什么是伯克希尔哈撒韦公司？ 简而言之，沃伦巴菲特的公司

伯克希尔哈撒韦公司是亿万富翁沃伦巴菲特的投资公司。它曾经是一家成立于 1839 年的纺织公司。1962 年，沃伦·巴菲特开始收购该公司的股份，直至拥有该公司的所有权。然而，正如沃伦·巴菲特后来注意到的那样，伯克希尔·哈撒韦公司是他做过的最糟糕的投资。尽管他保留了这家公司，但多年来该公司开始投资许多其他企业（可口可乐、亨氏、Geico 等），并成为沃伦·巴菲特多年来投资的投资控股公司。 

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曾几何时，伯克希尔哈撒韦公司是一家来自罗德岛的制造公司。 该公司成立于 1839 年，是 1950 年代数家制造公司多年来合并而诞生的。 行业中的应用:。 1960 世纪 XNUMX 年代，年轻的沃伦·巴菲特开始通过伯克希尔·哈撒韦公司的股票赚钱。然而，他从未从这些业务中赚钱。事实上，从一个 CNBC采访 沃伦·巴菲特澄清说，伯克希尔·哈撒韦公司是他做过的最糟糕的交易。声称损失200亿美元。

用沃伦·巴菲特在 CNBC 采访中的话来说，“那是在 1962 年初，我经营着一家小型合伙企业，大约有 XNUMX 万。 他们现在称它为对冲基金。“

作为 故事 沃伦·巴菲特已经准备好接受收购要约，他同意了 颠覆性技术。然而，这一协议并未得到遵守，这让沃伦·巴菲特很生气，直到他获得了公司的控制权，并解雇了他同意对伯克希尔·哈撒韦公司提出收购要约的斯坦顿先生。

由于他将大部分投资资金投入了伯克希尔哈撒韦公司，巴菲特先生一直坚持持有。 与此同时，他也加入了保险 商业，在未来二十年内。简而言之，不仅从哲学角度来看，伯克希尔·哈撒韦公司已经成为沃伦·巴菲特永远无法摆脱的负担。但相反，来自 金融 视角。

据沃伦·巴菲特报道，他是否直接进入了保险行业？ 商业如果按照复利计算，沃伦·巴菲特的收入将比纺织业多赚 200 亿美元。当然，有条件地谈论并不是一项好的投资 策略.

矛盾的是，沃伦·巴菲特的第一笔也是最糟糕的投资——伯克希尔·哈撒韦公司也一直保留着这家投资公司的名称，该公司后来收购了可口可乐、Geico、高盛、苹果等许多品牌。

资料来源：伯克希尔哈撒韦 2018 年代理 

伯克希尔·哈撒韦公司的所有者是沃伦·巴菲特、查理·芒格、 比尔·盖茨 （微软创始人）、大卫·戈特斯曼（第一曼哈顿公司创始人）等。 

而作为个人股东，沃伦·巴菲特是持有伯克希尔·哈撒韦A级股票5%以上的人。在机构层面，贝莱德持有该公司7.7%的股份，先锋集团持有该公司9.2%的股份，均为B类股票，道富银行持有该公司约6.3%的股份。这些所有权百分比截至 2018 年 XNUMX 月。

喜欢 字母所有权结构 （作为。。而被知道 谷歌），同样对于伯克希尔哈撒韦来说，我们必须区分所有权和控制权。伯克希尔哈撒韦公司的股票分为两类：A类和B类。

如果你看看伯克希尔·哈撒韦公司的股东，你可能会注意到沃伦·巴菲特在 A 类和 B 类股票之间的投票权可能超过 50%。然而，正如代理声明所报道的那样，“巴菲特先生与伯克希尔签订了投票协议，规定如果巴菲特先生拥有或参与投票的伯克希尔股票投票权和投资权合计超过伯克希尔总投票权的49.9%，他将对该股票进行投票与其他伯克希尔股东的投票比例超过该百分比。

当一家公司决定以普通股的形式发行股权时，它可以根据公司所有者希望赋予投票权的限制以及所有权方面的不同，以多种类型进行发行。 简而言之，B 类股票可能更值 A 类股票。

截至收盘 商业 2018年748,347月，伯克希尔哈撒韦公司发行了1,344,969,701股A类普通股和XNUMX股B类普通股。

每股 A 类股票有权获得一票表决权。  股东可以选择将每股 A 类股票转换为 1,500 股 B 类股票。 

B 类股票每股有权就提交公司股东投票的所有事项享有万分之一 (1/10,000) 的一票。

沃伦巴菲特和查理芒格的年薪为 100,000 美元。 这是基本工资，因为他们不接受奖金或任何其他形式的补偿。

资料来源：伯克希尔哈撒韦公司 2017 年年度报告 

从这张表中，你可以看到今天的伯克希尔哈撒韦是一个多元化的公司 商业 拥有美国运通、苹果、美国银行、可口可乐、高盛、穆迪、亨氏（此处未报道）等公司和许多其他品牌。最成功的投资之一是可口可乐，沃伦·巴菲特于 1988 年开始回购该公司，直到 2017 年，其股份达到该公司 9.4% 的股份。 

如果你关注沃伦·巴菲特，你就会知道他对科技公司有多么厌恶。然而从 2016 年开始，他开始收购苹果公司的股票。

推动沃伦·巴菲特投资的最重要原则之一是他的能力圈。事实上，这意味着投资他能理解的公司。因此，出于这个简单的原因，科技公司并未进入沃伦·巴菲特的关注范围。然而，早在 2016 年和 2018 年，沃伦·巴菲特似乎就一直在买入苹果股票。在一个 CNBC采访， 他说： ”苹果让我印象深刻 产品展示 和一个非常有用的 产品展示 对于使用它的人，而不是我这样做设立的区域办事处外，我们在美国也开设了办事处，以便我们为当地客户提供更多的支持。“ 

正如沃伦·巴菲特在2017年年报中指出的那样“表中的一些股票由 Todd Combs 或 Ted Weschler 负责，他们与我一起管理伯克希尔的投资。 每个人，独立于我，管理着超过 12 亿美元； 我通常通过查看每月投资组合摘要来了解他们所做的决定。 两人管理的 25 亿美元中包括伯克希尔某些子公司超过 8 亿美元的养老金信托资产。 如前所述，养老金投资不包括在上述伯克希尔持股表中。“

的基本原则之一 折扣值 投资，这是沃伦·巴菲特的股票投资方法，就是忽略市场先生。这 折扣值 投资者关注的是公司的基本面，而忽略了市场的波动和媒体的喧嚣。正如沃伦·巴菲特在伯克希尔·哈撒韦公司 2017 年年报中指出的那样“查理（指他的终身伴侣查理·芒格）和我将伯克希尔拥有的可流通普通股视为企业权益，而不是根据其“图表”模式、股票的“目标”价格进行买卖的股票代码。分析师或媒体专家的意见。相反，我们只是相信，如果被投资方的业务成功（我们相信大多数人都会成功），我们的投资也会成功。有时我们的回报是微乎其微的；偶尔 现金 注册会响亮。 有时我会犯代价高昂的错误。 总的来说——随着时间的推移——我们应该得到不错的结果。 在美国，股票投资者逆风而行。”

作为一家通过股票投资取得成功的公司。 伯克希尔哈撒韦公司也有下跌。 其中一些降低了 折扣值 半数以上的公司：

正如 Warren Buffer 所指出的“这张表提供了我能提出的最有力的论据，反对用借来的钱来持有股票。 根本不知道股票在短期内会下跌多远。 即使您的借款很少，而且您的头寸没有立即受到市场暴跌的威胁，您的头脑也可能会被可怕的头条新闻和令人窒息的评论所困扰。 不安的心不会做出好的决定。“

正如指出的 沃伦·巴菲特 “美国投资者每年向顾问支付巨额费用，通常会产生多层间接成本。 总的来说，这些投资者是否物有所值？ 事实上，总的来说，投资者的支出能得到什么吗？“

事实上，早在 2007 年，Warren Buffer 就进行了一项实验。 一方面，一家名为 Protégé 的咨询公司选择了五个“基金中的基金”。 简而言之，它选择了五位投资专家，他们又选择了其他数百名投资专家，每人管理一个对冲基金。 简而言之，我们称之为金融家的“精英团队”。 而沃伦巴菲特将投资于指数基金。

简而言之，这是一个复制其他现有指数的基金。 在这种特殊情况下，沃伦·巴菲特“押注”了一只复制标准普尔指数的指数基金。 指数基金的主要特点是被动 颠覆性技术 风格那些。 事实上，指数基金的出发点是假设您可以通过简单地复制现有基金来超越其他管理基金。

在大多数情况下，被动基金可能比主动管理基金有更好的回报有几个原因。 沃伦·巴菲特. 列举几个：

正如沃伦·巴菲特在 2016 当赌注即将结束时，关于经理是否有能力抢占市场，“寻找物有所值的高收费经理是因为一些投资专业人士，就像一些业余爱好者一样，在短期内会很幸运。 如果有 1,000 名经理在年初做出市场预测，那么很可能至少有一个人的预测会连续 1,000 年正确。 当然，XNUMX 只猴子同样可能产生一个看似无所不知的先知。 但还是有区别的：幸运的猴子不会找到排队和他一起投资的人。”

怎么了？

从第一年之后的上表来看，指数基金的表现几乎优于主动管理型基金中的基金。

正如他在 2016 年进一步指出的那样 沃伦·巴菲特“底线是：当数万亿美元由收取高额费用的华尔街人士管理时，获得巨额利润的通常是管理者，而不是客户。无论大小投资者都应该坚持低成本指数基金。”

正如沃伦·巴菲特在 2017 年年度报告中所指出的“1966 年 44 月，当我管理着 XNUMX 万美元时，我写信给我的有限合伙人：“我觉得大幅增加的规模更有可能损害未来的结果，而不是帮助他们。 这可能不适用于我自己的个人结果，但可能适用于您的结果。 因此，我打算不承认 BPL 的其他合作伙伴。 我已经通知苏西，如果我们还有孩子，她可以为他们寻找其他合作伙伴。“

固有 折扣值 可以简单定义： 折扣值 的 现金 可以从一个 商业 在其剩余寿命期间. 虽然年度报告中提供的这个定义是直截了当的。 实际上，评估内在 折扣值 为 组织 很难，可以从几个角度来看。 沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 有自己的方式来看待内在 折扣值，虽然在他职业生涯的开始，他离他的导师更近了， 本·格雷厄姆, 它多年来发生了变化。 例如，虽然本格雷厄姆作为 折扣值 当公司价格便宜时，投资者会推动收购公司。 沃伦·巴菲特 通常忽略股票 车资.

如 2017 年年度报告所述

We 渴望听取负责人或其代表关于符合以下所有标准的企业的信息：

(1) 大宗采购（至少 75 万美元的税前收入，除非 商业 将适合我们现有的单位之一），

(2) 表现出持续的盈利能力（我们对未来的预测不感兴趣，“转机”情况也不感兴趣），

(3) 企业在负债很少或没有负债的情况下赚取良好的股本回报率，

(4) 管理到位（我们无法提供），

（5）简单的业务（如果有很多技术，我们不会理解），

(6) 奉献 车资 （我们不想浪费我们的时间或卖方的时间来谈论，即使是初步的，当 车资 未知）。

伯克希尔哈撒韦约有 377,000 名员工，其中只有 26 人在总部。 部分投资板块：

免责声明： 本文提供的信息仅用于教育目的。 这 金融 信息有助于了解公司的 商业 操作，但与库存变动无关。 对于投资决策，请咨询专业人士。

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