加*的凯撒与摘帽的星星 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。ST凯撒加*已成定局，死鸭子嘴硬的也只... 

来源：雪球App，作者： 烟链科技，（https://xueqiu.com/6194642173/247540280）

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

ST凯撒加*已成定局，死鸭子嘴硬的也只能眼睁睁看着年报后加*，进而触及退市风险。当然，这并不意味着我们彻底抛弃ST凯撒。

我一直强调，不做多头，不做空头，老老实实做滑头。跟股票谈婚论嫁是最蠢的想法，股神巴菲特牛逼吧，他也不会抱着一家公司至死不渝——一旦达到投资预期，还是会果断卖出甚至清仓的。比如我们耳熟能详的中国石油和比亚迪，尽管巴菲特没有卖在最高点，但事后来看，基本都是历史顶部区域。所以，巴佬的价值投资是活的，因时而动，而不是伪价投们抱着一只股票死搬硬套、本本主义。

ST凯撒，我们从去年9月份一直反复炒作到现在，当时的第一逻辑就是疫情政策会放开，文旅板块存在重大潜伏机会。我当时给出的猜测是最迟2023年一季度疫情防控一定会放开，所以，当时底部区域持续买入凯撒，并成为第一重仓。当时，一群空狗也是在帖子下面咬我，说没有一两年疫情防控不会放开。事实证明，去年11月底，国家就开始调整疫情防控政策，直至恢复常态化，这一波ST凯撒我们赚的盆满钵满，空狗们望而兴叹。互联网有记忆，感兴趣的可以翻翻去年9月以来，我们公众号关于ST凯撒的持续预判和操作策略。

这一波其实赚的还是疫情政策调整预期差的钱，这得益于我们对中国式政治经济的深刻理解。很多人报告不读、讲话不读，天天拿着美弟的理论来套大A，那就好比拿着温度计去量长度，只能是张冠李戴、贻笑大方。但这一波疫情政策的调整，确实是超出了很多人的预料，所以，一开始阳的那一波，大家还是记忆犹新——抢药抢口罩，最终在一片嗨声中疫情股完成了最后一波拉升出货，一群意淫着第二波疫情的人活该套在了高位——真是大快人心！

不过，这一过程中，ST凯撒并没有随着疫情防控的政策放开及时采取有效的调整措施，错失了避免加*的宝贵机会。而从近期披露的公告来看，这也不能埋怨ST凯撒的管理层，因为ST凯撒彼时和当下确实是百病缠身，除非政府大力支持，否则，单靠海旅投也好，国旅也罢，层面太低了，人家不用尽调，单纯在圈子里了解下，就知道适不适合参与战投。而实际上海旅投看上的康泰旅游，并不比凯撒好多少，但人家必定是海南本土的企业，背后有地方政府撑腰支持撮合，所以，海旅投最终还是把绣球抛给了康泰，而不是凯撒大帝。

现在没有战投注资，单靠ST凯撒现有的股东，估计是难以挽救大局了。凯撒世嘉已经是自身难保，质押的股份已经开始被迫强制执行了，很快可能连第一大股东的位置都保不住了。

二股东海航旅游，本身就是之前海航破产后的遗留物，现在控股权掌握在中信信投里面——帮海航债权人代持的一个信托产品，无能力也无心掌控凯撒旅业，进而成为实控人。

因此，可以预判的是，随着大股东的减持，尽管海航旅游名义上成为第一大股东，但控股权却掌握在凯撒世嘉一众管理层手里，进而出现第一大股东不能掌控上市公司的尴尬局面。

但这也是潜在的利好，因为凯撒已经烂到目前的样子，变总不比不变等死好，实控人动摇或者变更，必然会引来资本巨头们的关注，这个时候推动战投入住是比较妥当的一个机会。

既然难免要破产重整，不如早点放下身段，早涅槃早升天。但既然要重整，就得有重整的价值，重整的资本，重整的诚意，老拿中利、洲际做对比，能比吗？后两者说白了都是重资产的，因为周期扩张，步子迈大，管理不善，资金链紧张扯到了蛋。但凯撒呢？可以说是不作死就不会死，疫情是造成目前的惨状之一，但其他旅游企业呢？大疫第一年，盲目自信，胡乱投资扩张，甚至是压轴在疫情前买了香港康泰旅游，并最终破产清算。感兴趣的可以看看，2019-2021年凯撒是如何盲目扩张，把资金耗尽并加杠杆导致债务缠身的。

本来疫情中，引入奶茶京东，或者与众信旅游的合并，是一场背后资本的双赢，无奈被二股东搅黄啦！二股东到今天马上就要上位成第一大股东，海航本身就自带破产遗传基因，这跟搅屎棍在，凯撒的重整和重组充满变数。这也是为啥海旅投和国旅调研后，知难而退的原因。

现在看作为轻资产的服务业，凯撒的客户和渠道并非不可或缺的。大量工作人员疫情间流失，即便现在旅游业复苏了，你觉得你会去其他旅游公司还是回到一个负债高、工资可能都不能及时发的公司吗？那么，凯撒重整的价值在哪里？特别是如果易食被抢先重整的情况下。单单一个旅行社的资质能支撑起目前的估值?单单凯撒这个品牌真能在旅游圈一呼百应?所以，真要重整，你要么拿出自己的实力（你是有油田，有矿,有特殊牌照还是有光伏电站），要么放下自己的身段（把估值降低，跌到足够吸引产业资本）。没有大帝的实力，还要摆大帝的谱子，那估计也只有等大股东全身而退后，自带重整传统的海航旅游二进宫喽!是骡子是马，几斤几两，年报告别过去，季报昭示明天，月底扒掉内裤，看你到底是大帝还是公公！

以上是基本面和消息面的一些情况。当然，相比疫情期间，凯撒目前的处境是在持续改善的，前景也被更多人看好，毕竟文旅板块的复苏是肉眼可见的好转。这是凯撒破产重整的重要内驱力之一。此外，凯撒的品牌价值和渠道资源还在，这些无形资产和资源整合能力也是其核心竞争力之一。

从短期的技术面和消息面来看，ST凯撒目前仍处于下降通道，继续跌破5元是大概率事件，4字头是否扛得住要看年报和季报的情况。有些人总是拿着五一小长假说事儿，岂不知，五一十一炒文旅跟春节档炒电影一样，节前不拉高出货，节后就只有砸盘的命。所以，文旅股要趁着这波五一小长假拉升做一波大波浪T，等后续回踩后再考虑介入。

最后再聊聊ST星星，这个也是今年摘帽的大明牌，去年重整成功去星，今年年报符合摘帽条件，下个月摘帽是大概率事件。当然，星星摘帽是第一步，下面是资产注入，最后就是更名立马科技。立马最近营销大动作，加上9月份赞助了杭州亚运会，我估计今年星星摘帽后一定会有一波大的涨幅，我们3元附近吃饱饱，不到6元绝不跑。

这就是超哥的风格，明牌股玩的就是阳谋，买入和卖出价都提前列出来，而不是模棱两可、看天算命！问题是，同样一只股票，为啥有些人可以赚一倍，有些人会亏的丢内裤呢，说白了，还是认知不够、定力不足，这山看着那山高，最后就是下山的猴子，一会摘桃子、一会掰玉米、一会偷西瓜、一会追兔子......最终夕阳西下，自己被主力像猴子一样玩来玩去，不仅亏了时间，还输了本金。

简而言之:

（一）ST凯撒等加星，随着世嘉减持完成，大概率第一大股东会变更，后面只有破产重整一条路。为啥呢？因为加*后，靠定增或者发债融资的路更被堵得严严实实。

（二）ST星星等摘帽，随着年报披露，摘帽完成，资产注入会加速推进，当然，一旦江西生产的立马两轮车开始销售，那么，半年报后就有可能现更名再注资，总之，立马科技正式整体入住A股已经完成第一步，整体上市后的估值标准可以参考两轮车一哥——爱玛科技。