1990

2024-06-18 09:25| 来源: 网络整理| 查看: 265

基础版：1990-2021年实证论文常用控制变量基础版（stata计算） - 经管文库（原现金交易版） - 经管之家(原人大经济论坛) (pinggu.org) 1.计算说明公司规模（Size1）=ln(年末总资产) 公司规模（Size2）=ln(营业收入) 资产负债率（Lev）=年末总负债/年末总资产总资产收益率（Roa）=净利润/总资产平均余额净资产收益率（Roe）=净利润/股东权益平均余额流动比率（Liquidity）=流动资产/流动负债速动比率（Quick）=(流动资产－存货)/流动负债销售毛利率/营业收入毛利率(Grossmar)=(营业收入-营业成本)/营业收入销售净利率（NetProfit）=净利润/营业收入销售利润率（Ros）=利润总额/营业收入管理费用率（Mfee）=管理费用/营业收入总资产周转率（ATO）=营业收入/平均资产总额经营性现金流（Cashflow）=经营活动产生的现金流量净额/总资产自由现金流（FCF）= (经营活动现金净流量+投资活动现金净流量-利息支出)/ 营业收入现金持有（Cash1）=货币资金/总资产现金持有（Cash2）=(货币资金+交易性金融资产)/总资产应收账款占比（Receivable）=应收账款净额/总资产存货占比（Inventory）=存货净额/总资产业务复杂程度（ARLNV）=(应收账款净额+存货净额)/总资产固定资产占比（Fixed）=固定资产净额/总资产无形资产占比（Intang）=无形资产净额/总资产有形资产占比（Tang）=(固定资产净额+存货净额)/总资产投资收益率（ROI）=投资收益/总资产大股东资金占用（Occupy）=其他应收款/总资产营业收入增长率/成长能力（Growth）=本年营业收入/上年营业收入-1=(本年营业收入-上年营业收入)/上年营业收入总资产增长率（AssetGrowth）=本年总资产/上年总资产-1=(本年总资产-上年总资产)/上年总资产是否亏损（Loss）：当年净利润小于0取 1，否则取0 有息债务比例/有息资产负债率（Debt）=(短期借款+长期借款+应付债券)/总资产非债务税盾（DEP）=累计折旧/总资产独立董事比例（Indep）=独立董事/董事人数董事会规模（Board）=ln(董事会人数) 监事会规模（Supervise）=ln(监事会人数) 董事会会议次数（Dmeet）=ln(董事会会议次数) 监事会会议次数（Smeet）=ln(监事会会议次数) 股东大会会议次数（SHmeet）=ln(股东大会会议次数) 员工人数（Employee）=ln(员工人数) 两职合一（Dual）：若董事长兼任总经理取1，否则为0 管理层女性比例（Female）=管理层女性人数/管理层总人数管理层平均年龄（Age）=管理层平均年龄狭义高管薪酬（Pay11）=ln(前三名高管薪酬) 狭义高管薪酬（Pay12）=ln(高管薪酬总额) 广义高管薪酬（Pay21）=ln(前三名董监高薪酬) 广义高管薪酬（Pay22）=ln(董监高薪酬总额) 狭义高管持股比例（Mshare1）=高管持股数量/总股本广义高管持股比例（Mshare2）=董监高持股数量/总股本董事会持股比例（Boardshare）=董事会持股数量/总股本监事会持股比例（Supershare）=监事会持股数量/总股本产融结合1（Bank）：是否持有银行股份，若是取值为1，否为0 产融结合2（FinInst）：是否持有其他金融机构股份，若是取值为1，否为0 董监高是否具有金融背景（FinBack）：现任的董监高中是否有人具有金融背景，若是取值为1，否为0（金融背景包括曾经与现在的工作背景）董监高是否具有海外背景（OverseaBack）：现任的董监高中是否有人具有海外背景，若是取值为1，否为0（海外背景包括曾经与现在的求学、任职背景）机构投资者持股比例（INST）=机构投资者持股总数/流通股本第一大股东持股比例（Top1）=第一大股东持股数量/总股数前三大股东持股比例（Top3）=前三大股东持股数量/总股数前五大股东持股比例（Top5）=前五大股东持股数量/总股数前十大股东持股比例（Top10）=前十大股东持股数量/总股数第一大股东持股比例平方（Top1squ）=第一大股东持股比例平方前三大股东持股比例平方和（Top3squ）=前三大股东持股比例平方和前五大股东持股比例平方和（Top5squ）=前五大股东持股比例平方和前十大股东持股比例平方和（Top10squ）=前十大股东持股比例平方和股权制衡度（Balance1）=第二大股东持股比例/第一大股东持股比例股权制衡度（Balance2）=第二到三位大股东持股比例的和/第一大股东持股比例股权制衡度（Balance3）=第二到五位大股东持股比例的和/第一大股东持股比例股权制衡度（Balance4）=第二到十位大股东持股比例的和/第一大股东持股比例账面市值比（BM）=账面价值/总市值市值账面比（MB）=总市值/账面价值市净率（PB）=每股价格/每股净资产托宾Q值（TobinQ）=（流通股市值+非流通股股份数×每股净资产+负债账面价值）/总资产股权性质/产权性质/是否国企（SOE）：根据实际控制人判断，若为国企取值为1，其他为0 公司上市年限（ListAge）=ln(当年年份-上市年份+1) 公司成立年限（FirmAge）=ln(当年年份-公司成立年份+1) 分析师关注度（Analyst）=ln(公司分析师跟踪人数+1) 事务所规模/是否四大（Big4）：若公司当年聘请国际四大会计师事务所（普华永道、德勤、安永、毕马威）进行审计为1，否则为0。事务所规模/是否十大（Big10）：若公司当年由中注协公布的本年度《年度会计师事务所综合评价百家排名信息》中的排名前十的会计师事务所进行审计为1，否则为0 审计意见（Opinion）：若公司当年的财务报告被出具了标准审计意见，则取值为1，否则为0 审计费用（AuditFee）=ln(审计费用合计) 省份（Province）：注册地所在省份城市（City）：注册地所在城市行业（Industry）：行业参照证监会2012年行业分类标准，制造业用二级行业分类，其他用一级分类来计算年份（Year）：年份虚拟变量注：广义上的高管：董事、监事和高级管理人员狭义上的高管：高级管理人员上述管理层指的是广义上的高管，即董事、监事和高级管理人员 2.数据说明

样本选择：全部A股1990-2021年数据

剔除了上市以前的数据

注：

（1）初始数据中部分数据并非从1990年开始，对此做出如下汇总说明： “经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额、固定资产折旧油气资产折耗生产性生物资产折旧、机构投资者持股”数据是从1998年开始 “董事长与总经理兼任情况、员工人数、董事人数、其中独立董事人数、监事人数、监管层持股数量、董事会持股数量、监事会持股数量、审计意见类型、审计师是否来自国际四大、审计师是否来自国内十大、是否持有银行股份、是否持有其他金融机构股份、管理层平均年龄、管理层男性占比”数据是从2000年开始

“董事会会议次数、监事会会议次数、股东大会召开次数”数据是从2001年开始

“股权集中指标1、股权集中指标2、股权集中指标3、股权集中指标4、Z指数、H指数、Herfindahl_3指数、Herfindahl_5指数、Herfindahl_10指数、分析师关注人数、股权性质”数据是从2003年开始

“董监高是否具有金融背景、董监高是否具有海外背景”数据是从2008年开始

因此，此帖中的很多变量数据起点并非为1990年，汇总说明如下：

1998年：Cashflow、FCF、DEP、INST

2000年：Dual、Employee、Indep、Board、Supervise、Mshare1、Mshare2、Boardshare、Supershare、Opinion、Big4、Big10、Bank、FinInst、Age、Female、

2001年：Dmeet、Smeet、SHmeet

2003年：Top1、Top3、Top5、Top10、Balance1、Balance2、Balance3、Balance4、Top1squ、Top3squ、Top5squ、Top10squ、Analyst、SOE

2008年：FinBack、OverseaBack

（2）在初始数据中提供了剔除变量所需的数据，可根据需要自行剔除。在“计算代码”中提供的剔除代码如下：

剔除金融行业的样本；剔除当年年末被ST、*ST或PT的上市公司；剔除公司上市之前的样本；剔除已经退市的上市公司样本；剔除交叉上市的公司数据；剔除资产负债率大于1的异常值；剔除同行业中少于10家样本的企业，数值可根据参考文献自行调整

压缩包中附有初始数据，计算代码和最终数据最终数据分为三个版本：版本1：未剔除未缩尾，文件名为“控制变量” 版本2：剔除但未缩尾，剔除了金融行业的样本和当年年末被ST、*ST或PT的上市公司，文件名为“控制变量剔除版本” 版本3：剔除并且缩尾，剔除了金融行业的样本和当年年末被ST、*ST或PT的上市公司，并对连续型变量进行了1%和99%分位数的缩尾处理，文件名为“控制变量剔除和缩尾版本”

3.参考文献

所有变量均是根据顶刊构造

压缩包所含文件：

压缩包所含文件.png 2022-12-7 09:56:39 上传下载附件 (34.5 KB)

数据样例（控制变量剔除和缩尾版本）：

数据样例.png 2022-12-7 09:24:17 上传下载附件 (70.79 KB)

分年份数据量统计（控制变量剔除和缩尾版本）：

分年份数据量统计.png 2022-12-7 09:24:17 上传下载附件 (22.08 KB)

描述性统计结果（控制变量剔除和缩尾版本）：

描述性统计结果.png 2022-12-7 09:24:18 上传下载附件 (113.59 KB)

控制变量拓展版 (76 Bytes, 需要: RMB 88 元) 2022-12-7 09:39:30 上传需要: RMB 88 元 [购买]

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