恺英拟5.7亿元收购浙江盛和剩余29%股份，后者去年净利润为11亿元

　　5月25日晚间，恺英网络发布公告称，公司与金丹良、陈忠良签署《股权转让协议》，拟使用5.7亿元（人民币，下同）自有资金购买金丹良、陈忠良持有的浙江盛和29%股权。其中，股权转让方金丹良、陈忠良分别持有浙江盛和19%、10%股权。

　　若本次交易成功完成，恺英网络将持有浙江盛和100%股权。在本次收购前，2016年6月，恺英网络全资子公司上海恺英网络科技有限公司出资2亿元获得了浙江盛和20%股权；2017年7月，恺英网络再次出资16.065亿元收购浙江盛和51%的股权。

　　两次收购后，恺英网络及全资子公司上海恺英网络科技有限公司合计持有浙江盛和71%股权。加上本次收购的29%股权，浙江盛和将成为恺英网络的全资子公司。

　　跨越数年，恺英网络为何执意收购浙江盛和？因为其极具价值。浙江盛和成立于2011年，为国内头部传奇品类游戏研发商。曾于2016年推出了现象级页游《蓝月传奇》，该游戏曾采用张家辉为代言人并拍摄广告，因一句“我系渣渣辉”火出圈。

　　据恺英网络财报数据，《蓝月传奇》游戏截至2022年底，累计流水已超过40亿元，至今仍是市场上为数不多获得较大成功的页游。2016年以后，浙江盛和陆续推出了《王者传奇》《原始传奇》《蓝月传奇 2》《热血合击》等多款传奇类手游。

　　2022年初，浙江盛和推出的奇迹类新手游《天使之战》，获得了不错的成绩，也是公司营收增长的重要推力。最近两年，凭借上述多款重磅产品以及短视频直播等新颖推广方式，浙江盛和的营收和净利润均有不错的增长。

　　恺英网络公告显示，浙江盛和2020年、2021年、2022年实现归母净利润为2.1亿元、9.3亿元、11.8亿元，并入恺英网络上市公司净利润为1.5亿元、6.6亿元、8.4亿元。2021年至2022年该公司合计实现归母净利润超20亿元，对恺英网络的净利润贡献率超过80%。

　　这也不难理解恺英网络耗时数年也要拿下浙江盛和。在浙江盛和及另一游戏研发子公司上海恺英的助攻下，这几年恺英网络的营收及净利润也有较大的提升。

　　2020年至2022年，恺英网络营收由15.43亿元增长至37.26亿元，三年复合增长率达到55.40%；归母净利润由1.78亿元增长至10.25亿元，三年复合增长率高达139.97%。

　　2023年Q1单季度，恺英网络也实现营业收入9.55亿元，同比下降7.20%；利润总额达3.90亿元，同比增长7.12%；归母净利润2.90亿元，同比增长16.72%。

　　目前，恺英网络旗下还有多款新品待发，包括《纳萨力克之王》《仙剑奇侠传：新的开始》《龙腾传奇》《山海浮梦录》《龙神八部之西行纪》《石器时代：觉醒》《代号：盗墓》《代号：崛起》《Project X》等。其中，《仙剑奇侠传：新的开始》、《龙腾传奇》、《山海浮梦录》等多款游戏已获版号，或在年内发行。

　　在我们看来，就游戏产品而言，2023年将是恺英网络自研产品将扎堆上线的大年。其储备产品中既有优势的传奇、奇迹产品，又有情怀满满的经典端游改编产品，还有原创和新IP大作。既能满足玩家对于新品的诉求，又能在优质内容稀缺的游戏市场占据优势地位。

　　在新品加持下，此次恺英网络又100%拿下了浙江盛和，今年业绩或将稳中有升。对于恺英网络收购浙江盛和剩余29%股权，天风证券研报认为，其利好恺英网络的业务长远发展，并给予“买入”评级。

　　而业内也有分析师表示，此举这既符合恺英网络的研发、发行及投资+IP的“三驾马车”整体发展战略，有利于公司进一步加强游戏研发能力。“此次收购完成后，恺英网络既能直接获得浙江盛和制作团队和研发团队的优质资源，进一步提高爆款产品的转化率。也有利于带动恺英网络在二级市场的投资信心。”