一文读懂如何投资封闭式基金 昨天介绍的折价封基轮动策略不少朋友很感兴趣,根据基金三季度的持仓数据,我梳理了目前折价率前20封基的最新折价和基本情况。... | 您所在的位置:网站首页 › 目前最新显卡的溢价率 › 一文读懂如何投资封闭式基金 昨天介绍的折价封基轮动策略不少朋友很感兴趣,根据基金三季度的持仓数据,我梳理了目前折价率前20封基的最新折价和基本情况。... |
来源:雪球App,作者: 不在此山中,(https://xueqiu.com/1468358080/163081010) 昨天介绍的折价封基轮动策略不少朋友很感兴趣,根据基金三季度的持仓数据,我梳理了目前折价率前20封基的最新折价和基本情况。 以下数据均基于基金三季报。 基金折价情况 下表列出了截止2020年11月10日的折价率和基金上市以来的平均折价率。 折价率表示基金二级市场交易价格低于基金单位净值的百分比: 折价最大的是科创主题封基,文章篇幅限制,下面列出部分折价封基折价率变化图。 BOCI科创生不逢时,上市交易时大盘就进入了调整,科技板块属于调整重灾区,受此拖累成了折价最大的基金,目前折价率为-14.7%。 7月份以后上市交易的科创主题基金的折价变化情况大都类似,如国联安科创等。 财通科创的折价率在6月份创出新低后,随着7月份市场上涨,折价率迅速收缩,叠加净值本身的上涨,交易价格从6月份低点上涨了50%,给投资者带来非常不错的收益。 7月份后随着科技板块走弱,折价率也有所扩大。其他上市时间较长的科创主题基金的折价走势也类似。 九泰锐益和九泰泰富的折价率还在持续收缩,这两只是定增基金,是我前期重仓品种,7、8月份折价率收缩到了8左右。 考虑到定增基金要面对定增股解禁时的抛压,而且估值也不低,所以我当时止盈清仓了; 虽然错过了最近这波10%左右的上涨,但也没什么可遗憾的,赚到了自己该赚的就知足了。 除了科创类的封基,折价基金里也有价值型的,比如东证恒阳,七月份大盘调整以来,折价率并未明显扩大。 如果有关注我们前面发的折价封基文章,可以看到6、7月价值类的折价封基还有安信价值、东方红恒元、嘉实瑞虹等,这些基金折价率已经大幅收缩,退出了top20行列。 市场调整以来我一直看好价值风格,东证睿阳和东方红恒元属于较为典型的价值风。这两个标的我们目前继续持有,后市继续看好价值风格。 看好的原因在前期文章《4季度买什么》中有写过。 基金的资产配置情况 为便于筛选,我统计了top20折价封基的资产配置比例。 这里的资产配置基于2020年度3季报,考虑到折价主要和基金配置的风险资产有关(无风险资产如银行存款等不应该被折价)。 这里列出了主要风险资产类别(股票、企业债和可转债)占基金净资产的比重,并假定折价都源于风险资产,算出风险资产的折价率。如下表所示: 目前大部分基金的股票占比都比较高,也有少数占比较低的,如国联安科创,股票占比50.5%,存款占了34.3%,可转债占15.3%,股票和可转债仓位折价率达19.8%。 而鹏华前海主要资产是企业债,由于债券是可以上杠杆的,因此,企业债占比达到120.9%。 基金投资风格和十大权重股 为更好把握基金的股票投资风格,下表列出了各基金股票持仓中前十大股票占比,前十大股票组合的市盈率和加权平均市值: 通过前十大成分股组合的市盈率和市值,大致可以判断出基金的投资风格。 比如BOCI科创,市盈率74.9,加权平均市值844亿,可以判断其投资风格为大盘成长。 交银瑞思市盈率19,加权平均市值1738亿,其投资风格属于大盘价值。
下表列出top20折价基金的十大权重股,通过前十大重仓股,我们可以更直观的感受基金的投资风格: 最后想说的是,封闭式基金都是主动型基金,如果基金经理管理能力强,基金上涨态势良好,而由于封闭,看好这只基金的投资者又无法从场外申赎,就会大量从场内买入,从而使得场内基金的价格被迅速推高,折价快速收敛。 例如,在科创封闭基金普遍折价10%左右的情况下,李元博的富国科创(501077)的折价率只有4.19%。 自2020年1月2日到2020年11月11日,科创富国场内涨幅高达90.58%。 以下是对比图: 因此,如果你认可某位基金经理,同时,他又有类似的折价产品,那么无疑,折价产品能给你带来更好的安全垫和收益。 最后,做个小结哈 分析封基,主要看什么呢? 一看基金经理。至少不是你不认可的; 二看实际折价到底是多少?因为银行存款类无风险资产不应该被折价; 三看折价率的大小和变化趋势。同等条件下,折价率越大越好,越值得入手。 四看基金的重仓行业和前十大持仓。 看看其风格是什么?成长的,价值的,大盘的,小盘的或者干脆就是科技主题的? 嗯,主要就是这些。 @今日话题 @蛋卷基金 @雪球达人 本文首发微信公众号:不在此山中,欢迎关注! |
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