基金小讲

来源：雪球App，作者： 霍霍小哥，（https://xueqiu.com/6050524741/139685988）

现在基金越来越多，同一只基金后面经常跟着A、B、C等各种小尾巴，让人傻傻分不清，而且还衍生出D、E、H、I、R、O、F、Y等各种奇葩小尾巴，这些小尾巴后缀都是什么意思？有什么作用？投资的时候又要注意哪些呢？

其实同一只基金，跟着的这些后缀小尾巴，从专业角度来说，是同一只基金的不同份额类别。比如有些小伙伴可能会有“A类适合长期持有，C类适合短期持有”这样的认知，这里面的“类”就是这个意思。

具体到不同类型，相同字母尾巴的含义也会有所不同。货币型基金、债券型基金、混合型基金、股票型基金、指数型基金，这些不同类型的基金，小尾巴的情况也都不一样，对应的意思也不一样。

特意查了下不同基金类型的小尾巴情况，从复杂程度来看，混合型基金、股票型基金、指数型基金最为简单，债券型基金居中，货币型基金则是最为复杂的。

一、混合型基金、股票型基金、指数型基金的A类和C类

从投资上来讲，这几类是最复杂的，从份额来讲确实最简单的。

大部分混合型基金都没有后缀，少数区分A类和C类；指数型基金为了满足场外做波动和抓热点的需求，推出A类和C类的已经越来越多。

A类和C类的主要区别在于收费模式的不同。A类基金份额收取认购/申购、赎回费，不收取销售服务费，C类基金份额收取销售服务费，不收取认购/申购费用。在赎回费方面，两者都是持有时间越长，赎回费越少。一般来说，C类免赎回费的时间要求都要低于A类，超过7天或者30天就可能不收取赎回费。

综合来说，短期投资买C类，长期投资买A类，这也是大部分投资者对小尾巴的认知。

这些基金的小尾巴还算比较正常，特殊的情况比较少。

一类是A、B、C类，这种是借鉴了债券型基金的基础小尾巴，下面会提到。

还有一种是E类份额，目前看到的都是中欧基金的，区别在于A类份额的登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，C类、E类基金份额的登记机构为中欧基金管理有限公司。可能略显专业，如果是LOF基金，A类份额因为是登记在中登的就可以转托管到场内，E类份额因为是登记在基金公司就不可以转托管。除了这点，其他都是一样的。

当然，还有个更奇葩的，易方达旗下有一系列的I份额和E份额，实际上I份额就相当于其他的A份额，E份额就相当于其他的C份额。不知道这个设计是不是跟易方达的品宣有点关系。

二、债券型基金的A类、B类和C类

债券基金常见的份额类别有A、B、C，主要区别依旧在于收费模式的不同。

不计提销售服务费，且采用前端收费模式的基金份额，称为A 类基金份额；

不计提销售服务费，且采用后端收费模式的基金份额，称为B类基金份额；

计提销售服务费的基金份额，称为C类基金份额。

大家已经知道A类和C类的区别，可能对B类的比较陌生。这里A类和B类是成对出现的，区别就是：A类是在买基金时就要收取申购费，B类是在买基金的时候先不收，到赎回时再收，后端收取多少的申购费是根据持有这只基金的时间长短来决定的，每只基金各有不同。一般是，基金持有的时间越长，费用越少。

以博时宏观回报债券基金为例，可以发现，A类和B类都是没有销售服务费的，赎回费也都是一样的，区别主要在于A类和B类的申购费是不同的。如果能持有3年以上，B类是最佳选择；如果持有2个月，C类是最佳选择，销售服务费才0.058%，比A类和C类的申购费都要便宜。

所以，超短期选择C类，中短期选择A类，长期选择B类，当然这是针对申购费打1折的互联网渠道。

跟混合型基金不同的是，混合型基金是小部分有小尾巴，债券型基金却是大部分都有小尾巴。当然并不是所有的债券型基金都有ABC类，有些只有AC类，没有B类；有些只有AB类，没有C类，这种情况下，B类就与上面的C类相似。

实际上现在真正意思上的B类份额，大家接触的并不多，主要是因为除了天天基金网以外的大部分平台都不支持B类份额。

债券型基金除了以上常规的小尾巴外，特殊的情况比较少。主要的变种是在销售服务费上。比如鹏扬利沣短债就有A类、C类、E类三种份额。A类就相当于ABC的A类，C、E类相当于ABC的C类，C和E类的区别在于起购金额不一样，收取的销售服务费不一样。

三、货币基金的A类和B类

因为货币基金的收费模式都是一样的，没有认购费、申购费和赎回费，只有销售服务费，所以没有从收费模式上进行区别一说。但是想想看。如果任何人过来享受的待遇都一样，这也不大合适，于是货币基金就有了AB分类，主要在于申购门槛，销售服务费的不同。这个上面其实跟上面鹏扬利沣短债的CE分类同出一辙。

A类：门槛比较低，一般申购起点100元起，也有1元起的，几乎零门槛就能参与，适用范围比较广，适合大部分人，销售服务费率每年约为0.25%；

B类：针对机构投资者或资金量大的客户，通常购买门槛在百万元以上。相应的，在服务费率上，一般也会有较大的优惠，销售服务费则比A类低，一般为0.01%。由于货币基金没有申购赎回费，而是收取销售服务费，且从基金资产中扣除，B类销售服务费扣除的少，B类基金收益自然高于A类。

这是货币基金最常见的两个后缀，当然也有一些不按常理不出牌的机构，导致只有A类、C类，没有B类，此时这里C类份额等同于上面所说的B类，申购门槛高、销售服务费低。

实际上，货币型基金的后缀花样是最多的，除了最常见的AB或者AC类，可以看一个比较经典的：

银华活钱宝，设有A、B、C、D、E、F六类份额，根据持有期限的递增从A类自动升级至其他份额，费率逐渐降低。 如果A类份额超过7天，就会自动转成B份额；如果超过14天，就会转成C份额；依次超过30天、90天、180天就会转成D、E、F份额。一种变相鼓励长期持有的方式。

货币基金的后缀再多，主要还是以下几个情况：

1）在特定渠道销售，有些只能在直销平台平台销售，有些只能在互联网平台销售；

2）针对特定的机构投资群体，毕竟是大户；

3）特殊的体验，比如有些支持日结、有些支持月结；比如调低申购赎回的门槛等；

4）调低销售服务费、管理费。

假如已经有了AB份额，如果有设计一个专供特定渠道的且同样需要区分起购金额，那么CD份额自然就成套出现了。

四、其他特殊份额

非货币H类：一般指内地香港基金互认后，基金新增的H类份额，这类份额仅在香港地区发售。

非货币O类：内地与香港基金互认的基金，有两家基金公司新增的互认份额比较“特殊”，没有以H结尾，而是选择O和R。汇添富用的是O：汇添富价值精选O、汇添富民营活力O、汇添富医药保健O。博时基金用的是R：博时信用债券R、博时裕富沪深300R、博时特许价值R、博时精选R、博时医疗保健行业R。

非货基R类：限特定投资群体进行发售，包括基本养老保险基金，企业年金等，如易方达天天R。

非货基Y类：特指易方达财富快线Y，通过易方达基金指定的销售渠道进行发售的基金份额类别。

五、总结

1）不同同一基金后面带着多少种小尾巴，实际上都是同一基金的不同份额类别，其实还是同一只基金，基金经理还是同一个人，使用的投资策略都一样，本质上都是一起运作的。所以看基金规模时，要合并的来看，大家都知道低于一定规模时，基金有被清盘的风险，但有可能一只基金有多个份额类别，不能单看一个份额类别；

2）即使是同一基金，但确实被设计成不同的份额，会导致收费模式和费率都是不同，最后不同基金份额类别对应的净值、分红等都是不同的，即便如此，实际上差异并不是特别的大，基本保持同涨同跌的态势；

3）尽管同一只基金名字后面会跟着不同的字母：A、B、C、D，甚至都有R、O、Y了。实际上大家最常接触还是A、B、C，其他的心里有数就行啦。比如货币基金的AB、债券型基金的ABC、股票型基金的AC等。

4）大部分基金的后缀还是比较正常的，但不排除有时候基金公司的想法还是很奇葩，没法做到穷举，不过可以发现的是，基本都是以下几个维度进行设置的：区分费率的收取方式，分前端和后端；分收销售服务费和不收销售服务费；区分申购的门槛，不同后缀门槛不一样；区分不同的销售渠道；当然这几个维度还可以叠加的。

5）了解不同尾巴的含义，一方面是补充基金的基础认知，更重要的是尽量少花冤枉钱。比如货币基金能买B类就不要买A类，现在有些货币基金B类的起投金额也很低，销售服务费却比A类便宜，比如指数型基金可以结合自己的投资风格来选择。

6）既然无法穷举，在了解基础思路后，如果碰到一些比较奇葩的，就需要多看基金的各种公告，特别是基金招募说明书，都会对不同份额进行详细的说明。