企业财务报表分析 20180530 

来源：雪球App，作者： 弦高，（https://xueqiu.com/2460467414/108069367）

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第一讲：企业设立，经营与财务报表

资产负债表；

利润表；

现金流量表；

股东权益变动表；

资产总计 = 负债 + 所有者权益总计；

资产负债表是某一天，或某一个时点的财务数字；

资产负债表往往是公司3月31日，6月30日，9月30日，12月31日的财务数字；

资产是企业拥有或控制由过去交易引起，能够带来未来经济利益流入，能够用货币计量的经济资源；

资产简单的理解就是能够用货币表现的经济资源。不宜或不能用货币表现的资源我们可能在报表里看不到：例如无形资产在报表里大多数情况下是不存在的（目前开始入账了），还有人力资源（目前报表里还是没有入账的）；

奶制品企业的牛力资源：

幼牛的时候叫存货；

成牛的时候叫做固定资产；

固定资产折旧；

固定资产清理；

目前的牛力资源归类为生产性生物资产；

人力资源的取得成本；

人力资源的工资和人的价值不是同一个概念；

人力资源的收益期不好预计；

公司章程规定董事会任期是3年；

资产分为流动资产和非流动资产；

流动资产：一年之内可以转换为货币的资产；（一年内可变现）；

房地产的流动资产是一个经营周期内可以变现的资产；

流动资产主要包括：现金（货币资金），债权（包括应收票据，预付款项，应收账款，其他应收款，应收股利，应收利息），存货；

货币资金和可动用的资金不同；

应收和预付都归类为债权；

非流动资产：一年以上可以转化为货币的资产；或者说可以长期利用的资源；

会计强调一年以上叫长期，叫非流动；

非流动资产包括：长期投资类，固定资产类，无形资产类；

长期投资类包括：可供出售金融资产；持有至到期投资（也叫长期债券投资），长期股权投资；

固定资产类包括：固定资产，在建工程，固定资产清理，投资性房地产（不是投资资产而是经营资产，因为是以出租收入为目的的）；

无形资产类包括：无形资产，开发支出，商誉等等；

总结：资产可以分成2大类，6小类：

2大类：流动资产和非流动资产；

流动资产：货币，存货，债权；（还有一小项：投资性资产，也叫交易性金融资产）；

非流动资产：投资，固定，无形；

资产按照利润的贡献方式可以分为：经营资产和投资资产；

经营资产分为：货币，债权，存货，固定，无形；

投资资产：可供出售金融资产，持有到期投资（长期投资债券），长期投资股权；

资产负债表的右边是资源的权益归属；

资产形态的变化不影响负债和股东权益价值量的变化；

资不抵债：资产严重损毁到股东权益被侵蚀没了的情况；

负债分为流动负债和非流动负债；

股东权益：股东入资，利润积累，非利润性的资产增值，非入账的资产增值；

实收资本（股本），资本公积，盈余公积，非分配利润；

实收资本（股本）+资本公积=股东入资；

盈余公积+未分配利润=利润积累；

利润性增值：5元钱进货，8元钱卖掉了，就是利润性增值；

非利润性增值：5元钱进货，涨到了10元，没卖，就是非利润性增值；

有些非利润性增值不入账；（例如家里买的房子，当初买时8000元一平，现在涨到30000元一平）；

利润表是反映企业一定时期盈亏状况的报表；

利润表是某个时期内的，例如2011年的利润表；

一般来说，利润表的最后一行是净利润；

收入-费用 = 净利润；

收入是使利润增加的因素或项目；

费用是使利润减少的因素或项目；

收入有：营业收入，营业外收入，投资收益，公允价值变动收益；

费用有：所得税费用，营业外支出费用，营业成本，（营业税金及附加），销售费用，管理费用，财务费用，资产减值损失；

现金流量表/现金流动表：

反映一段时期现金及现金等价物（货币资金）的增减变动情况；

通俗地讲，就是货币资金的增减变动情况；

现金流量表包括：经营活动产生的现金流量，投资活动产生的现金流量，筹资/融资活动产生的现金流量；

经营活动产生的现金流量包括：采购，销售，工资支出，税金缴纳；

投资活动产生的现金流量包括：构建固定资产，无形资产和其他长期资产支付的现金（注：非流动资产）；投资支付的现金；

筹资活动产生的现金流量包括：向债权人和股东找钱；

现金流入量-现金流出量= 现金流量净额；

资产负债表谈的是资源结构和权益归属；（货币量的实力，财力）；-----底子；

利润表谈的是一定时期的效益；（能力）；-----面子；

现金流量表强调钱怎么来，怎么花；（活力）；-------------日子；

企业是以营利为目的的经济组织；

财报造假最容易出现的地方是“面子”，也就是利润表容易造假；

当没有这种状态但是要维持这种状态的时候，造假就不可避免了；

当企业在走下坡路时，企业的财报造假就可能出现；

造假重要的特征就是反常识；

财务造假的普遍特点都是违反常识；

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第二讲 企业设立，经营与财务报表

资产负债表是整个资源的综合反映；各种活动到这个时点是怎样的；

利润表是这段时间效益的表现；

盈余公积和未分配利润的基础就是利润表的净利润；

盈余公积和未分配利润是利润分配的结果；

利润表是股东权益里面利润因素（也就是盈余公积和未分配利润）的展开说明；

现金流量表是现金及现金等价物（也就是货币资金）在一定时期内的收支变化情况；

现金流量表是对资产负债表第一行（货币资金）年度内变化情况的一个展开说明；

利润表，现金流量表和股东权益变动表都是对资产负债表某个项目的展开说明；

非上市公司不叫股本，而叫做实收资本；

一般来说，利润要通过对外交易来实现；（除了货币资金由于汇率变化而导致的直接增值或减值；还有交易性金融资产的公允价值变化）；

只要企业和企业外部动钱的问题，现金流量表一定有反映；

现金流量表：

吸收股东入资2000万；

取得借款受到的现金1000万；

用货币资金400万购买土地使用权（属于无形资产，为简化起见，忽略增值；也不考虑税金，印花税问题）；-----这是资产形态变化不影响负债和股东权益；

现金流量表记录为：

投资活动产生的现金流量： 构建无形资产 400万元；

中国的会计处理是将土地使用权当做无形资产；

用于销售的，用于快速消耗的产品叫存货；（奶制品公司的幼牛也叫存货）；

跟钱有关的，跟货币资金有关的，要先弄清楚/说清楚；

经营活动产生的现金流量：

购买商品，接受劳务支付的现金；

将购入的100万货物售出，作假150万，货款3个月后收取；

这项业务使企业具有了150万元的债权（就是应收账款），债权是通过对外交易产生的，所以属于营业收入；

（股东权益增加150万，营业收入150万）；

再确认销售成本：存货 -100万；

（存货减少100万， 营业成本100万（在股东权益部分和利润表部分都有反映））；

会计做账是分两步：1.销售导致债权的确立（此时不考虑销售成本）；2.销售成本

出租房屋：营业收入并不和营业成本相对应；

收入和相应的资产相连的分析框架；

三张报表的核心是资产负债表；

我们要高度关注企业股本和资产之间的内在关系；

股东入资的三重效应：（尤其是非现金入资，要高度关注是否满足以下三点）

1.为经营奠定基础；（入的资产必须可整合；要与企业的经营活动的特点相一致（也就是符合经营特点））；

2.要保证未来的潜在的债务（要对债务进行保证）；

3.确立股东之间的利益关系；

如果入资时出资不实，以次充好，低价高报就对潜在的债权人进行了欺诈；

虚报注册资本罪/虚增资本罪；

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第三讲 企业的发展，扩张和报表的情况

企业发展与扩张的两个途径：自主经营，对外控制性投资；

扩张的资金来源（累积可动用的货币）；

扩张的资金投向（无形资产，固定资产，在建工程）；

重大的扩张一般是在建工程；

自主经营扩张与财务报表；

大量的负债投向在建工程，是筹资投资行为，没有经营行为；

投资活动产生的现金流量净额