【碳中和标杆企业研究】系列7：特锐德

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作者：碳中和供应链 

特锐德2004年创立，2009年上市，并为创业板第一股，股票代码：300001。

拥有子公司超过150家、资产150亿、集团销售规模105亿，市值超400亿，员工6000人，拥有川开电气等6大生产基地。

集团主要从事高端箱式电力设备制造、汽车充电生态网、新能源微网三大领域。

特锐德是中国电力产品技术标准参与者和制定者。高铁远动箱变、110kV模块化智能变电站、35/110kV车载变、220kV箱式升压站等多款产品被鉴定为“产品国际首创、技术水平世界领先”；首创多站合一的预装式智慧能源站，将变电、配电、充电、放电、储能、光伏、数据中心、5G一体化深度融合，成为交直流混网的创新综合能源系统。

特锐德集团在全球拥有10大国际领先水平的研发中心，研发和专有技术1200多项，建立了1100多人的行业顶尖的技术研发团队；作为中国箱变产业领军者，其技术和市场比肩西门子、ABB、施耐德，是工信部第一批制造业单项冠军培育企业。

智能箱式变电站产品在中国铁路市场占有率60%以上，高端高压模块化变电站占电网及新能源市场60%以上。

特锐德发展目标是：打造世界最大箱式电力设备研发生产基地、打造世界最大的汽车充电网生态运营公司、缔造中国最具创新活力能源管理公司。

特锐德独特的“创业企业团队建设与管理”及特锐德“生态党建”入选清华大学、美国哈佛大学教学案例库。

特锐德宣言

原点启航 乘风破浪     

特锐德扬起创新之帆

沿着客户的需求和期望

驶向理想的彼岸

创新 信任 学习 执行 负责

是特锐德企业精神

知人善用 激励培养

造就高素质团队

是我们的人才理念

精致产品 优质服务

是对客户的永久承诺

素质 创造人才与奇迹

精致 赢得品牌及效益

朋友 带来市场和友谊

特锐德让你我的理想成为现实

企业价值观

客户至上：提供精致产品和优质服务

创新领航：引领企业和行业发展

以人为本：共建事业舞台和平台

负责担当：承担社会、企业、家庭责任

特锐德成立于2004年，2009年作为首家公司上市创业板，主要从事电力装备制造、汽车充电生态网、新能源微网三大领域业务。2010年开展户内开关柜业务，2012 年以来户内开关柜业务占营收比例一直在 20%以上；2014 年开始进军新能源汽车与充电行业，目前在新能源汽车充电领域充电桩数量、充电量都为全国第一。

图表来源：东北证券

业务情况

自2017年公司营收持续上涨，2019年特锐德充电桩业务实现营业收入21.81亿元，同比增长48.87%，占总营收32.36%；毛利润5.7亿元，同比增长82.54%。2020年上半年充电桩板块营收6.49亿，同比降低了1.88%，毛利率大幅降低至7.08%，主要是受到了疫情冲击，导致充电桩利用率不足，下半年疫情影响减小，充电桩利用率回升。预计2020全年营收79.03亿元，同比增长17.27%，归母净利润3.38%，同比增长25.20%。

图表来源：英大证券

公司优势以及行业催化剂

一、特来电充电桩市占率第一

截至2020年11月底，国内充电桩前三家分别为特来电、星星充电和国家电网。特来电是特锐德旗下一线子公司，运营充电桩数量17.8万台，同比增长约23%，国内市占率达到25.7%，是国内率先实现盈利的充电桩运营企业，相信市占率会进一步提高。

图标来源：英大证券

二、独特的集成式充电桩和生态充电网

领先的市占率主要来自公司独特的集成式充电桩和生态充电网。

依托于电力设备生产制造经验，公司研发出集成式充电桩。将变电和储能设备集成在箱式设备中，停车位上的充电装置简化到只有电线和插头。节省空间的同时也简化了建设、维修和更换的工作量，节约大笔成本。

公司充电业务做的是充电网，一端连接下游用户、另一端连接电网，公司清晰认识到电动汽车大规模发展后，在满足充电用户需求时，要考虑到巨大的用电量需求对电网造成的影响，面对巨大的充电量，公司在创立之初便提出充电网技术路线。生态充电网实现了充、放电双向流动功能。简单说就是车主晚上在家以低谷电价充电，白天则以高峰电价向用电单位售电。车主就这样成了国家电网的中间商，赚差价。生态充电网大幅提高客户黏性，同时能够吸引新客户加入其中。

三、充电桩被纳入新基建范围

2020年政府工作报告中明确提出“建设充电桩，推广新能源汽车”。规划中提出，到2025年新能源汽车新车销售量要达到汽车新车销售总量的20％左右。预计2020年全国新能源汽车保有量500万辆，预计2025年全国新能源汽车保有量将达到2300万辆。由于特斯拉的鲇鱼效应，传统车企积极转型，造车新势力也在努力扩大市场。2025年为满足电动汽车充电需求，要达到车桩比1:1的水平，还需要建设充电桩2150万台，而目前充电桩保有量只有150万台，其中公共充电桩只有66万台，缺口巨大。公共充电桩车桩比要达到1.5才能满足充电需求，公共桩还有近20倍的建设需求，测算目前新能车充电运营市场空间达到 121 亿元，2025 年将达到 315 亿元，特锐德作为行业龙头，拥有多年积累的经验和设备，会是上下游首先考虑合作的公司。

小结

特锐德 2021Q1 充电量同比增速有望超过 100%，全年充电运营电量有望达到 40-45亿度，其中自营电量有望达到 18-20 亿度。伴随自营电量的大幅放量，公司今年充电运营业务有望接近盈亏平衡点，在考虑利息费用情况下，新能源汽车充电板块有望实现盈利。

图表来源：浙商证券

公司充电桩运营数量领先同行，充电生态网布局初具规模，业务发展规划清晰可行。预测2020-2022 年充电电量增速将达到 27%、73%、83%，对应公司充电业务营收达到 10.1 亿元、17.4 亿元、28.6 亿元，同比增长11%、72%、64%，再加上充电桩销售及其它新能源车业务，公司新能源汽车与充电板块营收达到 23.7 亿元、32.7 亿元、50.0 亿元，同比增长 19%、20%、26%。

特锐德经营的充电业务偏重资产业务，在充电运营前期阶段，日充电量不足的情况下，较高的运营、折旧成本导致充电运营业绩往往处于亏损状态。但随着充电利用率的快速提升，充电电量大幅提升，将产生较高的充电收入，叠加规模效应，有望逐步实现从初步盈利到稳定大幅盈利。

从特锐德（300001.SZ）的股票代码可以看出，特锐德是创业板最早上市的那一批。

特锐德上市时间是在2009年10月30日晚秋时节，虽然是登陆科创业板的第一只股票，但后来的表现却平淡无奇；从上市第一天的收盘价为44元到最高峰50元后，便一蹶不振，在这10多年期间股价大部分在20元上下徘徊，2021年7月7日的收盘价为32.88元，近期有抬头的趋势。

这次抬头，是受益于特锐德在新能源汽车上游补能的角色，目前特锐德在新能源电动汽车充电生态网的主要业务有：智能充电设备研发、制造及销售；充电网的投建及运营；汽车充电大数据的深度挖掘和增值服务。

随着新能源汽车进入普及阶段，车主在购买车后的如何高效、快速、低成本的充电补能是个长久性的问题。

数据显示，为满足电动汽车充电需求，到2025年，我国要达到车桩比1:1的水平，这预计需要建设充电桩2150 万台，中国电动充电基础设施促进联盟数据显示，截止2021年5月，全国充电基础设施累计数量为187万台，同比增加43.9%，市场缺口依然巨大。

2020年初提出的“新基建”，把充电桩上升到了国家最高战略，充电桩成为了七大新兴产业之一。随着新能源后方市场——补能端的红利释放，特锐德等补能概念股的崛起机会来临。

可以看出，无论是在国家政策层面，还是行业产业链需求上，新能源汽车的补能行业将会发挥重要作用。

值得一提的是，同属于补能赛道，充电网与充电桩二者虽用途相似，但是仍然还有很大的差异性。

通俗地讲，充电桩就是把电充进车里的物理插头，它的能源流动是单向的，充电网则是把一个小区域的多台车充电链接成一个物理网络，充电网的能源流动是双向的。

就在2021年的6月底，特锐德董事长于德翔发出了给股东和合伙人的一封信，信中表示今后其子公司特来电新能源股份有限公司在居民小区将不再建设交流充电桩，还称“电动汽车+充电网”才是交通领域实现碳中和的最佳路径。

其实，子公司特来电从2014年成立之初就确定了：建一张充电网，而不是做充电桩。到了2018年，特来电充电网板块才终于实现了盈亏平衡，走出了创业风险期。

相比充电桩，充电网在降低用电成本方面更有优势。

充电网是利用人工智能和大数据技术自动选择低谷低价充电，高峰高价卖电，数据交互是多维且多层的，还可以通过充电终端向前深入到车和电池内部交换数据，进入客户金融支付行为，向后链接电网和新能源发电。

特锐德在充电网领域构建的护城河主要体现在以下几个方面：

其一是，进军时间早，拥有先人一步的优势，以及对未来准确的判断力，特锐德是业内第一个提出并搭建充电网完整技术体系的企业，其设计理念充分契合未来电动汽车规模化发展的充电需求。

其二是，研发成果明显且全面，已经建成了智能充电、电力电子、云平台、大数据、智能调控、智能箱变、新能源微网等研发中心，培养和引进了来自微软、艾默生、浪潮、电网、中兴等著名企业的多位首席科学家，带领近1000多人的技术研发团队，取得1000多项技术专利，近3年的研发投入比例呈平稳上升趋势。

其三是，有一些自己独创或首创的技术，比如拥有世界首创的220kV及以下模块化智能预制舱式变电站的完整技术体系和知识产权；研发的城市轨道交通智能箱式变电站和一体化光伏箱变等产品开辟了先河；先后承担了20多项国家级和30多项省市级项目；唯一能够同时设计生产高寒（-45°C）、高热（45°C）、高海拔（5000m）箱变产品的企业。

其四是，有云平台，特锐德创新性地搭建四层网络架构的云平台技术体系，从变电、配电到充放电实现统一调度，是目前世界上最大的新能源汽车大数据云平台。通过数据信息与调度控制打通设备层、智能监控层、能源管理层以及大数据分析应用层，搭建未来世界最大的智能充电网技术架构，实现变电、配电和充放电一体化。

充电网最为核心的产品是基于电力电子技术的充电模块，2015年公司在西安成立电力电子研发中心，目前已经是国内最大的充电电力电子研发团队，创新并完全自主研发了国际领先的主动防护、柔性充电、双向充放电模块、全SIC充电模块、直流功率分配单元、车载双向OBC（车载充电机）等产品和技术，掌握了智能充放电全系列的知识产权和核心技术，并在技术上保持领先。

最后就是合作面广，特锐德已经与多家政府平台、公交集团、整车厂、电池厂商合资合作，与国网电动汽车、南方电网产业投资、西安城投、成都交投、上海久事等50家政府平台，南京公交、廊坊交运、湖南龙骧、浙江迈未交运、呼和浩特公青岛特锐德电气股份有限公司、温州交运、青岛公交等14家公交集团，长安、金龙、等6家整车厂及电池厂商亿纬锂能进行了合资合作。

随着补能行业的进一步发展，合作面还会进一步扩大，涉及到的车企、电池公司会越来越多。

综上可以看出，由于进入行业比较早，特锐德的先发优势还是很明显的。

截止到2021年5月，全国充电运营企业所运营充电桩数量超过1万台的共有10家，分别为：特来电运营21.9万台、国家电网运营19.6万台、星星充电运营19.3万台、云快充运营6.7万台、南方电网运营4.1万台、依威能源运营2.7万台、上汽安悦运营2万台、深圳车电网运营1.6万台、万马爱充运营1.6万台、中国普天运营1.5万台。这10家运营商占总量的91.7%，其余的运营商占总量的8.3%。

充电站方面，全国充电运营企业所运营充电站数量超过1万台的有2家，分别是国家电网运营16万座、特来电运营15万座。具体到细分领域的头部运营商的市场格局如下：

公用充电桩TOP5运营商分别为星星充电、特来电、国家电网、云快充、南方电网，占比达77.2%。

专用充电桩TOP5运营商分别为国家电网、特来电、星星充电、上汽安悦、深圳车电网，占比达92.8%。

直流桩TOP5运营商分别为特来电、国家电网、星星充电、南方电网、云快充，占比达85.5%。

交流桩TOP5运营商分别为星星充电、国家电网、特来电、云快充、依威能源，占比达79.4%。

从目前整个市场格局来看，特来电在用户端占有较高的使用率，覆盖面比较广，报告期内，公司继续保持市场占有率第一、充电量第一的龙头地位，在疫情的情况下，公司2020年度累计充电量超过27亿度，同比增长30%。但是其最强劲的竞争对手——国家电网依然不容小觑。

国家电网无论是在企业规模、资金实力、企业背景、行业垄断方面，这是显而易见的优势。所有跟电相关的产业，国家电网都涉及到了，在电力赛道的深耕时间也远远比特锐德要久远。

尤其在企业背景方面，国家电网有着得天独厚的优势，这一点不必多说，但是幸运的是，国家电网毕竟是非上市企业，最起码在二级市场上，二者不会短兵相见，你追我赶。

为了进一步发挥规模效应，拉开与国家电网的差距，2021年6月20日，特锐德公告称，子公司特来电拟通过增资扩股方式引进普洛斯、国家电投、三峡集团等10家战略投资者，实现产业协调。

新能源上游之补能充电，风景这边独好——特锐德。

近日有消息称，中国充电联盟正在编制《对大功率（快速）充电调研情况和相关意见建议的报告》，完成后将呈报有关政府部门。华为、特来电等公司参与了调研工作，并对该报告提出了建议。

国家发改委、能源局近期发布的《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见（征求意见稿）》，其中便包括公共充电领域鼓励发展大功率直流快充技术。

业界人士分析，随着技术的不断发展，快速充电的产业化条件趋于成熟，蕴藏的市场机会巨大，相关行业企业有望受益。

A股上市公司中，特锐德（300001）为A股充电桩龙头，充电桩数量排名全国第一，规模优势显著。特来电为特锐德旗下公司，目前主要专注于新能源汽车充电网的建设、运营及互联网的增值服务，或将受益于相关支持政策。

充电桩龙头企业 充电桩数量全国第一

青岛特锐德电气股份有限公司（股票简称：特锐德）主营以户外箱式电力设备为主、户内开关柜为辅的成套变配电产品，致力于研发设计制造220kV及以下的变配电一二次产品并提供相关技术服务。

特锐德创立于2004年，并于2009年上市，也是创业板第一股。特锐德目前拥有子公司超过150家、资产150亿、集团销售规模105亿，市值超400亿，员工6000人，拥有川开电气等6大生产基地。

特锐德主要从事的有三大领域，包括高端箱式电力设备制造、汽车充电生态网、新能源微网。

特锐德是中国电力产品技术标准参与者和制定者，其高铁远动箱变、110kV模块化智能变电站、35/110kV车载变、220kV箱式升压站等多款产品被鉴定为“产品国际首创、技术水平世界领先”。特锐德还首创了多站合一的预装式智慧能源站，将变电、配电、充电、放电、储能、光伏、数据中心、5G一体化深度融合，成为交直流混网的创新综合能源系统。

目前，特锐德集团在全球拥有10大国际领先水平的研发中心，研发和专有技术1200多项，建立了1100多人的行业顶尖的技术研发团队。作为中国箱变产业领军者，特锐德的技术和市场比肩西门子、ABB、施耐德，是工信部第一批制造业单项冠军培育企业。

特锐德生产的智能箱式变电站产品目前在中国铁路市场占有率60%以上，高端高压模块化变电站占电网及新能源市场60%以上。

市场叠加政策利好 产业链具有广阔前景

在“碳中和”及“新型电力系统”背景下，充电网逐渐成为支撑新能源汽车和新能源发电的核心网络，带来能源结构转型、新交通和新能源融合创新的重要发展机遇。

随着新能源汽车等产业的发展，电能占终端能源消费比重在持续攀升。造车新势力、科技厂和车企纷纷入局新能源车领域，新能源车型在智能化和电气化方面不断进步，充电需求也持续拉高。另外，新能源车保有量超预期增长，也有望带动充电桩利用率大幅上升。

据中国汽车工业协会统计数据，今年1-4月我国新能源汽车产销分别为75万辆和73.2万辆，同比增长2.6倍和2.5倍。截至今年3月，全国新能源汽车保有量551万辆，占汽车总数的1.92%。其中纯电动汽车449万辆，占新能源汽车总量的81.53%。

据规划，2025年新能源汽车销售占比将达到20%，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化。

与之相伴而生的充电市场空间十分庞大。从保有量来看，数据显示，2019年全球各国公共充电桩统计中，中国51.6万台，欧盟25.5万台，美国7.2万台，日本3.2万台，全球年复合增长率达32%，中国充电产业规模位居全球之首，总量占比超过全球半数。

据相关研究报告显示，到2030年全球私人充电桩预计保有量将分别达到1.28亿-2.45亿台，总充电功率达1000-1800GW，公共充电桩预计保有量达到1000万-2000万台；到2030年全球充电桩规模0.81万-1.58万亿元，充电费用规模0.66万-1.13万亿元。

目前中国市场为全球最大汽车市场，且公共桩与私人桩比例远高于欧美，预计可占全球充电桩市场份额的40%，国内充电桩设备和服务市场规模将达到6000亿-1.08万亿。且目前我国正步入“碳中和元年”，新能源政策支持持续出台，政策方面给予了充分支持。

市场趋旺叠加政策预期，双管齐下之下，充电设施发展速度有望进一步加快，相关厂商也将受惠，像特锐德这样的公司有望迎来长期业绩的持续增长。

内容提要

• 特锐德长期致力于电力设备的研发，相较于单一业务的充电桩运营商，公司在充电设备生产、安装、运营管理、增值服务以及平台开放共享方面具有生态效应，产业链优势明显。

• 除了保障充电安全，充电网还是连接互联网和车联网的重要一环。特来电基于充电网建立新能源汽车大数据云平台，不但获得充电电费的数据，还获得了电网数据，电动车BMS数据，汽车驾驶数据及用户行为数据，可以利用大数据优势延伸业务条线。

• 同一个区域电网容量有限，仅能支持一定的充电规模，国家对充电站的设立和运营实施备案许可制度，同一个地方，充电桩一旦安装，竞争对手无法再次安装，因此先行建桩的特来电建立了物理壁垒。

• 充电桩运营业务是特锐德战略投资业务，在汽车充电市场需求不足，未达到盈亏平衡点时进行了超前布局，以短期亏损为代价，建立了遍布全国的充电网络，为公司长期盈利奠定了基础。随着电动汽车保有量增加，充电桩使用率提高，预计公司净利润将迎来爆发式增长。

一

公司概况

1 公司简介

特锐德是中国创业板第一股，以生产变压器起家，总资产128亿，现在重点发展充电桩运营业务。实控人于德翔拥有电力专业博士学位，是工程师出身的企业家。

公司是国家高新技术企业、国家企业技术中心，先后承担了多项国家重点研发专项，是中国电力产品技术标准的参与者和制定者，公司多款产品被鉴定为“产品国际首创、技术水平世界领先”。其子公司特来电拥有全球最大的充电桩平台，在建及上线运营充电桩数量、充电量都稳居行业第一。

2 主营业务

•电力设备•

特锐德是国内最大的箱式变压器供应商，主要产品还包括户内开关柜和充电桩，与各地的电网、电工企业建立了稳定的供货关系。

作为公司主营业务，电力设备板块2019年营收45.58亿元，同比增长2.69%，占总营收67.64%；毛利润12.17亿元，同比增长15.03%。凭借系统集成技术和箱变产品优势，公司市场份额稳步扩张，但是发展较慢。

•充电桩运营•

基于对电力行业的深刻认识，特锐德在2014年充电需求较少，尚不足以覆盖运营成本的情况下，即开始大力建设充桩网络，占领各区域市场，形成排他性优势。

作为特锐德充电桩业务的运营主体，子公司特来电负责从事新能源汽车充电网的建设、运营及互联网的增值服务。特来电采用互联网思维，依靠汽车群智能充电技术和系统，建设并运营全国最大的汽车充电网。

截至2020年三季度末，特来电充电桩保有量为17.8万台，市占率达到26%，为近240万的电动汽车车主提供充电服务，充电桩运营规模和充电量排名行业第一，充电网格基本形成。预计2020年实现充电量27亿度，日充电量超过1000万度。

充电桩运营板块的收入构成包括：充电桩的销售收入、充电服务费收入和增值业务收入。特来电通过在充电桩上安装液晶屏或广告灯箱，收取广告宣传费等属于增值业务收入。

目前，充电桩业务处于快速扩张、占领市场阶段，由于使用率低，尚未实现大额盈利。

二

行业分析

1 市场环境与市场空间

截至2020年6月末，新能源汽车的保有量占汽车总保有量的比例仅为1.54%，预计到2030年中国电动汽车的保有量会超过1亿辆。届时电动汽车每年近1万亿度（2019年全国居民用电总量10,250亿度），整个新能源汽车充电行业仅年充电收入规模将有望达到万亿级别。除了充电设备的巨大空间外，充电服务费用和充电网络的增值空间也是充满想象空间的。

而电动汽车充电基础设施建设是新能源汽车发展的重要前提和保障，充电桩数量成为制约新能源汽车行业持续发展的瓶颈。近年来，新能源汽车普及率的快速提升，使得充电桩等基础配套设施的相对滞后现象日益突出，车桩缺口仍在不断扩大。

截至2019年底，全国公共类充电桩共51.64万个，同比增加55.90%，月均新增公共类充电桩1.5万个，投资增速明显加快。

2 竞争格局

我国充电桩行业自2014年开始大规模发展，2017-2018年鼎盛时期全国从事充电运营企业超过1000家，2018年每月安装量超过1.2万台，但是行业资本投入大，资金回收周期长，充电利用率低等因素困扰企业发展，使得充电行业普遍亏损。优胜劣汰使得行业加速洗牌，目前全国剩余充电运营商不超过100家，其中运营数量超过10,000台的仅有8家。

优势企业已占领市场头部位置，形成较为稳定的竞争格局。除了特来电外，国网、南网积极响应公布大规模投建计划；新能源汽车行业中广汇汽车、宁德时代、均胜电子等也进入充电桩行业；滴滴旗下小桔充电、蚂蚁金服投资“简单充”也表明互联网公司对充电行业充满兴趣。

我们认为充电桩市场空间巨大，对资本具有持续吸引力，但是行业特性决定了优胜劣汰速度更快，物理壁垒凸显，因此需要企业具有资金优势、技术优势、资源优势、互联网思维和服务意识。因此，未来行业一定是寡头垄断的格局，强者恒强。

3 特锐德竞争力分析

•全产业链优势•

特锐德长期致力于电力设备的研发，相较于单一充电桩运营商，公司在充电设备生产、安装、运营管理、增值服务以及平台开放共享方面具有明显的生态效应，产业链优势明显。

•技术优势•

群管群控技术。公司在电力设备领域深耕多年，独创的群管群控技术，降低运维和升级成本，从变电、配电到充放电可实现统一调度，是目前世界上最大的新能源汽车大数据云平台。

模块结构。充电桩采用模块结构，方便了运营、维修和替换，充电桩建设和运营成本降低。

安全防护技术。特来电创造面向新能源车安全的充电网两层防护技术，通过主动防护层和大数据防护层，阻断不安全的充电行为，并发出报警通知，监控评估，以提升电动汽车安全性。2019年，特来电防护体系共防范了16.3万次的不安全充电，避免烧车事故28起，降低烧车事故发生率约70%。

•充电网大数据优势•

当电动车保有量达到一定程度，在充电高峰期势必会对配电网形成冲击，改变现有电网结构，因此建设充电网是解决大规模电动汽车充电的唯一途径。特来电基于其遍布全国的充电桩设备，在配网端建立充电网，通过调度形成智能充电，根据用户习惯分时间段给车分批充电，保证用电的平稳，减少无序充电对电网的冲击，充电效率和安全系数相比单个充电桩大大加强。

充电网还是连接互联网和车联网的重要一环。特来电基于充电网建立新能源汽车大数据云平台，除了充电电费的数据，还包括了电网数据，电动车BMS数据，汽车驾驶数据及用户行为数据。基于大数据又衍生更多业务条线，如为车主提供用户数据分析、车辆诊断、维修、保养、配件、保险等数据增值服务，同时还可为整车、电池厂商等产业链上下游企业提供产品设计、优化、评估等综合服务。

2019年报，特来电APP用户数突破240万人，APP的安卓下载量、IOS下载量、累计下载量均为第一。2019年平台充电量突破21亿度，GMV突破25亿元。未来随着电动汽车充电量及用户数的爆发式增长，特来电的有效用户规模与电商GMV也将随之大幅增长。

•轻资产运营模式•

特来电优势在于技术、产品、运维和服务平台，而非资金与资源，因此采用多层合作运营方式，利用社会资本，打造轻资产平台管理公司。这样减少了资本占用，可以快速扩张。

•行业壁垒•

输电网络的电力供应是相对稳定的，而用电需求分时段有高有低，电力公司为了兼顾用电区域平衡和时间平衡，需要调节用电的波峰和波谷。因此，同一个区域电网容量有限，仅能支持一定的充电规模，国家对充电站的设立和运营实施备案许可制度，同一个地方，充电桩一旦安装，竞争对手无法再次安装，因此充电桩行业具有很强的物理壁垒。特来电在市场需求不足的时候提前跑马圈地，占领市场，形成了排他性竞争优势。