(1)针对税后投资净额的相关解释:
本题使用的是教材中推导出的年金成本的简化公式:
年金成本=(∑(各项目现金净流出现值) )/年金现值系数
=(原始投资额-残值收入×一般现值系数+∑(年营运成本现值) )/年金现值系数
=(原始投资额-残值收入)/年金现值系数+残值收入×贴现率+(∑(年营运成本现值) )/年金现值系数
=(原始投资额-残值收入+∑(年营运成本现值))/年金现值系数+残值收入×贴现率
(2)本题没有给出相关年金或现值系数的原因是,希望用上述的公式计算,不要使用较为常见的其他方法。
(3)如使用年金成本的计算方法解答本题。
继续使用旧设备
年折旧额=4800元
账面价值=30000-4800×3=15600(元)
旧设备目前变现的现金流量=8000+(15600-8000)×25%=9900(元)
最终残值变现的现金流量=4000+(6000-4000)×25%=4500(元)
每年的税后营运成本=8000×(1-25%)=6000(元)
旧设备现金流出的总现值=9900+6000×(P/A,10%,2)-4800×25%×(P/A,10%,2)-4500×(P/F,10%,2)=9900+10413-2082.6-3718.8=14511.6(元)
年金成本=14511.6/1.7355=8361.6(元)
更换新设备
税后营运成本=7000×(1-25%)=5250(元)
现金流出总现值=35000+5250×(P/A,10%,5)-6000×25%×(P/A,10%,5)-5000×(P/F,10%,5)=35000+19901.7-5686.2-3104.5=46111(元)
年金成本=46111/3.7908=12163.92(元)
旧设备年金成本小于新设备,继续使用旧设备。
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