企业财务报表分析的基本方法之一比较分析法

企业的技术优势是指企业拥有的比同行业其他竞争对手更强的技术实力及其研究与开发新产品的能力。这种能力主要体现在生产的技术水平和产品技术含量上的创新，其中不仅包括产品技术，还包括创新人才，因为技术资源本身就包括人才资源。具有技术优势的企业往往具有更大的发展潜力。

质量优势是指企业的产品以高于其他企业同类产品的质量赢得市场，从而取得竞争优势。与技术优势一样，质量优势也不体现在财务数据中，但企业拥有的质量优势是其在未来期间内持续获利的关键因素之一。

(2)产品的市场占有率分析

市场占有率即企业的产品在市场总量中占有的份额。市场占有率越高，表示企业的经营能力和竞争力越强，企业的销售和利润水平越好、越稳定。分析企业的产品市场占有率，在衡量企业产品竞争力问题上占有重要地位。

(3)品牌战略分析

一个品牌不仅是一种产品的标志，而且是产品质量、性能、满足消费者的可靠程度的综合体现。一个知名品牌是企业的宝贵资源，它能给企业带来比不具备品牌优势更丰富的经济利益。

3.经营管理能力分析

(1)企业管理人员素质与能力分析

在现代企业里，管理人员不仅担负着对企业生产经营活动进行计划、组织、指挥、控制等管理职能，而且从不同角度和方面负责或参与对各类非管理人员的选择、使用与培训工作。在一定意义上讲，是否有卓越的企业管理人员和管理人员集团直接决定着企业的经营成败。因此，管理人员的素质是决定企业能否取得成功的一个重要因素。它是选拔管理人员担任相应职务的依据和标准，也是决定管理者工作效能的先决条件。对管理人员的素质分析是公司分析的重要组成部分。一般而言，企业的管理人员应该具备如图9 -1所示的素质。

图9一l 企业管理者应具备的素质

(2)企业管理风格及经营理念分析

管理风格是企业在管理过程中所一贯坚持的原则、目标及方式等方面的总称。所谓经营理念，就是管理者追求企业绩效的根据，是顾客、竞争者以及职工价值观与正确经营行为的确认，然后在此基础上形成企业基本设想与科技优势、发展方向、共同信念和企业追求的经营目标。分析公司的管理风格可以跳过现有的财务指标来预测公司是否具有可持续发展的能力，而分析公司的经营理念则可据以判断公司管理层制定何种公司发展战略。

(3)公司业务人员素质和创新能力分析

公司业务人员的素质也会对公司的发展起到很重要的作用。作为公司的员工，公司业务人员应该具有如下的素质：熟悉业务工作，具备必要的专业技能，对企业具有忠诚度，对本职工作具有责任感，具有团队合作精神等。公司业务人员的素质，包括进取意识和业务技能在内都是公司发展不可或缺的要素，对员工的素质进行分析可以判断该公司发展的持久力和创新能力。

4.企业成长性分析

(1)企业经营战略分析

经营战略是企业面对激烈的变化与严峻挑战的环境，为求得长期生存和不断发展而进行的总体性谋划。全局性、长远性、抗争性和纲领性是经营战略的基本特征，它从宏观上规定了公司的成长方向、成长速度及其实现方式。由于经营战略决策直接牵涉到企业的未来发展，因此其决策对象是复杂的，所面对的问题常常是突发性的、难以预料的。因而，对公司经营战略的评价比较困难，难以标准化。通常情况下公司经营战略的评价方法如图9 -2所示。

图9 -2公司经营战略的评价方法

(2)公司规模变动特征及扩张潜力分析

公司规模变动特征和扩张潜力一般与其所处的行业发展阶段、市场构、经营战略密切相关，它是从微观方面具体考察公司的成长性。它可以从如图9 -3所示的几个方面进行分析。

图9-3公司成长性微观考察法

第二节 比较分析法

比较分析法又称趋势分析法，是财务报表分析中最常用也是最基本的一种方法，它是其他分析方法产生的基础。它通过对比两期或连续数期财务报表中的主要项目或指标数值的增减变动的方向，数额和幅度，来说明企业财务状况、经营成果和现金流量变化的趋势。比较分析法在会计报表分析中的作用主要表现在：通过比较分析，可以发现差距，找出产生差异的原因，进一步判定企业的财务状况和经营成果;通过比较分析，可以确定企业生产经营活动的收益性和资金投向的安全性。

1.根据基准的不同而分类的比较分析法

比较方式是多种多样的，根据这些基准的不同，也就形成了比较分析法不同的具体表现形式。应用于财务报表的分析中，比较分析法的具体形式一般说来有如图9 -4所示的几种类型。

图9 -4根据基准的不同而分类的比较分析法

(1)纵向对比

纵向对比是指将企业本期的财务报表及其相关数据与以前各期的同类数据进行对比，以评价企业财务状况和经营成果的变化规律及趋势。前后期的比较还可以进行多期的比较。例如，在我国上市公司的年度财务报告中，要求企业提供最近三年的主要会计数据和财务指标。与上期实际数或历史最高水平比，可以考察其发展变化情况，预测其发展趋势。

(2)横向对比

横向对比是指企业的财务报表及其相关数据与同行业的平均水平、先进水平或竞争企业的同类数据比较，以评价企业财务状况和经营成果的优劣。企业间的比较分析一般用相对数或平均数，通过相对指标来进行差异分析。

本企业某一指标的数值

比较相对指标2而行业同一时期同类指标数值

差异=本企业实际水平一同行业平均水平(先进水平)

通过差异分析可找出企业存在的差距及其原因，采取积极措施消除差异。

(3)实际完成情况与计划或预算相比较

将企业的财务报表及其相关数据与本期的计划(预算)资料进行对比，确定实际同计划的差距，反映出计划的完成情况。例如，在我国上市公司的年度报告中，就要求企业管理当局在业务报告中分析说明本年度的主要财务数据与计划(预测)数的差异及其原因。

2.按比较对象的不同分类的比较分析法

按比较对象的不同分类的比较分析法如图9 -5所示。

图9 -5按比较对象的不同分类的比较分析法

(1)绝对数比较分析法

绝对数比较分析法是直接以数值进行比较，根据差异进行分析。例如将某科目的余额与不同期的余额或预算额进行比较，将报表中的实际指标与预算指标或上年同期指标进行比较。它一般通过编制比较财务报表进行，包括比较资产负债表和利润表。比较资产负债表是将两期或两期以上的资产负债表项目予以并列，以直接观察资产、负债及所有者权益每一项目增减变化的绝对数。比较利润表是将两期以上的利润表各有关项目的绝对数予以并列，直接分析利润表内每一项目的增减变化情况。

(2)绝对数增减变动比较分析法

通过绝对数比较分析法对资产负债表、利润表和现金流量表的比较，报表分析着很难对各项目的增减变动有一个清晰的认识，为了使比较进一步明晰化，可以在比较会计报表内，增添绝对数字“增减金额”一栏，以便计算比较对象各有关项目之间的差额，借以帮助会计报表使用者获得比较明确的增减变动数字。

(3)百分比增减变动分析法

绝对数增减变动比较会计报表虽然比绝对数比较财务报表能提供更多的财务信息，但增减变动的比较仍然是绝对数，无法消除总量因素的影响。例如某资产负债表项目增加50万元，仅仅通过这一数据无法判断被分析企业与分析标准之间是否存在较大差异，若该项目绝对数为50万元，则这一差异便具有重要意义了，需要进行深入细致的分析。百分比增减变动比较就是在绝对数字增减变动额的基础上计算出增减变动百分比，以便显示不同年度各项目的增减变动幅度。其计算公式为：

增减变动百分比=分堑拯准项目金额一分析企业项目金堑×100%

分析标准项目金额

通过计算增减变动百分比，并列示于比较会计报表中，可以使财务报表的阅读者更加清楚每一个项目的具体增减变化程度，便于更好地了解有关财务情况。

使用比较分析法时，要注意对比指标之间的可比性，这是用好比较分析法的必要条件，否则就不能正确地说明问题，甚至得出错误的结论。所谓对比指标之间的可比性是指相互比较的指标，必须在指标内容、计价基础、计算口径、时间长度等方面保持高度的一致性。如果是企业之间进行同类指标比较，还要注意企业之间的可比性。

此外，计算相关指标变动百分比虽然能在一定程度上反映企业相关财务指标的增长率，但也有局限性，这主要是因为变动百分比的计算受基数的影响，具体表现在表9 -1中的几个方面。

表9 -6变动百分比受基数影响的具体表现

解决变动百分比上述问题的办法是：如果基数为负数，则取按公式计算出的变动百分比的相反数;若基数为零或太小，则放弃使用变动百分比分析法，仅分析其绝对金额变动情况。

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