图 浙江驿栈（菜鸟驿站运营）股权结构

菜鸟资产布局的逻辑遵循着清晰的脉络，主要包括投资主要物流企业，布局仓库，以及掌握销售与物流大数据三方面。菜鸟通过投资主要物流企业及区域物流服务商，增强物流运输环节的控制力；此外，菜鸟以自建、加盟和平台入驻的形式布局仓库，为商品销量较大、出货频率高的品牌提供仓库；最后，菜鸟掌握入驻品牌库存销售及物流企业运输大数据，完成入仓-数据管理-运输-落地配全过程，同时为不入仓的商家提供物流面单平台，为物流服务商接入订单。无论何种形式，菜鸟资产布局的最终目的是提升阿里平台众品类商品的交易效率。

图 核心资产布局逻辑图

菜鸟在物流企业方面的布局主要包括投资了快递、即时物流、其他物流服务商及供应链服务商四个部分。由于背靠阿里，菜鸟投资路径与阿里在快递领域的投资路径互相交织，2010年-2020 年间，阿里喝菜鸟布局快递物流领域投资，持有了主要“通达系”快递公司的股票以及主营落地配，小包裹速递公司。在即时物流方面，菜鸟于 2020 年全资收购了点我达，为饿了么的配送需求提供了便利的即时物流平台。在其他物流服务商方面及综合供应链服务方面，菜鸟都参与其中，助力阿里进行物流布局。

表 阿里/菜鸟投资领域-快递

表 阿里/菜鸟投资领域-即时物流

表 阿里/菜鸟投资领域-其他物流服务商

表 阿里/菜鸟投资领域-供应链与物流服务

表 阿里/菜鸟投资领域-其他

菜鸟在仓库建设方面采取以整合为主，以自建为辅的策略。菜鸟的整合策略主要涵盖了加盟制与入驻形式两种。加盟制的菜鸟仓储联盟已接入 21 个省份， 72 个城市，共有 353座仓库，建筑面积达 619 万平方米；入驻形式的菜鸟物流市场已接入 30 个省份，157 个城市，4353 座仓库，面积达 6026 万平方米，共有 1735 家物流商入驻。在自建仓库方面，菜鸟目前已在物流作业集中、交通便利的地区自建物流园区 22 座以承接电子商务及传统商业对物流的需求，约三分之一的园区设在物流服务需求旺盛的华东地区，总占地面积达 315 万平方米。园区建设基于 IoT、边缘计算和人工智能等高科技，是菜鸟尝试最新科技改善物流服务的主要试验区。

菜鸟通过加盟和入驻的模式整合社会仓配资源，通过制定仓库内部建设规范与服务标准筛选合格仓配企业加盟，针对未加盟企业，菜鸟打造了免费平台吸引中小仓配企业入驻，卖家根据需求选择合适的仓配商，既可以是品牌背书的加盟认证企业，也可选择平台上其他服务商。菜鸟通过平台引流的方式为中小物流企业创造订单。

作者：陈照林

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