Facebook上市遭遇破发的七大原因分析 

1、太晚。

可以说，Facebook股票早在过去的12个月内就已经注定失败。私人投资者早在一年前就将Facebook的股票估值哄抬至1000亿美元。

2、马克•扎克伯格鄙视投资者。

他从没有坚定过将公司上市的信念。这一点从至关重要的纽约路演就能看出来，这里有两个小插曲：（a）扎克伯格姗姗来迟，让投资者苦苦等他。（b）身着他的招牌装束连帽衫登台亮相。扎克伯格对股东的态度就像奥巴马总统对待蓝领工人。他需要他们，但是私底下却瞧不起他们，甚至嘲笑他们。

3．Facebook没为普通投资者留下任何东西。

风险投资公司内部人士和硅谷的天使投资名人带走了全部。这是《萨班斯-奥克斯利法案》公布以来的一个相当新的事实，应让美国人感到相当气愤。当微软（Microsoft）于1986年上市之时，市值为7.8亿美元。但接下来的13年里，微软的市值增加了700多倍。比尔•盖茨带领成千上万的普通投资者加入了百万富翁的队伍。2004年当Google上市的时候，估值是230亿美元，为你我这样的普通公共投资人留下了极其狭小的空间。但如果当年你投资了Google，并一直持有该公司股份，到现在你将能得到9倍的回报。而当前，在这一场Facebook的IPO之中，扎克伯格和他的内部人员已经将所有东西都拿走。

4．欧洲和五月。

Facebook上市之时正是市场笼罩在一片阴霾之中。2012年的欧洲经济正行走在空前的崩溃边缘，而且一般来说，5月也不是上市的理想时机。纵观过去几十年，股市大涨几乎都在每年的10月至次年的5月之间发生。堪称谬传的“五月卖出就走开”（Sell in May and go away）股谚似乎已经应验。

5.部分用户已经厌倦Facebook，特别是内行人士。

Facebook宣称企业的发展目标是用户达到10亿人。对于Facebook来说自然是好事，但我想知道的是，有多少Facebook用户已经感到厌倦。我都已经两个月没有登录过Facebook账号了。对此，我做过专门的调查，在被我调访过的25岁以上内行人士，几乎无一不对Facebook感到厌倦之情。

6.Facebook并不是必需品。

投资购买科技股从来不是件容易事。连伟大的股神巴菲特都只观望不出手的就是科技股。科技公司的关键问题并非市盈率，而在于是否具备必要性。我喜欢Google、英特尔、思科、IBM、甲骨文、EMC和SAP，因为全球经济的正常运作需要这些公司的共同支撑。没错，假如没有这些公司，我们依然可以生活，但这只是在尚未遭遇重大破坏的前提下。这种转换成本相当之高。（我喜欢苹果的原因则完全不同——即，80/20法则；在任何领域，20%的客户将为一种优秀的产品支付最多的费用。就企业对全球经济的重要性而言，苹果可能在更大程度上算一个奢侈品品牌，但苹果却在其奢侈品领域中占据了绝对的垄断地位）。Facebook对全球经济而言不具备必不可少性，而且玩Facebook很“酷”的那个年代也日渐消逝。

7.大众社交媒体已经趋渐衰落。

这个矛盾是天生的。为什么相比起Facebook，我更喜欢LinkedIn，也就是这个原因。因为在使用LinkedIn的时候，是带着某种目的（职业发展）去的，而不会感觉是玩物丧志。对其价值而言，我预测下一个社交帝国的佼佼者将诞生在健康保健行业。作为一个健康保健服务消费者，我想和与我有着共同需要的人聊天。也许我们有着类似的基因，身体有着类似的病痛，或者有着类似疾病潜在患者的人聊天。当我与那些同病相怜的“病友”聊天时，我还期望我的社交网络100%不会辜负我的健康信心。我能将这种信任放到Facebook身上吗？恐怕永远不能。