股市里蒸发的钱去哪了？国家队救市到底在救谁？

2015年，全球27个股市跌幅超过10%，亚洲、欧洲、南美、非洲和中东的股市全线下降，熊市的来临，已成为一个全球化的现象。

其中中国股市平均下跌超过30%，尤其是从今年6月A股百日震荡开始之后，“千股跌停”16次，市值蒸发28万亿，有90%以上的散户都在赔钱。那么股市里的钱到底“蒸发”到哪里去了？以及“国家队”入场救市，到底是救谁？

股市里的钱“蒸发”了，是什么意思？

股市暴跌，新闻里常出现这样的表述“近日，X股市蒸发XX亿元”，这里的股市蒸发是什么意思呢？

举个例子，假设今天股市里一共有三只股票，甲1000股，每股20元；乙1000股，每股10元；丙1000股，每股30元，那么今日股市市值共计6万元。如果今日股市下跌，甲、乙、丙分别跌至甲每股10元、乙每股5元、丙每股20元，那么今日收盘后股市里的钱还剩3.5万，这个时候我们就会说股市今日蒸发2.5万元。

“钱”真的“蒸发”了么？

股票跌了，散户的钱投进去没了，那么钱真的“蒸发”了么？

其实，这里的“钱”并不是我们用于交易的货币钱，而是用于价值衡量的价值钱。指的是股市市值的钱缩水了，而不是真正用于资金流通的钱没了。打个比方，一盒牛奶值6元，这里的钱是衡量价值的钱；我用6元买了这盒牛奶，这里的钱是实际发生流通的钱。对应到股市里，即是这支牛奶股票值6元和股市里流动的资金有6元。所以，我们通常意义上所指的“钱”（流通用的货币钱），并没有蒸发。

那散户赔的钱去哪了？

既然钱没有蒸发，那么散户赔的钱谁拿了？举个例子，假设上面那只牛奶股票的价值从5元涨到了15元，最后又跌回了5元，那么散户赔的钱基本被这三种人收进腰包了，见下图

即，上市公司股东通过高位减持（卖出），赚走大头；极少部分散户通过低位买入高位卖出或超短线操作，赚走小部分钱；最后券商和国家通过佣金和印花税再赚取一部分钱。

国家队救市到底在救谁？

在讲国家队救市到底在救谁这个问题前，我们先要弄明白国家队为什么要救市？

国家队救市，其实是为了维护股市的资金流动性，因为只有流动才有成交，有成交才有退出与进入，整个股市才不会变成“一池死水”。因为股票除了与公司业绩有关，更多的是人们对市值的期望，甚至于中短期的交易其实都是在交易“期望值”。

所以，国家队救市其实救的只是流动性，一方面让广大散户不至于赔钱还无法退出，另一方面让想进入的散户不因为恐慌无法退出而不进入。