业绩不断涨，股价不断跌？这是怎么回事？

截止至上周，各个上市公司均披露了2021年的年报以及2022年的第一季度报。有的公司在业绩披露后股价大涨，而也有的公司在业绩披露之后股价大跌，甚至被披上特别处理或退市风险的标签。

为何业绩不好会给公司带来如此大的影响呢？今天我们来聊聊业绩与股价的关系。

业绩高增长

假如一个公司日常净利润为1个亿，而今年公司订单增加，加快生产，最终净利润达到3个亿，增幅达到300%。

业绩上涨，股价不涨

有些公司就算业绩保持高速增长，但投资者仍然认为该公司没有发展潜力，业绩增速不能保持，这时的股价也难以继续上涨。

业绩上涨，利润不涨

有些公司的业绩不断增长，但利润却不见增加，这可能是成本增加等原因导致的。

业绩不涨，利润上涨

有的公司虽然每年的业绩没有增长，但可能因为技术的进步或者材料成本的下降而为公司带来了更高的利润。

盈利预期

关于盈利预期，除了要看公司自身的发展情况外，还需看公司所处行业的发展情况。对于夕阳行业，我们也不会对其业绩抱过高的期望，但如果是新兴行业，且具有巨大的发展空间，则我们可以期待其业绩出现较大的增长。

业绩与股价的关系

一般情况下，业绩的增减情况都会反映在股价上，但很多时候，某些公司明明业绩出现了较大的增长，但股价却下跌，有财君认为，业绩增长股价反而下跌有下面几个方面的原因：

公司的业绩基数较低：业绩高增长只是一个增长比，并不是增长的绝对值。如果公司本身的估值水平比较高，净利润的增加对于提升估值水平的吸引力是微不足道的。

利好兑现：在个股出业绩之前，个股已经出现过大涨，已经提前消化了业绩暴涨的消息，那么在股票出业绩时，个股就会出现大跌的走势。

主力出货：很多主力喜欢利用业绩增长的消息来进行出货，这也就会导致个股在公布业绩时，股价大跌。

但实际上，价格还是围绕着价值上下波动的，就像安德烈先生提出的“遛狗理论”，很好的诠释了经济与股市的关系：“有一个男子带着狗在街上散步，这狗先跑到前面，再回到主人身边。有时候却又落在主人后面。接着，又跑到前面，看到自己跑得太远，又折回来。整个过程，狗就这样反反复复。最后，他俩同时抵达终点，男子悠闲地走了一公里，而狗走了四公里。男子就是经济，狗则是证券市场。”当然其实用我的理解来说狗又何尝不是股市，而主人就是公司内在价值。”

所以投资时，我们要尽量选择一些业绩较好的股票，虽然短期股价会受到投资者情绪的变动而出现波动。但从中长期的角度来看，股价的波动还是围绕着企业自身的内在价值（即业绩）而波动的。

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