34.8亿，中国华融再度驰援孙宏斌！

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”浴血重生“的融创又接获一大笔融资

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11月21日，融创中国发布公告称，中国华融将向其上海亚龙项目公司提供34.8亿元借款用于项目的开发建设。加上中国华融去年对融创董家渡项目的85亿融资，已累计驰援孙宏斌超百亿金额，创下出险房企融资规模之最。

直接融资34.8亿 这次的方式不一样

根据协议，中国华融将向该项目公司提供34.8亿元借款，期限不超过3年，款项将用于上海亚龙项目的开发建设，包括项目需支付的工程款、拆迁款、土地契税及运营费用等。

同时，融创同意向项目公司提供对应本金不超过17.4亿元的连带责任保证担保，期限为借款合同项下债务履行期限届满之日起3年。

据公告介绍，上海亚龙项目为融创与新湖中宝合作开发的项目，位于上海核心区域黄浦区，总建筑面积约43万平方米，住宅总可售面积约22.8万平方米。截至11月21日，融创及新湖中宝分別持有项目公司50%股权。

值得注意的是，本次融创获得的借款，并没有采取以往出让项目股权，日后回购的方式，而是提供连带担保责任后直接拿钱。

充分说明，融创已经渡过了最艰难的时刻，重新上岸。

而就在前一天，融创公告，其600亿境外债务重组流程全部顺利通过，至此，约900亿人民币的债务风险得到了化解，按照公告说的那样，融创成为地产行业内最早完成境内外债务重组的大型房企。

中国华融累计驰援融创120亿

2022年底，中国华融、以浦发银行牵头的6家银行（上海银行、上海农商行、交通银行、兴业银行、北京银行）组成的银团、中信信托等合作方一起对融创位于上海董家渡的巨无霸黄金项目注资120亿，其中，华融投放不高于85亿资金。在为融创集团保留核心资产的基础上，以“股+债”方式介入纾困，为联动银团继续发放拆迁贷款，。推动解决董家渡旧改项目4400户居民、280户企业的拖欠拆迁款问题。

在董家渡项目上，融创从100%的持股比例降至了10.3%,中信信托和芜湖华融资本创誉成为新晋股东，分别持股64.678%、25%。

但融创还是操盘方，华融行使监管职能，并保留使用融创品牌，融创会在未来融资偿还后回购股权。退出时，AMC和银行的融资享有优先权，融创股权劣后并在融资全部偿还后回购股权。

加上这又为上海亚龙项目公司提供34.8亿元借款，中国华融累计驰援融创的金额已经达到119.8亿。

融创上岸 AMC功不可没

融创已经成功上岸，孙宏斌也已”满血复活“，过程中四大AMC功不可没，甚至说，发挥着关键作用。

在今年3月的境外债务重组说明会上，融创中国行政总裁汪孟德表示，接下来公司不再低价处置核心资产，而是选择和和AMC积极合作。这样可以为优质项目引入启动资金，盘活资产。

除了华融之外，融创还与东方资产、长城资产、中国信达、陕西金资等展开合作，规模超过240亿元，合作模式与董家渡项目一致，是“AMC+银行”的融资模式创新。

如东方资产2022年为与融创武汉桃花源项目融资33.11亿元，所注入资金将用于化解原有债务以及支持项目的整体开发建设。东方资产行使监管职能，并保留使用融创品牌，融创仍然是操盘方，并会在未来融资偿还后回购股权。

2022年，陕西金资与融创就咸阳森屿城项目的融资合作也已完成，这代表着国内首笔地方AMC对地产项目纾困的顺利落地。纾困方式同上述两家AMC一样，陕西金资行使监管职能，并保留使用融创品牌，融创会在未来融资偿还后回购股权。

保交楼、化风险 

AMC上半年提供484亿资金

根据克而瑞研究中心监测，从去年12月到今年6月底，AMC介入的房企纾困有14宗，除了未披露金额的项目外，纾困资金超过484亿元，除了融创外，涉及房企包括中国恒大、佳兆业、旭辉集团、中南建设及德信中国等出险房企。

今年2月，东方资产宣布与旭辉集团签署战略合作协议，将帮助旭辉进行资产处置、资产盘活、项目并购重组，并提供金融支持。

今年6月，浙商资产为德信中国的杭州“德清时代云起”项目提供6.03亿纾困基金。

相比全国性AMC，地方AMC的脚步要慢一些，对项目更加挑剔，除了优先跟本地房企合作、项目要足够优质之外，还需要政府层面的深度参与。

一位长期从事地产不良资产投资的业内人士表示，业内此前做投资都有相对清晰的模式，经验很丰富，实打实的化解风险，投资机构也挣到了合理的利润。但是”保交楼“不一样，可能会凌驾于一切的资金退出方案之上，开发商没有进入破产程序，涉及到的法律关系会相对复杂，所以政府要介入，要有纾困基金，这对于地方AMC或投资机构来说，介入的信心会增强，发生违约的概率比较低。