李宁: 再看李宁产品矩阵：创新为魂专业为本，国牌今非昔比破浪前行

类型: 港股公司研究

机构: 天风证券

发表时间: 2022-06-20 00:00:00

更新时间: 2022-06-21 09:15:13

李宁公司2021年增长势头强劲，在国产运动品牌中表现突出，比肩耐克 阿迪等海外一线并无逊色。本文将从李宁产品矩阵、品牌布局、科技迭 代和设计创新的方面阐释李宁未来的发展动力。 完善核心品类产品矩阵，优化生意效率 李宁贯彻“单品牌、多品类、多渠道”的发展战略，围绕核心品类搭建产 李宁贯彻“单品牌、多品类、多渠道”的发展战略，围绕核心品类搭建产 品矩阵满足消费者多元需求。其中，较为重要的篮球、跑步、运动时尚 品类通过不断优化产品配备，获得市场的高度认可。同时，李宁持续优化 渠道，助力店效提升，加速推出新品，提升生意效率。 1）篮球专业产品撬动生意，高端产品锚定效应助力中端产品提价。 旗舰和专业级别产品搭载品牌尖端科技，携手国际顶级球星代言，打开消 费者认知；训练和基础级别跟随科技迭代节奏，覆盖大众消费者，满足多 元消费需求。李宁旗舰产品拉开与国产运动品牌球鞋差距，助力中端产品 流水增长。旗舰产品的高定价具有锚定效应，促进品牌形象升级，改善 中端产品折扣率，为高销量产品提价奠定基础。 2）跑步矩阵完备蓄势待发，专业产品结合赛事营销拉近消费者距离。 跑步鞋产品按照场景分化为专业跑、休闲健步和越野跑三个大类。其中， 专业跑品类以李宁“䨻”科技平台为核心，实现专业化转型，聚焦竞速、 弹速、保护、超轻四大产品系列，解锁多元使用场景。李宁通过深化用 户运营、赞助国内马拉松赛事，展现专业运动品牌实力，拉近与消费者 之间的距离。赞助国内马拉松赛事让核心跑者直观地体验李宁跑步矩阵的 产品，强化消费者认知。 3）运动生活相结合，多元产品线提升品牌在年轻消费群的影响力。中国 李宁将中国文化与潮流巧妙融和，通过大型营销活动带动生意增长，在国 潮赛道率先卡位；全新滑板产品线切入年轻消费者关注的小众运动，提升 品牌影响力。 4）优化主品牌渠道，助力店效提升，缩短存货周期，提升生意效率。李 宁继续优化渠道建设和布局，聚焦购物中心大店，持续推动旗舰店等高效 大店落地；促进与优质零售商沟通，推动零售渠道效率优化，直营、加盟 渠道店效均有明显提升。完善产品矩阵加速推出新品，提升吊牌价和改善 零售折扣，缩短存货周期，提升生意效率。 重视研发和设计，专业与时尚双轮驱动品牌升级 研发引领技术迭代，促进销售增长，形成良性循环。公司对研发给予高 度重视，重视研发投入，打造顶尖研发团队。持续聚焦研发科技的推广应 用，以技术驱动生意增长。 1）科技实力打造专属认知，引领品牌向高端运动鞋服领域突围。李宁将 科技命名结合中国元素，彰显民族自信，引领生僻字命名潮流。同时，将 “䨻”科技与品牌高度绑定，打造专属认知，引领品牌向高端领域突围， 与国际一线品牌竞争。 2）扩宽尖端科技运用场景，从高端旗舰产品向中端主力产品普及。品牌 尖端科技伴随产品迭代逐步覆盖主力产品，从高端旗舰产品向中端下放。 中端产品面向大众消费，强化消费者认知，提升产品竞争力。 设计师团队形成品牌独有资产，设计创新突显品牌调性差异。李宁产品 -44% -33% -22% -11%