小白10分钟搞懂沪深300 进入股市，不管是买基金、债券还是买股票，基本都绕不开 沪深300 指数，大家一般都会以沪深300作为一个比较基准，所以我... 

来源：雪球App，作者： 陆漫漫LMM，（https://xueqiu.com/2711640244/268260414）

进入股市，不管是买基金、债券还是买股票，基本都绕不开沪深300指数，大家一般都会以沪深300作为一个比较基准，所以我们需要对沪深300有所了解，知道如何挑选指数基金，如何投资并计算收益率。下面来看详细介绍。

一、沪深300指数与沪深300指数基金是一个东西吗？

不是。沪深300指数（简称沪深300，代码000300）由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成（每半年调整一次样本股，剔除不合格的股票）。沪深 300 指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，基点为 1000 点，于2005年4月8日正式发布，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。

沪深300指数基金是以沪深300指数为标的的基金，即以沪深300指数的成份股为投资对象，通过购买指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪沪深300指数表现的基金产品。

二、如何挑选指数基金？（如沪深300指数基金）

1、指数基金的分类：

指数基金主要根据跟踪的资产类别、投资策略、选样标准、交易方式进行分类。

✔根据指数跟踪的资产类别分类：股票指数、债券指数、商品指数（跟踪大宗商品，原油、金属、贵金属或农产品期货等）、外汇指数等。

✔根据指数基金的投资策略分类：完全复制型指数基金和增强型指数基金。

完全复制型指数基金，也叫做被动型指数基金，是完全复制跟踪指数走势的，比如沪深300ETF（510300）就是跟踪的沪深300指数，红利ETF（510880）跟踪的是上证红利指数，恒生ETF（159920）跟踪的是恒生指数。完全复制型指数基金是可以没有基金经理的，除了定期调样，置换公司，是不进行任何高抛低吸操作的。

增强型指数基金，也称为主动型指数基金，是在原有跟踪指数的基础上，通过基金经理的主动管理，进行我们熟知的高抛低吸，以求获得高于指数的收益，所以是必须设置基金经理的，非常考验基金经理的能力。

✔根据指数的选样标准分类：宽基指数基金和窄基指数基金。

宽基指数基金所选样本覆盖不同行业，如沪深300ETF、红利ETF、恒生ETF等。

窄基指数基金就是投资于某一个行业或某一主题股票的基金，如白酒行业指数基金，医药指数基金。窄基指数基金，由于研究跟踪的是某一个单独的行业，基金的收益与这个行业兴衰涨跌消亡息息相关，因此需要对你所投资的行业有一定的了解。

✔根据交易方式分类：场内交易指数基金和场外交易指数基金。

场内交易指数基金是指在证券交易所内交易的指数基金，通过证券账户就可以买卖，如招商证券的“智远一互通”、华泰证券的“涨乐财付通”等。

场外交易指数基金是指在证券交易所之外交易的指数基金，一般可以通过基金公司网站、银行、基金销售网站申购或赎回，如支付宝。

一般来说场外指数基金的交易成本要高于场内指数基金。

小结：根据指数基金的分类，初学者可以挑选场内宽基被动型股票指数基金，如沪深300指数基金。但具体挑选哪一只呢？我们继续往下看。

2、指数基金成立时间、规模

成立时间最好是3年以上，就算是被动跟踪指数，但是成立时间长，无论是规模还是跟踪误差都会经过时间的检验。

基金规模，对于被动型指数基金来说，规模越大越好，代表了市场对这只基金的认可程度，也更能应对市场的冲击。对于增强型指数基金来说，规模则要适中，既不能太大也不能过小，规模太大会影响投资策略的实现，从而影响超额收益。

一般选择基金规模2亿以上，规模太小的基金公司运作成本会增加，流动性也会差些，并且会有清盘的风险。

3、交易费率

基金交易费用主要有申购费、赎回费、管理费和托管费等，在挑选基金时费用越低越好。在场内买卖可以查看运作费率，越低越好，如下两只同样是跟踪沪深300的指数基金运作费率就不一样，我们选择较低的。

4、市盈率（PE）（指数估值）

市盈率为市价与盈利的比率。简单来说就是市场投资者为了获得1元的盈利，愿意付出的价格。比如沪深300的市盈率一般在15左右波动，低于10可以适当多买入，高于20可以停止买入，25～30可以考虑卖出，也可以长期持有不卖。长期年化收益率10%左右（含分红）。

5、跟踪误差

指数基金的跟踪误差是指基金跟踪指数走势的偏离程度，跟踪误差一般越小越好，跟踪误差出现的主要原因：

①基金的申购赎回会造成跟踪误差，尤其是大额申赎；

②流动性会造成跟踪误差，基金在投资时会对股价造成冲击；

③成分股的变动会造成跟踪误差，基金经理会根据市场随时调仓换股；

④交易费用会造成跟踪误差。

总之，初学者可以挑选场内宽基被动型股票指数基金，如沪深300指数基金。然后选出成立时间在3年以上，基金规模2亿以上，交易费率较低，市盈率偏低或适中，长期跟踪误差较小的指数基金，如沪深300ETF易方达（510310）

三、挑选好了一只或几只指数基金，该如何投资可以增加收益率呢？

以深300ETF易方达（510310）为例：

1、长期定时或不定时投资（如每周或每月等）

2、估值偏低时多投，偏高时少投或不投，比如沪深300的市盈率一般在15左右波动，低于10可以适当多买入，高于20可以停止买入，25～30可以考虑卖出。

3、长期持有。指数基金是一种长期投资工具，只有长期持有才能获取更高更稳定的收益。长期持有不仅可以避免频繁买卖带来的成本，还可以享受指数基金的复利效应。

四、收益率计算

为了方便大家了解和计算沪深300指数及其指数基金的收益率，下面有数据统计了沪深300指数、沪深300全收益指数、510310的收益率和期间波动对比数据。大家也可以在网上使用复利收益计算器自己计算，如下

券商app里的沪深300指数是不包含股息回报的。

另外还有一种指数，叫做全收益指数，这种指数的收益表现就是已经把分红算进去了。比如沪深300全收益指数，每年的涨跌幅都比沪深300高出一个股息率出来。现在很多基金业绩基准都是对标沪深300，但其实更应该对标沪深300全收益指数，不过全收益指数在全球都不太主流，数据获取也不方便，所以大家一般都是以沪深300应用的多。

沪深300指数基金510310从未分过红（期间成分股现金分红全部再投资），也没拆细过。直接看510310的价格就可以口算回报率，简单明了。

下表是2014年1月1日至今，沪深300指数、沪深300全收益指数、510310的期间波动对比。（数据来自微信公众号唐书房，作者唐朝）

股息回报=全收益当年涨幅-沪深300当年涨幅，体现的是当年指数内成分股现金分红及再投资带来的回报；

基金偏差=510310当年涨幅-全收益指数当年涨幅，体现的是基金公司的跟踪误差和管理费对基金净值的影响；

费后领先=510310当年涨幅-沪深300当年涨幅，体现了基金公司管理的指数基金收到的现金分红+基金管理费的综合影响结果。

如果没有基金管理费，也没有跟踪误差，完全按照全收益指数涨幅算下来，2014年1月1日0.925元起步的510310，今天的理论值应该是1.858，实际是1.838。全部9.64年累计偏差（1.858-1.838）/0.925=2.16%，折合年度偏差约0.22%，大致就是基金管理费费率。

我是小白，努力学习，立志成为一名合格小散。

本文仅为个人投资记录，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。