直到2003年2月，国家建设部颁布《关于培育发展工程总承包和工程项目管理企业的指导意见》，明确将EPC总承包模式作为一种主要的工程总承包模式予以政策推广，EPC模式才在中国得以被应用。

然而，由于缺乏推动EPC模式实施所需的必要手段，一直到2015年以前，EPC模式在中国一直处于不温不火的状态。直到2016年2月，国务院发布《关于进一步推进工程总承包发展的若干意见》，鼓励政府项目带头推进工程总承包；2019年12月，住建部联合发改委发布《房屋建筑和市政基础设工程总承包管理办法》，工程总承包才正式迈入发展的快车道。

Part .02

「EPC+O」的定义

「EPC+O」是传统EPC的衍生模式，是指总承包方按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工及后期运营等实行全过程承包。其中，EPC是设计牵头的设计施工总包，O（operate）是指招商运营服务。

在「EPC+O」模式下，总承包商除了要去承担传统意义上的设计、采购、施工任务以外，还要去包揽项目所有的运营管理任务。在此基础上，还衍生了「P（Plan，园区策划与规划咨询）+EPC+O」、「Financing（融资）EPC+O」等模式。

由此不难看出，「EPC+O」本质上是一项轻资产业务。

园区EPC为什么要「+O」？

严格意义上来说，产业园区作为产业培育、产业孵化的主平台，并不属于传统意义上的公共基础设施范畴。相应的，园区的设计和施工并非项目的难点，后续的产业策划、项目招引、平台搭建、产业服务、氛围营造、产业投资则更为关键。作为一个整体工程，园区投资建设与运营管理一起，形成了EPC完整的工作链。

Part .03

「EPC+O」模式优势分析

在「EPC+O」模式下，工程总承包承担了大部分的工作内容和风险，而回报也相应较高。另外，由于业主介入具体组织实施程度较低，承包方更能发挥其主观能动性，从而创造更多效益。

园区「EPC+O」模式的主要优势包括：

1、顶层规划指导开发建设，利于项目后续经营

在园区建设和管理中，先规划、后建设是一个重要经验。缺乏顶层设计的园区，后期的运营将会十分困难。在「EPC+O」模式下，承包方能够将运营需求前置到设计阶段，在对区域环境、产业结构进行详细分析与全面研究的基础上，从项目运营的角度导入前期规划设计，确保设计、施工和运营各个环节有效衔接，实现项目全生命周期的高效管理。

2、承包方的预期收益与前期开发绑定，倒逼工程质量升级

在EPC模式中，施工方做完项目就甩手不管。而在「EPC+O」模式下，承包方不仅要对整个项目的成本工期和质量负责，还要对后期运营负责。为了达到预期运营效果，承包方必须从项目全生命周期角度「算总账」，通过设计优化、管理提升等手段，在降低整个工程的建造成本的同时提升建筑产品的质量。

3、各环节合理交叉、充分协调，提升项目效能

在「EPC+O」模式下，政府的监管对象集中在承包方，可减少政府直接对多个参建单位的管理工作内容；另一方面，承包方手里的权力增加，由承包方全链条统筹，通过整体优化项目的实施方案实现设计、采购和施工各阶段的科学合理交叉与充分协调，能够有效节省管理成本、缩短工期，甚至提前完成建设工作。

4、政府付款节点更加清晰

2017年5月，财政部发布《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》提出，严禁将建设工程与服务打包作为政府购买服务项目。而「EPC+O」作为一种工程建设行为，在建设期需按工程节点支付工程款，运营期则要按绩效水平支付运营费用，政府不能像PPP一样采取逐年支付可行性缺口补助的方式来购买服务，否则就要承担违规举债被问责的风险。

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「EPC+O」模式优势实践问题探讨

「EPC+O」模式在前期策划和项目实施等方面有许多问题值得思考。

1、各单位陷入「零和博弈」

在「EPC+O」模式中，业主方预算是固定的，联合体中的各个配合单位成了「零和博弈」，有赚的就有有亏的，甚至可能都亏钱。站在每个单位的角度，设计院只关心他的设计费，施工单位只关心他的施工利润，由于各方无法形成合力，成了伪「EPC+O」。只有那些自己有设计部门又能组织施工的集团公司才可能做好。

2、承包方往往要承担融资职能

一些人把「EPC+O」想得过于简单，觉得业主给钱，我再找施工单位和运营单位来做就好了呀。殊不知大多数政府根本就没钱（细想就会明白，政府有钱的话，他找你「EPC+O」干啥，他自己就干了）。所以，最常见的「EPC+O」就是把融资任务一起纳入工程总承包的范围。你想接这个活儿，就要承担融资的任务。

3、风险承担过于集中

在「EPC+O」模式中，承包方不仅要承担工程风险（如项目工程量大、周期长等），还要承担招商运营的风险。一旦业主方违约，巨额赔偿金几乎难以要回。因此，资金来源是否有可靠保证应作为承包方的重要关注点，否则一旦资方资金短缺甚至资金链断裂，无法支付工程进度款，不但项目将成为「烂尾工程」，承包方也将承担血本无归的风险。

4、做得再多，决定权也不在自己手上

在「EPC+O」模式中，你是承包方，不是业主，你是在完成施工的基础上介入运营，是受托运营。在这个过程中，你的劳动付出和收益回报往往是不对等的，可能付出超级累，但是回报却很少。关于这一点，做轻资产运营的同行应深有感触。

5、运营年限掣肘项目质量

目前，国内「EPC+O」项目合作期限多为「固定年限建设期+N年运营期」，而N是多少很关键，如果合作期在10年以上，项目一般能够正常运营；可如果运营期过短，如只有3-5年，对工程质量和运营水平的控制是很不利的。承包方就会把项目当成一锤子买卖，赚一笔是一笔。

6、「EPC+O」对公司和操盘手要求很高

要承接「EPC+O」项目，承包方须同时具备与工程规模相匹配的工程设计资质、工程施工资质、项目运营能力、项目管理能力、财务和风险承担能力，对公司能力的要求极高；另一方面，由于「EPC+O」项目流程极为繁琐，各利益关联方的关系错综复杂，需要操盘手具备极强的设计、采购、施工能力以及协调、资源整合能力，这样的人才并不好找。

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「EPC+O」模式的园区实践——浙大网新科技产业孵化园

浙大网新科技产业孵化园位于金华科技城内，用地面积149.2亩，总投资7.36亿元，是金义都市新区与高校、国企合作的第一个孵化平台项目。该项目采用「EPC+O」模式建设，由浙江浙大网新集团、浙江建设投资集团、浙江天然建设组建的联合体实施。其中，网新集团作为总承包方，负责项目融资与整体运营（运营期10年），合作方浙江建设投资集团和浙江天然建设负责工程建设。

对网新集团来说，科技孵化是强项，但工程建设风险太大。因此，在该项目中，网新真正获得的实际上是P+O业务。在P（咨询）端，网新可以发挥其在咨询规划上的作用，为项目提供战略规划、产业规划等咨询服务，并且为园区做好科学定位；在O（运营）端，网新依托科技+金融优势，搭建全生态智慧科创服务平台，形成技术、资金、人才开放共生、合作共赢、共同进化的生态系统。

总结：

笔者认为，以运营思维引领EPC的「EPC+O」将是园区EPC未来的趋势。该模式下，规划设计、工程建设与运营管理无缝对接，保证项目建成后全面满足运营需求；而在优质重资产较为稀缺的行业环境下，将工程建设与产业带入相融合，提供项目全流程服务，或将成为园区行业一种新的业务模式。

政策解读

中国经济体制改革研究会培训中心关于“举办国家最新金融支持融资平台债务风险化解政策(35号文)背景下相关政策解析、隐性债务识别化解实务PPP 新机制与特许经营项目操作要点、万亿国债申报与使用高级研修班”的通知

各有关单位:

自 7 月 24 日中央政治局会议提出“有效防范化解地方债务风险制定实施一揽子化债方案”以来，先后国办密文发了《关于金融支持融资平台债务风险化解的指导意见》(国办发[2023]35)、全国人大批准中央财政将在今年四季度开始增发国债 1 万亿元、提前下达 2024年地方 2.7 万亿的新增地方债、全国地方特殊再融资债券密集发行超过一万亿。与此同时，财政部通报 8 起隐性债务问责典型案例，清理整顿9 个月 PPP 重启，国务院办公厅 11 月8 日转发国家发改委、财政部《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》的通知(国办函 (2023) 115 号) ，这既是稳投资、补短板、防风险，推动经济高质量发展有效措施，也是进一步深化基础设施投融资体制改革，充分发挥市场机制作用，拓宽民间投资空间，坚决遏制新增地方政府隐性债务。

为了帮助地方政府、各类城投公司、中央企业、金融机构等准确把握当前各项政策导向，学习、交流和探讨当前投融资领域遇到难点问题并找到应对的措施，中国经济体制改革研究会培训中心联合北京中建科信科技服务有限公司共同举办“国家最新金融支持融资平台债务风险化解政策 (35 号文)背景下相关政策解析、隐性债务识别化解实务、PPP 新机制与特许经营项目操作要点、万亿国债申报与使用高级研修班”’，现将有关事项通知如下:

一、培训内容

(一)国家最新政策解析及实务操作

1.国办发 2023 年 35 号文 (内部文件) 要点解析;

2.中央金融工作会议释放的信号解析:

3.《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》的通知 (国办函 (2023] 115 号) 解析及实务;

4.《国务院办公厅关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》(国办发 (2022) 19 号) 解析及实务操作;

5.《国家发展改革委关于印发投资项目可行性研究报告编写大纲及说明的通知》(发改投资规 (2023) 304 号) 解析及实务。

(二)本轮化解融资平台债务实务要点及案例

1.本轮化债的融资平台公司确定范围;

2.本轮融资平台公司债务组成(债券、贷款及非标金融债务);

3.融资平台公司债务与地方政府隐性债务的关系:

4. 融资平台公司债务重组化债途径及案例;

5.融资平台公司债务置换方式及案例;

6.融资平台公司怎样通过展期、降低利率化解到期债务及案例;

7.债务重点地区融资平台公司在公开市场发行债券融资:

8. 债务重点地区融资平台公司债务化解方式;

9.金融机构与融资平台公司债务置换和重组条件分析;

10.如何利用“过桥”资金化解融资平台公司债务;

11.融资平台公司信用评级提升操作;

12.融资平台公司新增债券融资;

13.化解债务过程中的配套政策有哪些?

(三)政府隐性债务界定解析及案例

1.地方政府为贷款主体承担担保责任及案例;

2.地方政府承诺财政资金偿还项目融资及案例;

3.构成政府中长期支出责任 (产业基金、PPP、购买服务) 及案例:

4.地方政府部门向本地国企借款及案例;

5.政府购买服务合同将工程和服务项目打包及案例;

6.以预期土地出让收入作为项目还款来源及案例。

(四)由通报 8 起隐性债务问责典型案例引深到基础设施实务操

座

1.财政部通报 8 起隐债问责典型案例深入分析;

2.土地一级开发合规模式与违规做法及案例分析;

3.土地一二级联动应用条件及案例;

4.怎样谋划合规的国有企业为公益性举债融资及案例;

5.政府要求代理银行垫资初衷分析及规避办法;

6. 片区综合开发怎样避免以预期土地出让收入作为支持来源及案例;

7.虚假化债或化债不实几种类型分析及案例:

8.金融机构为政府投资项目贷款融资实务及案例;

9.施工类央企以“名股实债”投资基建项目及案例;

10.施工类央企在片区综合开发项目的投资及案例风险。

(五)PPP 新机制(国办函 (2023) 115 号)的重点内容解读

PPP 新机制出台的背景;

2.如何理解 PPP 新机制聚焦的使用者付费项目;

3.使用者付费项目下如何使用财政资金对项目进行支持:

4.如何理解政府投资支持和政府付费?

5.如何理解 PPP 模式与特许经营模式之间的关系?

6.如何理解 PPP 重点支持的各项领域?

7.由民营企业独资或控股的项目类型分析;

8.民营企业股权占比不低于 35%的项目类型分析;

9.PPP 新机制下政府各部门之间的分工职责。

(六)建立特许经营管理新程序、规范实施

1.实施机构编制特许经营方案核心要点解析;

2..特许经营项目可行性论证的核心要点;

3. 发改部门审核特许经营方案重点条款;

4.实施机构如何遗选特许经营者;

5.本地国有企业是否能够成为特许经营者;

6.设定特许经营期限需要考虑哪些要素分析:

7.实施机构与特许经营者、项目公司签署特许经营协议注意问题;

8.在运营期实施机构对特许经营者运营考核要点;

9.特许经营项目与如何符合金融贷款的条件;

10.政府财政注资特许经营项目的审批流程:

11.企业投资的特许经营项目核准与备案如何实施:

12.特许经营手续的变更方式;

13.特许经营项目变更和移交过程中应注意的事项:

14.PPP 新机制下如何做好信息披露;

15.特许经营项目库的使用;

16.PPP 新机制下的政策保障机制有哪些?

17.如何通过特许经营模式推动存量资产盘活?

18. 资源补偿模式能够在未来特许经营模式中继续使用。

(七)新机制下特许经营与 REITS有效融合及型案例

1.REITs 与 PPP 特许经营应用领域比较分析;

2.REITs 与 PPP 特许经营投融资创新比较分析:

3.REITs 与 PPP 特许经营盘活存量的应用及案例;

4.PPP 特许经营项目运营后 REITS 融资退出;

5.REITs 权益融资、使用者付费、非政府固定收益案例分析。

(八)万亿国债项目的申报与使用操作实务

1. 中央预算内投资专项资金与万亿国债投资关系分析:

2.万亿国债投资如何申请:

3.万亿国债资金投向哪些领域:

4. 水利项目如何有效申请获得万亿国债;

5. 万亿国债资金做项目资本金操作方式;

6.上一轮国债投资基础设施项目案例分享。

二、培训对象

政府:发改、财政、住建、法制、交通运输、能源、水利、环保,农业、林业、科技、医院、卫生、养老、教育、文化、仓储物流与产业园区及各审计机关、实施机构、出资代表部门人员。

企业: 城投公司为代表的各类平台公司;新基建、交通、能源、仓储物流环境保护、信息网络、园区开发等领域: 建筑建材、城镇供热、污水处理、固废危废垃圾处理仓储物流、收费公路、水电气热等国有及民营企业; 国有大中型企业、大型民企以及 PPP 项目 SPV 各领域企事业单位管理人员。

金融: 证券公司、基金公司、商业银行信托公司、资产管理公

司、融资租赁公司以及工程咨询设计、财务顾问、法律行业。

其他: 新型城镇化投融资领域相关机构工作的各方面专业人士。

三、授课师资

邀请发改、财政、金融及法律等领域专家，采用专题讲座、现场答疑、互动交流等形式进行授课。

四、培训时间与地点

2024年01 月18日-01月21 日 海口市 （18日 全天报到）

五、收费标准

3600 元/人 (含培训、资料、电子课件、场地及培训期间午餐)

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微信号 | quanquaner1107

投稿及商务合作 | monsterdola返回搜狐，查看更多