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2024-04-01 08:45:34

销售百分比法，是将反映生产经营规模的销售因素与反映资金占用的资产因素联系起来，根据销售与资产之间的数量比例关系，预计企业的外部筹资需要量。

销售百分比法首先假设某些资产与销售额存在稳定的百分比关系，根据销售与资产的比例关系预计资产额，并根据资产额预计相应的负债和所有者权益，进而确定筹资需要量。

销售百分比法计算公式

(1)资金需求增长额=增加的敏感性资产-增加的敏感性负债

其中：

增加的敏感性资产=基期敏感性资产/基期销售额×(预测期销售额-基期销售额)

增加的敏感性负债=基期敏感性负债/基期销售额×(预测期销售额-基期销售额)

【提示】如果非敏感性资产增加(如添置生产设备)，导致资金需求增长额增加。

则：资金需求增长额=增加的敏感性资产-增加的敏感性负债+增加的非敏感性资产

(2)增加的留存收益

增加的留存收益

=预测期销售收入×销售净利率×利润留存率

=预测期销售收入×销售净利率×(1-股利支付率)

(3)外部融资需求量

外部融资需求量

=资金需求增长额-增加的留存收益

=(增加的敏感性资产-增加的敏感性负债)-增加的留存收益

【提示】如果非敏感性资产增加(如添置生产设备)，则外部筹资需要量也会增加，则：

外部融资需求量

=资金需求总量-增加的留存收益

=(增加的敏感性资产-增加的敏感性负债+增加的非敏感性资产)-增加的留存收益

销售百分比法的前提假设

销售百分比法的前提假设是相关资产负债与营业收入之保持稳定的百分比。

按照管理用报表为基础进行预测时，通常假设各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比关系，即净经营资产周转率不变。

融资顺序

①动用现存的金融资产;

②增加留存收益;

③增加金融负债;

④增加股本。

预计需要外部融资额的计算公式

1、总额法

预计需要外部融资额=预计净经营资产-基期净经营资产-可动用的金融资产-留存收益增加

2、增加额法

预计需要外部融资额=增加的营业收入×经营资产销售百分比-增加的营业收入×经营负债销售百分比-可动用的金融资产-预计营业收入×计划营业净利率×(1-股利支付率)

销售百分比法的优点

1、根据公司的“负担能力”制订促销费用。

2、促使管理当局考虑促销成本、售价与单位劳动之间的关系。

3、各竞争者若以近似或相同的比率编列促销预算，那么能促使市场竞争渐趋稳定。

销售百分比法的缺点

1、错误地视销售为促销活动的“因”而非其“果”;

2、预算的编列是依据资金的有无，而非视市场的机会而定;

3、不鼓励特殊时期为扭转销量而不断变动预算，对于长期规划也会造成不利的影响。

销售百分比法基本步骤：

1. 确定随销售额变动而变动的资产和负债项目

随着经营性资产的增加，相应的经营性短期债务也会增加，如存货增加会导致应付账款增加，此类债务称之为"自动性债务"，可以为企业提供暂时性资金。经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。这里，经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目;而经营性负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

2. 确定经营性资产与经营性负债有关项目与销售额的稳定比例关系

如果企业资金周转的营运效率保持不变，经营性资产与经营性负债会随销售额的变动而呈正比例变动，保持稳定的百分比关系。企业应当根据历史资料和同业情况，剔除不合理的资金占用，寻找与销售额的稳定百分比关系。

3. 确定需要增加的筹资数量

预计由于销售增长而需要的资金需求增长额，扣除利润留存后，即为所需要的外部筹资额。

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