揭秘万亿市值的迪斯尼帝国

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揭秘万亿市值的迪斯尼帝国

作者：

来源：《中国房地产

·

市场版》

2016

年第

03

期

        2016

年中国经济界和旅游界的一件重要事件就是上海迪斯尼乐园的开园。与此同时，上

海另一重大项目梦工厂也在如火如荼的建设中。迪斯尼乐园确定在中国面临巨大转型的

2016

年开园，带给我们的不仅是娱乐，更重要的是它似乎标志着中国从一个房地产驱动的经济时代

转型到了大娱乐消费时代。

面对迪斯尼大鳄的进军，其实在国内包括首富万达、上市公司华谊兄弟和奥威动漫等企业

早已摩拳擦掌，都在组建自己的梦工厂，以

PK

迪斯尼的竞争。

万达在最近召开的

2016

年年会上公开表态将大幅降低房地产业务板块的收入规模和人员

规模，坚决将集团战略从

“

重万达

”

转向

“

轻万达

”

，并且在

2016

年即将开园的几个万达文旅城

直接对标的就是上海迪斯尼。

如今，以万达为代表的一大批传统房地产企业在新经济的到来时，已经明确了将转型为

“

内容为王

”

的企业。但我们在确定对标的同时，先仔细看看这位近

3

年市值增长了

3

倍的美国

万亿级大鳄迪斯尼到底是怎么玩的。

一、迪士尼是全球最大的文化娱乐巨头

        1.

迪士尼以

IP

为核心打造全产业链

迪士尼公司是全球最大的娱乐传媒公司，市值约

2000

亿美元（当前为

1766

亿美元），而

娱乐传媒公司板块市值排名第二位、第三位的时代华纳和

21

世纪福克斯的市值为

600

亿美元

和

570

亿美元，仅为迪士尼的

1/3

。

迪士尼如此大体量，市值在过去

3

年内上涨了

3

倍左右，过去

5

年内上涨了

5

倍左右。

“

大象能跳舞

”

主要源于其利润的不断攀升，其每股收益在过去

3

年内上涨了

2.3

倍，过去

5

年

内上涨了

4

倍左右。

迪士尼成长为全球文化娱乐巨头，源于拥有全球顶级

IP

。这些

IP

包括早期通过长期研

发，开发出的米老鼠、唐老鸭、白雪公主等动画片主角。同时也包括晚期通过收购皮克斯、漫

威、卢卡斯影业，获得美国队长、钢铁侠、星球大战等英雄主角。在拥有这些

IP

的基石上，

迪士尼建立起融合电影产业、电视产业、游戏产业、音乐产业、旅游业、出版业、互联网业等

多产业的全产业文化娱乐生态链。这些交互的变现渠道贡献了源源不断的利润。

        2.

迪士尼发展经历四个阶段