都没买它们，都没跑赢指数

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转自：望京博格投基

（1）市场温度和行业涨跌

市场温度38.84摄氏度，整个市场处于正常偏低的位置。

今天又是游戏、信创领涨的一天，也是和老赛道分化的一天。

传媒+2.83%、游戏+4.96%、通信+4.61%、计算机+2.74%。

医药、白酒、新能源继续回调。

昨天才聊过游戏，今天行情又切换回来了，短期热点实在难把握，持仓游戏的和没持仓游戏的心情都不平静，咱还是把目光放长远点吧。

（2）今年以来ETF市场的情况

在市场相对底部（低迷）的时候，还敢加仓，还有钱加仓的都是所谓聪明的投资者，这类投资者通常偏好ETF，因为ETF持仓的底层标的更清晰、不漂移。

年初至今，ETF份额增加1818.56亿份（+12.57 %），达到16,280.85亿份；总规模增加679.43亿元（+4.19 %），为16,877.43亿元；

新发行了37只新ETF基金，ETF基金数目达到790只。

份额增加最大的行业为信息，目前有8只基金跟踪；

份额增加最大的主题为中证医疗指数，有3只基金跟踪。

份额增加最大的指数标的为恒生科技（+30.11%），有10只基金跟踪；

收益最高的指数标的为动漫游戏（+77.00%），有3只基金跟踪。

今年以来，热门基金也是两极分化：一边是医疗、新能源等老赛道，以及跌了很久的港股互联网科技，一边是以动漫游戏为代表的AI板块，说明有人在继续抄底，也有人在追高，大家各赚各的逻辑。

（3）聊聊军工

今年以来，国防军工涨幅为4.32%，但是内部细分行业的分歧很大，这点在之前的文章里说过，主要是航海船舶涨的多，航空涨的少，而之前军工主动基金的超额收益大多来源于重配了航空，所以今年基本都错失了这波涨幅。

最近总有朋友问：有没有重仓船舶的军工基金？

目前市场上的军工基金不多，主要就是以下20多个：

可以看到，今年以来军工指数比主动涨得好，涨幅排名前7的都是跟踪中证军工的指数基金。

中证军工指数前十大持仓

可以看到中证军工的前十大持仓里，有两只股票——中国重工和中国船舶是属于航海装备的。

中证军工 VS 中国重工 VS 中国船舶

今年以来，中国重工涨了41.55%、中国船舶涨了34.43%，中证军工涨了2.57%，如果中证军工指数重仓里没有船舶，估计也是绿的了。

目前来看，相对军工主动基金来说，军工指数（中证军工）里的“含船量”还是更高一些，且当前没有单独配置船舶的军工基金。

过去5年里，军工主动基金对比指数还有不少超额收益，至于未来这种超额收益能否延续，目前要打个问号。

对于军工基金，如果想配置的话（波动较大，不是非配置不可），大家可以指数、主动各配一半，这样进退都可控。

近10年，军工收益比沪深300高26%，但振幅却是沪深300的一倍多，买短期卖点很难把握，波段操作看起来看丰满，但实操很难。

军工估值

虽然军工的绝对估值（约56倍）还不低，但是横向对比估值分位也已经处在18.75%的位置了。

最近骂军工的也不少，所以多唠几句，任何行业想赚钱都没那么容易。

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