那么古尔丹，代价是什么呢？ 上帝给你的每一份礼物后面，都写着它的代价。――@飞刀猩猩在投资时，我们总是倾向于找到那些具有垄断性质的企业，因为那往往代... 

来源：雪球App，作者： 星蒙，（https://xueqiu.com/9524133938/95408750）

上帝给你的每一份礼物后面，都写着它的代价。――@飞刀猩猩

在投资时，我们总是倾向于找到那些具有垄断性质的企业，因为那往往代表着更好的盈利能力。但是我想，弄明白形成和维持这种地位所付出的代价，有助于寻找合理的投资机会。

心智垄断：茅台当然不必说，这种通过品牌和口味建立起来的垄断地位实际是一种心智垄断，颠覆起来极其困难。随着人口世代更替，口味变化时心智垄断才会被时代打破，但这种变化相当缓慢。代价呢？企业自身也不能轻易求变，新口味可口可乐、茅台系列酒被市场冷落表明了这种两难境地。

规模垄断：还有一种制造业常见的垄断形式，规模垄断，通过大规模制造摊薄成本，让新进入者极难获得足够的生存回报，造成事实垄断。这种垄断形式，对产品差异化要求低，但对规模要求高，代价是市场萎缩时利润下降极快。也就是说，对供需关系敏感度高。

地域垄断：产品运输、经营半径受限，易形成区域性垄断的行业。比如生鲜、玻璃、水泥等等。这种垄断往往和行政准入有着千丝万缕的联系，从全局打破不易，从局部打破却不那么难。

行政垄断：行政准入门槛高的诸行业，典型的是各类公共事业类企业。代价呢？力量来自于哪儿，必然就要回馈到哪儿，这种垄断给股东带来的回报优先级必然低于给行政权力的回报。