定增对二级市场的影响 定向增发，这是在股票市场里比较常见的融资方式，那么定增价格的高低，对于二级市场会有什么影响呢，这也是许多普通投资者相当关... 

来源：雪球App，作者： 陈立峰，（https://xueqiu.com/7712360784/161301621）

定向增发，这是在股票市场里比较常见的融资方式，那么定增价格的高低，对于二级市场会有什么影响呢，这也是许多普通投资者相当关心的一个问题，我们来简单的分析一下。

从定增的规定来看定增的“发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十”，这是一个基本的确定标准，也就是说可以在前二十个交易日均价的基础之上打九折，这其实很好理解，必定是一次性的融了一大笔钱，那么给定增的参与者一定优惠是正常操作，这也是一般来说，定增的价格会低于现价的原因。

这也就产生了第一种定价原则，那就是打折发行。这是正常现象，当然这种折扣是有限度的，也就是前二十个交易日的九折，这是一般情况，然而有一种情况是，定增的价格还高过现在的股票价格，这种事情有没有发生呢？是有可能的。如果股价一路下行，那么就有可能出现前二十个交易日平均价格的九折高过现在价格的情形，这是这现象是存在的，并且如果当公司的发展前景非常确定的时候，定增的参与者也愿意承担一定的溢价，必定这是一次性的获得了相当数量的股权，那么有点溢价并不可怕，只要公司能够持续的发展，那么只要愿意等点时间，就一定会产生收益。

而定增对于公司来说，是好是坏，也要具体分析，不能一概而论，要具体情况具体分析：

1、发布定增是一般都是为了扩大市场，或者并购，或者进入新领域，不然的话只是为了维持公司运作没有哪个投资人会参与定增，所以一般都会有比较好的规划，不会轻易去融资；

2、参与定增的投资人多数为投资机构者，肯定会做尽调，这些都是专业的投资人，一般来说未来前景都会有期待，如果大股东能够认购 相当一部分那就更好了；

3.定增来的资金如果能够取得高于原有资金的收益率，那么就是最好的结果了，说明 资金的利用效率在提升，企业的效率在提高，这对于所有的参与者来说都是划算的，都是好的结果。

单纯从价格的角度来说，如果定增的价格能够高过现在二级市场股价，那么显然对于二级市场来说是有利的，也会提振市场的信心，既然有人愿意溢价去买入，那么我们有什么理由去卖出呢，除非这种买入是虚假的。 @今日话题