2023.03.12 A股单周大跌之后 上周A股市场整体走势比较惨烈，上证指数单周下跌了2.95%，周一开盘时还是3332点，到周五收盘就变成了3230点，一周... 

来源：雪球App，作者： 刘鹏程SaiL，（https://xueqiu.com/6341375334/244253744）

上周A股市场整体走势比较惨烈，上证指数单周下跌了2.95%，

周一开盘时还是3332点，到周五收盘就变成了3230点，一周跌掉了100个点。

创业板指数更是在之前已经累计下跌幅度比较大的情况下，

上周继续下跌了2.15%，彻底失守了2400点整数关口。

我们先说说上周下跌之后的A股市场技术面情况，

上证指数这波反弹回升当中，第一次摸到3300点是在1月30日那天，

从那个时候我们就开始持续提示这波反弹由于明显的量价背离而出现风险了，

提醒大家尽量不要再追高，先管好自己手里已经持有的仓位为主，

在这一个多月时间里，上证指数多次尝试上攻，也刷新了短期新高，

但整体走势基本被锁在一个明显的长方形箱体当中，

周五这一跌，上证指数刚好退到了箱体下沿附近，

换句话说，如果下周上证指数不能把3250那道支撑线就回来的话，

过去一个月内进场的投资者，绝大多数都要正式被套。

浅套的情况下，被套投资者大多数会咬牙等等，想等指数回升使得自己解套之后再说，

而由于和箱体上沿相比，目前这个位置和市场近期高点相差不是很大，

所以抄底资金也会想要等等看，最好是再便宜一点，抄底才更安全，

因此这个位置就会形成多空力量的脆弱平衡点，我们也是基于这个原因，

把“双保险”当中的风险警示线放在了这个位置。

如果上证指数本周抢救3250失败，且继续下滑的话，

那么脆弱的平衡就会被打破，大量之前浅套的投资者面对越套越深的可能性，

会在逐步想放弃等待，先认亏一部分变现，等市场跌透了再买回来，

这种想法的投资者在心理防线集体崩溃的时候，就是放量下跌彻底释放风险的时候，

按照目前的市场情况来看，能让大多数追高被套投资者破防的点位差不多是3150点，

跌到这里大多数被套投资者就有可能坐不住了，集中抛售股票谋求变现，

我们也是基于这个原因，把“双保险”当中的减仓避险线设置在3150附近。

所以，对于上周下跌之后的A股市场来说，

只要之前没有在3300点以上冒险追涨就成功了一半，

后续市场如果确实守不住3150，适当降低仓位避险，就算是很成功了。

因为今年上半年A股市场面临的不确定情况非常多，

甚至可以说是历史最复杂的一段内外矛盾多变期，

所以这个阶段能适当保留一定仓位，而且不吃大亏就可以了，

想要像之前那样通过低位大幅加仓，高位完全卖出变现来实现盈利尽可能最大化的方式，

不太适合今年上半年的A股市场，上半年主要是“卡位”而不是赚钱，

下跌的时候尽量收集廉价股票，反弹时不过度追涨，

如果是内外矛盾解决的比预期快，因为手里有适当仓位，成本又低肯定不会踏空，

如果是内外矛盾解决的比预期慢，因为手里仓位不过重，是留是撤都没有太重的心理辅导。

我们之前多次强调的过的上半年求稳，下半年思进就是这个意思，

现在A股市场有回调释放风险的可能，之前没高位追涨而留下的现金就要派上用场了。

至于这次A股市场如果进入全面回调的话，回调深度能达到什么程度，

从纯粹的技术分析理论角度来看，上证指数的三角形整理还没走完，

最符合技术的走势肯定是回到一次三角形下沿，就是周线MA888均线那里，

这样一来三角形收敛走势彻底完成，就剩下看到三角形顶点时，指数最终的方向选择了。

收敛三角形的下沿目前对应的点位是2894，之后会稍微逐渐上移一点，差不多就是2900多一点，

也就是说，这次A股市场调整的话，纯技术分析理论的角度可以看到3000点以下，

但目前的内外因素过于复杂，很难确实指数就这么符合技术规律直接一次到位。

我个人感觉稳妥一点的方式，是上证指数低于3050的话，就先把之前已经卖出兑现的部分回补了，

也就是说，低于3050之后，仓位会回到去年12月初陆续减仓之前的水平，

把那段时间减仓是换回来的本金和兑现来的盈利都换回股票；

上证指数能更进一步跌到2950之后，就开始从之前没动过的本金部分加仓，

也就是说，这次上证指数如果能低于2950，我们的持仓比例会超过去年12月初的水平；

如果上证指数能彻底压到周线MA888均线那个历史铁底的话，

我们会再继续加仓，但是总仓位不会超过60%，

留40%的现金部分等市场彻底走出右侧拐点之后再往上加。

总之，这次上证指数下跌不是失望和崩溃的开始，

反而是我们一直等了很久的一次低价扩大布局阶段的开始。

对于这波A股市场如果深度回调，充分释放风险之后优先买什么的问题，

我们之前说过创业板指数近期黄白线分歧比较大的现象，

这个现象意味着很多创业板当中的中小市值个股已经跌不动了，

所以在后续低价布局时，可能会优先考虑这类股票，

同时国资背景+超低估值+业绩优异类的股票我们会在原有布局上继续扩大，

券商行业指数和部分个股就不用说了，每次大盘下挫券商最灰头土脸的时候我们都会酌情买入。

这个我们后续会用一篇单独的内容仔细给大家讲清楚。

另外周末消息面有两件比较重要的事，

一是我们之前讲过的美国硅谷银行危机，周五讲的时候还是危机爆发，

这个周末还没过完就变成了风险失控直接倒闭。

美国硅谷银行虽然全美排名第16，不算是顶级大行，而且业务类型也不算是传统银行，

所以目前来看虽然倒闭了，但不会直接把美国头部传统银行拖下水，

但是这起倒闭案可能会极大恶化美国创业公司的生存环境，

以及引发市场和储户对美国中小银行的不信任，搞不好会出现持续小规模爆雷，

甚至会反过来影响到美联储的加息力度和加息空间。

由于硅谷银行直接破产，周五的美股市场再次大幅下跌，

这个对周一的A股市场早盘情况是个很大的压力，

毕竟美股下跌对A股市场有直接影响，美国经济要是因此进入确定性衰退，

中国经济肯定也要受很多负面影响，尤其是外贸领域。

如果周一上证指数大幅低开，完全没有抢救3250的意思的话，

上证指数原有的横盘趋势就彻底保不住了，这点大家要有心理准备。

二是人民银行周末发布的数据统计显示，

2月人民币贷款规模、社会融资规模数量均超出市场预期，

同时广义货币（M2）的增速创下自2016年3月以来的最高值，

这个数据说明两个问题，

就是企业会经济恢复的信心比预期好一些，因此更敢于去贷款投入生产，

但同时全国人民对投资和消费还是相对谨慎，持有的现金、类现金和存款等比较多，

对多存钱应对风险，比投资和消费的积极性更高一些，

这一点也不是坏事，居民投资和消费的信心越理性越好，

如果经济稍有好转，马上就疯狂消费和投资，反而容易出大问题，

充分休养生息之后，理性的选择投资和消费方向有利于资本市场的长期稳定和未来的可持续上涨。