来源：雪球App，作者： 打新必读，（https://xueqiu.com/1896346964/160400660）

免责申明：以下预测内容仅供参考！ $科思科技(SH688788)$  

预测表格说明：黄色为打新君预测的开板价格和天数，绿色为低风险区间，红色为高风险区间。在过去的几年里，根据统计数据正确率在72-78%区间，统计口径为开板价格±20%。科创板合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示价值凸显，高风险区间为炒作风险区间。

公司简介：公司主要从事军用电子信息装备及相关模块的研发、生产和销售。在国防信息化建设中，公司参与了指挥控制信息处理系统、军用雷达信息处理系统、军用模拟训练系统、火力控制系统、反坦克导弹武器系统、侦察系统等军用装备系统的研制，主要产品为指挥控制信息处理设备、软件雷达信息处理设备、便携式无线指挥终端、其他信息处理终端及专用模块等一系列信息化装备，应用领域涉及指挥控制、通信、侦察、情报、防化、测绘、电子对抗、气象等，广泛覆盖陆军各兵种，并已进入空军、火箭军等几大军种。 

根据产品的功能及用途划分，公司主要产品分为指挥控制信息处理设备、软件雷达信息处理设备、便携式无线指挥终端、其他信息处理终端及专用模块四大类。

近年来，公司多款指挥控制信息处理设备、软件雷达信息处理设备随军用指挥车、无人机地面站、侦察车、雷达车等军用装备参与了各军兵种组织的重要演习演练任务，包括“中国人民解放军建军 90 周年朱日和阅兵”、“庆祝中华人民共和国成立 70 周年阅兵”等，并应用于作战训练等领域。

指挥控制信息处理设备典型应用如下图如所示：

指挥控制系统典型应用场景示意

指挥控制信息处理设备应用场景示意图

软件雷达信息处理设备典型应用场景如下图所示：

公司的主要竞争对手  有山东超越数控电子股份有限公司、中国航天科工集团下属 B 单位、上海柏飞电子科技有限公司以及江苏雷科防务科技股份有限公司等。

由于公司所处行业的特殊性，公司无法在公开资料上获得主要竞争对手的经营指标，因此公司选择艾索信息以及行业内产品应用领域与公司较为接近的上海瀚讯、景嘉微、兴图新科作为同行业可比公司。 

报告期内，公司营业收入和净利润与可比公司比较情况如下：

报告期内，公司与同行业可比公司毛利率的比较情况如下：

选取的可比公司研发费用以及占营业收入的比例情况如下：

报告期内，公司营业收入和净利润与可比公司比较情况如下：

报告期内，公司主营业务收入结构如下所示：

报告期内，公司未完成军方最终批复价格的营业收入分别为44.20 万元、51,051.00 万元、63,590.20 万元，占报告期各期营业收入的比例分别为 1.31%、92.59%、94.29%，报告期内，公司尚无补充确认差价的情形。

报告期内，公司主要原材料中的部分芯片、接插件和电源模块对国外供应商存在一定依赖，境外采购占该类原材料采购总额的比例如下：

报告期内，公司按季度主营业务收入的具体情况如下：

财务分析：

公司预计 2020 年 1-9 月实现营业收入约 31,000 万元至 33,000 万元，同比增长约 40.85%至 49.93%；预计实现归属于母公司股东的净利润约 2,300 万元至3,700 万元，同比增长约 43.41%至 130.71%。

预计：全年净利润：3.5亿，预增60%

结论：公司主要产品虽不具有自主定价权，但是产品毛利率很高，公司主要产品当前预期高涨的大环境下，预计今年业绩大增，建议一般关注。

预测表格说明：黄色为打新君预测的开板价格和天数，绿色为低风险区间，红色为高风险区间。在过去的几年里，根据统计数据正确率在72-78%区间，统计口径为开板价格±20%。科创板合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示价值凸显，高风险区间为炒作风险区间。

免责申明：以下预测内容仅供参考！

保佑

中签