卖铲子的商业模式 有时候说一个公司是“卖铲子的”，怎么理解这个概念？在选公司的时候，如何判断？有什么公司是卖铲子的？1.铲子这个词典故源自... 

来源：雪球App，作者： 复利二十年，（https://xueqiu.com/1966271208/157970433）

有时候说一个公司是“卖铲子的”，怎么理解这个概念？在选公司的时候，如何判断？有什么公司是卖铲子的？

1.铲子这个词典故源自西部掘金时代。一个关于西部能挖到黄金的故事，很快传遍了全国。各地狂热的掘金者迅速集中美国西部，到处寻找黄金。有另外一群人，看到接踵而来的人们，发现了商机，为挖金的人，提供牛仔裤，铲子，饭菜，居所。结果挖金的人很少有成功的，但贩卖铲子的人，赚得盆满钵满。

2.卖铲子，后来成为一种商业模式，泛指为生产另一种热门产品的辅助工具耗材的生意。

3.卖铲子，与卖机床有些类似，但也有些不同。机床是生产商品的必备，但随着商品市场的逐渐饱和，机床就会失去市场。人们用存量的机床就能生产市场所需的商品。这时候，机床厂的业绩是大大下滑的，仅能提供维护服务以及偶尔的换机需求。除非研发出更加高效率的生产技术，这种状态会长期持续。但生产耗材不同，他会随着商品的生产，成为商品成本的一部分。提供这种工具耗材的，自然也能和商品的销售，一起获得收入，维持业绩。

4.卖铲子，另一种含义是隐藏的，有很强的认知差的空间。例如，医药股大热，疫苗火爆，有配方或疫苗专利的明星公司自然大赚，但装疫苗的玻璃瓶，橡皮塞，注射器，就是背后的隐形冠军。

如果明白了“卖铲子的生意”这个商业模式，自然给投资研究多了一些可选标的，也对深入理解行业，挖掘价值，提供了更多的参考。

在某个行业发展趋势明朗的情况下，很多人追逐热点，按照趋势交易法追高，这往往容易买在高估。如果能挖掘到深层次，找到谁在这个生意里卖铲子的，有巨大价值空间的公司，就可以一同享受这个行业的发展红利。