过去3年，欧四大行已从华尔街撤资2800亿美元

【文/观察者网 龙玥】

欧洲银行巨头曾经几乎占据华尔街银行业的半边天，是这条街上的佼佼者。然而，次贷危机后，他们雄心勃勃的时代似乎已经远去。在美国监管环境日益严苛，欧洲负利率出现的同时，欧洲银行的困境也随之到来，他们与美国银行的差距正在逐渐拉出一条“鸿沟”。

近年来，许多困局中的欧洲银行巨头开始调整业务、削减成本，同时，他们也正在绕开华尔街的监管。过去3年，欧洲四大投行已经从华尔街大规模撤回2800亿美元资金。

美国华尔街，纽交所 图：IC photo

3年撤资2800亿美元 绕开美国监管

据《金融时报》25日报道，自2016年来，欧洲四大投资银行——德意志银行(Deutsche Bank)、瑞士信贷(Credit Suisse)、瑞银集团(UBS)和巴克莱银行(Barclays)，从美国主要控股公司中撤出2800亿美元，以使其业务摆脱美国监管，应对长期盈利挑战。

过去3年，这些银行被迫将部分业务与资金放在美国的中间控股公司（Intermediate Holding Companies，下称IHC，指美国对外资金融机构设立中间控股公司，门槛为在美总资产超过500亿美元，且分行不纳入计算范围）中以遵守美国金融监管。

在次贷危机后，奥巴马实施的美国金融监管法规《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)规定，根据“国民待遇”原则，美联储要求在美国拥有500亿美元资产或以上的美国子公司（即Non-Branch，非分支机构）的外国银行机构(FBOs)，须在2016年7月1日之前将其美国子公司纳入一家IHC。而这些IHC必须接受严格的审慎标准，包括通过压力测试、资本计划等。

美国总统特朗普2017年初上任后，极力推动全面修订《多德-弗兰克法案》，旨在放宽对金融及银行业的监管以刺激经济，并开启了六年来最大的监管洗牌。而该修订法案已于2018年5月通过，其中一个修订是将500亿美元的监管门槛提高至2500亿美元。但该法案仍然没有彻底废除，对外国银行机构的限制仍然存在。

为了绕开监管，苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)甚至曾表示，无论IHC的门槛如何，都将缩减规模。而IHC制度似乎也对德意志银行、瑞信瑞银及巴克莱这四家欧洲银行巨头造成了困扰。

《金融时报》报道称，为摆脱美国监管，这四家银行自首次公布IHC相关披露的3年来，已将其在IHC中的资产减少了34%以上。

其中，这种趋势在德意志银行尤为突出，该行将其在IHC的资产从2030亿美元削减近一半，至1167亿美元。自2016年来，瑞信的IHC资产也大幅减少47%，减少1050亿美元。巴克莱银行的IHC资产减少金额相对较小，过去三年缩减610亿美元，而瑞银的IHC资产负债表缩减幅度最小，仅250亿美元。

欧洲四大投行IHC的资产变化 图：《金融时报》

值得注意的是，这四大行在撤离IHC资产，减少在美国的业务的同时，增加在美国分支机构中持有的资产，这些资产依靠其母公司的资本，且受到美国较宽松的监管。同期，这四大行普遍会增加IHC股本，使得总体上他们的IHC资本平均增加了近12%，而更高的股本资本和更少的资产相结合，进一步压低了银行的收益。

比如德意志银行将IHC的股本从2016年9月的109亿美元增至135亿美元。同期，该银行主要美国分行的资产增加了450亿美元，至1750亿美元。

美国监管成为欧洲银行在美开展业务的一大阻碍，《金融时报》今年2月的一篇文章分析称，欧洲银行曾经通过“规模庞大与使用高杠杆资本”方式进军华尔街的努力，受到了美国更严格银行监管的阻碍。

然而，对于此次的“撤资”，《金融时报》最新报道提到，批评人士指出，欧洲投行将资产从IHC转至分支机构，是典型的“监管套利”，将再次使美国纳税人和美联储的设施面临更大的风险。此外，欧洲银行应受到比美国同行更严格的监管，因为他们对美元流动性的需求更大。

次贷危机后，华尔街金融市场开始发生变化。本世纪初，德意志银行等欧洲银行在美国扩张的“雄心壮志”已经逐渐呈现出萎缩状态。