中证2000指数全解析

中证2000指数作为中证指数有限公司年度重磅推出的宽基指数，在8月发布后便很快引起了市场的广泛关注。多家基金公司火速上报、发行并成立了跟踪中证2000指数的ETF产品，汇添富也有幸参与其中。

从指数发布，到有了可运用的投资工具，速度不可谓之不快。而作为新发布的指数，很多投资者对中证2000还不够熟悉和了解。因此，我们趁着中证2000ETF添富（159536）上市的机会，跟大家详细的聊一聊中证2000指数是什么？它有哪些特征？为什么值得投资？如何投资？等基本的问题。

中证2000是什么

中证2000指数是中证指数有限公司最新推出的微盘代表性宽基指数。

从编制方法来看，中证2000指数是在中证全指的样本空间中，经流动性筛选，并剔除中证800、中证1000的成分股及过去一年日均总市值在全市场排名前1500名的股票后，在剩余证券中按照过去一年总市值顺序选取排名靠前的2000只股票进入成分股。简单来说，中证2000指数包含的是全市场总市值排名约为1800-3800名左右的股票，因此能够较好的反映沪深市场微盘股票的表现。

资料来源：中证指数有限公司

中证2000为什么重要

中证2000指数发布之后，中证宽基指数系列“中证800+中证1000+中证2000”覆盖了A股整体市值的90%以上，中证2000与中证800、中证1000指数共同构成了中证宽基指数系列的完整拼图。从某种意义上，中证2000也可以说是“最后一个”系统重要性宽基指数。

中证2000指数所代表的是微盘股票的整体表现。它填补了主要市值在50亿元以下的微盘股票代表性可投资指数的空白，为投资者投资微盘股提供了有力的工具。

数据来源：iFinD；数据截至2023/8/31

数据来源：中证指数、iFinD 。数据截至2023/9/1

中证2000与其他代表性宽基有何区别

首先，从成分股市值范围来看，目前A股主要的宽基指数包括中证系列的沪深300/中证500/中证800/中证1000/中证2000，分别代表了不同总市值排名区间的股票的整体表现。比如，沪深300选取的就是全市场总市值排名前300名的股票作为成分股，中证500选取的是300-800名左右的股票。中证800可以简单的理解为沪深300+中证500，也就是代表大中盘股票的整体表现。中证1000选取的是排名在800-1800名左右的股票，代表小盘股的整体表现。而中证2000选取的是排名在1800-3800名左右的股票，代表的是微盘股的整体表现。

除此之外，大家比较熟悉的宽基指数还有国证系列的国证1000（总市值排名在前1000名的股票）和国证2000指数（总市值排名在1000-3000名左右的股票）。

注：为便于理解，此处的总市值排名是一个大约数。上述表述与编制方案及成分股名单中股票的总市值排名可能因样本空间、流动性剔除等因素而略有偏差，具体以指数公司公布的编制方案和成分股名单为准

比较各指数成分股的市值情况可以看出，中证2000指数在各主要宽基指数中成分股总市值排名最为靠后，成分股平均市值和市值中位数最小，小市值特征突出，是当之无愧的微盘代表性指数。

各主要宽基指数成分股总市值排名情况示意

数据来源：iFinD；截止2023/8/31

其次，从指数成分股的分布来看，中证2000指数成分股行业分布总体均衡。在机械、基础化工、计算机、医药、电子、电力设备及新能源等偏科技、制造等领域的权重占比较高；而在日常消费、能源、金融等传统领域的权重占比较低。同时，成分股集中度较低，前十大权重股合计占比不到2%。

数据来源：中证指数、iFinD。权重数据截至2023/9/1。行业分类为中信一级行业。

具体横向比较来看，中证2000指数和其他主要宽基指数相比，行业分布和沪深300差异较大，而相对中证500、中证1000和国证2000则主要超配了机械、计算机、通信、电力设备、汽车等行业，而相对低配了医药、电子、银行、非银、有色、军工等行业。

各主要宽基指数成分股行业分布比较（中信一级行业）

数据来源：中证指数、iFinD。数据截至2023/8/31

第三，从指数成分股的特征来看，中证2000指数成份股中民营企业数量达1385家，数量占比达69.25%，显著高于其他宽基指数；指数成分股中成长、创新型企业占比较高，创业板+科创板股票的权重占比近40%。

数据来源：中证指数、iFinD。数据截至2023/9/1

综上，由于小市值股票的溢价效应、行业分布及成分股的成长创新属性较强等原因，中证2000指数取得了较好的中长期历史业绩表现。自2014年基期以来，中证2000指数在主要宽基指数中呈现出年化回报较高，弹性较大的特点。

数据来源：iFinD。数据区间为2014/1/1-2023/9/1。指数过往表现不代表其未来表现，也不代表相关基金未来表现，投资需谨慎。

当下为何要重视中证2000的投资机遇

自2021年以来，中证2000连续3年在A股主要宽基指数中表现靠前，微盘风格强势。从驱动因素来看，宏观经济及流动性层面，当前经济处于弱复苏、流动性充裕的阶段，有利于微盘股的表现；产业层面，政策鼓励民营企业和专精特新中小企业的发展，同时支持民营企业投资到科技、数字化、双碳等领域，利好相关企业的创新成长；市场交易层面，微盘股机构持仓占比较低，微观交易结构较好，有利于微盘风格的延续。中证2000作为较为纯粹的微盘宽基指数，具有较强的配置价值。

同时，在市场底部区间，微盘股往往体现出较大的弹性。我们测算了2016年以来，市场从上证指数3000点向上突破，由震荡转为上涨时相关指数的后续表现，发现中证2000指数相较于大盘明显体现出更高的收益弹性。

数据来源：iFinD。数据区间为2014/1/1-2023/8/17

中证2000ETF添富有何优势

中证2000ETF添富作为被动跟踪中证2000指数的ETF产品，是投资微盘股便利、有效的工具。微盘股作为一个整体虽然具有较强的配置和交易价值，但其中个股数目繁多、基本面参差不齐，研究覆盖程度较低，为选股增加了较高的难度和风险。而宽基被动指数产品则通过分散化投资有效降低了个股的选择风险，能够帮助投资者较好的把握微盘股整体的投资机会。

中证2000ETF添富（159536）首发规模为12.13亿元，客户数为14026户。在首批同标的ETF中规模较大、客户基础较好，为基金的投资管理及上市后的流动性提供了较好的基础。希望通过ETF投资微盘股的投资者们，可以更多的关注该产品~

风险提示：

基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息，请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。

本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

中证2000指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广，中证不承担与此相关的任何责任。

标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。

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