【世经研究】疫情对影视行业的影响

（三）影视公司短期业绩受损

新型冠状病毒肺炎疫情严峻，自春节延长至2月3日后，多个省市发文再延迟复工时间至2月9日。而影视拍摄具有人群较为密集的特点，疫情的严峻性使得影视拍摄受到较大影响，对影院更是沉重的打击，疫情对于影视股股价的影响不言而喻。在疫情影响下，2月6日以来，横店影视、中国电影、上海电影等多家影视上市公司披露新冠疫情的影响。

2月6日，中国电影表示，公司下属141家控股影院在春节期间全部暂停营业，切实做好疫情防范和安全管理，积极与各售票机构对接，提供预售电影票的退票和改签服务，具体恢复营业时间将根据疫情防控情况和各地政府部门要求而定。中国电影公告称，下属控股影院在2019年春节期间合计实现票房14403万元，占2019年度全年实现票房总额的7.94%。待疫情结束后，公司参与出品、发行的影片将择日上映并确认相应业务收入。截至目前，上述情况对公司的短期经营业绩存在一定影响。

2月7日，横店影视股份有限公司发布公告称，公司所属行业为影视行业，受疫情影响，春节档所有计划上映影片全部撤档，公司旗下影院为人流密集场所，为避免人员聚集引发交叉感染，切实保障广大消费者及员工的身体健康安全，已于1月24日起全部暂停营业，恢复运营时间将根据疫情情况以及政府部门要求进一步确定。

2月7日，上海电影也发布公告称，自1月24日起，公司旗下直营影院“SFC上影影城”已全部暂停营业，联和院线旗下加盟影院已基本全部暂停营业，具体恢复营业的时间待定。上海电影公告称，鉴于影院停业对公司日常经营产生的影响，预计公司2020年第一季度经营业绩将因此产生波动，但公司管理层对中国电影市场的可持续发展充满信心，也将努力保持公司业绩的长期稳定。

（四）影视审批愈发严格

2019年关于文化、影视内容的审查相对趋严，2019年影视行业全年备案剧集达905部，3440集，较2018年分别下滑22.2%和24.8%。整体而言，2019年电视剧备案数低于2018年备案数，其中折射出监管部门的趋严和整体影视剧行业的发展速度趋缓节奏。在新冠肺炎疫情发生之前，影视剧行业本身处于行业监管加强，行业规范形成的阶段，疫情的爆发无疑会使影视业的监管更加严格，对我国影视剧行业的发展来说是一次大调整大变革。

（五）影视业研发新模式

为了打破僵局，许多影视公司调整拍摄计划，向网络平台出售甚至捐赠影视版权。大年初一，电影《囧妈》转档至头条系平台进行线上首播发行。原计划于2020年2月14日发行的影片《肥龙过江》由于短期内无法在国内院线上映的缘故也改为在爱奇艺发行上映。此外，许多电视台根据频道定位和自身优势，创新研发新的节目样态、录制方式和传播渠道，努力盘活行业生态。湖南卫视的战“疫”公益节目《天天云时间》基于“宅生活”的战“疫”背景，采取“云录制”“云互动”和“云播出”的方式，运用“云”连线技术将视频小屏拼接成电视大屏，将身处不同地域的九位嘉宾和一位主持人融入同一画面，通过互动答题、公益募捐等环节，为困于家中的观众解压，接续传递正能量。

二、引申思考：行业发展趋势

首先，疫情结束影院恢复营业之后，短期内居民的回避心理仍会影响观影需求，加之疫情对多数行业造成负面影响会冲击部分居民的消费能力，且部分居民或面临加班赶工导致闲暇时间被压缩，以上均会削弱后续的观影需求。但中长期看，影视行业将复苏反弹。很多积压的优质产品都会寻找到更好的机会放映，同时大众也需要娱乐活动，重新回到正常生活，这时候院线将会迎来显著性回暖。

其次，此次《囧妈》线上发行打破行业稳局成为新一轮热点，未来网络电影将存在很大的发展空间。院线电影转向网络首播，大约有以下三个模式：免费模式、免费+广告等模式、版权收费模式。

最后，此次疫情对影视产业链上某些环节的实际影响相对较小，像策划、编剧、作曲、配音、服装设计、动漫绘制以及公众号运营等不需要大量人员聚集的工种，可以通过线上互动的方式完成工作。而一个较长时间的“休假”，有助于影视行业冷静思考发展前景，沉淀艺术构思，积蓄文化力量。

总的来说，疫情的发生对影视剧行业是一个巨大的挑战，同时也是一个倒逼行业创新发展的机会。

三、风险分析

（一）运营风险

影视行业下游直接为终端消费者，属于时间消费及可选消费行业，依赖人流线下消费，因此疫情对行业的影响主要体现在需求端。由于疫情影响了观影需求最旺盛的春节档，加之疫情结束后居民的回避心理、消费能力受负面影响及闲暇时间压缩等因素，2020年全年观影需求将受到较大负面影响。院线及电影制片方全年营业收入将大幅下降。但由于场地租金、人员薪酬等刚性支出，及疫情导致的停拍影片投资支出增加，行业资金周转压力明显加大。因此，受本次疫情影响，院线和制作企业将加速整合，竞争力较弱的企业将面临加速淘汰，影视行业面临较大的运营风险和淘汰危机。

（二）信用风险

影视行业受本次疫情负面影响较大，行业景气度将明显下滑。行业内发债企业债务于2020年集中到期，经营的弱化将影响企业融资环境，且行业内民营企业缺乏外部支持，其短期流动性压力将明显增加，整体信用风险上升。从行业发债企业情况来看，2020年是行业债券到期的高峰，在疫情冲击下，行业流动性压力剧增。行业内发债企业中，目前有存续债券的共8家，其中地方国有企业4家，民营企业4家，普遍流动性趋紧。疫情导致的经营弱化或使其融资环境面临弱化，其中民营企业由于缺乏外部支持，整体流动性压力将更大。

（三）安全风险

安全风险是疫情下影视业防范的重中之重。线下影院是人员密集的封闭场所，同时电影院的运作离不开人工，因此影院一旦出现问题后果将不堪设想。尽管目前影院还未复工，但一旦复工，将是对院线防空安全风险的全面考验，如何做到经营和防范两不误，是影院亟需解决的现实问题。

四、风险防范

首先，国家及各地纷纷出台政策规范并支持影视行业发展。2月14日，上海市政府针对文化企业关注重点率先发布了《全力支持服务本市文化企业疫情防控平稳健康发展的若干政策措施》。在即将发布的《上海市促进文化创意产业发展财政扶持资金申报指南》中，上海市政府明确对演艺、文旅、电竞、文化会展等受疫情影响较大、主动创新转型、信用良好、符合条件的中小微文创企业，优先予以支持。北京市相关部门也已经积极出台各项举措救市，包括减免企业负担、加强金融服务、扶持重点项目等。同时，市委宣传部、市文旅局也将加强对各个文化行业复工复市后的服务指引。2月26日，北京疾控中心发布《新冠肺炎流行期间北京市电影行业复工防疫指引（1.0版）》规范影院经营，要求电影院在复映初期一定时间内，按隔排隔座售票；工作人员和观众进入影院区域必须戴口罩、测量体温；售票处应建立观众信息登记制度。

其次，创新仍然是影视行业转“危”为“机”的关键。这里包括题材内容的创新、商业模式的创新、技术手段的创新以及管理体制的创新等。如抗击疫情期间湖南卫视等电视媒体表现出强烈的创新意识和迅速的反应能力，以足不出户、跨屏联动的“云录制”开创性模式，实现了“抗疫”“生产”和“创新”相结合，丰富了观众的精神文化生活。《囧妈》网络发行引起的轰动与争议，说明传统的影视习惯仍然根深蒂固，电影商业模式创新也迫在眉睫。

最后，企业应提前做好一系列应对方案，科学、安全、有创新的复工经营，增加客户的消费信心，带动影视行业的复苏反弹。

返回搜狐，查看更多