证监会批准的“暂停转融券”，到底是什么意思？ #5000只个股全线飙升！创业板领涨# #再刷记录！中证红利ETF启动年中分红# #白酒股大反弹！酒鬼酒领涨# 本文是第... 

来源：雪球App，作者： 涵子君投资笔记，（https://xueqiu.com/7729541642/297164226）

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昨天，A股是真出利好了，暂停转融券业务、上调融券的保证金比例（从100%上调到120%）、对高频量化进行额外收费，难怪今天大涨啊。

这里面，最难懂的就是暂停“转融券”业务，到底是什么意思呢？

7月10日，证监会最新发布信息：依法批准中证金融公司暂停转融券业务，进一步强化融券逆周期调节，具体从2024年7月11日起实施。存量转融券合约可以展期，但不得晚于9月30日了结。

此外，自今年7月22日起，批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%。

转融券，其实是在融资、融券业务的基础上，衍生出来的。

所以今天我们要讲3组词汇：融资业务、融券业务和转融券业务，它们是一个捆绑的知识点。

（1）融资业务

融资业务，顾名思义，就是你向证券公司借钱、并用于购买股票的行为。

这种借钱是需要利息的，目前国内的融资利率大约在4.5%—7%之间，不同券商不一样；

那什么人会用融资业务呢？

自然是你对未来股价上涨非常有信心，很确定的时候，融资可以帮助你增加收益；

但事物总是两面的，如果你判断失误，融资业务也会加大你的亏损。

融券业务

融资业务，跟融资业务正好反过来。

融资你是向证券公司借钱，融券是你向证券公司借股票。

那你为什么要借股票啊？

自然是你不看好这家公司，打算砸盘的时候。

融券业务前些年高频发生在次新股上，我们知道新上市的股票估值都比较高，就有人在上市前几天向证券公司融券，高位砸盘。

然后就有了次新股这样的走势。

我随便找几个图给大家看一下，就懂了。

一般来说，当股价高于合理价格时，就会有聪明的投资者融券做空。

转融券业务

转融券业务和融券业务有着千丝万缕的联系。

大家想，如果某个人想做空C股，却发现券商那边借不到股票了，怎么办？

还是有办法的。

券商虽然手头没有C股，但它可以去借啊，这个借股票并最终完成融券卖出的过程，就是转融券。

准确的说：转融券业务是转融通业务的一部分，涉及到中证金融公司。

转融券一般分为以下3步走：

中证金融公司从上市公司大股东或其他机构借入股票；

中证金融公司转借给证券公司；

证券公司借给投资者，最终进行融券交易。

转融券设立之初，初衷是好的，是为了提高市场流动性和价格发现功能，让股票的价格更合理，但还是被一些人钻空子了。

目前国内的融券市场余额并不大，在今年发布的“国九条”和2月份那一轮出清后，已经下降到318亿了，占比不到1%。

先抛结论：当然是利好整个市场了。

具体而言：暂停转融券能维护市场交易公平、提升市场内在稳定性，也能提升市场信心，还表明监管层开始越来越重视老百姓的声音，暂停转融券让市场不同的参与者都在同一起步线，大家公平投资。

反映到市场上，最直接的影响，就是今天我们的A股全面放量普涨。

市场是不会说谎的，为监管班子点赞。

以上就是今日分享，如果觉得有收获，记得关注点赞，下期见。

参考资料：1、公开资料；2、证监会官网；3、央视新闻截图