传媒互联网行业周报：静待AI+应用落地 再次强推游戏板块 近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司，我们继续坚定看好【三七互娱】【昆仑万维】【心动公司】【分众传媒】【完美世界】【... 

来源：雪球App，作者： 秋天的两只小鸡，（https://xueqiu.com/5848294911/246046511）

近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司，我们继续坚定看好【三七互娱】【昆仑万维】【心动公司】【分众传媒】【完美世界】【恺英网络】【巨人网络】【腾讯控股】【吉比特】【中国科传】【芒果超媒】【值得买】【宝通科技】【新华网】等

    上一周，传媒行业上涨10.48%，在所有行业中排名第1，传媒板块年初到现在上涨31.14%，排名所有板块第3 名。传媒行业在AI+的带领下，近两周持续涨幅第一，我们近期携手招商计算机刘玉萍团队和招商商业零售丁浙川团队一起撰写的“AI+”4 篇行业深度报告，后期我们还会联合其他行业贡献更多的行业深度报告，我们发布的AI+行业深度报告列表如下：1.AI+电商《从Shopify 拥抱ChatGPT 看电商代运营领域的新变革》，发布时间：3 月12 日；2.AI+搜索浏览器《从百度“文心一言”看AI+搜索浏览器的新变》，发布时间：3月16 日；3.招商计算机组AI+办公《微软引领AI+办公应用史诗级革命》，发布时间：3月18 日；4.AI+游戏《拥抱CHATGPT，游戏行业有望迎来新变革》，发布时间：3 月19 日。

      另外，我们有一个观点供投资者参考：“历史不必然选择东财和乐视，而东财和乐视选择了被历史的必然选择”，这句话的含义就是当时互联网+大浪潮席卷全球，作为资本市场，一定要选择互联网+的公司作为重点投资方向，但是选择东财还是乐视还是其他互联网公司，其实并不一定，但是，在那波互联网+ 的浪潮里，东财和乐视却是拥抱这个趋势最积极的，所以最终涨幅东财和乐视一马当先。同样，现在的AI+，我们预计也会经历“积极拥抱—故事落地—王者突围”三个阶段，而现在这个阶段还是投资以积极拥抱AI+的公司为主（三六零，昆仑万维，汤姆猫，万兴科技，值得买等），预计随着后期各类AI+应用落地，会掀起更大的浪潮，适当的估值泡沫会让产业更加积极地拥抱AI+，就跟特斯拉比亚迪当时市值超过很多传统汽车巨头市值一样，当时看来不可思议，现在发现，新能源车已经是大势所趋，这就是资本市场应该发挥的作用。

      最后，我们近期再次强推游戏板块，我们再次重复我们的推荐逻辑，建议投资者坚定持有游戏板块。1.我们分析资本市场过于低估了今年9 月杭州亚运会电竞项目比赛的意义，我们分析这意味着今年对于游戏行业整体政策态度一定是支持和鼓励的，行业出利空的概率极低，另一方面，随着亚运会电竞项目的展开，我们分析有可能类似于冬奥项目，会对游戏行业形成一轮新的全民推动，游戏行业有望再次进入快车道;2.我们看到随着CHATGPT 的发展，各地政府的态度越来越持鲜明的支持态度，且我们看到网易，汤姆猫，巨人等都纷纷布局CHATGPT，且未来游戏中的自动生成场景和自动生成人物有望带来全新的玩家体验，CHATGPT 对于游戏行业的颠覆和业绩贡献资本市场现在仍然较为低估;3.游戏行业现在仍然是TMT 估值最低的细分领域之一，龙头游戏公司仍然只有15 倍左右，且一季报高基数后，有望业绩持续高增长，特别值得关注的是，最近昆仑万维和宝通科技接连推出股权激励方案，就是一个行业景气度回暖的前瞻指标;4.据报道，苹果MR 有可能在三季度发布，相信这是对于游戏行业又是一个千载难逢的行业技术变革，新的蓝海市场即将打开。游戏行业天时地利人和，布局就在现在，回顾2013 年到2015 年的移动互联网大行情，游戏行业一定是最终的受益者。

      投资建议上，我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局，第一个方向就是持续推荐龙头传媒公司，我们建议坚定持有，调整即买入，我们强烈推荐：【腾讯控股】【网易】【快手】【三七互娱】【吉比特】【芒果超媒】【分众传媒】【凤凰传媒】【三人行】【兆讯传媒】等；第二个方向，我们看好各个细分板块的龙头公司，我们继续推荐【光线传媒】【心动公司】【猫眼娱乐】【华策影视】【三六零】【昆仑万维】【万兴科技】等；最后，我们建议继续关注元宇宙和CHATGPT 方向。

      风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度和表现不及预期风险；4）市场经营环境变化风险等；5）系统性风险。

来源：[招商证券股份有限公司 顾佳/谢笑妍]   日期：2023-03-30