半导体模拟IC之纳芯微

纳芯微：优质车载模拟龙头启航，高壁垒产品持续出新

深耕近十载，聚焦高性能、高可靠性模拟IC研发和销售。纳芯微专注于围绕各个应用场景进行产品开发，由传感器信号调理ASIC芯片出发，向前后端拓展并推出了集成式传感器芯片、隔离与接口芯片以及驱动与采样芯片，形成了信号感知、系统互联与功率驱动的产品布局，截至2022年中可提供1100余款可供销售的产品型号，广泛应用于信息通讯、工业控制、汽车电子和消费电子等领域。 

公司隔离产品充分布局，车载占比拾级而上。公司作为国内隔离芯片龙头，目前在汽车级领域已经形成NSi81xx、NSi82xx数字隔离系列、NSi1300/1306/1311隔离采样系列、NSi6602/6601隔离驱动系列，应用于汽车主电驱动、OBC、DC/DC、BMS等模块，车载占比逐年迈上新台阶！除隔离芯片外，ASIC及传感器亦在汽车客户陆续取得重大突破。

 隔离行业增速高，单车价值大幅提升。隔离芯片主要应用领域聚焦新能源车、光伏逆变器、数据中心、基站等领域，当前国内40-50亿人民币/全球20亿美金市场，行业增速高，同时从单车价值量看，纯电车相比燃油/混动车有5-6倍价值量提升，考虑到ASIC及传感器亦开始放量，公司车载领域营收有望继续大幅提升。 公司隔离产品充分布局，车载占比拾级而上。隔离行业增速高，单车价值大幅提升。综上，维持“买入”评级。

 风险提示：下游需求不及预期，公司产品矩阵拓展不及预期。 

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