟大幅下滑到只有22%。

随后世界形势东升西落，东方大国崛起，严重挤占了西方势力的市场份额，中国GDP占世界的比重从1992年的1.68%暴增到2021年的18.4%，增幅如此之大，按道理西方国家应该都是大幅下滑。

可是，美国GDP占世界的比重居然只下滑了1.5个百分点，这个波动可以忽略不计，是正常的波动范围。

中国挤出来的这个空间，大部分都是来自于欧盟和日本这些国家，也就是说：中国吸血世界，美国吸血盟友。

结果是中国份额大增，美国不变，它的西方盟友失血严重，欧洲的制造业就是这样慢慢的消亡。

美元指数这么走，能很好地确保美国在全世界GDP中所占的份额保持稳定，注意这个目标，这是美元的底层逻辑。

那人民币涨跌的逻辑是什么呢？

贸易。人民币指数其实就是一个贸易指数。

这样做有什么好处呢？

只要稳定住人民币指数，就相当于稳定住了中国外贸的竞争力，稳定住了外贸，就是稳定了中国制造业在世界的地位。

也就是说，不管美元如何涨跌，中国制造业在世界的地位都会非常稳固，这是我们的追求目标。

正是基于这个原因，所以人民币在现在这个阶段出现一些贬值也可以理解。

其实我们可以从另外一个角度来看这个问题：人民币汇率和出口增速的契合度。

我截取了2018年至今的这两个图，大家可以非常清楚的发现人民币汇率和出口增速是正相关，而且还是比较强的正相关。

当出口增长乏力的时候，人民币汇率就会走弱，反之，出口增长强劲，人民币就开始升值。

很多人觉得人民币汇率和美元相关，其实这个关联度并没有想象中的那么高，大家可以对比一下同一时段这二者的走势。

正是因为人民币汇率是绑定的贸易数据，所以在现在这个时刻，美国还在加息的时候，让很多国家的需求都在减弱，这就会导致中国的出口会出现疲软，这种疲软不是中国的商品竞争力不行，而是欧美没钱了。

这里要注意一点：汇率是领先于出口数据的。

这一点非常厉害，我们可以对比一下中美的决策，美联储要等到上个月甚至是上上个月的数据出来，才讨论货币政策，可是中国的监管部门几乎是参考的当月甚至是基于下一个月预测的数据而做决策。

当我们预测6月份全世界需求减弱，那么这个月人民币汇率就可能会走低，而不是等到七八月份看到6月份的统计数据之后再做出反应，那样已经太晚了。

这是中美非常大的差异。可以这么说，美国政府部门效率非常慢，很多数据都延时好久了。

有一种猜测是很多钱在逃离，卖出人民币，换成美元，所以人民币汇率才会走弱，其实这种说法不太对，可以从三个角度来对比：

第一，体量。

热钱流出的体量还不足以撼动人民币的盘子。

第二，时间点。

热钱流出的时间应该是在美联储加息的初期，相反，在美联储加息的末期，应该是热钱回流的时间，所以说现在这个时间点是不对的。

第三，监管的行动。

如果是贬值过大，一般监管都会采用控制措施，比如说降低外汇存款准备金率，或者在香港发行人民币计价的债券等等，可是现在好像并没有这种行为。

从现在的情况来看，人民币的汇率还是锚定贸易数据，追根溯源，就是中国的制造业。

为什么我说人民币兑美元会大幅度升值呢？

很简单，中国制造业在升级，一旦升级到了一个新高度，国内失业率开始下滑，那人民币的升值就没有什么阻力了。

我们锚定的是贸易，但是我们不会让贸易数据越多越好，这样也不是我们的目标，过犹不及。

美联储当然可以继续加息，只要美国经济能扛得住，现在美国房地产价格又开始走高了，这就是我之前说的美联储加息会推高物价的验证。

美联储想用加息的手段引爆全世界，最后会发现，西方世界自己就爆了，这场游戏，他们赢不了。

这几天在外面，没怎么看新闻，我好像前几天看到特斯拉在美国又涨价了，看吧，资本家就是掐着美联储玩。

美联储加息，房价企稳反弹，特斯拉加价，挺好，看似不符合经济学逻辑，其实非常符合。

本文来自：荆棘阿甘

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