中航西飞（000768）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期中航西飞（000768）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中中航西飞营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入79.43亿元，同比上升5.77%，归母净利润2.36亿元，同比上升52.38%。按单季度数据看，第一季度营业总收入79.43亿元，同比上升5.77%，第一季度归母净利润2.36亿元，同比上升52.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.51%，同比减6.86%，净利率2.97%，同比增44.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.33亿元，三费占营收比2.93%，同比减27.9%，每股净资产5.89元，同比增2.56%，每股经营性现金流-2.44元，同比减65.51%，每股收益0.09元，同比增52.51%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为56.88亿元，而流动负债合计672.70亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性优秀。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到94.2%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

重仓中航西飞的前十大基金见下表：

持有中航西飞最多的基金为国泰中证军工ETF，目前规模为109.42亿元，最新净值1.0922（4月28日），较上一交易日上涨0.25%，近一年上涨17.52%。该基金现任基金经理为艾小军。

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