新能源赛道暖意渐浓，是阶段性见底，还是技术性反抽？

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近期A股行情比较反复，但不少投资者已经感受到市场的暖意，因为新能源赛道中众多调整板块中逆势反弹，问题来了，对于新能源赛道，到底是阶段性见底，还是正常的一次反弹？今天我想和大家谈谈这个问题：

1、锂矿板块

锂矿作为新能源汽车的上游板块，对整个新能源汽车行业起着一个很重要的作用。其中电池级碳酸锂价格是明显的参照物。

据上海钢联发布数据显示，5月16日电池级碳酸锂涨10000元/吨，均价报27.5万元/吨，工业级碳酸锂涨10000元/吨，均价报26万元/吨。我们从图形上可以明显感觉到碳酸锂价格的回暖。不过有一点值得注意，因为市场价格是从近60万/吨跌到20万/吨，现在出现价格回暖到底是技术性修复的还是行业景气度回暖？

对此，我认为产业资本的看法比我们只看走势图更有说服力。5月15日，宁德时代董秘蒋理在投资者网上集体接待日活动上表示，目前的碳酸锂价格仍处于历史较高水位，长期来看，未来锂价会逐步回归理性，有利于整个新能源产业的发展。

在A股市场上，有一个概念指数叫锂矿指数，它的走势是这样的，无论是日线级别，还是周线级别，近期均为下跌趋势。在下跌趋势中，3至4月的日线级别有一次止跌企稳的尝试，但并没有成功；在周线级别中2022年的11月，2023年的1月有两次价格修复，但并没有改变原来的下跌趋势。

总结，我认为当前碳酸锂市场价格属于短期修复行为，与新能源赛道回暖关系不大，中线布局机会可能还要等待。

2、光伏板块

近期除了锂矿板块出现回暖，光伏板块也有类似的表现。A股里也有光伏概念指数，从日级级别看，与锂矿指数趋势基本一致，也就是说，两者存在共震关系。近期光伏行业并没有重大利好消息刺激，我认为是新能源赛道反弹的跟风板块，如果主力板块出现震荡，不排除跟风板块也跟着走弱。从周线角度看，光伏与锂矿走势明显不一致，光伏比锂矿走得更强一些，如果说本轮反弹的逻辑是锂矿价格回暖诱发的超跌反弹，光伏就不属于是超跌反弹的范畴。

近期光伏行业反弹较弱，我认为与产品有关系。TCL中环在5月11日公布最新单晶硅片价格，最高降幅高达8%左右。其中，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片价格分别为6.91元/片，6.4元/片，5元/片；210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格分别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格分别为6.26元/片，4.89元/片。

产品降价有利于打开销量，但同样对业绩带来明显的压力。大家都知道同一个商品，在成本不变的基础上，价格越高利润越大上市公司业绩就越高，价格下降会带来相反的效果。此外，为什么出现价格下降也值得思考。我们知道市场的供求关系决定价格，价格下降反过来可以得出一个结论：市场需求在下降。因此从目前的情况看，光伏行业中下游需求不足，才会导致上游价格回落，与锂矿价格对标新能源汽车板块有异曲同工之妙。

总结：光伏行业上游原材料价格下跌，市场景气度未有回升，更多的应该是持续下跌后出现的技术性修复，中线布局机会同样还要等待。

3、结论

我认为新能源赛道近期出现反弹，是由锂矿价格回暖带来的一次超跌反弹行情，由于锂矿价格市场认为依然位于相对高位，情绪修复完毕后可能又会再度走弱，光伏单晶硅价格回落同样表明行业景气度需求不足，也不是行业拐点出现的标志。大家在进场前必须认清市场风险，投资需谨慎。

特别提示：

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