第一篇

2024-05-03 03:58| 来源: 网络整理| 查看: 265

来源：雪球App，作者：木子长工，（https://xueqiu.com/5225852457/40136566）

中源协和的前世今生一．一场风花雪月中源协和原名望春花，由上海望春花（集团）股份有限公司，于1993年5月4日上市。望春花公司最开始几家纺织公司组合上市，上市后就开始亏损，但是直到2009年时，公司更名为中源协和细胞基因工程股份有限公司（中源协和，股票代码：600645）。这期间大致可分为原始时代：1993~2000年，是原上市公司的架构，以纺织为主业。出现亏损！华银时代：2001~2002年，第一次重组，华银控股成为公司控股股东，向公司注入生物资产“协和干细胞基因工程公司”引入干细胞为主业。华银控股实质控制人为李德福，其中因李德福抽走资金1.42亿用于房地产，导致望春花将华银控股告上法庭。这次重组最终因大股东挪用资金用于房地产而出现资金链问题，被迫退出。2002年8月，北京首都国际投资管理有限责任公司取代华银投资成为第一大股东，华银投资作主望春花的时代就此终结。后来又出现安达投资，只是一场空手套狼的把戏，安达新世纪在07年遭到二、三股东（协和健康医药产业发展有限公司、北京中融物产有限责任公司）联合阻击，最终被新主德源投资强行请离出局。新主德源投资也是原李德福控股的公司，其手下韩月娥2007年通过拍卖控制了望春花公司，最后李德福从幕后走上台前，又开始一系列的运作！真是一场眼花缭乱的运作！李德福于2001把天津协和干细胞库注入望春花，从事干细胞储存，药物开发等。后因挪用资金，出局，在2007年再次收购TS望春花，再次入主望春花！虽然几更东家，但最终李德福借干细胞与基因两把利刃，打造了沪深两市唯一一家以细胞和基因工程为主营业务的上市公司，同时也是国家干细胞与再生医学产业技术创新战略联盟副理事长单位。二从公司主业来看一旗下子公司：1和泽生物科技有限公司（和泽生物）：致力于以干细胞再生医学研究、干细胞基因生物资源保存、干细胞临床药物开发、干细胞抗衰老保健品开发、诗丹赛尔美容化妆品开发、干细胞临床治疗技术服务与再生医学产业研究为一体的生物高科技公司2北科生物13%股份（这个应该不算是子公司），应该是投资的一个项目3上海执诚生物科技有限公司：主营诊断试剂代理，研发等！主要研发、生产、经营医学诊断生物试剂和医疗仪器。目前公司掌握了包括生化诊断试剂、免疫诊断试剂和诊断仪器制备的核心技术。这是在传统体外诊断IVD市场的一个布局4 协和干细胞基因工程有限公司，由中国医学科学院中国协和医科大学血液学研究所血液病医院与中源协和干细胞生物工程股份公司共同出资设立。公司主营业务为干细胞资源保存、干细胞工程系列产品的技术开发及产业化、干细胞临床移植；单克隆抗体诊疗技术研究开发和应用；基因药物和基因芯片的研发、生产和销售等。5中源协和基因科技有限公司6天津和泽干细胞科技有限公司天津和泽干细胞科技有限公司，诗丹赛尔，知名护肤品品牌，中国高科技美容化妆品市场领先品牌，上市公司中源协和旗下企业，我国最高等级的干细胞产、学、研、用于一体的干细胞产业化公司之一，我国干细胞再生医学及临床技术转化基地7中源诗丹赛尔（天津）化妆品有限公司8中源协和（天津）医学检验所有限公司二主要业务：1生命银行：中源协和运营管理着世界最大的干细胞库平台之一——天津市脐带血造血干细胞库。该细胞库目前是世界规模最大的，技术最先进，质量标准最高的干细胞库之一。干细胞好比一颗种子，如果给予适宜的养分和环境，就能够成长为参天大树。干细胞可以无限繁殖，生长分化为各种组成人体的细胞，比如皮肤细胞，神经细胞，肌肉细胞等等，这些细胞再形成组织器官以及完整的个体。简单来说，生命银行其的具有类似金融银行的性质，把用户的各种干细胞分类收集并储存，为临床提供移植供体，降低生命健康的风险。不同与IT公司，一流的公司建标准，生物医学市场的一流的公司是在建库，掌握这些种质资源，可应用产学研的各方面2生命解码基因测序，现在风正大！基因并不是什么复杂的东西，不过就是四种核苷酸按照一定的方式组织起来的序列。但是基因主宰生命，是生命生老病死的根源。通过基因检测和分子诊断技术等寻找到疾病相关的基因，并借助这些基因的情况，借助基因医学组学知识，对检测者患上某种疾病的风险进行分子预测，从而指导人们有针对性的规避疾病的发生。这就是生命解码的意义所在。现在技术能够准确的告诉我们自己的基因组的序列是什么，但是对于解读这些基因密码与疾病的关系仍处在蓬勃发展的时期，目前该方向风头正热。3干细胞研究：干细胞药物研发，转化！干细胞作为工具，具有重大的医学价值和广阔的临床前景。国际上已有多个干细胞产品，将其应用在治疗急性心梗，软骨损伤及退行性疾病等。我国的干细胞治疗政策在逐步放开。天津和泽干细胞科技有限公司专门负责干细胞的生物医学转化研究、干细胞临床治疗及干细胞药物研制等。这些研究成果，随着国家政策的利好，将会有产生巨大的临床价值。拭目以待。4美容产品：干细胞美容！美容行业，从来就是杂草丛生，各种物质都能乱入，比如霸王洗发液基于干细胞概念的皮肤美容产品，市场少见。相宜本草等一些产品虽然主打纯天然植物精品，不含化学物质，但是这些纯天然的东西究竟有什么功能，一般的公司应该不会这么深入的研究。诗丹赛尔护肤系列依托干细胞的研究，其抗衰老产品。如果定位准确，价格合理，应该会有广大的市场。5免疫细胞存储：这个也将是以后的一大热点！免疫细胞就像是战斗机，能够击落细菌，病毒等各种外来物或者内源有害物质，包括肿瘤细胞。免疫细胞治疗，是新兴的治疗技术。通过存储个体的免疫细胞，在需要的时候，经过体外培养，然后输回体内发挥治疗作用。不仅没有排异和副作用，还能在体外经过训练，产生特定的功能。现在比较人们的是CAR-T肿瘤免疫治疗的原理如上所说。目前在临床的疗效，还是不错的。其的市场前景，大家自己分析看吧。6生命银行卡：与招商银行联合运作. 生命银行卡是中源协和和招商银行联合运作的一个推广型产品。该卡的意义所在，本人看来就是一个悬在天上的东西，突然接了地气。有了这张卡，相当于为中源协和的服务提供了一个入口。在未来的健康市场上，将是一个重要的工具。总体来说上面很多业务都是在探索阶段，并且有很大的弹性，相对来说，只要能成功一个，将是一个爆发点！需要持续的跟踪！国内来说这个是唯一一家正宗的干细胞概念，生物药物概念，生命科学概念股，至于业绩需要以后兑现，有待于以后重点关注！鉴于国外生物公司的投资经验，这只股票有很高的风险，当然也有可能有很高的回报！从主营业务来看：主要以存储脐带干细胞盈利，占80%以上，其他都是噱头！如下图：细胞检测制备及存储占83%！发展其他业务也是重中之重。不过有一个非常非常令人困惑的事：13年年报当中有提到当年盈利减少原因是：干细胞库竞争激烈，导致存储干细胞减少所致！ 14年又盈利大幅增加是因为提高了干细胞存储的价格导致盈利大幅提升！这样有一个商业逻辑说不过去：竞争激烈，应该降价才对，怎么敢通过提价来创收呢？你价格高，客户不是跑得更多了吗？现在中源协和是躺在风口的猪，还是真是要飞天的猪，不好说，需要持续的跟踪！

中源协和的几大看点：内在看点：1，干细胞美容，2干细胞药物，3免疫细胞存储转化，4基因测序外在：1并购相关产业及公司，2国家层面出现支持干细胞研究的利好政策！几大隐忧：1研发投入无底洞，2产品转化难，面世遥遥无期，就怕死在黎明前夜，3公司老总李德福是个不安分的人；4国家层面禁止干细胞等相关研发及临床应用！现在市值230多亿，市盈率370多，看到这些，只有大胆的人，有前瞻性的人才敢买入！建议少量进入，密切观察，持续跟踪，及时止损！ $乐视网(SZ300104)$ $迪安诊断(SZ300244)$ $招商银行(SH600036)$

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