深证100ETF期权来了！汇聚深市主板和创业板龙头企业，长持短投两相宜

有这么一只ETF，自成立以来，截至今年11月底，累计净值涨幅461%，年化收益率近11%，给投资者带来了良好的收益体验，它就是易方达深证100ETF基金。如今，与这个产品对应的期权来啦！

12月12日，深证100ETF期权正式于深交所上市。深证100ETF期权是境内首只基于深证100指数的场内衍生品，也是首只面向创新蓝筹股票的期权品种，与已有上市品种差异显著，形成良好互补。深证100ETF期权推出后，境内ETF期权产品增至7只，对沪深两市核心指数覆盖更加完整，更有利于投资者进行风险对冲。该期权合约标的为易方达深证100ETF（代码：159901），是深交所上市的首只ETF，也是目前跟踪深证100指数规模最大、流动性最好的ETF。

易方达副总裁范岳表示， ETF期权对ETF市场发展有着积极的促进作用，有助于提高ETF市场的定价效率和市场深度，增强ETF作为资产配置载体的工具属性。深证100ETF期权与已上市的沪深300、中证500、创业板ETF期权品种互补性强，能够进一步满足投资者多元化的风险管理需求和投资交易需求。此次深证100ETF期权的推出，有利于进一步引导资金增加对“蓝筹+创新”双重属性的股票、尤其是深证100ETF的配置，助力优质上市公司吸引稳定的中长期投资群体、获得更好的成长发展机会。

以“一”当“百”，持续迭代，长期业绩跑赢偏股基金指数

2006年3月成立的深证100ETF是深交所上市交易的首只ETF，也是易方达管理的第一只ETF产品，范岳表示，这是深交所场内基金的发轫，也是易方达ETF业务迎来的第一次历史性的发展机遇。易方达深证100ETF基金自成立以来，截至今年11月底，累计净值涨幅461%，年化收益率近11%，给投资者带来了较好的收益体验。

范岳表示，深证100ETF突出的历史业绩，离不开深交所对深证100指数的匠心设计和精确定位。深证100指数（全收益）最早于2003年初由深圳证券交易所发布，是国内首只明确定位于投资功能的产品型指数，由深市100只市值大、流动性好的股票组成，对深市整体具有高度代表性。科学、明确的编制方案使深证100深受市场认可，当时媒体报道有“以一当百”之说，意为通过这“一”只指数，即可配置深市最具投资价值的一“百”只股票。

深证100指数与诞生它的城市深圳一样，从不缺少创新、永远充满活力。近20年来，深证100指数始终聚焦各阶段的投资主线，从早期投资驱动的地产基建，到消费升级下的食品饮料与家电，再到互联网时代的计算机、电子，以及当前的新能源、电子和医药，深刻反映了我国产业升级的历程。在每一轮行情中，引领市场、受追捧的创新成长行业，在该指数中都有相当占比。

深证100指数深刻反映产业升级的背后，权重股不断变迁。从2009年到2015年再到现在，仅3只成份股一直保持在前十大中，且均为消费行业，充分反映了消费领域相对明朗的竞争格局。而在科技创新领域，权重股迭代速度非常快，从2015年到现在，深证100前十大权重股中的科技类个股几乎都换了个遍，保证了指数长期的生命力。

回顾历史，范岳深有感触地说，深交所肩负着服务创新型企业发展的责任和使命， 2004年中小板（已合并）和2009年创业板先后设立，吸引了大批创新型企业登陆上市，并将其孕育为如今的创新型市场化蓝筹股。经过近20年的发展，深证100指数给市场交出了一份优异的答卷，截至2022年11月末，指数成份股平均市值1227亿元，千亿以上公司达到38家，充分反映了深交所的高速发展轨迹。

深证100指数长期收益突出，据统计，自2002年12月31日指数基期以来，深证100指数（价格指数）累计收益400%，折合年化收益率为8.4%，不仅领先同期A股宽基指数，也领先于美国的标普500指数。此外，2016年以来，作为机构投资风向标的偏股基金指数回报持续超越沪深300，而深证100指数更相较偏股基金指数，还略有超额。此外，深证100指数业绩持续性更强，从2016年以来，每年都跑赢深证100指数的权益基金数量不到1%。

此外，易方达深证100ETF的跟踪误差、交投活跃度、资产管理规模也长期位居同类产品前列，充分体现了该指数的特色与价值，让持有人尽享深证100的指数红利。据范岳介绍，这与易方达基金的精细化管理分不开，自深证100ETF上市的16年多来，易方达基金一直致力于开发创新类ETF产品，截至目前，公司ETF管理规模已超千亿，管理ETF产品52只，多次获得权威机构评出的最佳被动投资管理公司奖；公司也沉淀出了一支专业、稳定、多元化的ETF投研团队，并且高度重视科技力量的领先应用，多年来致力于通过信息化和智能化提升管理效率，增加安全系数，从未出现过重大风险事故。

蓝筹+创新特色鲜明，长期投资价值值得期待

范岳表示，深证100指数的成份股经过不断迭代，市场化蓝筹特征鲜明，深受机构投资者青睐。据2022年易方达深证100ETF中报显示，产品持有人中有近80%为机构投资者，其前十大持有人包括中央级金融机构、全国社保基金、大型国有银行、外资银行等，可见其投资价值非常值得重视。

1、定位深市大盘股 汇聚深市龙头

截至今年11月末，深证100指数总市值超12万亿元，相当于以4%的深市个股数量覆盖了37%的深市总市值，平均成份股市值达1227亿元，深市超千亿元大盘股有98%都在该指数中，该指数因此成为深市代表性核心指数，实至名归地成为深市的核心资产。目前指数成份股中汇聚深市各板块头部企业，其中主板（不含原属于中小板）占比33%，创业板权重占比31%，原中小板占比36%，分布较为均衡。指数权重成份股中，不仅有深市传统优质蓝筹，更有各类细分行业龙头，均处于各自对应行业市值前列，例如宁德时代、五粮液、美的集团、比亚迪、东方财富、迈瑞医疗等。

2、面向新经济发展领域 长期受益科技创新产业升级

当前深证100指数中行业分布与我国经济转型、产业升级的方向相契合，从创新属性看，战略新兴产业权重占比达73%；从新经济角度来看，高端制造、数字经济、绿色低碳三大重点领域权重占比达70%；充满创新活力，不仅是中国实体经济的集中代表，更长期受益于科技创业和产业升级。

3、兼具盈利成长双重属性 堪为大盘成长风格标杆

大浪淘沙，深证100指数经过20年的迭代发展，已具备较强的大盘蓝筹底色：首先盈利能力较强，近5年指数ROE高达13.7%，优于上证50指数的11.9%、沪深300指数的11.5%、中证100指数的11.8%以及创业板指的10.6%。其次，指数汇聚深市分红主力，2021年该指数100只成份股现金分红合计约1800亿元，占深市整体分红比例的45%；其中连续3年分红的公司达82家，投资者体验更好。

最后，该指数兼具科技创新特色，拥有较强核心竞争力，具备较高成长性，近3年复合净利润增速达15.4%，领先沪深300、上证50、中证100等大盘宽基指数，体现出显著的大盘成长风格。综上所述，深证100指数同时集创新蓝筹属性于一身，大盘成长风格显著，与其他指数形成鲜明对比，是把握大盘成长行情的优质标的。

深证100ETF期权丰富期现投资策略

范岳表示，深证100指数汇聚深市主板和创业板龙头企业，创新成长属性突出，市场化蓝筹特征鲜明，深刻反映了经济发展各个阶段的产业变迁，“蓝筹+成长”的双重特性以及指数持续自我更新的机制，使得深100在不同时期、不同风格的市场环境中都有较为稳定的表现。目前该指数市盈率估值约为22倍，处于近5年以来33.5%的历史分位，低于历史估值中枢，具有较好的投资价值。

在跟踪深100指数的ETF中，易方达深证100ETF规模最大、流动性最好，据Wind统计，截至2022年11月30日，易方达深证100ETF规模达61亿元，日均成交额稳定在1亿元以上。再加上交易便利、费用低等优势，易方达深证100ETF不仅是机构投资者配置资产的重要工具，也是适合各类投资者的大众化、指数化的投资工具，自2006年成立以来受到投资者经久不衰的青睐。因为深证100成份股中既有蓝筹股又包含了部分业绩优秀的中小企业板股票，使得易方达深证100ETF兼具长投和短持的功能，该产品在成立之初，就被投资者定义为“长短相宜”。

深证100ETF期权在今日的上市，具有促进ETF市场发展、稳定现货市场的积极作用。范岳表示，创业板ETF期权和中证500ETF期权获批消息公布后，创业板ETF和中证500ETF份额均有较大的增长，日均成交金额分别增长超过90%和190%，机构持仓数量和规模也有显著增长。“ETF期权的推出进一步丰富了期现投资策略，提高机构投资者参与现货市场交易的积极性，吸引更多资金增加对应ETF产品配置，助力优质企业吸引稳定的中长期投资群体，获得更好的成长发展机会。”他说。

另外，在发挥保险功能，增强现货市场稳定性方面，期权则具有独特的保险功能，有利于坚定投资者持有标的现货信心，缓解现货卖压，增强市场稳定性。比如在市场下跌行情中，投资者可以通过持有认沽期权开展避险交易，锁定资产卖出价格，为现货持仓提供保护，在降低持仓亏损的同时，保留市场反弹的潜在收益，增强长期持股信心。

范岳介绍说，今年创业板ETF期权和深证100ETF期权相继上市，是易方达ETF业务迎来的历史性机遇。深证100ETF是易方达管理的第一只ETF产品，也是深市第一只ETF产品。从2006年以来，易方达基金参与了从单市场到跨市场、跨境、跨资产类别、跨时区等重大产品类型的创新与突破。这两只作为期权标的的ETF产品，均属行业早年的创新产品。随着深证100ETF期权的平稳上市，易方达基金将继续加强规范化运作和精细化管理，进一步降低跟踪误差，不断提高产品规模和流动性，提升深证100ETF的市场深度。同时，将积极参与期权交易、稳步推进产品创新，满足更广泛的投资者财富管理需求。