美联储宣布加息 25 个基点，透露出哪些信号？将对美国经济带来哪些影响？

现在美联储和央行的状态是这样的。

一旦出现了单点问题，比如硅谷银行或者瑞士信贷这种，迅速出手，下重手解决形式上的问题。

相当于身上流血，直接把人就给包裹成木乃伊，并且宣布风险可控，系统坚韧。

因为他们过去10几年也成长了。

2008年的时候，也是一开始小出血，没人管，小机构倒掉了。

然后中型机构出血，用创口贴一条一条贴，最后贴不住，血崩了。

甚至大机构出问题了，类似于中枪那种伤口，还用创可贴呢。（降息速度太慢）

所以这次为了防止潜在的风险，水果刀割了一个口子，直接包裹成木乃伊，或者手指出血，直接砍掉。（硅谷银行出血）

各国央行其实非常清楚资本市场内在的真实问题，流动性泛滥背景下生产了大量劣质资产，这些资产在快速加息过程中对资产负债表的侵蚀作用太明显。

他们也明白市场非常、非常、非常希望能够尽快结束本轮的加息，让金融机构喘口气。

但问题是，如果这样的话那么通胀问题解决起来就更麻烦了。

1980年代给很多人印象最深刻的，就是顽固的通胀。

通货膨胀和通货紧缩，虽然受到供需关系、供应链、货币政策这些的直接影响，但很神奇的是，还受到经济活动参与者“预期”的影响。

持续时间越久，越不好解决。

时间长了就不是“均值回归”，而是“自我增强”了。

为了整个经济体系利益，为了背后隐隐约约的党派利益，加息就必须继续。

这类似什么呢，市场其实并不想让美联储和欧洲央行把伤员裹成木乃伊，而是希望给伤员打封闭、打激素，这样市场又活蹦乱跳了。

从鲍威尔和拉加德过去的表态来看，央行们希望伤员苦一苦，身体由内而外地恢复，中间肯定有什么结痂、发烧、炎症，但没这个环节身体就没法完成更新。

对于到底是身体涅槃重生，还是像过去10多年那样靠“药不能停”维持，我想现在谁也看不清楚。

让央行摸准了，那么一大批身体不健康，积重难返的伤员是要挂掉的。留下来的都是很健康的机构；

让金融机构摸准了，大家都很不健康，那就会出现大片伤员休克、重症，央行翻回头来再加药的情况——那时候需要的药量，比现在要多得多。

以上，供参考