【开源化工】新材料周报：尼龙新材料系列（三）尼龙11性能优异，国产化进程待加速

原标题：【开源化工】新材料周报：尼龙新材料系列（三）尼龙11性能优异，国产化进程待加速 来源：Au化工

开源化工团队

金益腾 13817677989

吉  金 15216668225

龚道琳 17621054379

张晓锋 15651933655

毕   挥 18510841000

报告摘要

本周行情回顾

新材料指数上涨9.17%，表现强于创业板指。OLED材料涨6.98%，半导体材料涨9.37%，膜材料涨10.3%，添加剂涨0.67%，碳纤维涨10.23%，尾气治理涨2.64%。涨幅前五为新纶科技、光华科技、兴森科技、雅克科技、新宙邦；跌幅前五为共创草坪、瑞丰新材、松井股份、皇马科技、奥福环保。

新材料周观察：尼龙11性能优异，国产化进程待加速

尼龙11（PA11）是最早期的生物基聚酰胺产品，是通过蓖麻油与甲醇反应，再经裂解等一系列化学反应生成ω-十一氨基酸，最后经过聚合反应制备而成的长链段柔性尼龙。与源于石油资源的PA12相比，PA11具有更高的熔点、更低的燃料和气体渗透率、更优异的抗冲击性能；与常见的短碳链PA相比，PA11具有更好的柔韧性、尺寸稳定性以及抗冲击性。法国阿科玛是全球最大的PA11生产商，其PA11产品商标为Rilsan®，在欧洲、美国及亚洲均有生产基地；国内PA11的工艺技术尚未实现工业化，粒状或粉末状的PA11基本依靠进口。由于PA11优异而稳定的性能表现，PA11逐渐替代了传统橡胶管及金属管的应用，目前是全球应用最广泛的载货车气制动管路材料。根据阿科玛统计数据，一辆普通的重型卡车（包括拖车）大约需要使用300米长的气制动管路才能确保其在长期运输服务时带来安全、有效的制动，可知PA11在重卡市场应用广阔。

重要公司公告及行业资讯

【晶瑞股份】公司2021年上半年预计实现归母净利润1.13-1.47亿元，同比增长456.58%-623.56%。

【新宙邦】公司2021年上半年预计实现归母净利润4.28-4.52亿元，同比增长127.09%-139.88%。

【联泓新科】公司2021年上半年预计实现归母净利润5.36-5.42亿元，同比增长133.53%-136.14%。

【洁美科技】公司2021年上半年预计实现归母净利润2.18-2.25亿元，同比增长

50.00%-55.00%。

【泛亚微透】公司2021年上半年预计实现归母净利润3,000-3,500万元，同比增长69.78%-98.08%。

受益标的

我们看好高端电子材料国产替代从0到1的突破，看好膜材料、OLED材料的高确定性成长，看好生物制造在新材料领域的广阔空间。受益标的：斯迪克、昊华科技、长阳科技、彤程新材、瑞联新材、万润股份、濮阳惠成、凯赛生物等。

风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 

01

新材料周观察：尼龙新材料系列（三）尼龙11性能优异，国产化进程待加速

尼龙11（PA11）是最早期的生物基聚酰胺产品，性能优异。20世纪中叶开始，国内外就不断研究生物基聚酰胺的制备技术，其中油脂路线和糖路线应用最为广泛。油脂通常包括蓖麻油、棕榈油、葵花籽油、大豆油等，其中蓖麻油是制备生物基聚酰胺最常用的原料；糖路线可分为单糖（葡萄糖）和多糖（淀粉、纤维素等）。生物基聚酰胺分为完全生物基聚酰胺和部分生物基聚酰胺，尼龙11（PA11）作为最早期的生物基聚酰胺产品，可追溯至上世纪50年代，其化学名称是聚酰胺11或者聚十一内酰胺，是通过蓖麻油与甲醇反应，再经裂解等一系列化学反应生成ω-十一氨基酸，最后经过聚合反应制备而成的长链段柔性尼龙。与源于石油资源的PA12相比，PA11具有更高的熔点、更低的燃料和气体渗透率、更优异的抗冲击性能；与常见的短碳链PA相比，PA11具有更好的柔韧性、尺寸稳定性以及抗冲击性。PA11问世之后，新型生物基聚酰胺产品应运而生，拓宽了原料范围，合成工艺路线也逐渐多样。

PA11广泛应用于汽车、电子电器、军工等领域。PA11易于加工，适用于大多数加工工艺（挤出、吹塑、注塑、滚塑等），同时与各种助剂和填充剂具有很好的相容性，如增塑剂、稳定剂、着色剂、润滑剂、抗冲改性剂、玻璃纤维、碳纤维等，在汽车、电子、航空航天等行业得到了广泛应用。汽车工业方面，PA11可用于制作各种汽车用油管、软管、空压管，还可用于制作汽车的电路接合器、刮雨器、汽油过滤网、仪表盘、保险杠等数十种零部件，以PA11材料取代金属材料，能降低车重；电子、电器工业方面，可用于制造各种插接件、高压断路装置连接杆、限位开关、热位继电器、线圈骨架、变速齿轮等电子电器零部件，还用作电线电缆防护套，提高电缆的可靠性并延长其使用寿命；军械工业方面，用PA11制作的军事器材能耐潮湿、干旱、严寒、酷暑、尘土、海水或含盐分的空气以及各种碰撞等考验。

法国阿科玛是全球最大的PA11生产商，国内尚未实现PA11的工业化生产。1947年，法国阿托菲纳（ATOFINA）公司开始利用天然蓖麻油为主要原料生产PA11，并于1955年开始逐步在汽车上推广应用，之后阿托菲纳剥离了部分通用石化业务，于2004年10月成立了阿科玛（ARKEMA）公司。多年来，阿科玛以蓖麻油为原料，持续扩展生物基聚酰胺产品，其PA11产品商标为Rilsan®，在欧洲、美国及亚洲均有生产基地。根据公司官网显示，目前Rilsan®系列有67种产品，包括PA11树脂及其粉末涂料两大类，在深海采油、汽车和卡车的轻量化（取代金属件与橡胶件）以及3D打印等领域有广泛应用。同时，公司于2017年7月宣布投资约3亿欧元在亚洲新建PA11生产线，预计2021年底建成投产，届时公司PA11产能将在现有基础上提升50%。我国对PA11的研究开始于20世纪50年代，21世纪初就完成了百吨级PA11中试实验，之后，山西宏远科技股份有限公司和太原中联泽农化工有限公司分别建成了1000吨/年PA11生产装置，但均未实现正常生产。另外，安徽六安市香料厂已实现蓖麻油经甲酯化、裂解制10-十一烯酸的工业化生产，但该厂的10-十一烯酸只是作为生产庚醛的副产物。总体上，国内PA11的工艺技术尚未实现工业化，粒状或粉末状的PA11基本依靠进口。

PA11是全球应用最广泛的载货车气制动管路材料，市场需求广阔。由于PA11优异而稳定的性能表现，PA11逐渐替代了传统橡胶管及金属管的应用，目前是全球应用最广泛的载货车气制动管路材料。重型卡车的气制动管路系统需要长期耐受正压、高温、低温等动态环境，同时还需要具有极高的机械冲击强度并耐受各种化学品的腐蚀，根据《道路车辆-气制动系统用尼龙（聚酰胺）管》（QC/T80-2011），用于制造气制动系统管材为100%PA11或PA12原生料。根据阿科玛统计数据，一辆普通的重型卡车（包括拖车）大约需要使用300米长的气制动管路才能确保其在长期运输服务时带来安全、有效的制动。结合《制动软管的结构、性能要求及试验方法》（GB16897-2010)对制动软管的规格要求，针对国内重型卡车气制动管路对PA11的需求量，我们进行如下测算：（1）根据《汽车和挂车类型的术语和定义》（GB/T3730.1-2001），将Wind商用柴油汽车分类中的中、大型柴油客车，中、重型柴油货车，以及半挂牵引柴油车归类为重型柴油车，其他为轻型柴油车；则2020年我国重柴产量为115.5万辆，2015-2020年产量复合增速为15.9%；对于重柴市场，由于2021年前半年高、后半年低的景象，假设1-4月的产量占比为50%，预计我国重柴市场2021年产量为100.68万辆；（2）假设重型卡车气制动管路中PA11用量占比为80%。根据测算结果，2021年国内重型卡车公称内径规格3.2/4.8/6.3mm的气制动管路对PA11需求量对应为18.12/27.03/38.15万吨；考虑到同期国内重型卡车产量约占全球产量的22%，可知全球重卡市场对PA11材料的需求更为广阔。

02

本周新材料股票行情：79.51%个股周度上涨

2.1、重点标的跟踪：继续看好斯迪克、昊华科技、彤程新材等

2.2、公司公告统计：洁美科技、晶瑞股份等发布业绩预告

2.3、股票涨跌排行：新纶科技、光华科技等领涨

本周新材料板块的122只个股中，有97只周度上涨（占比79.51%），有25只周度下跌（占比20.49%）。7日涨幅前五名的个股分别是：新纶科技、光华科技、兴森科技、雅克科技、新宙邦；7日跌幅前五名的个股分别是：共创草坪、瑞丰新材、松井股份、皇马科技、奥福环保。

03

上周板块行情：新材料指数跑输创业板指数6.91%

新材料指数上涨9.17%，表现强于创业板指。截至本周五（07月09日），上证综指收于3,524.09点，较上周五（07月02日）上涨0.15%；创业板指报3,409.31点，较上周五上涨2.26%。新材料指数上涨9.17%，跑赢创业板指6.91%；OLED材料指数上涨6.98%，跑赢创业板指4.72%；半导体材料上涨9.37%，跑赢创业板指7.11%；膜材料指数上涨10.3%，跑赢创业板指8.04%；添加剂指数上涨0.67%，跑输创业板指1.59%；碳纤维指数上涨10.23%，跑赢创业板指7.97%；尾气治理指数上涨2.64%，跑赢创业板指0.37%。

04

产业链数据跟踪：液晶面板高景气，6月32寸液晶面板价格上涨1美元

05

风险提示

技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。

研报信息

研报发布机构：开源证券研究所

研报首次发布时间：2021.7.11