韵达业务量增速稳步提升，数字化+“稳快准”服务确立向上拐点

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（来源：韵达供图，下同）

继2023年12月业务量增速在时隔20个月首次超过行业增速之后，2024年开年的第一个月，韵达股份（002120.SZ）依旧保持了良好势头，不仅增速继续超行业，同时业务量和单票价格双双提升，其中业务量同比增速还超越圆通速递（600233.SH）。

连续两个月交出较为亮眼的“成绩单”，这背后是韵达股份近两年持续在数字化上的提升和用户体验上布局的正向反馈。

连续两个月业务量增速超行业水平

进入2024年，国内的快递行业发展依然保持着良好的上升势头。2月28日，国家邮政局公布了1月份的邮政行业运行情况，邮政行业寄递业务量完成163.3亿件，同比增长73.2%。其中，快递业务量完成147.0亿件，同比增长84.8%。

行业数据的向好自然离不开一众快递企业的快速发展。

近日，A股快递行业上市公司陆续对外披露了2024年1月份的经营数据，梳理各家民营快递企业数据不难发现，受到2024年春节假期错期（2023年春节假期在1月份）和年货促销因素影响，韵达股份、圆通速递和申通快递（002468.SZ）3家A股民营加盟快递企业1月的业务量同比增幅平均近100%。

值得注意的是，韵达股份自上个月实现时隔20个月后首次超过行业增速，1月份继续保持高位增长，业务收入达到44.4亿元，同比增长61.51%；完成业务量19.57亿票，同比增长96.09%，增速连续第二个月超过行业水平，并且超过圆通速递。另外，从环比数据来看，韵达股份2023年12月的件量环比增长超过1%，也是A股四大民营快递公司中唯一月度件量环比增长的公司。

在单票收入方面，申通快递依然延续了近一年以来“以价换量”的凶猛增势，且或为进一步拓展市场，几乎放弃了在业务旺季提价。虽然其业务量的增速超过100%，但单票收入2.18元，则是几家公司中同比降幅最大的。

从环比变动来看，3家快递公司单票收入均在1月份有所增长。其中，韵达股份的增幅位居A股3家民营快递公司首位，达1.34%。

对于韵达股份经营数据的全方位提升，公司方面也表示，在快递行业传统旺季，韵达充分发挥服务履约能力和数字化能力，提升服务水平和获客能力，带动公司业务量的提升；同时，韵达积极优化包裹结构，提升轻小件包裹比例，提高有质量、有价值的优质包裹比例。

不过几家公司的单票价格依然同比略有下滑，外界对于2024年价格战的延续依然抱有观望的态度。

对此，华创证券表示，价格方面，我们认为，电商快递行业不再具备全网大范围价格战基础，预计行业监管托底叠加终端加盟商盈利诉求，2024年价格竞争或呈现缓和。

数字化赋能武装韵达

近年来，各快递巨头着力于提高服务质量，纷纷自上而下提高智能化能力、数字化水平，提高全网网络服务能力，对于韵达来说，这些方面的提升尤为重要。

据公开信息显示，2023年韵达持续推进进村、进厂、出海的“两进一出”工程，提升公司快递网络服务能力。仅2023年上半年，就在全国设立75个自营枢纽转运中心，枢纽转运中心的自营比例为100%；网络已覆盖2794个县级单位，其中向西新增覆盖20个县级单位，服务网络已覆盖全国31个省、自治区和直辖市，地级以上城市除青海的玉树、果洛州和海南的三沙市外已实现100%全覆盖。

同时，“向西向下向外”工程也在同时进行，网络覆盖面特别是在乡镇农村地区的服务范围得到了极大拓展。截至2023年上半年，县级区域覆盖率98.6%，乡镇服务网络覆盖率达99.3%。

支撑越来越多的服务网点高效运转的正是韵达的数字化、智能化网络管理体系。其中，在转运中心战略上的智能化投入，带来的精细化运营，减少中转拆包，提高运营效率，缩减操作时间，降低网点运输成本；在装载率方面，根据大数据呈现的运输车辆、货运量和包裹节点，利用数据系统进行动态路由调整，提高发车管理与装载率的匹配程度，持续推进“加盟商直跑”，降低单票运输成本。2023年上半年，平均装载率同比增长6%。

韵达在数智化上的布局不仅仅是在一线业务上，企业内部的管理上和协同业务上也走在行业的前列。

2023年9月，韵达宣布全员使用飞书并期待借助飞书转换公司全员的管理思维与认知。在飞书解决方案副总裁何斌看来，“飞书将助力韵达快递进行全方面的数字化变革，包括：全场景的覆盖、全链路的连通、各个部门之间“业务墙”的打通、以及线上线下的全面一体化。”

正是不断推进的成本精细化管控与优化，不断升级的数字化工具使用，更加智能的分拣装备覆盖，运输线路的优化和装载率的提升，2023年上半年，韵达核心运营成本同比下降3.1%，其中第二季度快递核心运营成本同比下降10.8%、环比下降14.6%。

强化用户体验

事实上，从2023年开始，各家快递巨头之间的竞争主线和逻辑，已经开始从价格驱动转变为价值驱动，提升客户体验被提到了一个前所未有的高度。目前，国内快递市场呈现供大于求的态势，深挖服务质量背后，则是各家对存量市场的再开发。当下，消费者和商家客户逐渐开始掌握主动权，对于品牌忠诚度不高的快递行业来说，“谁的服务好，客户就选谁”。

过去一年，韵达持续推进进村、进厂、出海的战略。通过延伸到农村的网络覆盖，进驻到工厂的供应链服务，覆盖到主要城市的网格仓+集包仓，持续扩大的国际化物流寄递网络，不断增加的韵达门店驿站+蜜罐智能快递柜，持续打造“稳快准”服务体系，并通过全面移动实时数字化建设和“客户分群，产品分层”策略，服务于广大商家、客户和消费者多样化、个性化的服务需求，为韵达进一步服务细分市场和专业市场奠定了良好基础。

在“进村”业务端，韵达的“快递进村”“农产品上行”“工业品下乡”等专项工程持续落地，并加大农村快递、供应链、末端等基础设施投入，广泛吸纳社会资源，推进“快递进村”共创。同时，韵达也在不断探索“快递+助农”业务模式——在行业主管部门的政策引领下，多地成立了以当地韵达网点为主导的电商产业园、农村电子商务中心，大力推进“快递+电商”等业务融合，促进农村经济发展。

韵达总部也推出“产品分层 、客户分群”服务策略，对于山东樱桃、海南椰子等时效要求高的生鲜水果，目前都采用了韵达高端时效产品——“智橙网”进行寄递。

在“进厂”业务端，韵达已经从末端仅提供单一物流运输服务的“搬运工”角色悄然转变，开始融入生产、销售、售后等环节，为客户提供一体化供应链管理服务。近年来，韵达面对多元化的市场需求，通过打造入厂物流、仓配一体化、区域性供应链服务、嵌入式电子商务等多种“快递进厂”模式，根据客户个性化需求，量身定做供应链解决方案，加速快递业与制造业的融合。

韵达供应链作为“快递进厂”的有力推手，截至目前，其业务涉及包括3C、美妆、鞋服、食品、洗护、宠物、母婴、厨卫家具、汽配、纺织等多个行业。

韵达相关业务负责人坦言，上述服务和产品的推出不断深化，不仅持续提升了韵达的客户体验，有效申诉率相比同行已经处于领先低位，还带来业务量的提升。

另外，韵达股份近两个月数据的向好和其不断夯实在数字化和用户体验方面的能力，投资者纷纷开始对其2024年的发展给予更多的期望。

华创证券更是表示，“以韵达为例，当前PB仅1.1倍，接近基础设施服务的估值，并不能反应快递行业需求的中长期景气，同时未能反应韵达业务量增速重新超过行业及未来边际变化或最大。”

与此同时，随着竞争缓和，底部复苏，量价双重回暖以及成本下行的行业趋势，韵达股份在2024年大概率将迎来业绩的向上反弹。

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