【详解估值】如何计算估值呢 怎么去计算历史估值，历史估值是一个重要的参考标准，尤其是对于成熟型的行业而言，历史估值是很重要的，除了经常说的从研报里面... 

来源：雪球App，作者： 铁憨憨2020，（https://xueqiu.com/6141571609/199393227）

怎么去计算历史估值，历史估值是一个重要的参考标准，尤其是对于成熟型的行业而言，历史估值是很重要的，除了经常说的从研报里面去找之外，还可以利用财务数据和市值计算。

怎么计算历史PE？

计算历史PE一般有两个常用的方法：

（1）简单一点就用年末的股价（总市值）除以当年的EPS（净利润）。

（2）复杂一点的可以用年中某一段横盘震荡期间的平均股价，除以当年的EPS。

这里面有一点是确定的，那就是利润是固定的，变化的是股价（P）与股本数量（S）。

举个例子：

隆基股份2021年6月23日进行了送股，10股送4股，并且10股分红2.5元。在除权之前，公司总股本是38.66亿股，这个时候要计算总市值就需要知道除权之前的价格。

按照10送4，并且每10股派2.5元的规则，可以计算出除权数值，先假设原来的股价为X，除权后的股价为Y（已知）。

有以下算式：(X-2.5/10)/1.4=Y

计算得出：X=1.4Y+0.25

有同学可能不知道1.4与0.25是怎么来的，这里解释下，1.4这个数就是公司每10股送4股，那么原来的10股就变成了现在的14股，也就是原来的1股变成了1.4股；0.25就是每10股送2.5元，那么就是每一股派0.25元。

除权后，隆基股份2020年12月31号的股价为Y=65.68元，把Y代入上面的公式中，即可计算出除权之前的股价：

X=1.4*65.68+0.25=92.2元。

相应的，总市值=股价*股本

根据公式，总市值为92.2*38.66=3564亿，再根据隆基股份2020年的净利润85.52亿，历史估值就很简单的计算出来了。

2020年末的PE=3564/85.52（利润）=42倍。

关于上面的一些数据，有同学可能不知道上哪里查看，这里跟大家说下，比如除权之前的总股本（38.66亿）可以看公告里面，也可以简单的反向推算下：

除权后是54.13亿股，那么除权之前=54.13/1.4=38.66亿股。

再举个例子，兆易创新每10股送4股，派5.6元，除权后对应140元。

那么除权之前的股价：

X=140*1.4+0.56=196.56元

除权之前的总股本：=6.642（现在股本数）/1.4=4.74亿

总市值=股本*股价=4.74*196.56=932亿；

历史估值：2020年净利润为8.8亿，对应PE=932/8.8=106倍。

如果分红的比不是很大，其实计算可以简单化，看公式：

历史PE

=历史总市值/净利润

=历史股价*历史股本/净利润

=（1.4*Y+0.25）*(S/1.4)/利润

=Y*S

=除权后的价格*除权后的总股本/利润。

用简化的公式计算来看隆基股份2020年的历史估值为：

PE=除权后的价格*除权后的总股本/利润=65.68*54.13/85.52=42倍,与实际数据基本一致。

所以，根据简化的公式，历史总市值=除权后的历史某一天的价格*当前的总股本，历史PE=历史总市值/历史的净利润。

再随便举个例子：

比如，A公司今年10送8，2020年12月1日的价格在这次除权之后的价格是是100元，那么现在的价格如果放在除权之前就是100*1.8=180元。

当前的总股本为10亿，对应就可以计算出除权之前的总市值：

10亿*180元=1800亿，根据2020年的归母净利润是50亿，可以计算得出2020年末的PE=1800/50=36倍。

今天先说这么多，有什么不懂的可以在评论区留言