阿里巴巴Vs.亚马逊：相同点和不同点

编者注：文章作者Gary Bourgeault ，由华盛学院叶子编译，主要通过对比亚马逊和阿里巴巴的相同点和不同点来分析后者未来的增长潜力。

中国电商巨头阿里巴巴((NYSE:BABA)与美国电商巨头亚马逊(NASDAQ:AMZN)的业务模式非常相似，两者的增长都是以电商业务为主，同时以云服务、数字娱乐与媒体为辅。

阿里巴巴的最新盈利结果

阿里巴巴近日公布2018财年第一季度的盈利报告，营收为71亿美元，同比增长56%，净利润为20亿美元。

对于投资者来说，好消息是营收的大部分都来自电商业务，它的总营收占比高达86%，高于去年同期的73%；与此同时，64亿美元的电商业务收入相比去年也大增58%。

阿里巴巴在中国零售市场的年活跃客户也攀升1200万人，当前总数达4.66亿人。

其它推动营收增长的业务包括云计算业务和数字娱乐与媒体，其中来自云计算的营收为3.59亿美元，同比大增96%；来自数字娱乐与媒体业务的营收为6.02亿美元，同比增长30%。阿里巴巴提到，公司正在削减对于后者的资本投入。

相同点和不同点

阿里巴巴和亚马逊之间最明显也是最重要的相同点是电商和云计算业务。而最主要的不同点在于它们进军实体零售的目的及策略。两家公司未来将继续在各自的主要市场保持竞争优势，同时也会在国际市场展开激烈竞争。而在各自的国内市场上，阿里巴巴和亚马逊都不太可能会面临太多挑战，因此，对它们来说，真正的战场将是国际市场。

亚马逊从过往的经验以及获得的数据中发现，诸多客户并不太愿意通过网络购买绝大多数种类的食品，这是促使其收购全食超市的首要动力。

而阿里巴巴一直以来都在大力布局实体零售行业。近日公司以26亿美元收购银泰商业，后者在中国拥有29家百货店和17家购物中心。此外，阿里巴巴还拥有苏宁电器部分股权。

两家公司的策略都各有风险，因为实体零售并非它们的核心业务，也非两家公司擅长的领域。

结论

总的来说，阿里巴巴的发展方向是对的。随着云计算业务未来的总营收占比将越来越大，这将帮助公司提高利润率，就如亚马逊那般。

与此同时，阿里巴巴的电商业务也将持续高速发展，这意味着若其云业务的营收占比能达到15%，那么这将为阿里巴巴的业绩锦上添花。

尽管2018财年第一季度公司数字娱乐与媒体的业绩好于云计算业务，但看似在阿里巴巴的眼中，云计算业务才是推动公司增长的更重要的催化剂。尽管30%的增速并不算糟糕，但阿里巴巴提到，公司正在削减对数字娱乐与媒体的投资，这意味着未来云计算将很快超越数字娱乐与媒体，成为推动阿里巴巴发展的主要动力。

但这并非意味着数字娱乐与媒体业务将会停止增长，只是说它的总营收占比将会有所下降。

笔者当前关注的是阿里巴巴在国际市场的表现，及国际市场未来将在推动阿里巴巴增长方面发挥多大的作用，尽管在接下来一到两年的时间内这并不足为虑。

此外，阿里巴巴的电商和云计算业务未来必定将以不错的速度快速增长，但笔者忧虑的问题是，公司进军实体零售行业会否拖累公司的整体业绩。

目前来看，未来12到18个月内阿里巴巴的增速不太可能放缓，但如果公司的电商或云计算业务表现不太理想，再加上进军实体零售也未能带来令人满意的结果，阿里巴巴表现不佳也不无可能。

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