功率半导体IGBT，核心概念股详细梳理

收录于合集#半导体5个

一、功率半导体IGBT简介

功率半导体是电子装置电能转换与电路控制的核心元器件，几乎用于所有需要电能处理和转换的场景。至今形成以二极管、晶闸管、MOSFET、IGBT等为代表的多世代产品体系。

整体来看，在低压下，MOSFET相对IGBT在电性能和价格上具有优势；超过600V以上，IGBT的相对优势凸显，电压越高，IGBT优势越明显。

IGBT(Insulated Gate Bipolar Transistor)，绝缘栅双极型晶体管，是由双极型三极管BJT和绝缘栅型场效应管MOS组成的复合全控型电压驱动式功率半导体器件。

IGBT是一种功率开关元件，是能源变换与传输的核心元器件，其作用类似于人类的心脏，因此被称为电力电子装置里的“CPU”。作为国家战略性新兴产业，广泛应用于光伏风电设备、储能、新能源汽车、家电、轨道交通、智能电网、航空航天等领域。

二、市场状况分析、发展趋势

从全球IGBT竞争格局来看，行业较为集中。英飞凌是行业的绝对龙头，2020年在IGBT分立器件和模组的市占率分别达28.87%和33.07%。

安森美、意法半导体、三菱电机、东芝位居其后，前五格局稳定，CR5超过50%。而中国功率半导体器件厂商 士兰微 和 斯达半导 虽然进入前十，但市占率合计不及10%。

2021年，全球IGBT分立器件市占率前三的厂家市场份额合计达到了53.24%，国产厂商仅士兰微一家以3.5%的市场份额进入全球IGBT分立器件市占率前十厂商。

IGBT模块市场CR3达56.91%，国产厂商斯达半导和中车时代电气的市占率合计占比为5.01%。

2022年，国内车载功率模块市场份额方面，已有斯达半导、比亚迪半导和时代电气三家国内厂商跻身前五，合计装机量占比接近50%。

从产品类型来看，IGBT 可分为IGBT 单管、IPM模块、IGBT模块三种，三者的市场占比约为23%、22%、55%。近年来，随着大功率需求的增加，IGBT模块的应用呈现快速上升的态势。

近两年，随着新能源汽车以及光伏行业的蓬勃发展，IGBT的市场热度持续升温。在半导体产业下行周期中，IGBT作为近期鲜见供不应求且价格调涨的半导体品类，这个细分赛道也越发受到关注。

三、市场空间分析

根据Omdia的数据，国内的IGBT产量从2015年的498万只增长至2021年的2580万只，规模不断增长，但产能与需求之间仍存在较大缺口。

根据头豹研究院数据，全球IGBT市场规模有望突破80亿美元。

根据Yole数据，全球IGBT市场有望于2026年达84亿美元，其中工业应用与家电占比最大 ，合计51.19%，电动汽车与充电桩增速最快，2020-2026年CAGR超20%

中国是全球最大的功率半导体消费国，随着新能源车、风电、光伏、储能、充电桩等需求持续旺盛，IGBT和MOSFET有望步入快速发展期，并具备广阔的国产替代空间。

即便是国内排名第一的斯达半导，全球占有率也不高。据英飞凌数据统计，2021年度IGBT模块的全球市场份额排名中，全球前五大厂商占据67%的市场份额，其中英飞凌以33%的市占率占据领先地位，国内厂商斯达半导和中车时代电气分别占据全球份额的3%和2%。

IGBT器件近年在新能源产业发展的驱动下迎来了罕见的应用高峰，尤其是在新能源汽车和光伏领域。

新能源汽车市场是 IGBT 的最大增量市场，新能源汽车产量和IGBT用量的增加，双双提升了IGBT应用量。

国金证券相关报告指出，截至2022年5月底，新能源汽车单车IGBT 价值量维持在1700 元，未来随着新能源汽车电控模块的增加，这一价值还将继续提升。预计2025年全球新能源汽车 IGBT 市场规模达383亿元、2020~2025年CAGR达 48%。

光伏是IGBT的第二大增量市场。中国光伏行业协会数据显示，2022年我国光伏新增装机87.41GW，同比增长59.3%，2023年预计将持续增长。IGBT 是光伏逆变器、储能逆变器的核心器件，集中式光伏主要采用IGBT 模块，分部式光伏主要采用 IGBT 单管或模块。光伏行业的蓬勃发展也带动了IGBT的大量出货。

新能源汽车和光伏行业两大驱动力分别以超过90%和59%的同比增长率快速增长，但在供应端，IGBT并没有迎来相应的产能爆发。

四、核心概念股汇总、逻辑分析

斯达半导 603290：是国内IGBT设计领域领军企业，自研芯片占比70%，部分芯片外购自英飞凌，公司现拟自建晶圆产线向IDM模式转型。

公司主要产品为功率半导体元器件，包括IGBT、MOSFET、IPM、FRD、SiC等等。公司成功研发出了全系列IGBT芯片、FRD芯片和IGBT模块，实现了进口替代。其中IGBT模块产品超过600种，电压等级涵盖100V～3300V，电流等级涵盖10A～3600A。据英飞凌数据统计，2021年度IGBT模块的全球市场份额排名中，公司占据全球份额的3%，国内厂商第一。

时代电气 688187：是轨交电网IGBT领军企业。汽车方面进入广汽、理想、小鹏等A级车以上车型供应，光伏风电方面公司有IGBT和IGCT两种产品，IGCT用在10MW以上，目前全球只有公司和ABB有，公司产品已进入阳光、远景、金风等供应链。

功率半导体领域，公司建有6英寸双极器件、8英寸IGBT和6英寸碳化硅的产业化基地，拥有芯片、模块、组件及应用的全套自主技术。公司的产品包括：IGBT芯片、 IGBT模块、双极功率组件、晶闸管、IGCT、 SiC SBD、SiC MOSFET、SiC模块等。据英飞凌数据统计，2021年度IGBT模块的全球市场份额排名中，公司占据全球份额的2%，国内厂商第二。

士兰微 600460：国内规模最大的集成电路芯片设计与制造一体（IDM）的企业之一。公司的汽车IGBT在菱电电控、零跑批量供应，并在吉利、上汽、一汽、汇川系（小鹏、理想）定点，并正式供货比亚迪；光伏IGBT已经在国内主流逆变器厂商都测试通过，正配合上量，产品有单管和模块。

功率半导体产品覆盖了IGBT、IPM、MOS及MEMS等多个赛道，并且产能持续扩张，其中家电和工控IGBT都已经做到了全球前十。2021年，国产厂商仅士兰微一家以3.5%的市场份额进入全球IGBT分立器件（注意与上面两家IGBT模块的区别）市占率前十厂商。

新洁能 605111：目前公司已经掌握MOSFET、IGBT等多款产品的研发核心技术，是国内MOSFET产品系列最齐全的功率器件设计公司之。2021年4月份推出工控和白电IPM模块，光伏IGBT方面迎来快速突破，IGBT单管进入阳光电源、德业、固德威等供应链。新能源车IGBT在2021年下半年开始导入，逐步有一些量。

华润微 688396：华微电子国内功率 IDM 大厂、MOSFET 龙头，是集功率半导体分立器件设计研发、芯片加工、封装测试及产品营销为一体的高新技术企业，拥有多条功率半导体分立器件及IC 芯片生产线，主要生产功率半导体分立器件及 IC，应用于消费电子、节能照明、计算机、PC、汽车电子、通讯保护与工业控制等领域。

宏微科技 688711：公司一直专注于功率半导体芯片、单管和模块研发及应用，在 IGBT、FRED 芯片及模块方面进行了深入设计。公司主营业务系以 IGBT、FRED 为主的功率半导体芯片、单管、模块和电源模组的研发生产。

扬杰科技 300373：公司是国内少数集半导体分立器件芯片设计制造、器件封装测试、终端销售与服务等产业链垂直一体化（IDM）的杰出厂商。产品线含盖分立器件芯片、MOSFET、IGBT&功率模块、SiC、整流器件、保护器件、小信号等，为客户提供一揽子产品解决方案。

东微半导 688261：公司产品专注于工业及汽车相关等中大功率应用领域，多运用于汽车相关应用的功率器件领域，尤其是新能源汽车充电桩及充电模块。

捷捷微电 300623：公司主要从事功率半导体芯片和器件的研发、设计、生产和销售。公司产品包括单向可控硅、双向可控硅、TVS、固体放电管、整流二极管、快恢复二极管、MOSFET等。

华微电子 600360：2021年11月5日回复称公司IGBT产品为第六代IGBT产品，公司产品主要在工业控制、变频家电、消费电子、光伏等领域。

派瑞股份 300831：公司的主营产业是功率半导体分立器件、电力电子变流装置（大功率IGBT开关电源）以及功率半导体器件测试试验装备的开发生产。

朗进科技 300594：公司设计生产的IGBT模块产品目前主要应用在公司变频控制器上。

台基股份 300046：公司大功率IGBT已经量产，并积极开展产学研合作。

五、风险分析

1）技术进步不及预期，相关研究进展不及预期，将影响其其产业化和商业化进展偏慢，渗透率低于预期。

2）下游应用市场客户需求不及预期，将影响其潜在市场空间。

3）相关公司研发、量产、推广力度不及预期，将影响其产业化进程。

本文是个人的复盘心得和操作策略，不构成对任何人的投资建议！文章所提个股绝非推荐，不具有任何指导作用！股市有风险，投资需谨慎！

收录于合集 #半导体

 4个

上一篇半导体材料电子特气，核心概念股详细梳理

本文作者可以追加内容哦 !