看完这部电影 你就明白是什么人让房地产崩盘

影片一开始，是马克吐温的一句话：

是不是很有哲理的样子

电影刚开始，第一组人马出场，独立风险基金的首席投资分析师迈克尔，一开始就讲了一个故事，美国1920年代美国大萧条开始酝酿的时候，谁都没有猜到房价会大跌。

这位大神性格怪癖，但他从历史和数据找到了现在楼市的巨大漏洞，并得出结论要崩盘，完成一份牛逼的的分析研究。

他做出决定，利用手头的资金，要去做一件没有人能相信的事情。

为什么他笃定会有人违约并且房贷证券中次级贷最终会引发市场动荡呢？

好吧，来请演员玛格在泡泡浴里为我们解释下次级贷。

于是，迈克尔找到高盛，前无古人的搞了一个房贷证券市场的信用违约互换 Credit Default Swap(CDS)。CDS是一种对赌工具，本质与保险很像，但却不用是被保险资产的所有人。有人的比喻很形象：就好比你给隔壁老王的汽车买了份保险，但车主不是你，车如果报废了，你居然能拿着保单去领钱。

金融衍生品格外发达的美国，各大银行基金经理都懵逼了，以为傻子来送钱，协议很快达成。

逆天的CDS诞生，简单来说，迈克尔赌美国数百万套房子会失火，不失火我交保险费，失火你赔我钱。

这桩看空美国的奇闻，被银行内部高层当笑话提及，不过引起了两个人的注意，一个是德意志银行的霍特，另一个就是摩根注资的一家基金公司的管理人马克

在电影中，是德意志银行的霍特首先看好了这个CDS产品，同时，开始向各家基金公司推销这个产品。由于打错了一个电话，推销电话误打误撞的打进了马克的基金公司。马克和他的团队很吃惊，居然有人在做空房地产市场。

霍特迅速根据掌握的银行内部账目，和中国学霸一起核实银行的数据问题，论证了金融泡沫的量级。

以上虽说是加入的中国元素，但是......这是赞呢还是黑呢。

霍特一通打错的电话，让马克有所觉悟。

于是银行霍特团队和基金马克队见面，论证房市和金融衍生数据。

用了一个Jenga玩具（也叫叠叠木）形象的把房贷证券市场的现状和风险描述了一下

华尔街金融家的想法很简单粗暴，跟之前捆绑贷款变成MBS的想法一样……

你觉得一个资产风险大？那好，那我把这些风险大的MBS再捆绑打包，形成新的证券。

是不是有点搞不明白，没关系，我们再举个例子。

电影中还用世界顶级大厨处理法式大餐食材的例子，解释了CDO：大厨把放了3天前剩下的鱼肉，炖了一锅海鲜汤。于是已经放了3天的劣质食材，摇身一变，成了一道受欢迎的新菜～一锅热腾腾的CDO～

好了，既然霍特所说的房贷证券市场有这么大的风险，那么马克是不是会购买银行金融家推销的CDS产品呢？

马克决定亲自带人去外州考察楼市实情，直奔楼市大热的迈阿密。

电影中展现了几个次贷危机前，房屋市场存在巨大泡沫的典型情景：

1、居民小区里很冷清。空荡荡的大街、因为还不起贷款被遗弃的房子、盖了一半的烂尾楼。

到处都是急于出手的房子：

2、住房贷款的贷款人信用很差，有很大的违约可能性。有用宠物名字申请贷款、有待业的贷款人……

房贷经纪人（帮你办贷款，比如：你在链家买房，链家会找一家银行为你放贷款，这时，它扮演的就是房贷经纪人的角色）甚至想办法给无业无收入的人放贷

3、为了获得更多的贷款业务、收取更多的手续费，住房贷款的经纪人放出大量风险较高的可调利率次级贷，并诱骗贷款人办理更多的贷款业务～

最后，马克发现，在贷款经济人的诱骗下，脱衣女买一套房子就贷了很多笔贷款。不仅如此，脱衣女还不只买了一套房子，她同时买了5套独栋和1间公寓房！

到这里，马克的团队确认了房地产市场存在巨大的泡沫，并决定购买5000万的CDS。

除了以上三组，还有其他人愿意做空房地产市场吗？还有一对幸运狗。

车库里创业的小青年，过往挣了小钱，依然无法进入华尔街立足，无意中读到大神的论文，觉得可行。

将泡沫论求证他们唯一认识的另一位退隐高人皮特主演（已厌倦华尔街之贪婪），一番恳求，高人终于答应回去研究，结果一致。

当年轻人为能做空庆祝时，皮特严肃制止

于是四队人马在不同的主线上开始集中资金做空房贷证券市场。

美国年度金融大会上，证实监管者是摆设

债权风险控制者是银行自己

评级机构可以把垃圾评为AAA产品。

政府高官和媒体一致口径，泡沫可控，经济繁荣，没有问题

然而，07年违约率激增玩死自己的银行们终于纸包不住火了，白宫也发话了。

08年金融海啸来了，最初最保守的估计是14万亿美元漏洞，雷曼倒闭，经济萧条，600万人失业，政府救市，再后来的事情，中国人民都知道了。

电影最后结局如何还是留给各位去深究吧。

这种级别的做空，一方面是靠能力，一方面也靠运气。因为当时整个美国经济已经被次级贷款证券绑架了，“大空头”的对手是华尔街、是美联储、甚至是美国政府，当然，政府的力量是无穷的，它想继续刺激房市，也有很多办法，比如降息、比如降低首付加杠杆、比如美国边境买房送绿卡、比如降低房产税……每一个做法都有自己的发展方向，如果做了，美国房地产还会崩溃吗？这些“大空头”还能幸存吗？

当然，历史不会重演，他山之石可以攻玉。看完可以反观下我们现在的房地产市场。这部电影制作精良，虽然是金融经济电影，但是着眼细微，不高冷，通俗易懂，充满小幽默，非常值得一看。

最后，用一段《大空头》电影的开头马克吐温的话，送给处在这个前所未有的时代中的我们：让你遇到麻烦的不是未知，而是你确信的事并非如你所想。希望看到这段话的每个你们，都能感受到时代浪潮的涌动，都能够顺势而为，踏浪前行。返回搜狐，查看更多