当日的即期汇率是什么？

第二节　资产可收回金额的计量

三、资产预计未来现金流量的现值的估计

4.预计资产未来现金流量的方法

（1）传统法：预计资产未来现金流量，通常应当根据资产未来每期最有可能产生现金流量进行预测。

【例8-1】

企业某固定资产剩余使用年限为3年，企业预计未来3年里在正常的情况下，该资产每年可为企业产生的净现金流量分别为100万元、50万元、10万元。

该现金流量通常即为最有可能产生的现金流量，企业应以该现金流量的预计数为基础计算资产的现值。

（2）期望现金流量法：

【例8-2】

沿用【例8-1】，假定利用固定资产生产的产品受市场行情波动影响大，企业预计未来3年每年的现金流量情况如表8-1所示。

表8-1

各年现金流量概率分布及发生情况

单位：万元

年　份

产品行情好

（30%的可能性）

产品行情一般

（60%的可能性）

产品行情差

（10%的可能性）

第1年

150

100

50

第2年

80

50

20

第3年

20

10

0

【答案】

企业应当计算资产每年的预计未来现金流量如下：

第1年的预计现金流量（期望现金流量）：150×30%+100×60%+50×10%=110（万元）

第2年的预计现金流量（期望现金流量）：80×30%+50×60%+20×10%=56（万元）

第3年的预计现金流量（期望现金流量）：20×30%+10×60%+0×10%=12（万元）

（二）折现率的预计

1.在资产减值测试中，计算资产未来现金流量现值时所使用的折现率应当是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。（如果是税后利率，应当调整为税前利率）

该折现率是企业在购置或者投资资产时所要求的必要报酬率。

2.企业确定折现率时，通常应当以该资产的市场利率为依据。如果该资产的市场利率无法从市场获得，可以使用替代利率估计折现率。

其中：

企业在估计替代利率时，可以根据企业的加权平均资金成本、增量借款利率或者其他相关市场借款利率作适当调整后确定。

3.企业在估计资产未来现金流量现值时，通常应当使用单一的折现率。

但是，如果资产未来现金流量的现值对未来不同期间的风险差异或者利率的期限结构反应敏感，企业应当在未来不同期间采用不同的折现率。

（三）资产未来现金流量现值的预计

【例8-3】（单项资产减值）

XYZ航运公司于20×0年年末对一艘远洋运输船舶进行减值测试。该船舶账面价值为1.6亿元，预计尚可使用年限为8年。

该船舶的公允价值减去处置费用后的净额难以确定，因此，企业需要通过计算其未来现金流量的现值确定资产的可收回金额。

假定公司当初购置该船舶用的资金是银行长期借款资金，借款年利率为15%，公司认为15%是该资产的最低必要报酬率，已考虑了与该资产有关的货币时间价值和特定风险。因此，在计算其未来现金流量现值时，使用15%作为其折现率（税前）。

公司管理层批准的财务预算显示：公司将于20×5年更新船舶的发动机系统，预计为此发生资本性支出1 500万元，这一支出将降低船舶运输油耗、提高使用效率等，因此，将提高资产的运营绩效。

为了计算船舶在20×0年年末未来现金流量的现值，公司首先必须预计其未来现金流量。假定公司管理层批准的20×0年年末的该船舶预计未来现金流量如表8-2所示。

表8-2

未来现金流量预计表

单位：万元

年份

预计未来现金流量

（不包括改良的影响金额）

预计未来现金流量

（包括改良的影响金额）

20×1

2 500

20×2

2 460

20×3

2 380

20×4

2 360

20×5

2 390

20×6

2 470

3 290

20×7

2 500

3 280

20×8

2 510

3 300

年份

预计未来现金流量（不包括改良的影响金额）

以折现率为15%的折现系数（P/F，i，n）

预计未来现

金流量的现值

20×1

2 500

0.8696

2 174

20×2

2 460

0.7561

1 860

20×3

2 380

0.6575

1 565

20×4

2 360

0.5718

1 349

20×5

2 390

0.4972

1 188

20×6

2 470

0.4323

1 068

20×7

2 500

0.3759

940

20×8

2 510

0.3269

821

合计

10 965

由于在20×0年末，船舶的账面价值（尚未确认减值损失）为16 000万元，而其可收回金额为10 965万元，账面价值高于其可收回金额，因此，应当确认减值损失，并计提相应的资产减值准备。应确认的减值损失=16 000-10 965=5 035（万元）。

结合【例8-4】

【答案】

借：资产减值损失　　　　　　　　　　　　　　　 5 035

　贷：固定资产减值准备　　　　　　　　　　　　　 5 035

（四）外币未来现金流量及其现值的预计（先折现、后折算）

首先，应当以该资产所产生的未来现金流量的结算货币（非记账本位币）为基础预计其未来现金流量，并按照该货币适用的折现率计算资产的现值（先折为外币现值）。

其次，将该外币现值按照计算资产未来现金流量现值当日的即期汇率进行折算，从而折现成按照记账本位币表示的资产未来现金流量的现值（再折算为记账本位币）。

最后，在该现值基础上，比较资产公允价值减去处置费用后的净额以及资产的账面价值，以确定是否需要确认减值损失以及确认多少减值损失。