《试点四周年

2019年10月，我国基金投顾业务落地试点。过去四年的时间里，我国基金投顾行业按照“试点先行、稳步推开”的节奏逐步发展，各试点机构也在展业的过程中形成了自己的差异化模式。

在财富管理的大背景下，买方投顾正当时。目前，我国投顾业务现状如何，又面临哪些亟待解决的痛点？基金投资者真正的需求是什么？带着这些问题，中欧财富联合天天基金发布了《试点四周年——基金投顾业务发展白皮书2023》，这已是中欧财富连续第四年发布的基金投顾白皮书报告。

基金投顾客户者获得感有所提升

“基金赚钱基民不赚钱”一直以来是基金投资陷入的一大怪圈，正因如此，不少用户对基金投顾的策略业绩表现相较于基金单品有着更高的期待。事实也没有让这份期待落空，投顾从盈利胜率、平均收益率，持仓体验等各个方向与单品对比都有比较明显的超额。

根据中欧财富的数据显示，近一年、近两年和近三年来看，投顾的盈利客户数占比均要高于基金单品用户。

天天基金的数据则显示，投顾用户的平均收益率在近一年、近两年和近三年均高于基金单品用户，分别约高出7.4%、3.1%和5.3%。

根据白皮书的数据显示，在投顾的“全周期陪伴”下，基金投顾有效改善了客户的持仓行为。基金投顾用户对待市场涨跌交易更加低频，追涨和追跌的占比都略低于单品客户，面对市场的波动，购买了基金投顾的用户似乎更加淡定和省心，愿意将组合的操作或调整交由基金投顾来处理。在改善投资者行为的背后，实际上也体现了客户对投顾服务的信赖。

天天基金的数据显示，定投时间越长，投顾定投的收益率则越高。为了鼓励投资者坚持投资，投顾机构也积极探索更科学有温度的定投工具。以中欧财富为例，在2022年4月推出了全明星发车服务，通过结合市场估值每周给到用户买入信号，为用户提供匹配当前市场的买入方案。此类特色定投服务，进一步优化了客户的的盈利体验：参与跟投计划的用户收益率比普通买入的用户要高出13.1个百分点（数据来源：中欧财富平台，截至23年10月31日）。

通过获得感研究发现，低位买入、拉长持有周期均有例予提升获得感，这与全明星发车服务的出发点十分契合。

在盈利指标、持仓体验等多方面情况的改善下，投资者对基金投顾的认可度在逐渐提升。根据本次白皮书调研结果，有超一半的受访者曾购买过投顾策略，仅有4.9%的受访者表示未听说过基金投顾，这一比例相较去年下降了1.4个百分点。而且，有过半的用户表示是因为认可投顾的服务模式和投资理念而选择了投顾。

从客观数据上来看，中欧财富平台用户的基金投顾资产占比在近几年都保持了正增长的趋势，天天基金平台用户的投顾资产占比在2021年和2022年同样保持正增长趋势。同时，复购率这一关键指标，也体现了用户对基金投顾的认可。截至2023年10月31日，中欧财富投顾用户的复购率比单品用户高出约8%。

投资者更需要哪些投顾服务？

随着市场波动加大，如何做好资产配置成了个人投资者在当下市场环境中面临的首要痛点。调研问卷显示，有一半以上的用户认为因为自己大部分买的都是股票基金，没有做好资产配置管理，所以导致投资体验不够好。

根据白皮书的调研结果，多数受访者认为自己在股票类资产上的配比偏高，但在投资时对收益的预期以及风险的承受水平方面，大家其实是倾向于更“温和”，偏向于中等收益和风险的个人投资者比例更大。预期和行为的错配，也使得客户急需在资产配置方面的服务和帮助。

其次，认为主要由于自己把握不好买卖时点，总是“高买低卖”的用户占比也较高，在调研数据中约占40.2%。而在能提高投资体验的做法中，42.4%的投资者表示应坚持定投，保持在场；35.7%的投资者表示减少不理性的操作，避免频繁交易。这一结果也显示，虽然投资者有清晰认知到理性操作的重要性，但实操中往往还是会产生“追涨杀跌”的心态。

伴随着投资中面对的挑战加大，投资者希望通过基金投顾的服务，能够让自己的持有体验变得更好。根据调研结果，53.8%的调研用户希望能通过组合配置，降低账户波动；52.8%的调研用户希望与购买单品相比，能获得更高的收益。此外，不少调研用户亦希望基金投顾能提供买卖信号指导、资产配置建议、定期账户报告等服务。

针对投资者的痛点，中欧财富投顾在年内上线了资产诊断服务，帮助投资者对自己的“持仓”进行体检，通过理财师1对1的服务，快速帮助理清投资账户的健康情况，并且给出对应的资产配置建议。根据用户的真实反馈，94%的受访者认为资产诊断服务帮助他们解答了在持仓方面的困惑，74%的用户认为这一服务对投资是有帮助的。

虽然有超过半数的调研用户期待通过投顾服务能带来更高的收益，但大多数客户对投顾的期待是理性的，仅有不到20%的用户认为偏股类基金投顾策略应当做到全市场前20%的排名，而绝大多数用户对投顾策略的期待，更加集中在“长期跑赢指数”这一诉求上。

这一长期诉求覆盖客户的完整生命周期，从一开始的资产配置，到帮助客户选择好的产品，再到投后的陪伴与持仓诊断。为了给客户提供更加优质的服务，投顾机构也在不断探索研究新的投资工具及服务模式。

具体来看，理财师服务就是中欧财富在2023年探索的差异化投顾服务模式之一。通过线上一对一的远程投顾人工服务模式，为客户提供从持仓分析、行业分析、资产配置优化建议到投后持仓陪伴的全周期服务。

从天天基金对接受过中欧财富理财师服务的用户跟踪情况来看，用户对理财师提供的服务普遍感到满意，用户对理财师服务满意度的认可还表现在60%的用户都愿意介绍朋友来体验理财师服务，甚至愿意为理财师服务的价值付费。

作为连续发布四年的基金投顾业务发展白皮书，每年的盘点中，中欧财富都在与同业一同探索用户真正的需求与痛点，并为改善投资者的投资体验而不懈努力，切实为提升投资者获得感、推动公募行业的高质量发展贡献出自己的力量。

展望未来，基金投顾业务是一个长期正确的业务，但也需要较长时间去培育。在“三分投、七分顾”成行业共识的同时，未来客户或更倾向于寻找专业的投资顾问进行咨询和投资。在投资者认知度进一步提升，市场空间仍有很大潜力的当下，机遇与挑战并存。如何真正做到了解客户、理解客户、帮助客户，是投顾机构需要思考的问题，也是打造特色化服务的关键。

原标题：《《试点四周年——基金投顾业务发展白皮书2023》：基金投顾业务开展如何，投资者更希望得到那些服务？》

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