图解缠论：MACD指标

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图解缠论：MACD指标

缠论中，用到最多的就是MACD指标对于背驰的辅助判断，这也是应用缠论的难点之一，很多学习缠论的人因为所谓的背了又背等问题而否定缠论，说到底还是对走势类型的划分没有掌握，与MACD没有什么关系。例如，日线中枢下方再形成一个30分钟中枢，再在该30分钟下方形成5分钟中枢，如果该背驰符合区间套的话，在日线上就会显示出MACD的绿柱子一波比一波小。而实际上，由于日线中枢的存在，至少在日线图中，是应该把日线中枢下方这些一波比一波小的绿柱子面积加起来，与该日线中枢之前的30分钟下跌对应的绿柱子面积对比，而在对理论掌握不好的操作者眼中，MACD明显背了又背，仅此而已。

再次说明，面对上面所谓背了又背的情况，对走势结构的分解是第位的，走势结构分解出来，才能知道哪一段走势与哪一段走势相比，然后才用到MACD来辅助判断背驰与否。

缠论中，提到的MACD用法中，基本有以下几类：

黄白线与红绿柱高低问题、两次回抽、双头形态、扩张型三角形MACD形态、乖离、多空分辨、背驰判断、盘整背驰判断、参数问题、高低级別配合。其中，关于乖离的判断，原文中讲得很清楚，本书中不再重复，对其他几类，下面单独阐述。

一、背驰与黄白线、红绿柱

用MACD辅助判断背驰，一定要搞清楚是哪两段走势类型进行对比。比如，30分钟级别的上涨+盘整+上涨形态中，用来对比力度的就是两段上涨，显然第二段上涨必须是完成的走势类型，也就是说，第三段上涨必须至少完成5分钟级别的三段走势。而中间的盘整，一般会把MACD的黄白线拉回到零轴附近。

上面是a+b+c的情况，另外一种a+A+b的情况中，A一定是比ab级别更大的盘整走势。比如A是30分钟中枢，那么a与b就最多是5分钟级别走势类型。在30分钟图中，这个A也会把MACD的黄白线拉回到零轴附近。

零轴附近，可以在零轴上，也可以在零轴下，但一般都不会太远。另外，走势如果比较强，中枢呈向上奔走型的形态，黄白线不一定被拉到零轴，而很可能在零轴上方较远的地方飘着。

对于背驰，标准的MACD形态表现为黄白线不创新高，红绿柱子不能创新高，且面积变小。

图5-1a+b+c走势结构的盘整背驰

图5-1中，1-2、2-3、3-4分别是次级别走势类型，当然如果规定为1分钟走势类型也可以，只是名字不同而已。其中，1-2段为上涨形态，在2位置以顶背驰结束，2-3回抽零轴，随后的3-4段无论是黄白线高度还是红柱子面积与长度，都比不上1-2段，构成最标准的盘整背驰MACD形态。

图5-2黄白线创新高，红柱子缩小的情况

而在图5-2中，1到2之间很明显在走势的后期，黄白线仍然创新高，但红柱子却在缩小，这种情况都不是本级别图中的背驰，而是由次级别或次级别以下级别背驰造成的。如果是该级别的背驰，那么至少1-2段要由该级别三段走势类型连接，其中，中间那段会把MACD黄白线拉回到零轴，比如2位置之后的盘整形态，把黄白线拉回来再上去，才可能有本级别的走势背驰。这就是原文中黄白线创新高但柱子缩小的情况。图5-3中，从底部上来到A点，显然是没有周线级别背驰的，为什么呢？因为A之前的那个中枢并不是周线中枢，也不是周线级别走势类型，所以走势到A位置只是日线级别上涨形态，对应的A点黄白线创新高，但红柱子面积小于前一波红柱子。随后展开周线中枢的构造，该向上奔走型的中枢并没有将黄白线拉回到零轴，而是在较高的位置形成两次回抽。

图5-3a+A+b形态以及黄白线创新高情况MACD背驰辅助判断

AB完成后，从B点再上去，这里有两种判断方式：第一种是B之后的上涨与AB之间的上涨比较，看是否盘整背驰。如果第二段上涨完成得较快但时间不能持久，就会形成黄白线创新高，但红柱子面积不能增大的情况，这也构成背驰；如果第二段上涨的力度较小，那么黄白线不会创新高，红柱子伸长高度也不能创新高，同样构成背驰，图5-3中MACD就是力度与时间都不如上一次的表现。

第二种是以AB这一中枢为中心，判断前后走势的力度。这时就不能依照黄白线创新高而红柱子缩短是次级别背驰的原则了，而是看红柱子伸长高度与形成面积。有些走势虽然力度不如上一次，但小级别的上涨延续会使红柱子不断出现，虽然伸长高度不能创新高，但形成一大片的红柱子，面积就会比上一次要大，这时是没有背驰的。最近的上证指数1分钟尾盘就是典型的案例。

图5-4中，3-4与1-2对比，显然不是1分钟级别背驰，而只是更小级别的背驰中造成的，虽然绿柱子面积与高度都不能创新高。

图5-4

这样的盘整背驰中，被理论所保证的回抽至少到2这个位置，随后因该盘整背驰反弹到5构成1分钟中枢，随后56段与1-2段相比，虽然绿柱子高度不创新高，但无论是面积还是黄白线都显示这不是背驰段。不过5-6段本身在其次级别或更小级别中是有背驰的，这怎么判断？5-6段中间很微弱的由下跌K线组成的小平台，构成极小级别的向下顺势平台型中枢，其后继续下跌到6，股价创新低，但绿柱子却不再创新低。而图中的两个向下箭头处就是所谓的黄白线的两次回抽，构成下跌中的一个小级别中枢。

注意，本节内容的举例只是为了说明背驰与黄白线以及红绿柱子之间的关系。实际分析中，当下的走势是在更大的走势结构中存在的，受到整体结构的影响，操作中的分析应该是综合性的视角。例如，图5-4中4一5段上涨，虽然内部结构没有背驰，但4-5段与1之前的那一段上涨比较是明显的盘整背驰。在这样的结构中，1-2、2-3、3-4就构成了一个1分钟中枢，4-5段与1之前的那段上涨构成针对该中枢的中枢震荡，并且在1之前的那个小级别中枢下沿处，继3位置后再次受阻。这些综合性的分析与判断需要分析者对走势能够进行综合性与多义性的分析，学习者自身要多练习才能掌握得更好。

二、MACD两次回抽

这种回抽分为两种，分别是黄白线从零轴下方上来后的回抽与黄白线从零轴上方下来后的回抽。

图5-5黄白线在零轴上方两次回抽

一般来说，无论回抽方向如何，这种两次回抽都形成下趺或上涨形态途中的第一个中枢。在零轴上面的回抽构成典型的启动形态（这里必须注意，不是第二买点，关于第二买点的分辨在本书前半部分）；而零轴下面的两次回抽，一般都还有一波下跌，也就是两次回抽上不来的情况。既然是回抽，当然就是跌破或者升破之后的回抽。对于一段下跌来说，黄白线在零轴下方，第一买点后的第一次次级别上涨将把黄白线拉回到零轴之上，随后有两种情况：完成第二段b或者完成第一个中枢A。两次回抽就是对应b的次级别三段或者A的次级别三段情况。

图5-6黄白线在零轴下方两次回抽

而上涨结束后，下跌中的两次回抽，就是黄白线在零轴上方跌破的情况，与上面一种情况反过来就可以了。

在两次回抽对应第二买点的情况中，b段一定是盘整或者波动比较剧烈的下跌形态。根据走势必完美，b段的次级别三段是一定要完成的，这次级别三段的第一段与第三段将形成MACD黄白线的两次回抽。而对应于形成A中枢的情况，次级别的A、A2、A3与a是同级别走势类型，这里的区别不难分辨。

三、双头形态

双头形态中，对应的一般都是次级别中枢，在次级别走势图中，通常是MACD黄白线在高处下来的两次回抽。这种两次回抽与前面的两次回抽不同，前面那种要求黄白线穿过零轴，而这种次级别回抽却不一定。再来分析双头后的走势，第一次回抽构成该次级别中枢的第一段，随后上来，再一次回抽构成第二段，体现在高一级别的图中就造成MACD黄白线的所谓双头形态。

图5-7MACD双头形态  图5-8上图MACD双头形态处的次级别走势

一般来说，中枢后面都会将原趋势延续，比如上升途中的双头后还会延续上升形态。

四、扩张型三角形MACD形态

既然是三角形，当然分为两种：一种是扩张型，另一种是收敛型，分别对应上涨中的次级别背驰与下跌中的次级别背驰情况。

图5-9MACD扩张型三角形示意  图5-10MACD扩张形态示意

图5-11MACD收敛型三角形示意  图5-12MACD的收敛形态示意

上面给出了MACD的三角形的几种常见形态。第一个，股价不断创新高，黄白线不断创新高，红柱子不断缩小，般都是次级别背驰。

第二个，股价不断创新低，黄白线不断创新低，绿柱子不断缩小般也是次级别背驰。

第三个，黄白线不断震荡收敛，下跌过程中的各级别背驰影响最终都要突破。

第四个，黄白线不断创新低，绿柱子不断缩小，中枢震荡，最终都要突破。

从经验的角度来说，上面三种一般都对应着V型反转，但不是绝对的，至于第四种，往往都伴随着K线图的收敛型三角形形态以及第三买点的回抽。

图5-13第三买点的MACD收敛型三角形形态示意

这些MACD的各种形态，在缠论原文中提到了一些，而一些朋友对此有些模糊，这里拿出来做个示意。真正影响操作和分析的，始终是K线图的走势结构。并不是出现收敛型三角形的MACD形态就一定有第三买点，买点是通过结构形态来构成的，与MACD没什么关系。

五、多空分辨

原文中提到，远离黄白线在零轴以下的股票，这是对操作者的操作系统而言。在上涨才能获利的市场中，或者对习惯操作多头市场的操作者而言，操作级别的MACD从零轴上方随着价格的下跌向下穿过零轴并回抽确认，说明市场已经进入空头主导，这时的操作方式就要改变。多头市场中是先买后卖，卖完再买，以买为主；而在空头市场中是先卖后买，买完再卖，以卖为操作核心，这种节奏是一定要形成的。但对于操作不熟练的人而言，操作级别的图形转为空头主导，最好的选择当然就是离开，等待市场重新转为多头，也就是操作级别的MACD黄白线重新站稳零轴后再选择操作机会。

图5-14对空转换示意

上图中，走势在向上箭头处开始的上涨，将MACD的黄白线拉到零轴之上，随后在向下箭头处回抽确认，之后的黄白线一直在零轴以上波动，直至5月1日后，下跌将黄白线拉到零轴以下，意味着市场进入空头主导。从分类的角度来讲，任何级别的K线图中，MACD无非就是三种情况：黄白线在零轴上方波动的多头主导市场、黄白线在零轴下方波动的空头主导市场、黄白线围绕零轴波动的多空争夺市场。它们分别对应着单边上涨、单边下跌、盘整三种市场阶段。

六、背驰与盘整背驰

严格来讲，缠论中的背驰指的是含有至少两个同级别中枢的趋势背驰；而从走势形态的分类来讲，就有下跌式背驰、上涨式背驰、盘整式背驰，这里的下跌、上涨、盘整仅指走势的形态。

例如，在a+b+c的走势形态中，a与c是下跌，b为盘整，a、b、c都是同级别走势类型，c与a当然是可以比较背驰的。在缠论的原文中，未经细分的可以称为盘整背驰，因为a、b、c只构成一个高级别中枢，但在这里，就称为下跌背驰，上涨类型与下跌相反即可。

对盘整形态来说，a、b、c走势段所经过的价格区间相差不大，呈盘整形态，实际上也就是属于中枢震荡的一种，这也是可以比较背驰的，类似于原文中的盘整背驰。

必须声明，背驰指的是走势段的背驰，而MACD是用来辅助判断背驰的，把MACD的背驰当作走势段的背驰是本末倒置。所谓背了又背就是这种本末倒置的典型。

对于MACD而言，中枢震荡中的两个相邻的同方向走势段，第二段的红绿柱子面积或高度小于第一段，一般都是盘整背驰造成的。在下跌段中，黄白线回抽零轴后造成的绿柱子高度、面积、黄白线高度都是背驰的判断依据，最标准的当然是三者都比前面的走势段弱，但也有不太标准的，本书前文中都介绍过，在此不再重复。

这里值得讲的其实只有一点，就是a+b+c走势结构与a+A+b走势结构的背驰判断问题。设走势结构为a+b+c+d+e，各走势段均为5分钟级别，b、c、d构成30分钟级别中枢，于是该走势类型为a+（b+c+d）+e的结构。有一种情况是这样的，e段与c段相比并不背驰，但e段与a段相比背驰，这时应该围绕中枢A进行分析。

图5-15a+b的盘整式背驰和c+d的下跌式背驰

也就是说，将a与e作为A中枢的中枢震荡的两段离开段，而不是把e与c相比。当然，在走势段的结构只有次级别a、b、c的情况中，c只有与a相比。

上面的两种情况都属于盘整背驰，其中a、b、c段，c是背驰段的情况下，d段的高点是一定回到b段最低点之上的；但在a+A+e的情况中，e与a段背驰的情况下，f段并不一定回到A的区间，否则就没有盘整背驰转化第三买卖点的情况了。

另外，在a+b+c或者a+A+b的结构中，c段刚开始的时候一般都是力度较小的，这时并不能确定c段与a段的背驰，因为c段还在完成中，小级别的延伸会使c段最终不成为背驰段。

图5-16中，假设从1位置开始分析，前面的不管。2位置为什么不是顶背驰点这个问题，在本节内容的第一小节就分析过，这种黄白线创新高但红柱子缩小的情况一般都是次级别背驰引起的，同时2位置也完成了MACD的双头形态。3位置因为2之前的那个中枢，所以就是1-3走势段的顶背驰点。

图5-16示意走势

而在4之后，就该图形来看，目前好像是与1-3段形成背驰，因为黄白线没有创新高，红柱子长度和面积都比不上前面一段，这种情况就要判断4之后的走势段是否结束了。例如，图5-16中4之后的走势段黄白线还在创新高，且次级别三段明显没有背驰发生，这时就要等待该走势段完成。小级别的不断上涨延伸会使得该背驰段最终不成立，当然也有可能成立，但成立与否在该走势段完成之前是无法判断的，能做的只是考察4之后的走势段的次级别结构。

七、参数问题

缠论原文中，缠师说他用的MACD指标的参数比普通的大一倍，这是操作风格的问题。参数大，就可以过滤掉很多杂波，与均线的参数是同样的道理。但在有些情况中，比如两段走势段的MACD红绿柱子面积相加不太直观的情况中，参数的调整有助于直观的辨别。

图5-17与图5-18对比，可以明显发现将MACD的参数调大一倍后，平滑度与直观性大大增加，也就是图形更加清晰，但3位置的次级别背驰显然是无法在本级别图的MACD中体现出的。

图5-17普通参数的MACD与走势段  图5-18参数扩大一倍后的MACD指标

也就是说，参数调大了之后，一些次级别的波动在本级别图的MACD中被过滤了，说到底还是操作习惯的问题。有时用普通参数与调整过参数的MACD两相印证比较，也不失为一个好办法。

八、高低级别的配套问题

这个问题其实在第6小节中已经带着介绍了一些，需要补充的就是当30分钟上涨段的MACD黄白线创新高，红柱子也不断创新高的情况下，5分钟或者1分钟走势段出现顶背驰的情况，这也是根据个人的操作习惯来判断的。

根据上面的描述，30分钟的走势段显然还在延伸，那么5分钟或者1分钟的顶背驰最多可以打些短差。如果操作级别是30分钟，那就可以不管5分钟与1分钟级别的顶背驰，只需要关注是否出现小级别转大级别的情况即可；如果操作级别是5分钟，那么对30分钟级别的上涨走势段，在5分钟级别的操作中就应该以先买后卖为主。反过来也是一样的，在30分钟的下跌形态的走势段中，5分钟的操作级别就先卖后买。也就是说，操作级别的操作方式，在一定程度上是根据高一级别的情况来决定的。

图5-19上证指数节选一普通参数MACD  

图5-20上证指数节选一大一倍参数的MACD

图5-20中，从两种参数设定的MACD来看，显然处于30分钟的主跌段中，这时5分钟或者1分钟级别的底背驰显然没有什么操作价值，更何况最后两根下跌阴线是在第三卖点之后产生的。

一般来说，操作都是3个级别配套来分析，如果操作级别是30分钟，那么日线所处位置将决定30分钟级别的操作节奏，而5分钟级别的走势结构就可以用来做短差，并分析30分钟走势段的精确结束点。如何更好地综合分析3个级别的情况，进行最有效的操作，需要长期训练与实践，希望任何一个看过本段文字的缠论学习者都有这个意识。