商品期权交割是现货还是现金，有什么区别吗？

在商品期权的行权交易中，因为产品类型的不同而出现了实物和现金交割两种方式，那么这商品期权交割是现货还是现金，有什么区别吗？下面是整理的相关内容，希望可以帮助到大家。

一、商品期权交割是现货还是现金？

在全球期权市场上，期权交割方式分为现金交割和实物交割两类。期权现金交割，顾名思义，是指对到期未平仓的期权合约，以现金支付的方式来完成合约，并用交割结算价来计算交割盈亏。

举例说明：某投资者持有一手当月交割的行权价为2300点的沪深300看涨期权，假设到期交割结算价为2302点。那么投资者交割后收获现金（2302-2300）*100元=200元，并扣除支付交割的手续费。

考虑到保护投资者权益和促进市场理性操作，境外市场普遍采取了以交易所代客户自动行权的制度。投资者应考虑到每个期权经纪商的手续费不同，可能因行权收获小于手续费支出导致自动行权亏损。对此交易所可以设置客户放弃行权申请的制度。

商品期权实物交割，是指对到期未平仓的期权合约，期权卖方将标的物以行权价格交割给期权买方，以实际标的物进行交割的方式来完成合约。期权的实物交割多用于个股期权，当看涨期权被行权后，期权的卖方需要把股票仓位交割给期权的买方。而股指期权实物交割需要交割一篮子股票，操作复杂且成本较高，可行性较低。

对全球成交最活跃的主要股指期权产品的研究发现，2011年全球成交量排名前八位的股指期权产品均无一例外地选用了现金交割方式，而且这八大股指期权产品所占据的市场份额达到了95%。境外主要股指期权产品采用现金交割方式的主要原因是：对于以股票指数为标的股指期权产品来说，现金交割成本低，操作便捷、高效，从而广为市场和投资者接受。

能有效规避交易风险。对持有期权到期的交易者来说，交易风险是需要特别注意的，其中的尖锐风险是一种国内投资者并不熟悉却又不容忽视的交易风险。尖锐风险指的是在临近到期时，平值期权持有者因为标的价格在执行价附近浮动，会很难预知期权是否会被执行而产生的风险。从该案例中也可不难看出现金交割是一种有效规避尖锐方法。

二、商品期权交割是现货还是现金有什么区别吗？

期权实物是指买卖双方以行权金额与标的的商品进行交易，其合约的结算方式就是实物交割。一般是在期权交易中投资者的手中的合约到期了，同时又来到了行权日的时候，投资者选择将手中的合约行权，同时期权卖法的投资者也配合进行行权交易的行为。

在期权市场里，50ETF期权就是实物交割的，大家可以了解下50ETF期权的行权方式。

对于现金交割，其实更多的是针对于标的为期货现货的产品，比如常见的商品期权里的白糖，豆粕，玉米之类的。

这类交割方式是期权卖方实际上手中并没有持有标的商品，在这样的情况下进行实物交割是比较麻烦的。所以就需要卖方先去购买标的商品，才可以进行行权。

它的具体操作行为是在投资者的手中的合约到期时，在买卖双方都愿意配合交易的情况下，计算交易的盈亏，最后用现金结算不牵扯实际的标的商品的方式就是现金交割。

两者具体的区别在于，实物交割是以商品的持有权进行转换，也就是结算过程中会有标的的实际商品。

而现金交割则不会出现实际商品，通过计算差价以现金了结的交易。

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